Pixabay CC0 Public DomainYyhl. Clima y medio ambiente: dos tendencias de inversión para Nordea
Las ciudades de Sevilla y Gijón acogerán los próximos 5 y 10 de octubre las nuevas convocatorias de los desayunos nórdicos mensuales de Noredea. Durante este encuentro, la gestora proporcionará una breve actualización del mercado, así como de cuáles considera son las mejores soluciones de inversión.
Nordea se centrará en cuáles son las tendencias de inversión que se están generando. En concreto, destacará el clima y el medio ambiente, cuya inversión “no se traduce en sacrificar retornos”, apunta la gestora. Nordea defiende una solución de inversión centrada en empresas que ayudan a contribuir a una sociedad más eficiente y que aportan retornos muy atractivos.
“Los mercados de hoy son un reto importante para los inversores. La mayoría teme un giro al alza de los tipos de interés mientras que hacen frente a los rendimientos bajos o incluso negativos de los activos seguros. Es por ello que Nordea está a punto de lanzar una nueva estrategia de baja duración para los European Covered Bonds, que limitará el riesgo al tipo de interés”, afirman desde la gestora.
En el caso de Sevilla, el desayuno tendrá lugar el próximo jueves 5 de octubre, a las 9.00 horas, en el Hotel Vincci La Rabida, ubicado en la calle Castelar, 24. El evento contará con Ángel de Molina Rodriguez y Ana Rosa Castro Agular, ambos del departamento de Ventas España de Nordea, como ponentes.
Respecto al desayuno de Gijón, la convocatoria está prevista para el martes 10 de octubre, también a las 9.00 horas, en el Real Club Astur de Regatas de Gijón, situado en la Avenida de La Salle. En esta caso, los ponentes serán Lorenzo González Menendez y Ana Rosa Castro Aguilar, del departamento de Ventas España de Nordea.
La asistencia a cualquier de los dos desayunos será válida por una hora de formación para la recertificación EIP (European Investment Practitioner), EFA (European Financial Advisor) y EFP (European Financial Planner). Dado el aforo limitado, se ruego inscribirse enviando un email con los datos a la dirección de correoclientservice.iberialatam@nordea.lu
Pixabay CC0 Public DomainPexels. Unigestion asumirá el coste del análisis de inversión de sus clientes
Unigestion anuncia que asumirá el coste del análisis de inversión de sus clientes y que realiza dentro de su proceso de inversión. Una decisión que toma la gestora como medida ante la entrada en vigor de MiFID II.
Esta decisión va en línea a la que ya han tomado otras entidades y gestoras, como Vanguard, Jupiter, M&G o Aberdeen, también motivados por la próxima Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID) II. Esta legislación, que afectará a todos los gestores de activos que operan en la Unión Europea, introduce importantes cambios en la regulación de la investigación de inversiones.
En este sentido, la Directiva establece esencialmente tres opciones sobre la forma en que las empresas pueden contabilizar el pago del análisis de inversión y que abarcan desde asumirlo en su cuenta de pérdidas y ganancias hasta el cobro directamente al cliente a través de una cuenta de pago por investigación.
Desde la gestora explican que han optado por asumir el coste del análisis, ya que es un enfoque que encaja dentro de su filosofía de poner al cliente siempre en primer lugar. Además, la firma señala que con esta medida garantiza la transparencia en los costes de todos sus productos.
“Nuestros clientes están en el corazón de todo lo que hacemos y las razones de nuestra decisión va más allá de cumplir la regulación. Es simplemente lo correcto para asegurar que seguimos dando a nuestros clientes la mejor visión de cómo y por qué se les cobra por nuestros productos, además de salvaguardarlos de posibles conflictos de interés en la mejor ejecución. Tanto nuestra investigación interna hecha a medida como la investigación proporcionada a través de proveedores externos son parte integral de nuestro proceso de inversión. Seguiremos utilizando ambos en tándem para ofrecer las mejores soluciones de inversión posibles y devoluciones a nuestros clientes a nivel mundial”, explica Fiona Frick, consejera delegada de Unigestion.
