Foto: RufusGefangenen, Flickr, Creative Commons. BlackRock lanza un fondo estratégico de renta fija global como respuesta a la búsqueda de soluciones de inversión diversificadas
BlackRock ha lanzado un fondo de renta fija que invierte en estrategias macroeconómicas globales con exposición a regiones con tipos de interés en niveles interesantes y países con políticas monetarias favorables.
El BlackRock Global Funds (BGF) Strategic Global Bond Fund es un fondo de renta fija global multidivisa y de gestión activa que se centra en generar alfa a través de oportunidades en este universo a escala mundial impulsadas por la situación macroeconómica y que incluyen deuda pública y divisas tanto de mercados emergentes como desarrollados.
Las asignaciones a diferentes títulos se evalúan y ponderan de acuerdo con un índice de referencia personalizado compuesto en un 80% por el Barclays Global Aggregate (sin cobertura) y en un 20%, por exposición a mercados emergentes.
El equipo de gestión de la cartera, compuesto por cinco profesionales altamente cualificados, aplica un exhaustivo enfoque de gestión del riesgo que evalúa este parámetro a través de 4.000 factores de riesgo.
“Los desafíos a los que se enfrentan los inversores en renta fija en todo el mundo son más notorios que nunca. Las políticas monetarias ultraexpansivas han impulsado de forma artificial los mercados de renta fija, y los rendimientos de los bonos de mayor calidad no paran de descender. No obstante, los profesionales de la gestión activa pueden identificar fuentes de valor añadido aprovechando las oportunidades y tendencias macroeconómicas a escala mundial. Muchos inversores nos comentan que quieren contar con estrategias macroeconómicas y líquidas a escala global para poder aprovechar la divergencia de rentabilidades entre los diferentes mercados. Hemos lanzado el fondo en respuesta a esta demanda”, comenta Scott Thiel, subdirector de inversiones en renta fija de BlackRock y uno de los gestores de la cartera del fondo.
Se trata del quinto fondo de la gama estrella Global Bond de BlackRock, en la que se incluyen el BGF Fixed Income Global Opportunities, el BGF World Bond, el BGF Global Corporate Bond y el BSF Global Absolute Return Bond. En total, estos fondos gestionan activos por un valor superior a los 40.000 millones de dólares.
BlackRock gestiona activos de renta fija por valor de más de 1,4 billones de dólares en nombre de clientes internacionales mediante estrategias de gestión tanto activas como pasivas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Garry Knight
. Los expertos no dan por finalizada la intervención del Banco de Inglaterra: más QE y recortes de tipos podrían estar en camino
“El Banco de Inglaterra por fin ha reaccionado ante el resultado del referéndum sobre la pertenencia del Reino Unido a la Unión Europea”, explicaba ayer Mitul Patel, responsable de tipos de interés de Henderson Global Investors, después de conocerse la decisión del organismo de recortar las tasas en 25 puntos básicos. La decisión deja los tipos en el 0,25%, su punto más bajo en los 322 años de historia del Banco de Inglaterra, recuerda Toby Nangle, de la gestora británico-americana Columbia ThreadneedleInvestments.
Además del primer recorte de tipos en siete años, el organismo ha anunciado otras medidas, “un programa acomodaticio polifacético”, como lo ha llamado el experto de Henderson. “En primer lugar, no sólo ha reducido los tipos, sino que ha sugerido que podría recortarlos hasta niveles cercanos a cero. En segundo lugar, ha ampliado su programa de compra de activos, estableciendo la adquisición de 60.000 millones de libras en deuda pública británica y 10.000 millones en bonos corporativos. En tercer lugar, ha introducido un programa denominado Term Funding Scheme (TFS) para contribuir a que la reducción de los tipos bancarios llegue a la economía real”.
En general los gestores no dan las intervenciones del BoE por concluidas. “Podría afirmarse que la decisión ha marcado el nacimiento del «lo que sea necesario» de Mario Draghi en versión Carney. La pregunta clave que se hacen los inversores ahora es si funcionará y, en caso contrario, qué otras herramientas tiene a su disposición el Banco de Inglaterra”, se preguntan los gestores de fondos de renta fija británica de Fidelity, Ian Spreadbury y Sajiv Vaid. Para los expertos, aunque podría parecer que el Banco de Inglaterra está quedándose sin margen de maniobra, lo cierto es que el Banco de Japón y el Banco Central Europeo han demostrado este año que cualquier cosa es posible en el plano de la política monetaria.
“¿Veremos tipos negativos en el Reino Unido? Es improbable en estos momentos, pero en nuestra opinión es totalmente posible a más largo plazo. El gran interrogante que se plantea es si los tipos negativos realmente son una estrategia que funciona. También se podrían tomar medidas de relajación cuantitativa más contundentes en el futuro, medidas que, naturalmente, podrían adoptar muchas formas”, añaden desde Fidelity.
