Foto cedidaMagallanes es una Sociedad Gestora de IICs independiente propiedad de sus socios fundadores, con filosofía de inversión basada en el value investing.. Magallanes Value Investors celebra el II Día del Inversor
Magallanes Value Investors celebró ayer, en el Auditorio Rafael del Pino la segunda Conferencia Anual con Inversores en Madrid, en la acercó su estilo e historia a los inversores. Además, el encuentro contó con una conferencia impartida por Pat Dorsey, de Dorsey Asset Management, considerado uno de los referentes del mundo value.
El encuentro con los inversores comenzó con la bienvenida y agradecimientos Blanca Hernández, socia fundadora y consejera delegada, quien recordó brevemente la historia y evolución de Magallanes: equipo, activos, vehículos de inversión, digitalización, lanzamiento del fondo Microcaps Europe. “Magallanes inició su andadura en diciembre de 2014, pero los que formamos parte tenemos casi todos más de 20 años de experiencia en el mundo de la gestión y un denominador común: pasión por el value investing y fe en la gestión independiente”, afirmó Hernández.
A continuación Iván Martín, socio fundador y director de Inversiones de Magallanes Value Investors, hizo una breve presentación en la que describió la actividad del equipo de inversiones y compartió algunas de las ideas de las carteras. En concreto, habló de Magallanes Microcaps Europe y de los motivos de su lanzamiento. “Analizando el universo de acciones cotizadas hemos observado que algunas de las mejores ideas de inversión han venido de empresas medianas y pequeñas, poco seguidas, desconocidas e ignoradas, las llamadas empresas invisibles que por sus características propias cotizan muy por debajo de su valor fundamental a largo plazo”, explicó
En el turno de preguntas moderado por Mercedes Azpíroz, directora de Relación con Inversores de Magallanes Value Investors, se unieron los miembros del equipo de Iván, Otto Kdolsky y Diogo Pimentel. Durante una hora los tres, junto a Blanca Hernández, respondieron a las preguntas de los asistentes. Muchas de ellas se centraron en el nuevo fondo, pero también se habló de la capacidad de las estrategias y el cierre de los fondos, la generación de ideas, el equipo, la moda del value y las gestoras independientes.
En este sentido, Hernández, basándose en su larga experiencia como inversora, apuntó algunas de las diferencias de la gestión de Magallanes respecto a las de otras casas de value en España. Entre las preguntas de compañías las más repetidas fueron Gas Natural, Sonae, CTT y Savencia.
Por su parte, Martín hizo énfasis en la lectura como “columna vertebral” de su análisis. Precisamente, con el afán de compartir las mejores lecturas con los inversores, se elaboró una lista de 100 libros recomendados que se entregó a los asistentes. Además, durante este tiempo de diálogo surgió también un interesante debate sobre la gestión activa y la gestión pasiva.
Para finalizar, Pat Dorsey, de Dorsey Asset Management, habló sobre las ventajas competitivas. La intervención de Dorsey, miembro del Consejo Asesor de Magallanes, ha levantado mucha expectación. El título de su presentación fue “Digging Moats, Building Value”. En palabras de Hernández, “Pat es una de las mentes más brillantes del mundo value por su aportación a cómo identificar compañías con ventajas competitivas, cómo descubrir empresas sólidas hoy y que puedan seguir siéndolo mañana”. Cuenta con una extensa carrera profesional y desempeñó un papel muy importante en la creación del equipo de análisis de Morningstar, todo un referente en el mundo de los fondos de Inversión, además de ser el fundador de su propia gestora, Dorsey Asset Management.
Pixabay CC0 Public DomainPixabay_3112014. El Grupo CIMD adquiere la actividad de gestión de los fondos de inversión del Banco portugués Crédito Agrícola
El Grupo CIMD ha suscrito un acuerdo con Grupo Crédito Agrícola para el traspaso de los fondos de inversión de CA Gest, la gestora del Grupo CA, a IM Gestão de Ativos SGFI (IMGA), así como la posibilidad de comercialización de fondos de IMGA a través de la red de oficinas del Banco Crédito Agrícola.