En este sentido, Unigestion tiene una larga tradición en proporcionar a sus clientes su propia análisis interno, que complementa con la investigación externa para trasladar a los clientes de forma más cercana su visión, pensamiento y toma de decisiones de cara a la inversión. Además, esta medida, según explican desde la firma, “no dará lugar a ningún cambio en los honorarios de gestión”.
Pixabay CC0 Public DomainFoto: Juergen PM. Idinvest Partners lanza el fondo Idinvest SME Industrial Assets para financiar y acelerar la modernización del equipamiento de las pymes europeas
Idinvest Partners, inversor europeo especializado en pymes, ha anunciado el lanzamiento del Fondo ISIA (Idinvest SME Industrial Assets), el primer fondo a gran escala con el objetivo de financiar la modernización de los equipos de producción de pymes europeas para ayudar a mejorar su competitividad y productividad en el mercado nacional e internacional.
El fondo se ha fijado un tamaño objetivo de 300 millones de euros, y ya cuenta con 150 millones aportados por el Fondo Europeo de Inversiones (FEI) y diversas instituciones europeas. Con este capital, Idinvest podrá garantizar la financiación de entre 70 y 100 proyectos en mercados objetivo de Europa, como Francia, España, el Benelux y Alemania.
Idinvest ha lanzado el fondo para responder a las necesidades del mercado y a una demanda cada vez mayor por parte de las pymes de soluciones de financiación de activos a medida. Puesto que los requisitos normativos (sobre todo, Basilea III) y las mayores restricciones en el crédito están reduciendo notablemente la capacidad de los bancos para financiar la compra de equipos industriales, cada vez hay más pymes en Europa que buscan nuevas fuentes de financiación alternativas para atender la necesidad de modernizar sus métodos de producción.
Con su oferta de financiación de arrendamiento para la compra de equipos de producción, el fondo permitirá a los administradores de las empresas hacer una gestión óptima de su tesorería y a su vez aprovechar tecnología y maquinaria de última generación a un precio razonable.
El tamaño de las inversiones oscilará entre 1 y 15 millones de euros (5 millones de media), tramo en el que la brecha de financiación es especialmente amplia, y tendrán una duración de entre cinco y siete años. El fondo se centrará en los sectores industrial, de bienes de consumo básico y de asistencia sanitaria, que, relativamente, reciben menos inversión de la que deberían, y comprará activos para arrendarlos nuevamente a las pymes, que serán las responsables de su gestión y mantenimiento. Estará liderado por Sylvain Makaya, socio de Idinvest, que contará con el apoyo y los conocimientos de Fabien Afchain, que ha ocupado cargos de alta dirección en GE Capital, Comprendium y Siemens Finance. Juntos, forman un equipo de profesionales de la financiación y arrendamiento de activos industriales.
«Nuestros 10 años de experiencia en la financiación de deuda privada nos permiten ahora ofrecer una solución de financiación flexible y a medida para las pymes europeas que puede ayudarlas a superar los retos de productividad y competitividad a los que se enfrentan. Liberar sus flujos de caja y dotar a las empresas de acceso a equipos industriales más modernos no solo las ayudará a crecer más rápido, sino que además resulta fundamental para la creación de valor en Europa», comenta Makaya.
«A punto de cumplir 20 años, estamos orgullosos de lanzar el fondo ISIA, que da fe de nuestro compromiso permanente con el apoyo al crecimiento de las pymes del Viejo Continente y la oferta de nuevas soluciones de financiación a medida. Desde el punto de vista de los inversores, nos parece que este fondo podría formar parte de sus asignaciones a deuda, con lo que podrían acceder a un atractivo potencial riesgo/recompensa que ofrece efectivo con regularidad y está respaldado por activos tangibles», añade Christophe Bavière, consejero delegado de Idinvest Partners.
Pier Luigi Gilibert, director general del Fondo Europeo de Inversiones (FEI), afirma: «Nuestra dotación para el Fondo ISIA es una prueba de nuestro compromiso con las pymes europeas. Queremos apoyar su desarrollo brindándoles un mayor acceso a nuevas formas de financiación atractivas y sostenibles. Así pues, el Fondo ISIA responde perfectamente a la misión del FEI de facilitar la financiación y el crecimiento de las pymes europeas y a su estrategia».