Según explica Azad Zangana, economista senior para Europa y estratega de Schroders, «en el acta de la reunión del Comité de Política Monetaria, el organismo ha dejado constancia de que la mayoría de los miembros contemplan un mayor recorte en los tipos de interés» en el futuro. “Esperamos más medidas expansivas en los próximos meses cuyo énfasis seguirá intentando mitigar los efectos negativos sobre los beneficios del sector financiero. En este sentido, cabría pensar en un recorte adicional –de menos de 25 puntos básicos-, más compras de deuda del sector privado y un programa QE más abierto”, explican en NN IP.
“El comunicado del BoE abre de manera muy explícita la puerta a nuevos anuncios por venir en todos los frentes: nos prepara sobre todo para un nuevo aumento en el tamaño de su balance en los próximos trimestres y anuncia explícitamente una nueva bajada de su tipo de referencia a cero (o a 0,1%) de aquí a final de año, aunque parece que excluye por el momento cualquier posibilidad de llevar su tipo de referencia a terreno negativo”, dicen desde Groupama AM.
Los estímulos fiscales, también necesarios
También, los gestores hablan de estímulos fiscales en el caso de que los estímulos monetarios fracasen. “En ese caso, una mejor opción para estimular la economía sería que el Banco de Inglaterra se embarcara en un programa de estímulos presupuestarios. No obstante, todavía es demasiado pronto para empezar a hablar de helicópteros arrojando billetes y demás”, dicen en Fidelity.
Henderson opina, en este sentido, que “el Banco de Inglaterra ha optado por usar todo su arsenal de una sola vez y, si bien ha proclamado que existía un mayor margen de maniobra, es poco probable que los mercados consideren que, llegados a este punto, la política monetaria pueda hacer mucho más para impulsar tanto el crecimiento como la inflación. La atención probablemente se centre en la política presupuestaria a medida que nos adentremos en el cuarto trimestre, mientras que la política monetaria seguirá brindando un apoyo continuado a los precios de los activos”, explican desde la gestora.
En esta línea, Schroders se pregunta si estas medidas serán suficientes. “Las medidas anunciadas amortiguarán la ralentización de las expectativas de crecimiento en los próximos meses pero, desde nuestro punto de vista, sólo estimularán marginalmente la economía”. La previsión de esta gestora contempla que el Reino Unido sea capaz de evitar una recesión técnica, pero aun así sitúa en el 40% las probabilidades de que su economía entre en recesión y cree que el gobierno necesita dar un paso al frente e introducir estímulos fiscales.
“El Banco de Inglaterra (BoE) está observando una presión alcista sobre la inflación debido a la depreciación de la libra esterlina y en dirección contraria, una presión a la baja, por el momentum que vive el crecimiento tras la votación del Brexit. Los datos de consumo y confianza de los negocios ya reflejan estas tendencias y, por ahora, el BoE ha elegido mirar a través de los tipos de interés inducidos por la subida de la inflación, porque espera que esto sea temporal”, explica Willem Verhagen, de NN IP. Tras el anuncio, la libra caía ayer un 1,25% frente al dólar y un 1,12% frente al euro. El FTSE 100 reaccionaba positivamente, mientras la rentabilidad de la deuda pública caía hasta marcar nuevos récords por la banda inferior.
. ¿Cuáles son las gestoras que ofrecen más rentabilidad con menos costes?
En su último post, Martín Huete analiza a las gestoras de fondos bajo los parámetros de rentabilidad media y gastos corrientes medios ponderados, para clasificarlas en cuatro cuadrantes en función de los niveles de ambos indicadores con respecto a la media del mercado.
Huete analiza los datos de los últimos tres años (con fecha 30 de junio) y concluye que la rentabilidad media ponderada de los fondos de inversión y sicavs domiciliados tanto aquí como en Luxemburgo, y que estén a la venta en España de las gestoras de fondos domiciliadas en España, se situó en este periodo en el 3,73%, mientras que los gastos corrientes de dichos instrumentos fueron del 1,29%.
En el post analiza las 21 gestoras “Buy-vip” (donde la rentabilidad media obtenida es superior a la media de la industria y sin embargo los gastos corrientes medios ponderados que aplican son menores), las 13 “Premium” (la rentabilidad media ponderada ha sido superior a la media del mercado y además sus gastos corrientes medios se sitúan por encima); las 16 “Expensives” (la rentabilidad media ponderada obtenida por estas entidades es inferior a la media del mercado y sin embargo los gastos que aplican son superiores) y las 22 “Low cost” (tienen una rentabilidad media inferior a la media de la industria y los gastos corrientes que aplican son también inferiores).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Kreg Steppe. La industria de los fondos UCITS alternativos crecerá entre un 20% y un 30% en los próximos dos o tres años
Los fondos UCITS alternativos han sido muy populares entre los inversores europeos en el último año, con entradas de hasta 70.000 millones de euros netos en 2015 según Morningstar (lo que supone un incremento del 30% con respecto a 2014).
