Daniel Pierce, foto accelerando associates. Daniel Pierce se une a Philip Kalus al frente de accelerando associates
La consultora europea de distribución de fondos, accelerando associates tiene un nuevo co-director general. Daniel Pierce ha sido promovido de modo que compartirá responsabilidades con el fundador de la compañía, Philip Kalus. Además, lanzaron una nueva división enfocada a reclutamiento de directivos del sector de administración de activos. La nueva entidad, llamada accelerando people, será dirigida por Stephan Volkmann.
Este es un paso importante para accelerando», afirma Kalus. «Nuestro negocio de investigación de distribución de fondos y asesoría estratégica alcanzó nuevos niveles, atendiendo a algunos de los mayores gestores de activos del mundo, así como a muchas de las tiendas de inversión más importantes de Europa».
Pierce, quien se unió a accelerando associates en 2016. Anteriormente, trabajó como especialista en gestión de inversiones en EMEA para Wells Fargo en Londres. También ha trabajado en Citi y Smith Barney.
Volkmann se incorpora a la firma desde Morningstar, donde fue jefe de ventas para Alemania y Austria. Antes trabajó en Fidelity y WestLB.
Foto cedida. Pablo Nortes Planas sale de Tressis y se incorpora al departamento de Inversiones de Willis Towers Watson
Willis Towers Watson ha fichado a Pablo Nortes Planas como consultor de Inversiones, según ha podido saber Funds Society y confirmado la entidad. Una llegada que no solo es refuerzo fundamental para el departamento de Investment, sino que va a ser un valor fundamental a la hora de desarrollar los nuevos productos y servicios que en los próximos años tiene previsto desarrollar la compañía.
Pablo Nortes Planas cuenta con cinco años de experiencia en Servicios Financieros y Consultoría de Inversiones. Licenciado en Derecho y Administración de Empresas (E-3) por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE), ha realizado diferentes estudios de postgrado en universidades como IEB, HEC Paris o Harvard University, obteniendo la certificación EFA. Durante los últimos años ha desarrollado su carrera como analista y miembro del Comité de Inversiones de Tressis S.V. para inversiones tradicionales (F.I) como otros de carácter más ilíquido -private equity, real estate, fondos de crédito, etc.
Actualmente es candidato al tercer nivel de la certificación CFA.
Además, su amplio conocimiento del sector le ha llevado a trabajar como colaborador habitual de importantes medios de comunicación como Antena 3 o Expansión, en los que ha facilitado su visión como experto en diferentes temas de actualidad, explican desde Willis Towers Watson.
Según ha señalado David Cienfuegos, responsable de Inersiones en Willis Towers Watson España, “la experiencia y conocimiento de Pablo Nortes Planas nos va a permitir reforzar el área de inversiones de nuestra compañía”. Una incorporación que “demuestra la fuerte apuesta que desde Willis Towers Watson realizamos por contar con el mejor talento en nuestros equipos, una marca distintiva de nuestro ADN que nos permite ofrecer la máxima calidad en cada uno de los servicios que ofrecemos a nuestros clientes”, ha finalizado el directivo.
Foto: cuellar, Flickr, Creative Commons. La sociedad de Valores GVC Gaesco y la gestora Trea AM trasladan su domicilio social a sus oficinas de Madrid
El Consejo de Administración de la Sociedad de Valores GVC Gaesco acordó, el pasado mes de septiembre, el traslado de su domicilio social a sus oficinas en Madrid, ubicadas en la calle del Marqués de Villamagna 3 (Torre Serrano). Así lo ha comunicado esta tarde la entidad, en medio de la incertidumbre que se vive ante la posibilidad de que Cataluña declare mañana la independencia de forma unilateral. Lo mismo ha decido la gestora Trea AM.
La decisión, en el caso de GVC Gaesco, se adoptó tras culminar el proceso de integración de la entidad con Bekafinance (antigua Bankia Bolsa), con el fin de garantizar los intereses de sus clientes, dotar de normalidad a su actividad y asegurar un marco estable para el desarrollo de su negocio.
El cambio de domicilio social de la Sociedad de Valores GVC Gaesco no afectará el normal desarrollo de la actividad de las oficinas que la entidad tiene en la calle Doctor Ferran 3 de Barcelona.