Con la firma de este acuerdo, el Grupo CIMD, accionista del 100% de IMGA y principal grupo independiente en intermediación, consultoría, titulización y gestión en mercados financieros y de energía del sur de Europa, gestionará casi 2.400 millones de euros en fondos de inversión y carteras bajo gestión entre España (IM Gestión SGIIC) y Portugal (IMGA SGFI). De esta forma consolida su posición como una de las principales entidades independientes en la Península Ibérica por volumen de activos bajo gestión
Según la valoración de Iñigo Trincado, presidente de CIMD, “tras la adquisición de IMGA en 2015, el Grupo ha seguido reforzando el área de Gestión tanto en España como en Portugal, para la creación de una estructura de referencia de gestión independiente, que ofrezca a nuestros clientes una gama de productos de calidad. La apuesta en España por CIMD Gestión de Patrimonios y la recientemente creada IMDI Funds van también en esa línea. Además añadió que: “El acuerdo, firmado hoy, refleja nuestra confianza en el potencial del mercado portugués y nuestra visión global de crecimiento del negocio de Gestión de Activos desde una casa independiente”.
A su vez, el presidente ejecutivo del Consejo de Administración de Caixa Central, Licínio Pina, señala que «para el Grupo Crédito Agrícola, esta transacción tiene como objetivo la continuidad de la excelencia en la Gestión de los fondos que CA ha gestionado hasta ahora, y un paso más que confirma la orientación del Grupo CA junto a sus clientes para posibilitar, a corto plazo, la selección y disponibilidad de una base amplia de instrumentos de inversión gestionados por las mejores gestoras internacionales para los clientes del Grupo Crédito Agrícola, a través de su red de 672 oficinas. Entendemos, que para el Grupo CIMD, del cual el Grupo Crédito Agrícola es accionista, el crecimiento de los activos bajo gestión supone unas economías de escala adicionales para IMGA, en un sector cada vez más exigente y competitivo como es el de la gestión de fondos de inversión”.
Tras la operación, IMGA SGFI gestionará un total de 28 fondos de inversión, con un valor total de más de 2.000 millones de euros, consolidando su tercera posición entre las gestoras de Portugal. Además, obtendrá una cuota del 17,9% del mercado y con más de 1.500 oficinas de distribución, la mayor red de distribución de Portugal. Ahora bien, este acuerdo alcanzado entre Grupo Crédito Agrícola y el Grupo CIMD está pendiente de autorización de las autoridades de control competente.
. ¿Qué sectores podrían beneficiarse más de la reforma fiscal presentada ayer por la administración Trump?
Solo Trump podía presentar el «mayor recorte de impuestos» en la historia de Estados Unidos en un folio, pero es que el anuncio de ayer esboza las líneas generales de la ley de reforma tributaria que los republicanos intentarán aprobar en los próximos meses en el Congreso de Estados Unidos, donde se espera auténtica una batalla.
El principal asesor económico del presidente, Gary Cohn, y el Secretario del Tesoro Steven Mnuchin, presentaron ayer la propuesta que intentará el rebajar tipo fiscal de las empresas al 15%. También impone un impuesto único a ganancias de 2,6 billones de dólares que las compañías estadounidenses han enviado al extranjero.
Actualmente, las ganancias mundiales de las empresas del país están sujetas a un tipo impositivo federal del 35% en Estados Unidos, mientras que las ganancias extranjeras se gravan únicamente cuando se repatrían (también a un tipo del 35%), restando un crédito correspondiente a los posibles impuestos abonados en el extranjero. Esto ha incentivado que las multinacionales dejen fuera del país más de 2,5 billones de dólares de ganancias aproximadamente.
«Este será el mayor recorte de impuestos y la mayor reforma fiscal en la historia de nuestro país y estamos comprometidos a lograr que sea aprobada», dijo Mnuchin durante la presentación en Washington.
¿Qué sectores podrían beneficiarse más?
La renta variable estadounidense lleva descontando desde hace tiempo las medidas de Trump en este sentido, pero no hay duda de que las posibles reformas tributarias e iniciativas de gasto fiscal, beneficiarán más a unos sectores del mercado de valores que otros.