A pesar del descenso en el patrimonio mundial invertido en hedge funds durante el primer trimestre de 2016, los fondos UCITS experimentaron entradas de capital por valor de 13.000 millones de euros.
Los fondos UCITS son el único tipo de activo que ha experimentado entradas de capital significativas este año, llegando a los 3.600 millones de euros netos en marzo y sumando el año en el primer trimestre un total de 7.700 millones de euros.
Podemos ver además el fuerte contraste entre el continuo aumento de la demanda por los UCITS, y las fuertes salidas de capital que han podido apreciarse en las demás clases de activos, como los fondos de de inversión tradicionales, que experimentaron salidas de 20.000 millones de euros, o los fondos de renta fija y de crédito vieron salidas de cerca de 13.000 millones de euros en el primer trimestre de este año.
El mercado de capitales y los fondos diversificados se han visto también golpeados por esta tendencia, que concuerda con lo que hemos podido escuchar por boca de nuestros clientes, que muestran un claro interés por los fondos UCITS. Desde Lyxor, creemos que esta tendencia hacia los UCITS alternativos continuará, y estimamos que esta industria crecerá entre un 20% y un 30% en los próximos dos o tres años.
Hay algunas buenas razones para que esto suceda. Debido a la situación actual del mercado, los inversores necesitan estrategias que les permitan diversificar sus carteras, lo que les ha llevado a plantearse la inversión en hedge funds. Sin embargo para que este tipo de inversión sea posible exigen un formato de fondo transparente y sujeto a una regulación fiable, características que los UCITS alternativos son capaces de proporcionar.
Atractivo para la banca privada
Es más, la regulación a la que están sometidos los UCITS ha estado en funcionamiento a lo largo de varias décadas. La nueva regulación UCITS V, que está a punto de ser puesta en marcha, se encuentra en un estado avanzado y además, cuenta con la confianza de los inversores. En pocos años, los UCITS se han convertido en una potente marca, que ofrece dos principales atractivos a los inversores: la sencillez y su fácil uso.
La banca privada es uno de los sectores que han mostrado especial interés por estos fondos en los últimos 12 meses. Muchas bancas han evitado la inversión en alternativos durante los últimos años. Sin embargo esta tendencia ha cambiado recientemente debido a la búsqueda de diversificación y simplicidad; dos características que, como hemos visto anteriormente, también convencen a los inversores institucionales.
Los gestores de fondos UCITS han demostrado la capacidad de mitigar la volatilidad, una necesidad fundamental para los grandes inversores institucionales en el contexto actual de mercado. Además, a lo largo de la primera mitad de 2016 hemos sido testigos de grandes entradas de capital en estrategias como Long-Short equity, Market-Neutral y CTA. Todas estas estrategias se caracterizan por tener poca direccionalidad de mercado y por tanto son excelentes mitigadores de riesgo y herramientas de diversificación.
Liquidez y transparencia
Frente a un entorno volátil como es el actual, los inversores buscan cubrir una parte de su cartera. Es importante tener en cuenta que en el segundo trimestre del año pasado hubo en gran salto en el rendimiento de la deuda, especialmente los bonos alemanes, que alcanzaron tipos que no habían visto en varias décadas. Todo esto provocó un aumento de la volatilidad en las acciones, que obligaron a los inversores a diversificar. Otras inversiones alternativas como el private equity o real estate pueden ser también un medio de inversión, sin embargo se caracterizan por tener muy poca liquidez. Los UCITS por el contrario ofrecen una excelente liquidez, con cada vez más fondos que ofrecen suscripciones y reembolsos diarios.
En Lyxor nos esforzamos para satisfacer la demanda de nuestros inversores y esperamos poner en marcha cuatro fondos durante 2016, incluyendo dos en los próximos meses, para ayudar a nuestros clientes a diversificar sus carteras, evitando aquellas estrategias que no tienen una gran demanda.
Entre estas estrategias se incluye el Event Driven, que ha sufrido caídas significativas durante los últimos años, además de ser difícil de implementar a la normativa UCITS. También estamos evitando estrategias con una gran cantidad de direccionalidad de mercado. Preferimos las estrategias que tienen poca exposición al mercado, teniendo en cuenta el contexto actual.
Daniele Spada es responsable de la plataforma de cuentas gestionadas de Lyxor Asset Management.
Foto cedidaFrancisco López Posadas, CEO de LIFT Asset Management.. franciscolopez
Asesorado por la EAFI LIFT Investment Advisors EAFI, y bajo el paraguas gestor de A&G Fondos, acaba de nacer LIFT Global Value, un fondo de inversión de renta variable mixta pionero en España en aplicar el proceso de inversión de private equity a la hora de invertir en mercados cotizados.