Pixabay CC0 Public DomainAngela_Yuriko_Smith. Natixis Global AM expande su presencia en Australia con la adquisición de Investors Mutual Limited
Natixis Global AM anunció ayer la firma de un acuerdo para hacerse con una participación mayoritaria del 51,9% de Investors Mutual Limited (IML), firma ubicada en Australia; convirtiéndose así en su nueva filial. Natixis Global AM financiará esta operación, que previsiblemente se cerrará en octubre de 2017, con fondos propios.
Según el acuerdo alcanzado, Natixis Global AM adquirirá las participaciones en poder de Pacific Current Group Limited y de Anton Tagliaferro, fundador de Investors Mutual Limited. Por lo que el equipo directivo de la firma australiana seguirá siendo accionistas junto con Natixis Global AM, y Tagliaferro continuará dirigiendo el negocio, apoyado por su jefe de Investigación, Hugh Giddy, y el resto de su equipo.
Actualmente Investors Mutual Limited cuenta con 6.100 millones de euros bajo gestión, por lo que esta adquisición se puede interpretar como la primera gran compra de Natixis Global AM en Australia. Según explican desde la firma, el interés por este país no es nuevo y ya en 2015, Natixis Global AM abrió una oficina en Sydney, por lo que con esta adquisición refuerza su plataforma de distribución en Australia.
“Esto marca un paso importante en la ambición de Natixis Global AM de expandir su presencia en Australia y APAC”, destacan desde la firma. En particular, la firma aumenta su exposición al mercado minorista local y, en particular, en el segmento de jubilaciones.
Bajo la estrategia de afiliados de Natixis Global AM, “Investors Mutual Limited mantendrá su autonomía, filosofía de inversión y cultura, además de beneficiarse del apoyo y la estabilidad de un grupo global que se especializa en gestión de activos y que tiene un historial de éxito en la propiedad y el desarrollo de las empresas de gestión de inversiones en todo el mundo”, explican desde Natixis.
Según Jean Raby, miembro de Natixis y CEO de Natixis Global AM, “es nuestra intención seguir creciendo en el mercado de Asia-Pacífico, y esto marca la primera adquisición como parte de esos planes. IML tiene una sólida trayectoria como uno de los gestores de fondos más consistentes de Australia, y su compromiso con los inversores y la reputación en el mercado hará una contribución significativa a nuestro modelo de múltiples afiliados”.
Sobre este objetivo de crecimiento sobre la región de Asia-Pacífico, Fabrice Chemouny, director de APAC en Natixis Global AM, defiende que “la industria australiana de gestión de patrimonios es muy sofisticada, y la visión de IML sobre la construcción de la cartera y la gestión de riesgos se alinean con el enfoque de construcción de cartera duradera de Natixis Global AM. Además, IML comparte nuestros valores fundamentales de consistencia, transparencia y siempre poniendo a los clientes en primer lugar”.
Foto cedidaJohn Stopford, jefe de Multi Asset Income de Investec y gestor del fondo Investec Global Multi-Asset Income Fund.. John Stopford: “La estrategia multiactivo solo tiene sentido si estudias las máximas alternativas en la cartera y se aprovecha la flexibilidad”
Un componente de moda y una de las mejores soluciones para los inversores en el mercado: ambas cosas son las que explican, según John Stopford, jefe de Multi Asset Income de Investec AM y gestor del fondo Investec Global Multi-Asset Income Fund, el éxito que los productos multiactivos tienen. “Muchos ven en este tipo de fondos la solución perfecta para el entorno actual, pero depende cómo te aproximes y cómo uses esa estrategia”, defiende.
La visión de Investec, cuyos productos Investec AM para el mercado ibérico son comercializados por Capital Strategies, consiste en estudiar la máximas alternativas y aprovechar la flexibilidad que estos productos ofrecen y si eso se logra, “se convierte en una herramienta muy útil y, en particular, te da la habilidad de focalizarte en alcanzar un retorno y un perfil de riesgo de un modo más consistente”, defiende Stopford.