Para Ed Perks, director de inversión de Franklin Templeton Equity, estima que las empresas orientadas hacia el sector financiero con mayores tipos impositivos reales son unas de las posibles beneficiadas. En esta categoría sitúa también las empresas de los sectores industrial, de consumo discrecional y de consumo masivo, “en particular las empresas con una gran cantidad de operaciones de producción nacional y una estrategia de exportación específica. Las empresas que compiten con grandes importadores de bienes podrían disfrutar de una ventaja competitiva”, explica.
“Las reducciones de impuestos propuestas en los Estados Unidos -si es que suceden- supondrán un buen beneficio para las empreseas. Pero para la mayoría de las compañías, el impulso del beneficio subyacente sería probablemente fugaz. Para encontrar a los ganadores de la reforma tributaria, hay que buscar las excepciones. Por lo tanto, es probable que las empresas de mayor calidad se vuelvan añun más atractivas”, explica Frank Caruso, CIO de renta variable estadounidense growth de Alliance Bernstein.
En definitiva, este anuncio no resulta una sorpresa, sino tan solo la confirmación del inicio de lo que seguramente será una negociación ardua y prolongada con el Congreso. Para Didier Saint-Georges, miembro del Comité de Inversión de Carmignac, “la administración Trump será afortunada si se aprueba la reforma este año y consigue lo que se propone. Dada la probabilidad de que el crecimiento se vea lastrado por cuestiones demográficas y por la deuda excedente en el sistema, es complicado prever un crecimiento sostenible del PIB del 3%”.
Y cree que afortunadamente, la Fed es muy consciente de la dificultad a la que se enfrenta esta reforma y es previsible que “no endurezca más su política monetaria demasiado pronto, ni mediante subidas de tipos ni reduciendo su balance”, afirma el experto de Carmignac.
El ‘wishful thinking’ de Trump
Para Nordea, sin embargo, el principal peligro es que el gobierno está argumentando que los «efectos dinámicos» financiarán el paquete, es decir, que el aumento del crecimiento resultante generará suficientes ingresos adicionales para compensar las tasas impositivas más bajas y que, por lo tanto, el déficit global no será demasiado perjudicado. Pero en opinión de la gestora, esto es meramente ilusorio y no convencerá a los halcones del presupuesto en el Congreso.
«Los efectos dinámicos casi nunca han funcionado en la dirección deseada de reducción del déficit. Los recortes fiscales de la era Reagan (la última reforma importante del sistema tributario) condujeron en realidad a un déficit en globo», explican los analistas de Nordea.
Pixabay CC0 Public DomainPexels. BNP Paribas renueva otros cinco años su apoyo a Roland-Garros
La fuerte relación entre Roland-Garros y BNP Paribas continúa evolucionando. La Fédération Française de Tennis y BNP Paribas han anunciado la renovación por otros cinco años más de su histórica colaboración. La entidad bancaria continua siendo el patrocinador oficial y principal del Open francés, un patrocinio que comenzó en 1973.
Habiendo evolucionado a lo largo de los años hasta convertirse en el principal patrocinador mundial del tenis, el banco sigue fiel al Roland-Garros, además con una decidida determinación por innovar y compartir su pasión por el tenis con el mayor número de personas posible.
“Estamos especialmente satisfechos de renovar nuestra colaboración con BNP Paribas, cuya lealtad hacía este evento ha sido un impresionante símbolo de la confianza del Grupo en nosotros. En el mundo del patrocinio deportivo, la duración de este acuerdo de colaboración es casi incomparable: Roland-Garros y BNP Paribas celebrarán 44 años de mutua cooperación en 2017”, explica Jean Gachassin, presidente de la Fédération Française de Tennis.
Compromiso con el tenis
BNP Paribas apoyará el torneo en un periodo de crecimiento importante que incluye la transformación derivada de la modernización del estadio y diversos proyectos digitales que se van a emprender. Estos proyectos contribuirán a la mejora de la experiencia del cliente de BNP Paribas y a reforzar su conexión con la comunidad WeAreTenis, que hoy en día agrupa a un total de cerca de 1,7 millones de fans del tenis en todo el mundo.