LIFT Global Value Fund se presenta como un fondo de renta variable mixta global que busca incrementar el patrimonio de sus partícipes de manera consistente a largo plazo mediante la inversión en acciones y bonos cotizados de empresas con modelos de negocio altamente generadores de caja, y aprovechando las oportunidades que ofrecen los mercados de capitales cuando el precio de un activo cotiza con significativos descuentos sobre su valor intrínseco.
Una de las ventajas de LIFT frente a un producto clásico de renta variable es la flexibilidad de poder invertir en acciones o bonos en función del ciclo, situación de mercado y relación rentabilidad-riesgo de la clase de activo, lo que permite obtener una mayor estabilidad en los retornos a lo largo del tiempo, minimizando los vaivenes del mercado. Para ello, el reglamento de LIFT Global Value Fund establece que el peso de la renta variable no podrá superar nunca el 75% del patrimonio del fondo.
LIFT se diferencia del resto de productos de renta variable mixta por ser pionero en el mercado español en aplicar el proceso de inversión disciplinado utilizado en el private equity, en el que se analizan en profundidad las compañías y la sostenibilidad de sus modelos de negocio como si se comprase el 100% de la empresa. Gracias a aplicar este riguroso procedimiento, el equipo de LIFT ha conseguido obtener un track record de rentabilidad superior al 8% anual durante los últimos tres años. Esta estrategia nace de la experiencia adquirida por el equipo de LIFT en firmas líderes de private equity como Investindustrial, Permira y Demeter Partners, adquiriendo empresas y acompañando a sus equipos directivos en la toma de decisiones estratégicas y asignación del capital.
Otra de las singularidades del proceso de inversión de LIFT es contar con un Consejo Asesor formado por empresarios, altos directivos de empresas multinacionales, gestores de inversiones, y profesionales de firmas de private equity. Todos ellos aportan una experiencia multidisciplinar con su conocimiento industrial y experiencia sectorial a la hora de analizar una oportunidad de inversión.
Compromiso financiero del equipo asesor
Francisco López Posadas, director de Inversiones y Fundador de LIFT Investment Advisors, invierte su propio patrimonio en el fondo y ofrece la posibilidad a los inversores de co-invertir con él en las mismas condiciones. El equipo de LIFT está convencido de que la estabilidad en la gestión y el compromiso financiero del equipo asesor es clave para la consistencia de retornos a largo plazo.
LIFT Global Value Fund está constituido como un fondo UCITS de derecho Luxemburgués, regulado por la (CSSF) y comienza su actividad con una única clase A llamada “Clase de los Fundadores”. Esta clase contará con una comisión anual de gestión del 1,25% sobre el patrimonio y 10% sobre resultados y tiene la ventaja de que siempre será la clase más barata del fondo, premiando a aquellos inversores que co-inviertan al comienzo de la vida del fondo. Pudiendo hacerlo en breve a través de plataformas como Allfunds o Inversis con un importe mínimo de inversión inicial de 1.000 euros.
Foto: Carlesc79, Flickr, Creative Commons. El Banco de Inglaterra recorta tipos y amplía su QE para amortiguar el Brexit pero… ¿funcionarán sus medidas?
Amortiguar las consecuencias del Brexit. Ése parece ser el objetivo del Banco de Inglaterra que, sin decepcionar las expectativas del mercado, ha reducido los tipos de interés de referencia en 0,25 puntos, desde el 0,5% hasta el 0,25%. Una decisión que ha tomado por primera vez en siete años, desde 2009. Además, ha abierto una nueva línea de liquidez de 100.000 millones de libras para la banca, para asegurar que el crédito llega a la economía real, y también realizará compras de bonos soberanos por valor de 60.000 millones de libras y destinará otros 10.000 millones a la adquisición de bonos corporativos durante el próximo año y medio.
El banco central ya había advertido que, a causa de la decisión de la mayoría de los británicos de abandonar la Unión Europea, aumentarían los riesgos para la estabilidad financiero del Reino Unido, y su decisión trata de contener esas consecuencias negativas. “El Banco de Inglaterra ha recortado tipos, restaurado el QE, incluyendo crédito en su programa de compra de deuda, e iniciado un nuevo esquema de financiación para los bancos. En poco tiempo, ha usado todas las herramientas que los participantes del mercado habían considerado”, dice Mike Amey, responsable de carteras en libras de PIMCO.
“El recorte de tipos realizado hoy por el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (MPC) no ha sorprendido al mercado, que ya descontaba un 100% de probabilidades de que se llevara a cabo una rebaja de tipos hasta el 0,25%. Actualmente, los tipos del BoE se encuentran en mínimos históricos de los últimos 322 años. Mark Carney, el gobernador del Banco de Inglaterra, y demás miembros del MPC ya habían apuntado a este movimiento en las últimas semanas. Lo que sí ha sorprendido es la envergadura del paquete de estímulos, que podría ampliar el balance del banco en 170.000 millones de libras, incluidas compras de deuda corporativa por valor de 10.000 millones”, explica Anthony Doyle, director de inversiones del área de renta fija minorista de M&G Investments. Y es que, añade, «la atonía de los indicadores económicos registrada tras el referéndum apunta a un notable deterioro de la actividad empresarial y de la confianza de los consumidores”.