En su opinión, el entorno actual no te permite centrarse en un solo tipo de activo porque no puedes escapar del comportamiento que tenga su retorno, en cambio en una cartera multiactivo, puedes ir adaptando su composición para capturar la rentabilidad de activos diferentes que tengan comportamientos diferentes. Justamente en esto se basa su interpretación de la diversificación: “No consiste en tener nombres diferentes, sino tipos de acciones que tengan comportamientos diferentes a lo largo del ciclo económico”, destaca.
Su forma de entender estos productos queda reflejada en el fondo Investec Global Multi-Asste Income Fund. Se trata de un fondo que divide su cartera en posiciones de crecimiento, seleccionando activos de renta variable o deuda high yield, activos defensivos, por ejemplo tomando posiciones en bonos corporativos o invetsment grade, y por último que no estén correlacionados.
La cartera se construye de abajo hacia arriba centrándose en comportamientos y en las relaciones de activos subyacentes, en lugar de confiar en etiquetas de clase de activos. “Creemos que todas las inversiones exhiben características de crecimiento, defensivas o no correlacionadas; su combinación puede lograr una diversificación superior y unos resultados más consistentes”, puntualiza el gestor.
Según Stopford, este fondo tiene tres características claras: es un fondo core, defensivo y de retorno total. “Significa que la cartera está construida manteniendo un núcleo de activos constante del que se obtiene una parte importante de los retornos de forma consistente la mayor parte del tiempo y, alrededor de ello tienes otros activos que van capturando rentabilidad dependiendo del momento. Además, buscamos una fuerte diversificación y activos no correlacionados que protejan la rentabilidad de la cartera, y nos centramos en limitar los riesgos a la baja y en preservar el capital”, explica Stopford.
Oportunidades
Como explicaba Stopford, la gran ventaja de este tipo de fondos es que permite al gestor ir adaptando la cartera y elegir cuál es la clase de activo más adecuado para cada momento. Actualmente, Stopford se decanta por la renta variable frente a la renta fija que, en su opinión, ha perdido atractivo y ganado riesgo. “Estamos en un momento tardío del ciclo y vemos que el valor de muchos bonos corporativos ha desaparecido. En cambio en renta variable, las valoraciones son menos atractivas, pero puedes aún puedes obtener rendimientos interesantes en acciones de valores de crecimiento”, apunta.
También destaca su interés por los mercados emergentes ya que considera que sus fundamentales han mejorado sustancialmente. En particular apuesta por México, en la parte de renta variable, y, en general, por Latinoamérica para localizar bonos corporativos con un buen comportamiento.
En cambio, para definir posiciones defensivas en la cartera, prefiere huir de activos tan generalizados como los bonos del tesoro norteamericano o bonos alemanes, y defiende otras alternativas como los bonos del gobierno de Nueva Zelanda o usar la monedas, en particular, el yen japonés. Según su valoración, “creemos que la inflación se va a mantener baja y el crecimiento lento, lo cual es una buena combinación para buscar posiciones defensivas a través de la compra de divisas y de bonos gubernamentales menos explotados”.
Por último, destaca el papel que están teniendo los activos no correlaciones a la hora de configurar la cartera, en particular los que tienen que ver con infraestructuras. “Compras exposición a una lista de empresas que mantienen contratos para la construcción de escuelas, hospitales o carreteras, por ejemplo; y son contratos que se cumplen y se pagan con independencia de si el contexto económico es positivo o negativo”, destaca.
Germán García Mellado.. Merchbanc analiza las oportunidades en renta fija
¿Qué podemos esperar de la renta fija flexible en los próximos meses? Esta es la pregunta a la que responderá el experto de Merchbanc en el desayuno del próximo jueves 5 de octubre, en Madrid.
El experto encargado de dar esta visión será el gestor de Merchbanc Renta Fija Flexible, Germán García Mellado, que explicará a los asistentes cómo ha conseguido posicionar su fondo en los primeros puestos del ranking mundial de rentabilidad de su categoría a lo largo de 2017.