“Roland-Garros se ha ganado su estatus como uno de los eventos deportivos más importantes del mundo. Estamos orgullosos de haber contribuido desde 1973 a esta impresionante historia de éxito. En la actualidad, este torneo está en el umbral de una transformación asombrosa que constituirá el fundamento del siguiente capítulo en su historia. El proyecto para un nuevo estadio y su transformación digital contribuirá a mantener el estatus del torneo como una de las más prestigiosas competiciones de tenis del mundo y a realzar la popularidad de la ciudad de Paris, Francia y del tenis francés”, destacó Jean-Laurent Bonnafé, CEO de BNP Paribas.
Foto: LucasFoxBCN, Flickr, Creative Commons. Los inversores globales muestran de nuevo interés por los fondos de bolsa de real estate
En un entorno de tipos bajo mínimos -y con peligro de subidas y pérdidas en la renta fija-, rentabilidades menores que en el pasado en renta variable –y con potencial volatilidad derivada de incertidumbres como las próximas elecciones en Europa, los efectos del Brexit o las consecuencias del gobierno Trump en EE.UU.-, los inversores de todo el mundo buscan alternativas para sus carteras. Y, a tenor de los últimos datos, están mostrando interés creciente por fondos de renta variable pero centrados en un sector concreto: el inmobiliario.
Los datos de Trendscout, herramienta de fundinfo y que adelanta tendencias en la industria basándose en los clicks que los inversores hacen en documentos defondos, muestran que en todo el mundo los inversores profesionales se están fijando en fondos bursátiles de real estate como alternativa para aumentar la rentabilidad y diversificación de sus carteras. Sin olvidar los dividendos que suelen proporcionar este tipo de estrategias. A través de la medición de clicks en documentos de fondos, Trenscout puede mostrar el interés real que existe en la industria, e incluso sus datos pueden considerarse un indicador adelantado de las ventas de fondos.
Así, durante el arranque de 2017 (y con datos hasta la primera semana de abril) se ha visto el mayor interés de los últimos dos años, si bien en las últimas semanas ese apetito parece haber remitido ligeramente: los inversores profesionales han abierto o hecho click más de 2.000 veces por semana en documentos que hablan de fondos de renta variable de real estate globales, y, durante la mayoría de las semanas, esa cifra ha superado los 3.000 clicks. Es más, los clicks se elevaron a casi 4.000 durante la última semana de enero, unas cifras no vistas en los últimos años.
De hecho, en marzo de 2015, los clicks tocaron sus mínimos y estuvieron cerca de solo 1.000 (ver gráfico).
NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS DE RENTA VARIABLE INMOBILIARIA GLOBAL, POR PARTE DE INVERSORES PROFESIONALES INTERNACIONALES. POR SEMANAS, DESDE EL COMIENZO DE 2017
Al poder ser estos datos un indicador de las ventas, interesa analizar también dónde han ido esos clicks, es decir, los documentos de qué gestoras han leído los inversores. La gestora a la que más han acudido para ver fondos de renta variable inmobiliaria en la última semana considerada es Credit Suisse AM, con más de 700 clicks, seguida de iShares, con más de 500, lo que muestra que los inversores también muestran exposición a este activo a través de ETFs y productos indexados.
UBS, Swisscanto, Deutsche AM y AXA IM son otras de las grandes gestoras a las que recurren los inversores con interés en fondos de bolsa global inmobiliaria, con más de 100 clicks en la última semana (ver cuadro).
NÚMERO DE CLICKS EN FOLLETOS Y DOCUMENTOS DE FONDOS DE RENTA VARIABLE INMOBILIARIA GLOBAL, POR PARTE DE INVERSORES PROFESIONALES INTERNACIONALES, EN LA SEMANA DEL 2 DE ABRIL
Foto cedidaAna Martín de Santa Olalla, nueva directora del Área Comercial de CaixaBank AM.. Ana Martín de Santa Olalla nombrada directora del Área Comercial de CaixaBank AM
CaixaBank AM ha nombrado a Ana Martín de Santa Olalla nueva directora del Área Comercial, quien toma este cargo en sustitución de Juan Bernal, actual director general la gestora. Ana Martín, que también formará parte del Comité de Dirección, procede de Banca Privada de CaixaBank, donde ocupaba hasta ahora la dirección de la Mesa de Asesoramiento y Mesa a iniciativa del Cliente en Banca Privada.