En su opinión, ante la probabilidad de que se produzca una ralentización del crecimiento económico en 2017 —según la revisión a la baja a cargo del BoE de las previsiones de crecimiento, del 2,3% al 0,8%—, la autoridad decidió actuar de forma preventiva, con un paquete de medidas destinado a respaldar la economía británica. “El paquete de estímulos anunciado hoy pone de manifiesto el cambio de enfoque del Banco de Inglaterra sobre la gestión de la economía. Actualmente no existen pruebas estadísticas de que el mercado laboral se esté deteriorando o de que la inflación sea un problema. Ante la incertidumbre económica generada por la decisión del Reino Unido de abandonar la UE, el MPC ha optado por actuar pronto, con firmeza y contundencia para limitar el daño que una contracción en la inversión empresarial y en el consumo de los hogares podría tener en la economía del país”.
La entidad monetaria renunció en julio a tomar medidas, con el argumento de que los mercados estaban «funcionando bien» desde la victoria del Brexit, a pesar de una fuerte caída de la libre frente al dólar. Pero ahora, no tenía opción, dicen los expertos. “Si bien los mercados ya descontaban el recorte de tipos, la decisión de reanudar el programa de relajación cuantitativa e introducir nuevas medidas para estimular el crecimiento muestra las repercusiones reales de la decisión del electorado británico de abandonar la Unión Europea. Ante el desplome de los datos en las últimas semanas desde el referéndum, está claro que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra se ha sentido obligado a actuar de forma contundente”, explica Nick Langley, co-consejero delegado y co-director de inversiones en RARE Infrastructure, filial de Legg Mason.
Cautela respecto a los logros
En este contexto, los analistas y gestores valoran la decisión, pero son cautos con respecto a sus logros: “A pesar de las acciones anunciadas en el día de hoy, aún está por ver si bastarán para impulsar la confianza de empresas y consumidores en todo el país, en vista de la incertidumbre continuada que se cierne sobre la relación del Reino Unido con la Unión Europea”, dicen desde M&G.
“El banco realmente necesitaba anunciar este tipo de medidas. Pero más por el bien de su propia reputación, que por los beneficios económicos que supongan”, comenta Lucy O´Carroll, economista jefa de Aberdeen Asset Management. “Todos habíamos sido aleccionados para esperar algo este mes tras la inacción del mes de julio. Lo que realmente importa es si el Gobierno aprobará medidas de estímulo fiscal en otoño. La política monetaria ya no puede hacer mucho más por si sola”, advierte.
Menos retornos en los mercados… vía libre para los alternativos
Estas medidas de recorte de tipos y programas de compra de deuda contribuirán a bajar aún más las rentabilidades de la deuda británica. “Extendiendo el programa QE durante los próximos seis meses y el de compra de crédito 18 meses, la autoridad ha indicado que espera estar en modo acomodaticio durante un tiempo. Ello está impulsando nuevos mínimos en las rentabilidades de la deuda pública británica y presionado a la baja la libra esterlina”, dicen desde PIMCO, donde creen que estos niveles se justifican por el programa del BoE y que éste apoyará esos movimientos en el futuro.
Algo que podría dar alas a activos que ofrecen más retornos como los alternativos. “Queda por ver si esta intervención es suficiente para reavivar la anémica economía del Reino Unido, pero, para los inversores, esto se traduce en que será más complicado lograr rentas periódicas. Ante la rentabilidad casi nula que arrojan los activos líquidos, este último recorte hará que los tipos de la deuda pública caigan aún más. En este contexto, las clases de activos como las firmas de infraestructuras cotizadas pueden ofrecer mayores rentabilidad, algo difícil de encontrar en otros activos, con la ventaja añadida de que brindan protección frente al probable repunte de la inflación”, añaden desde la filial de Legg Mason que invierte en infraestructuras.
¿Podría haber más medidas?
Además de la posibilidad de que el Gobierno instaure medidas fiscales, como explican en Aberdeen AM, M&G espera que, en adelante, el BoE se mantenga a la expectativa para que las acciones adoptadas hoy calen en la economía. Sin embargo, el gobernador Carney ha demostrado ser favorable a posturas acomodaticias y, en caso de que los datos económicos se debiliten en los próximos meses, «es probable que opte por implantar nuevas medidas de estímulo, como otro posible recorte de tipos”, explica Doyle.
Jordi Nicolau, director territorial de CaixaBank en Barcelona, y Ferran Adrià, durante la presentación de la guía.. CaixaBank y elBullifoundation presentan la Guía para Emprendedores en Restauración, Mise en Place
CaixaBank y elBulliFoundation han presentado Mise en Place, Guía para gestionar un restaurante, un proyecto para emprendedores y empresarios en el que se explica, paso a paso, cómo poner en marcha un negocio de restauración, desde la idea inicial, incluyendo los trámites y requisitos legales, el plan de negocio, el análisis de la competencia, los recursos humanos y el plan de marketing, entre otros aspectos clave para la consecución del éxito empresarial del proyecto.