Según explica la gestora, el éxito de este fondo radica en su estilo de inversión, que ha permitido a Merchbanc Renta Fija Flexible cosechar buenos resultados en un contexto tan complejo como el actual, en el que los bajos tipos de interés limitan la rentabilidad de los activos más conservadores. Y es que una gestión dinámica de la renta fija es la mejor manera de obtener rentabilidad en esta clase de activos.
Germán García Mellado explicará el posicionamiento de su cartera y por qué este fondo es una de las estrategias más adecuadas para diversificar una cartera de renta fija.
El encuentro comenzará a las 19:00 horas en las oficinas de Merchbanc, ubicadas en la Calle Serrano 51, 4ºD, y para asistir es necesario registrarse en el: 915780233 o bien ruth@merchbanc.es
Oliver Morath, responsable de distribución en Europa de Flossbach von Storch. Foto cedida. Flossbach von Storch: “Nuestro objetivo es posicionar nuestra marca como referente en multiactivos en España"
Desde su nacimiento en Alemania hasta la expansión de su presencia en varios países de Europa: ese es el camino que ha emprendido Flossbach von Storch, gestora que ha puesto recientemente su pie en España, un mercado que “ha cobrado especial importancia” y cuya entrada supone un reto ante la fuerte concentración en distribución de los grandes grupos financieros. Así lo explica Oliver Morath, responsable de distribución en Europa de Flossbach von Storch, en una entrevista con Funds Society, cuya meta es posicionar a la gestora como referente en multiactivos.
¿Cómo ha sido la evolución del negocio en las distintas plazas europeas: por qué países empezasteis a desarrollar negocio y en cuáles estáis focalizados ahora?
Alemania ha sido nuestro punto de partida. Hace 20 años, en Colonia, abrimos las puertas de nuestra casa como una compañía especializada en la gestión de grandes patrimonios. Actualmente nuestra filial luxemburguesa Flossbach von Storch Invest, S.A. distribuye sus fondos de inversión colectiva en varios países europeos, incluyendo España, Austria, Bélgica, Francia, Italia y Luxemburgo. También estamos presentes en Suiza. No estamos focalizados en ningún país en concreto, porque hemos decidido ofrecer soluciones de inversión en todos y cada uno de ellos, adaptándonos a las peculiaridades de cada uno. Sin limitaciones. Admito que suena a respuesta de manual, pero es de facto así. Alemania sigue siendo, sin duda, muy importante porque es nuestra casa y forma parte de nuestra esencia. Pero somos lo que somos gracias a cada uno de los países en los que estamos presentes.
¿En qué punto y prioridad se sitúa el mercado español dentro de esa expansión geográfica?
El mercado español ha cobrado últimamente especial importancia. Para una casa como la nuestra entrar en este mercado ha sido un reto, pero creemos con firmeza que nuestras soluciones en multiactivos y renta fija ofrecen una gama de productos que satisfacen las demandas de los inversores españoles. Es incluso más exigente cuando, como en el caso de España, unos pocos actores del mercado concentran una porción significativa de la distribución de fondos.
¿Qué objetivos tenéis en el mercado español: en términos de negocio?
No tenemos una meta a la vista. Llegamos al mercado español tras percibir el interés mostrado por nuestros clientes europeos para distribuir en el país. No pensamos en medir nuestro éxito en base a los activos bajo gestión, sino al interés que nuestros productos despiertan en los inversores. Nuestro objetivo, por decirlo mejor de esta manera, es posicionar nuestra marca como referente en multiactivos en España.
Lógicamente en España el canal principal son las redes de distribución bancaria pero nuestra vocación es dar servicio a todos aquellos que están involucrados en asesorar a los inversores, ya sea desde esas redes minoristas, entidades de banca privada o asesores independientes. El objetivo es que comprendan nuestra filosofía y que se sientan cómodos incorporando nuestros fondos a las carteras de sus clientes.
Cuando miráis al mercado español, ¿qué veis? ¿Hay oportunidad de crecer?
En nuestra opinión España está adaptándose a una arquitectura abierta, donde además ha habido históricamente gran interés por bancos y gestoras independientes. Es en este grupo donde enmarcamos nuestra casa y el momentum que está viviendo el mercado respecto a las casas extranjeras es favorable.