Antes de unirse a CaixaBank, ha trabajo en Barclays Bank, donde fue irectora del Área de Investment Advisory en Banca Privada. Anteriormente fue directora de Renta Variable en DWS Investments SGIIC y responsable de Inversiones. Por último, señalar que sus inicios profesionales están ligados al Banco Central Hispano como gestora de renta variable.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Inspiradimages. Solo una de cada tres gestoras europeas espera un impacto negativo de MiFID II en la venta de fondos de terceros
La normativa europea MiFID II podría tener un impacto medianamente negativo en la venta de fondos de terceros en el Viejo Continente: así lo esperan las gestoras europeas que operan en varios mercados y que fueron preguntadas por Cerulli Associates –y cuyas respuestas se recogen en un reciente informe (European Distribution Dynamics 2017: Managing Complexity as Opportunities Evolve), elaborado por la consultora-.
Según las conclusiones, una clara mayoría, el 54%, considera que esas ventas no se verán afectadas, un 27% cree que caerán ligeramente y un 4% que caerán significativamente. De este modo, casi una de cada tres entidades (un 31% del total) anticipa caídas mientras solo un 4% espera subidas (y piensa que serán ligeras).
Y la cuestión no concierne solo al volumen de productos de terceros que se vendan en al mercado: así, parece que una vez que MiFID II entre en vigor, habrá más dificultades para posicionar esos productos de terceros en los selectores de fondos, debido a su preferencia por un número de jugadores relativamente bajo.
“Aunque MiFID II promete promover la transparencia y cooperación en la cadena de distribución, dando poder a los inversores, prácticamente ninguna entidad en la industria espera que se logren esos objetivos”, comenta Angelos Gousios, director de análisis retail en Europa en la entidad y principal autor del informe.
Para Barbara Wall, managing director de Cerulli en Europa, las interpretaciones de la regulación a nivel local serán clave, y considera que se podrían ver algunos movimientos hacia atrás con el objetivo de “unificar el mercado y europeo y permitir a los gestores formar una estrategia de distribución homogénea”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFot: T Graham. Invesco compra Source, un proveedor independiente de ETFs
Invesco anunció hoy que ha alcanzado un acuerdo definitivo para adquirir Source, uno de los principales proveedores independientes de ETFs, con sede en Europa.
Source gestiona aproximadamente 18.000 millones de dólares en activos, además de otros 7.000 millones de dólares gestionados externamente mediante mandatos (a 31 de marzo de 2017). La firma está mayoritariamente participada por una filial del private equity Warburg Pincus, mientras que cinco grandes bancos poseen participaciones minoritarias.
La operación fortalecerá la posición de Invesco en el mercado europeo, alcanzando mayor tamaño y relevancia en el creciente mercado de ETFs a nivel global.
Invesco explicó en una nota de prensa que financiará la transacción con la liquidez disponible y que espera completar la operación en el tercer trimestre de este año, pendiente de la aprobación de los reguladores. Por su parte, Source ha contado con JP Morgan como asesor financiero y Freshfields como asesor legal.
La adquisición es consistente con las prioridades estratégicas de Invesco a nivel global y en EMEA. La compra de Source ampliará la profundidad y amplitud de sus capacidades basadas en la llamada inversión por factores (en función de atributos) y ETFs, sumándolas a la gama de alternativas de inversión que Invesco ofrece en EMEA y en todo el mundo.
“Estamos entusiasmados con esta oportunidad de aprovechar los 40 años de experiencia de Invesco en la inversión por factores y nuestro actual negocio de PowerShares, lo que mejorará significativamente nuestra capacidad para ofrecer soluciones útiles para clientes minoristas e institucionales en Europa y en el resto del mundo”, explicó Martin Flanagan, presidente y consejero delegado de Invesco.
El presidente de Invesco también recordó que “la incorporación de Source nos ayudará a satisfacer las crecientes demandas de los clientes que quieren trabajar con organizaciones de inversión que puedan ofrecer productos en toda la gama de capacidades de inversión y proporcionar los resultados que buscan.”