El objetivo de este manual, desarrollado por un equipo mixto de trabajo de CaixaBank y elBulliFoundation, es que las pymes y emprendedores afronten, con las máximas garantías de éxito, la puesta en marcha de un negocio de restauración y minimicen el riesgo de la inversión realizada. La guía recoge toda la experiencia y conocimientos adquiridos por el equipo de elBullifoundation a lo largo de su trayectoria y es uno de los primeros resultados del acuerdo firmado recientemente entre ambas instituciones.
Mise en Place está disponible en dos formatos. Por un lado, se ofrece una edición impresa, de contenido resumido y carácter motivacional, y, por otro lado, una versión digital en la que se amplía la información contenida en la versión impresa y se recoge todo el contenido teórico y práctico desarrollado durante 6 meses de intenso trabajo, como plantillas y otros materiales prácticos para aplicar en la gestión de los negocios. Además, esta versión digital se irá actualizando periódicamente con las experiencias de los emprendedores.
El libro se podrá consultar en la web de CaixaBank Negocios, y la versión impresa estará a disposición de los clientes que lo soliciten a su gestor, a partir del próximo 15 de mayo.
“Work in progress”
Para Ferran Adrià, “se trata de un proyecto totalmente vivo en el que debemos saber entender las necesidades de los emprendedores para así llegar a ellos y ayudarlos a mejorar sus proyectos siendo conscientes de lo complicado que es”. De esta forma, se pretende conseguir un alto grado de interacción con emprendedores y empresarios que permita un flujo incesante de información para adaptar el contenido de la guía a las propias necesidades del sector.
Según Ferran Adrià, “en nuestro país estamos repletos de talento, pero en ocasiones debemos ser conscientes de la necesidad de gestionar eficientemente; ese es el punto de inflexión que nos da el grado de excelencia necesario en los proyectos”.
Además, dentro del propio manual se ha hecho hincapié en la necesidad de un liderazgo efectivo pues, en palabras de Adrià, “la diferencia entre la creación y la innovación es un buen liderazgo con visión de futuro y un riguroso modelo de gestión”.
CaixaBank, entidad de referencia para el sector de la restauración
CaixaBank ha puesto este completo manual a disposición de sus clientes, en la página web de CaixaBank Negocios. Con esta iniciativa, la entidad financiera pretende aportar un valor diferencial a sus clientes que se suma a la completa oferta financiera que CaixaBank pone a disposición de los profesionales del sector de la restauración.
El director general de CaixaBank, Juan Antonio Alcaraz, afirma que “esta iniciativa es una muestra de la importancia que el sector de la restauración tiene para CaixaBank que, a través de CaixaBank Negocios, ofrece a los profesionales de este sector productos y servicios diseñados para facilitar la gestión del negocio, la financiación y la protección necesarias. Para ello, CaixaBank cuenta con un equipo de gestores especialistas que se desplazan al propio negocio del cliente, para que éste no tenga que desplazarse ni salir de su establecimiento”.
Acuerdo entre CaixaBank y elBulliFoundation
Mise en Place, Guía para gestionar un restaurante, es uno de los primeros resultados del acuerdo firmado recientemente entre CaixaBank y elBulliFoundation, que contempla la creación de equipos de trabajo mixtos para diferentes proyectos.
La colaboración de CaixaBank contribuirá al desarrollo de la Bullipedia, proyecto en el que elBullifoundation está elaborando un estudio científico e histórico en apoyo al sector agrario (segmento en el que actualmente CaixaBank está focalizado a través de AgroBank) y a otros sectores de productos específicos.
El acuerdo entre CaixaBank y elBullifoundation, que tiene una duración de dos años, con posibilidad de renovación, incluye además la creación de becas para que clientes jóvenes de CaixaBank se puedan incorporar al equipo de trabajo de elBullifoundation o la celebración de conferencias de Ferran Adrià dirigidas a empleados y clientes de CaixaBank.
Foto: Oberazzi, Flickr, Creative Commons. Bankia Fintech by Innsomnia atrae a 47 candidatos para la primera incubadora y aceleradora fintech de España
Un total de 47 candidaturas se han presentado a la convocatoria de la primera incubadora y aceleradora fintech de España a través del programa Bankia Fintech by Innsomnia, en un proceso que se abrió el 10 de junio y se ha cerrado el 25 de julio.
Este proyecto, impulsado por Bankia y gestionado por la firma valenciana Innsomnia, aspira a incubar y acelerar 10 startup especializadas en el entorno fintech (finanzas y tecnología) entre los meses de septiembre y junio, convirtiéndose así en el primer proyecto colaborativo de estas características entre la banca y las fintech.