Teniendo en cuenta las demandas del inversor español, ¿por qué tipología de productos apostaréis para conquistarle?
Nuestro ADN es la gestión en multiactivos. Nuestra gama ofrece diversas posibilidades para la gestión integral del patrimonio adaptadas a cada perfil de inversión. Ninguno de nuestros fondos se ciñe a un índice de referencia y todos buscan las mejores oportunidades en términos de rentabilidad/riesgo sin importar dónde se encuentren.
Flossbach von Storch – Multi Asset – Defensive es la solución más conservadora que ayuda a dar el primer paso en la inversión financiera. En el segmento equilibrado, tendríamos el Flossbach von Storch – Multi Asset – Balanced, para pasar luego al Flossbach von Storch – Multi Asset – Growth y terminar en el Flossbach von Storch – Multiple Opportunities II, que se define por una flexibilidad absoluta respecto a la asignación de activos. De manera complementaria, nuestros fondos de renta fija siguen esa misma filosofía de flexibilidad, pero ciñéndose a inversión en bonos.
En un mercado cada vez más competitivo… ¿cuáles son vuestras armas, qué es necesario tener para diferenciarse?
Flossbach von Storch aboga desde hace casi 20 años por la gestión activa. Nos define nuestra autenticidad, nuestra independencia de pensamiento. Desde nuestra fundación hemos sido consecuentes con nuestra filosofía, y esta experiencia nos ha convertido en quienes somos ahora.
¿Cómo veis la industria europea de gestión?
El aumento de la regulación en lo que respecta a la distribución de fondos de inversión es un tema importante. Sin embargo, el auténtico reto son los bajos tipos de interés. Es fundamental ofrecer a los inversores alternativas que les permitan obtener una rentabilidad adecuada para mantener su poder adquisitivo.
Además de España, ¿a dónde os lleva el proceso de internacionalización, a qué más mercados? ¿Tenéis a Latinoamérica también en el radar?
Latinoamérica no es nuestro objetivo en el corto plazo. Confiamos en que la distribución europea dé los frutos que esperamos obtener para consolidarnos como casa de multiactivos.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Manjith Kainickara. La economía global está posicionada para romper el techo de crecimiento, pero persisten los vientos en contra
El crecimiento económico mundial en los últimos años ha sido bastante estable, aunque en un nivel claramente inferior al de los períodos de expansión de antes de la crisis financiera mundial, cuando tanto el crecimiento nominal como el real fueron sustancialmente más altos de media. Hoy en día, el crecimiento está mejor posicionado para subir que en cualquier momento desde la crisis, pero esto dependerá principalmente del crecimiento de la productividad y de las tensiones geopolíticas.
NN Investment Partners ve dos escenarios económicos futuros. En el primero, el crecimiento mundial supera el nivel de 3,5% que ha sido su límite máximo en los últimos seis años. En el segundo escenario el crecimiento continúa limitado a un determinado rango.
Willem Verhagen, economista senior y responsable de Macro y Estrategia en NN Investment Partners, explica que el primer escenario de crecimiento más alto sólo ocurrirá si el crecimiento de la productividad avanza de forma sostenible.
“En un mundo así, los rendimientos de los bonos del gobierno se elevarían gradualmente hacia niveles mucho más altos que en la actualidad. Si el crecimiento se acelera, tal vez debido al refuerzo de la confianza de los consumidores y de las empresas y al aumento del gasto, en principio no sería probable que hubiera una gran aceleración del ajuste monetario siempre que la inflación se mantenga por debajo del objetivo. Con el tiempo, se produciría un aumento más de los tipos de interés, pero esto sería positivo porque ocurrirían en un contexto de crecimiento acelerado».
Para el economista senior, es probable que la normalización de la política monetaria en EE.UU. y la reducción en el balance de la Reserva Federal sea gradual. Junto con un mayor crecimiento de la productividad, dice, esto debería ofrecer una gran protección para los activos de mayor riesgo. “Las primas de riesgo pueden reducirse aún más en aquellas áreas en las que todavía se mantienen elevadas, como las bolsas europeas y japonesas”.