“Source es uno de los principales proveedores europeos de ETFs, independiente y diversificado, que cuenta con un amplio reconocimiento por sus productos innovadores,”, ha subrayado Andrew Schlossberg, director general senior y responsable del negocio de EMEA.
“La combinación de Source con Invesco nos permitirá fortalecer nuestra presencia, aumentar nuestro acceso a canales clave y mejorará nuestra experiencia dentro del creciente negocio en EMEA”, añadió.
Foto: Contemplativeimaging, Flickr, Creative Commons. La presencia de fondos y sicavs crece en los fondos españoles un 7% en 2016, con una cuota del 88% para las entidades foráneas
Los fondos y sicavs españoles siguen aumentando la porción de sus carteras invertidas en otras instituciones de inversión colectiva, tanto de gestoras nacionales como internacionales. Según los últimos datos de VDOS, correspondientes a finales del año pasado, el negocio institucional de las IICs nacionales en otras IICs alcanzó los 63.258 millones de euros, un 7% más que a finales de 2015. De esa cantidad, 55.833 millones, un 88% está invertido en fondos de terceros y apenas un 12% en productos de las propias entidades.
De la cifra total, más de un 80% se invierte en fondos y sicavs internacionales, 51.758 millones, un 81,82% en concreto, en línea con los datos de un año antes. El 18% restante, 11.104 millones, van a parar a fondos y sicavs de gestoras españolas.
También la mayor parte de la inversión es en fondos (52.200 millones, un 82,5% del total), mientras las sicavs atraen menos inversiones.
Por entidades, CaixaBank es el principal comprador, con 10.883 millones de euros en fondos y sicavs en sus carteras de IICs nacionales, con una cuota del 17,2%, seguida muy de cerca por Santander (con una cuota del 17%). También son fuertes consumidores de fondos y sicavs BBVA, Bankia y Allianz. Con todo, los mayores crecimientos del año pasado en el negocio institucional fueron para CaixaBank, Unicaja Banco, Bankia, Sabadell e Imantia Capital, y los que más redujeron este negocio fueron Allianz, Mutua Madrileña, Santander, Deutsche Bank y BBVA.
Mientras, BlackRock es el principal proveedor, con 10.789 millones de euros en este negocio en las IICs españolas (un 21% más que un año antes), con una cuota del 17,06%. El hecho de que el iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF sea el fondo más presente en las carteras españolas, con un volumen de más de 930 millones, seguido del iShares Euro Corporate Bond Large Cap UCITS ETF, con más de 850 millones, ayuda a esta situación. El iShares Core S&P UCITS ETF es el tercer fondo con un negocio en las carteras de IICs españolas superior a 800 millones.
Otras gestoras que son fuertes proveedores son Amundi (que incrementó su volumen más de un 70% el año pasado, hasta superar los 2.400 millones), o AXA IM, cuyos fondos vieron incrementada su presencia en las carteras españolas de fondos y sicavs en 2016 en más de un 35%, hasta los 2.300 millones. Ente los mayores crecimientos y además de BlackRock, Amundi y AXA, despuntan Vanguard –con un peso en las carteras de más de 1.300 millones- y Candriam. Entre las gestoras que redujeron su peso, Invesco, GAM, Fanklin Templeton, Nomura y Deutsche Bank AM, según los datos de VDOS.
Apetito por renta fija y monetarios en detrimento de mixtos y retorno absoluto
Por tipo de activo, los fondos de renta fija son los más presentes en las carteras de las IICs españolas, con más de 26.000 millones y un crecimiento del 12% en el año; la renta variable supone más de 18.000 millones pero el año pasado solo vio crecer su peso en un 1%. Los monetarios, sin embargo, incrementaron su peso en más de un 14% el año pasado, en detrimento de los mixtos y también de los fondos de rentabilidad absoluta.
Las categorías que más triunfaron fueron deuda privada en euros, renta variable internacional en EE.UU., monetario euro plus, renta variable internacional global y renta fija corto plazo mientras los mayores decrecimientos fueron para retorno absoluto, bolsa europea y japonesa y convertibles.