Tras un primer análisis de las 47 candidaturas presentadas, destaca que el grueso de los aspirantes proceden de Valencia (15) y Madrid (13). También hay candidatos de otras seis provincias españolas: Alicante (4), Barcelona (3), Castellón (2) y una de Asturias, Baleares y Vizcaya. En el ámbito internacional, han concurrido dos aspirantes del Reino Unido, uno de Lituania y otro de Colombia. Tres no han determinado su lugar de procedencia.
La convocatoria establecía 10 categorías dentro del ámbito fintech. Los aspirantes han presentado nueve proyectos de la especialidad de pago por móvil, ocho de robots (bot advisory), cinco de agregadores, cinco de rating y gestión del riesgo, cuatro de biometría, cuatro de smart data, cuatro de la categoría ‘otras soluciones fintech’, dos de modelos de anticipación para autónomos y familias, dos de escaparate digital y uno de ciberseguridad. Tres proyectos son de la rama de seguros, insurtech.
A partir de ahora, Bankia e Innsomnia realizarán el proceso de selección de las 10 startups que tiene previsto incubar y acelerar el programa, con una evaluación de la propuesta presentada y entrevistas personales con los aspirantes. No está fijado que cada una de las 10 elegidas deba pertenecer a cada una de las 10 categorías prefijadas, por lo que la competencia será por la calidad y podrán entrar en el programa varias de una misma categoría.
Un 40% de las empresas del sector nacional
El director corporativo de Estrategia e Innovación Tecnológica de Bankia, Ignacio Cea, ha afirmado: “Bankia e Innsomnia consideran que será difícil realizar el proceso de selección por la alta calidad de los aspirantes, entre los que se encuentran numerosas empresas muy conocidas en el ámbito fintech. Este sector es de reciente creación en España y conviven en él alrededor de 120 empresas, por lo que la cifra de candidatos que han concurrido entre empresas y proyectos equivaldría a casi un 40% del sector nacional”.
El CEO de Innsomnia, Fran Estevan, ha indicado: “Entre los proyectos presentados hay múltiples soluciones a través de robots, tanto en renta fija como en gestión de patrimonios o valoración de empresas, fondos y pymes. En pagos por móvil, los aspirantes no sólo han tenido en cuenta las actuales monedas físicas sino también las virtuales. Algunas propuestas destacan por su vertiente social. En riesgos hay varios proyectos que usan la inteligencia artificial y el machine learning para detectar posibles impagos. También hay varias soluciones muy innovadoras en biometría, ciberseguridad y smart data aplicada a las empresas, así como sistemas específicos para autónomos y del ámbito inmobiliario”.
La incubadora y aceleradora desarrollará su programa en Valencia a partir del mes de septiembre y contará con mentores específicos del sector, entre ellos, dirigentes de la Asociación Española de Fintech e Insurtech, con la que Innsomnia ha suscrito un acuerdo de colaboración. Además, las startup también recibirán formación de especialistas financieros de diversas áreas de Bankia y de su centro de innovación.
Entre las singularidades del programa Bankia Fintech by Innsomnia destaca que las empresas también recibirán formación con una visión generalista de la innovación, para que puedan ampliar el foco de sus proyectos.
El proyecto destaca por su vertiente colaborativa. A diferencia de otros procesos en los que lo habitual es que el promotor tome una participación del incubado o acelerado, en Bankia Fintech by Innsomnia se celebrará un partners day en el que, sólo si las dos partes quieren, Bankia podrá tomar una participación, podrá financiar a la empresa o podrá convertirse en el primer gran cliente de su producto. El programa incluye visitas a otras incubadoras y aceleradoras y un viaje de formación a Bruselas para las empresas.
CC-BY-SA-2.0, FlickrPhoto: Pau. A Stellar Year for the Old Mutual Total Return Bond Fund
Hace algo más de un año, el 6 de julio de 2015, Old Mutual Global Investors, que pertenece a Old Mutual Wealth, dio la bienvenida a Bill Gross como gestor principal del fondo Old Mutual Total Return Bond, que cuenta con más de 330 millones de dólares en activos.
“Preocúpate del retorno de tu dinero, no del retorno sobre tu dinero. Nuestra economía basada en el juego del Monopoly requiere de la creación de crédito; y si éste permanece bajo, los futuros perdedores crecerán en número. Mientras que los gobiernos puedan gastar dinero y reemplazar el espíritu animal faltante en el sector privado, entonces, el tablero del Monopoly y el escaso crecimiento de crédito disminuyen como una futura arma deflacionaria”, comenta Bill Gross, gestor principal del fondo en su segundo año ya bajo el paraguas de la gestora Janus Capital Group y con un entorno económico estancado.