Activos de riesgo
Si, por otro lado, se desarrollara el segundo escenario, Verhagen prevé que la economía global podría permanecer en un estado de crecimiento moderado por dos razones: la primera, los mismos factores estructurales que han impedido la demanda en los últimos seis años podrían continuar. La segunda razón podría ser el fracaso de la oferta en mejorar a pesar del fortalecimiento de la demanda. Esto causaría incertidumbre sobre la trayectoria futura del crecimiento económico y elevaría la prima sobre los activos de mayor riesgo.
«Si la inflación se acelerara de repente y los bancos centrales se vieran obligados a intensificar considerablemente el ritmo de endurecimiento, los activos de riesgo obviamente sufrirían con el segundo escenario«, añade Verhagen. Para el economista de NN IP, las cosas serían diferentes si el aumento de la inflación fuera gradual y los bancos centrales se conformaran con una inflación moderada por encima de la meta. En ese caso, los activos de riesgo podrían en realidad funcionar un poco mejor que en el otro caso.
“Hay más probabilidades de que la economía mundial rompa el techo de crecimiento. Pero no hay que perder de vista algunos factores como el apalancamiento del sistema financiero chino, las tensiones geopolíticas y los riesgos políticos relacionados con el presidente Trump, que podrían tener un poderoso efecto negativo sobre la confianza del mercado”, dice Verhagen.
Además, apunta, también existe un riesgo en la economía real de que el bajo crecimiento de la productividad se vea impulsado por factores estructurales que no cambiarán».
«Sólo el tiempo dirá si el crecimiento económico mundial va a romper su techo actual, pero es más probable que siga limitado a un rango. Si el crecimiento global y los tipos de interés, por ejemplo, se mueven de manera sostenible, los inversores tendrán que reevaluar su curso y buscar soluciones y oportunidades que vayan más allá del mundo de activos tradicionales y hacer uso selectivo de inversiones más especializadas con duraciones óptimas y exposición al crecimiento», concluye.
Juan Carlos Acitores. Foto cedida. March AM organiza un desayuno sobre la estrategia Torrenova
March AM organiza una presentación para inversores institucionales el próximo jueves 5 de octubre (a las 9.15 horas) en la que los gestores de Torrenova, la mayor sicav de España (con un fondo “espejo” UCITS en Luxemburgo), expondrán su visión sobre mercados, su política de inversión y principales posiciones.
La ponencia se celebrará en las oficinas de March AM (Calle Castelló, 74) y correrá a cargo de Juan Berberana y Juan Carlos Acitores, gestores de Torrenova. Además, la presentación también contará con la intervención de Lorenzo Parages, director comercial de March AM.
Torrenova, con un claro enfoque de preservación de capital, es una de las estrategias de inversión emblemáticas de March AM y el Grupo March. Con más de 25 años de historia, refleja a la perfección las competencias de la gestora: asignación global de activos, selección global de valores y gestión activa. Torrenova es, además, un claro ejemplo de dos de los valores del grupo: la coinversión y la transparencia.
La coinversión es uno de los valores diferenciales de March AM. Se trata de una filosofía de inversión que permite a los clientes invertir con una total alineación de intereses respecto a los accionistas del grupo. Se comparte la experiencia, a través de una ardua labor de análisis y se comparten los beneficios de la inversión. El objetivo es establecer un vínculo a largo plazo con pequeños y grandes inversores para crecer de forma conjunta.
Foto: DigitalCanvas72, FLickr, Creative Commons. Deutsche Bank y M&G se alían para lanzar un fondo multiactivo basado en finanzas conductuales
Deutsche Bank y la gestora británica M&G Investments han anunciado un acuerdo para el lanzamiento en exclusiva para España del fondo de inversión luxemburgués M&G (Lux) Multi Asset 2023 Fund. Se trata de un fondo de fondos multiactivo, compuesto por los mejores fondos de M&G, que invierte a nivel global en una cartera diversificada siguiendo estrategias de finanzas conductuales, área en la que M&G cuenta con más de 15 años de experiencia. El fondo se comercializará en exclusiva para los clientes de Deutsche Bank España desde el jueves 28 de septiembre y hasta el 12 de diciembre de 2017.