Juanma López Zafra y Ricardo Queralt, codirectores del Máster en Data Science para Finanzas de CUNEF. Foto cedida. El volumen de negocio del Big Data crecerá hasta los 5.500 millones en 2018 en Europa
El volumen de negocio del sector del Big Data en Europa crecerá desde los 2.000 millones de euros de 2013 a los más de 5.500 millones en el año 2018. Esta es una de las principales conclusiones del desayuno informativo organizado por CUNEF (Colegio Universitario de Estudios Financieros), en el que han participado Juan Manuel López Zafra y Ricardo Queralt, codirectores del Máster de Data Science para Finanzas de CUNEF.
El profesor Juan Manuel López Zafra señaló que “diariamente se generan 2,5 trillones de datos y el 90% de toda la información disponible se produjo en los dos últimos años, pero solo se puede analizar el 1%”. La magnitud de los grandes volúmenes de información generados a día de hoy se ejemplifica muy bien con las cifras que se manejan en Internet y las redes sociales: en una sola hora se suben 2 millones de fotografías a Instagram, se dan 9.375.000 likes en Facebook, se lanzan 20 millones de tweets, se visualizan 183 millones de vídeos y se genera un tráfico de 113.400 terabytes en Internet.
En este sentido, los profesores de CUNEF explicaron que un 43% de las empresas de EE.UU. reconoció recientemente que la falta de capacidades analíticas era su principal debilidad y más de la mitad señaló que tiene la necesidad de transformar la capacidad de análisis en información relevante para los ejecutivos.
Un sector clave para el empleo
El Big Data se convertirá en los próximos años en un sector clave para la empleabilidad a lo largo de todo el mundo. Sólo en EE.UU., existe una demanda potencial de entre 4 y 5 millones de empleos para el próximo año, cuando se estima que la brecha entre la oferta y la demanda de las habilidades analíticas será de entre el 40% y el 50%. En el caso de Europa, la necesidad de empleados que encajen con este perfil podrá ser incluso superior, puesto que los salarios en start-ups y gigantes norteamericanos son tan atractivos que acaparan todo el talento hacia ellas.
Jugadores especializados vs jugadores globales
El Big Data ha provocado un cambio de paradigma en diferentes sectores productivos, con la aparición de nuevos players que se configuran como los competidores de las compañías tradicionales. Es el caso de segmentos tan dispares como el de las telecomunicaciones, el turismo o el sector financiero. La presencia disruptiva de lasfintech ha supuesto, sólo entre 2014 y 2016, más de 3.400 operaciones en el sector, con un volumen de negocio global de más de 150.000 millones de dólares. PayPal se consolida como una alternativa de pago a las tarjetas de crédito, y Android Pay y Apple Pay, las plataformas de pago de Google y Apple, se posicionan con fuerza en todos los mercados, especialmente el asiático. Cabe recordar que Facebook, con 1.600 millones de usuarios, posee ficha bancaria en el Banco de España desde septiembre de 2016, lo que le permite operar en igualdad de condiciones que el resto de entidades.
Las entidades españolas mueven ficha
Las principales entidades financieras de nuestro país ya se han posicionado y están creando (o lo han hecho ya) áreas que ponen el foco en las potencialidades del Big Data. Es el caso de Banco Santander, que anunció recientemente la creación de una división específica de Analytics para el diseño de la gestión de sistemas de riesgos, compuesta por un centenar de técnicos, matemáticos e ingenieros; BBVA, que ha defendido el valor del Big Data y trabaja desde hace tiempo en áreas como analítica de clientes, procesos, riesgo y fraude y nuevos productos digitales; o La Caixa, que fue una de las primeras entidades españoles en posicionarse a este respecto. De igual modo, entidades aseguradoras como Mapfre se han mostrado igualmente sensibles en la lucha contra el fraude.
Los modelos predictivos en el área del automóvil permiten mejorar la respuesta ante el posible fraude hasta seis veces, discriminando en virtud del día y la hora del accidente, el número de pasajeros del vehículo, la comunidad autónoma, el sexo del conductor y el tipo de seguro contratado.