Cuando se le preguntó si estaba buscando valor en mercado de bonos, añadió: “El rendimiento de la deuda soberana está en sus mínimos registrados, no merece la pena el riesgo; y por lo tanto no está a la cabeza de mi lista de la compra, es demasiado arriesgado. Las tasas bajas de los bonos son especialmente vulnerables, porque un ligero aumento en los tipos puede provocar un gran declive en el precio”.
Además, comentó sobre cómo ser inversor en estos tiempos, diciendo: “En una industria dirigida por hechos y cifras, estadísticas y reclamaciones, aquí tengo otra; estoy muy cerca de llegar al medio siglo de experiencia en los mercados. Sí, mucho ha cambiado en esas casi cinco décadas, pero por cada desafío ha habido un número igual de oportunidades. Este portafolio puede invertir en los mercados de renta fija global con la flexibilidad de utilizar una visión de alta convicción que yo y mi equipo tenemos, para capitalizar sobre esos desafíos y oportunidades de una manera equilibrada. Cada día parece traer nuevas oportunidades de inversión, aunque todo debe ser revisado con precaución en estos tiempos”.
El fondo busca maximizar el retorno total consistente con una preservación del capital y una gestión prudente de la inversión. Clasificado en el primer cuartil, el fondo ha dado un retorno del 7,161%, frente a un retorno del 6,97% de su índice de referencia.
“Estamos encantados de que pudiéramos dar la bienvenida de nuevo a Bill como administrador del fondo; después de un año, el desempeño de los números habla por sí solo. El pasado año la economía vivió vaivenes que Bill y su equipo han sido capaces de gestionar, si no evitar, gracias a su vasta experiencia en la gestión de bonos a lo largo de unas condiciones de mercado complejas”, comentó Warren Tonkinson, director general de Old Mutual Global Investors.
“Damos las gracias a Bill por dirigir este fondo positivamente a través de aguas turbulentas, esperamos poder seguir trabajando con Bill y su equipo durante muchos años más”, finalizó Tonkinson.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Agência Brasil Fotografias. EE.UU. encabeza el ranking de Goldman Sachs para el medallero olímpico de Río 2016
Como ya hiciera en los Juegos Olímpicos de Londres y alguna otra competición mundial, este verano Goldman Sachs vuelve a usar las variables y estadísticas macroeconómicas para tratar de predecir el éxito del evento. Y el éxito de cada país en el mismo. La cita es esta vez en la ciudad de Río de Janeiro que mañana celebra su ceremonia de apertura. ¿Volverá Michael Phelps a repetir la gesta de Pekín? ¿Sumará Bolt otro récord mundial?
El estudio de la gestora podría tener ya alguna de las respuestas. “Si nos fijamos en nuestras predicciones anteriores, el acierto fue mucho mayor de lo que podríamos haber imaginado”, explica Goldman Sachs. No en vano, el banco acertó en Londres 2014 el número de medallas que irían a parar a manos de los atletas británicos, 65, y 10 de los 11 países que más medallas de oro se llevaron a casa.
El ránking de Goldman Sachs para el medallero otorga el primer puesto a Estados Unidos, con 106 metales, seguido de China con 89 y Reino Unido con 59. Brasil sube hasta el puesto 16, con 22 galardones en total, y España repite puesto en el 21 (con 18 medallas en total).
México y Colombia, en el puesto 34 y 36 respectivamente, y Argentina en el 38, con Venezuela en el 42 se cuelan en el top 50 de los 205 países -10.500 atletas- que participan en la competición.
Estas son las principales predicciones del análisis:
Ser el anfitrión vale su peso en oro. El modelo económico desarrollado por Goldman predice un 30% de impulso al medallero de Brasil frente a sus resultados de 2012 sólo por ser la sede olímpica. El país podría recoger un 50% más de medallas de oro, llevando la cifra hasta las 22.
El efecto se siente no sólo en la economía. Los aproximadamente 10.000 millones de dólares gastados en infraestructuras y logística son un pequeño estímulo para la economía de 1,8 billones de dólares de la economía brasileña.
La anterior sede pierde impulso. Se espera que Reino Unido pierda en esta convocatoria el 10% de las medallas conseguidas en 2012, aunque continuará siendo tercero en el medallero total.
La clave para permanecer en el podio es estar sentado. Bromas aparte, dice GS, las estadísticas demuestran que Reino Unido domina en el remo, ciclismo y otros deportes que se practican sobre un asiento.
Dentro o fuera. Reino Unido y Brasil tienen los mejores deportistas en categorías al aire libre mientras que muchos países asiáticos son punteros en deportes que se desarrollan en el interior de instalaciones.
Empezar algo no significa que vaya a terminar bien. Grecia, la cuna de los Juegos Olímpicos, tiene un pobre rendimiento deportivo en relación con lo que sus indicadores económicos sugieren que podría lograr.
No es una carrera de dos hombres. EE.UU. y China dominan en número de medallas totales, pero no en todos los deportes. Hay que fijarse bien en los tiradores italianos, en los arqueros coreanos y los voleibolistas brasileños.