Con el lanzamiento de este nuevo producto, Deutsche Bank refuerza su apuesta por la arquitectura abierta y lo hace de la mano de M&G Investments. El nuevo vehículo facilitará a sus clientes una solución de inversión alternativa, apoyándose en una estrategia que busca reconocer si los movimientos en las valoraciones de los activos se justifican por fundamentales económicos o por el contrario están guiados por las emociones de los mercados (pánico, euforia, etc). Haciendo uso de un robusto marco de valoración, el equipo del fondo compara rentabilidades reales e históricas para alcanzar una valoración “neutral”, evitando caer en la trampa del comportamiento de masa que a menudo experimentan los mercados e identificar así las oportunidades de inversión.
El fondo de inversión M&G (Lux) Multi Asset 2023 tiene un objetivo de rentabilidad anual por dividendo del 2,5%, además de acumular rentabilidad adicional para incrementar el capital invertido a vencimiento en 2023 (objetivos no garantizados). El fondo invierte a nivel global en una cartera diversificada y equilibrada de activos, con una amplia exposición a renta fija, en torno a un 35% a renta variable, y hasta un 20% a otros activos. Para reducir el riesgo de divisa, un mínimo del 60% de la cartera estará denominada en euros, manteniendo el nivel de volatilidad en torno al 8%.
Luis Martín-Jadraque, director del Centro de Inversiones de Deutsche Bank España, ha señalado que “gracias al acuerdo alcanzado con M&G, ratificamos nuestro compromiso con la arquitectura abierta y con nuestros clientes, poniendo a su disposición los mejores fondos que ofrece el mercado hoy, independientemente de qué gestora los ofrezca”.
“Este lanzamiento responde a la demanda que hemos detectado por productos para un inversor de perfil moderado que busca obtener una rentabilidad anual, con volatilidad media y controlando especialmente su exposición al riesgo. Con este fondo de M&G, consideramos que hemos dado con una solución que cumple con estos requisitos”, ha añadido Martin-Jadraque.
Craig Moran, gestor responsable del fondo, comenta: “Evitar ser víctima de las propias emociones a la hora de invertir es una tarea compleja que requiere de mucha disciplina y de un gran esfuerzo de análisis. En M&G llevamos aplicando finanzas conductuales con éxito desde hace más de 15 años, identificando episodios donde el mercado opera de modo irracional con el objetivo de lograr beneficios para nuestros inversores”.
En cuanto al perfil de riesgo del fondo, en una escala de 5 niveles de riesgo, siendo el 1 el más conservador y el 5 el más arriesgado, este producto se cataloga como perfil 3 (moderado) y se puede contratar a partir de 1.000 euros.
Fondos de inversión y arquitectura abierta en Deutsche Bank
Deutsche Bank España apuesta por la arquitectura abierta desde 2001, dentro de su estrategia para ofrecer las soluciones de inversión más adecuadas para cada uno de sus clientes. El banco pone a disposición de todos sus clientes de banca minorista más de 600 fondos de 40 gestoras internacionales de prestigio. El banco cuenta con un volumen de fondos de 5.100 millones de euros, repartidos entre un 51% fondos de la propia gestora y un 49% de terceros. Esta estrategia le ha permitido crecer un 70% en volumen de fondos en los tres últimos años, con un aumento del 3% en los primeros seis meses de 2017.
Contar con arquitectura abierta permite a Deutsche Bank buscar la solución más adaptada a las necesidades de sus clientes. En 2016 y 2017, ha apostado por los fondos flexibles como respuesta a los inversores conservadores o moderados que ven difícil encontrar rentabilidad a sus ahorros en un entorno de bajos tipos de interés. Así, en 2017 ha lanzado dos fondos flexibles en exclusiva para España, junto con Nordea Asset Management y Flossbach von Storch. Los clientes de Deutsche Bank han suscrito, hasta julio de 2017, 286 millones de euros de volumen en ambos fondos.