En España, el año pasado, se pagaron alrededor de 49.000 millones de euros por siniestralidad, tanto en vida como en no vida y, según informaciones del sector, el fraude pudo alcanzar el 1,5% de los siniestros declarados, alrededor de 735 millones de euros. Mediante los modelos analíticos de detección, esta cifra se podría reducir en un primer momento en un 20%, lo que supondría un ahorro de alrededor de 150 millones de euros. Una apuesta decidida por modelos predictivos de gestión del fraude supondría una garantía de seguridad y mejores precios para la gran mayoría de los asegurados.
Próxima estación: Insurtech
La inversión en compañías Fintech ha mantenido un crecimiento sostenido desde el año 2010, donde se situó en los 319 millones, hasta alcanzar su máximo en el año 2015, con una inversión de 1.255 millones de dólares a nivel mundial. No obstante, desde ese momento se está produciendo un cambio de tendencia, ante el agotamiento del mundoFintech, y los inversores están viendo nuevas oportunidades de negocio en el ámbito del Insurtech, cuyo gasto se dobló en el periodo 2014-2016, pasando de los 590 millones de dólares hasta los 1.192 millones. El interés está aumentando en estas Insurtech, las compañías de base tecnológica que se dirigen fundamentalmente al sector asegurador, el gigante dormido de las finanzas.
El caso de Alibaba, la compañía china de comercio electrónico, y su fondo monetario YueBao es otro ejemplo de jugador global. Ricardo Queralt, codirector del Máster en Data Science de CUNEF, explica que “para entender la fuerza con la que han irrumpido algunos de estos nuevos players podemos poner el ejemplo de Alibaba – YueBao, que en apenas nueve meses alcanzó un volumen de fondos gestionados similar al que sus competidores tardaron en conseguir entre 10 y 15 años”.
Data Driven Decision Making, el gran reto del futuro
El Data Driven Decision Making se convertirá en el vector hacia el cambio de paradigma que supondrá la irrupción del Big Data y ya ha encontrado aplicación en ámbitos y sectores tan dispares como el financiero, político, demoscópico o deportivo.
El Big Data puede ofrecer soluciones operativas para algunas incertidumbres a las que se enfrentará en los próximos años la economía española, como la evolución de los tipos de interés, el impacto de la política monetaria del BCE, el sobreendeudamiento, inmigración o política interna, y será el mejor catalizador para encontrar oportunidades en asuntos capitales para la economía, desde el punto de vista de la demografía y longevidad, educación, ciberseguridad, robotización, empleo y fiscalidad.
Big Data en los procesos electorales
El codirector del Máster en Data Science para Finanzas de CUNEF, Juan Manuel López-Zafra, señaló que “existieron diferentes indicios, basados en la observación de los datos, que hacían presagiar la victoria de Donald Trump en EE.UU., pese a lo que pronosticaban las encuestas”. El profesor se refiere al comportamiento del S&P (el 80% de las veces en las que cayó los tres meses previos a las elecciones, se dio una victoria del partido en la oposición), a la tendencia que experimentaban las encuestas los días previos y al comportamiento de algunos algoritmos que no están intervenidos por ningún programador y que permiten responder, de una forma anónima, a diferencia del sistema que utilizan las encuestas tradicionales.
Sin duda, las campañas electorales de Barack Obama en 2012 y de Donald Trump en 2016 utilizaron técnicas derivadas del Big Data para llegar a miles de electores, con mensajes completamente adaptados a sus preferencias personales. Así, la campaña electoral de Obama en el año 2012 fue pionera en el empleo masivo de las técnicas de Data Science en el terreno electoral, con un gasto estimado en más de 1.000 millones de dólares.
Los miembros del equipo de científicos de datos llegaron a manejar las suscripciones de revistas, las matrículas de coches, la valoración de la vivienda, la posesión de licencias de caza y los apellidos (para así inferir el origen racial probable) para, de este modo, estimar la probabilidad de voto.
No obstante, los 16 millones de perfiles que se estudiaron entonces se quedan en nada si los comparamos con los 250 millones que construyó el equipo de Trump, liderado por Steve Bannon y desarrollado por Cambridge Analítica. De cada perfil se estudiaron más de 5.000 variables distintas. El resultado fue la capacidad para generar 175.000 variaciones del mensaje al finalizar el tercer y más importante debate de Trump frente a Hillary Clinton. La microsegmentación fue la clave de la campaña.