GVC Gaesco es un grupo financiero independiente, con más de 60 años de experiencia, especializado en gestión de patrimonios (fondos de inversión, sicavs, fondos de pensiones) e intermediación de valores.
GVC Gaesco es miembro de las bolsas de Barcelona, Madrid, Valencia, París, Ámsterdam, Bruselas, Lisboa y Fráncfort, miembro liquidador y custodio de MEFF y AIAF, entidad delegada de Banco España y miembro y asesor registrado de MAB y MARF.
La primera gestora: Trea AM
En el caso de Trea AM, la decisión tiene como objetivo «proteger los intereses de nuestros clientes y sus inversores, accionistas y empleados de la gestora, garantizando la permanencia de la gestora en la zona euro bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)», explican desde la entidad.
Trea Asset Management continuará desarrollando con absoluta normalidad su actividad al servicio de nuestros clientes y sus inversores, en todos los territorios en que estamos presentes con nuestros clientes, bajo la supervisión de la CNMV, ha anunciado.
«En línea con nuestra estrategia de crecimiento, la decisión operativa tomada por la entidad sigue unos criterios estrictamente económicos y comerciales. En este sentido, la gestora destaca que el compromiso en la defensa de los intereses de todos sus clientes e inversores es el factor que guía esta decisión», añade.
Trea Asset Management, con 5.000 millones de euros bajo gestión, es una de las principales gestoras independientes españolas de activos, tanto tradicionales como alternativos, que crea soluciones para clientes institucionales. Los fondos tradicionales incluyen renta fija, variable, fondos mixtos y retorno absoluto. Nuestros principales clientes son el Grupo Cajamar, Banco Mediolanum, y el Banco Mare Nostrum. Entre los fondos alternativos, destacan los fondos de private equity (fondo BTC I y II, de Black Toro Capital) y de direct lending (TDL I, de Trea Direct Lending).
Pixabay CC0 Public DomainGeralt. El riesgo geopolítico se nota en el mercado
Tras la victoria de Donald Trump y la aprobación del Brexit en 2016, la política se convirtió en el principal riesgo para los mercados a principios de 2017. Después de medio año, y antes del verano, parecía que estos riesgos se habían atenuado, sin embargo la tensión entre Estados Unidos y Corea de Norte ha vuelto a convertir a la política en una gran preocupación para los inversores.
Muestra de ello es el hecho de que el Índice de Riesgo Geopolítico (GPR) se sitúa en torno a los 290 puntos, lo que represente el nivel más alto desde la invasión de Irak en 2003. Este índice, elaborado por Dario Caldara y Matteo Lacoviello, es un indicador tomado en cuenta por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
Según el equipo de analistas de Saxo Bank, estos acontecimientos han aumentado aún más la demanda de activos seguros, como el oro. De hecho, a primeros de septiembre este metal precioso ha alcanzado su máximo de 11 meses, por lo que se cotiza por encima del pico registrado en la noche de las elecciones estadounidenses de noviembre.
“La ruptura del oro por encima de los 1.300 dólares/onza desencadenó nuevas compras y la relación entre posiciones largas y cortas ha aumentado de 1 a casi 19 en las últimas semanas. Ésta es la proporción más elevada desde diciembre de 2012 y podría convertirse en un problema si el oro pierde los 1.300 dólares/onza aunque, por ahora demuestra que el mercado sigue alcista en el metal precioso”, señala este equipo en su último informe.
No solo sube la demanda de oro, sino también la de planta; lo que la entidad interpreta como una señala de que “el respaldo relativo del oro ha venido de la diversificación y de la demanda de refugio seguro relacionado con Corea del Norte y la incertidumbre de Trump”.
La tensión entre ambos países también se ha notado en el mercado de divisas, donde el won coreano cae contra el dólar y el yen. “Esta es la primera vez que realmente vemos al USDKRW reaccionar ante las amenazas de Corea del Norte. Además, la búsqueda de refugio se ha traducido en un yen más alto”, explican desde Saxo Bank.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Grepz. Cuatro datos económicos que siguen alentando la inversión en bolsa
La mayoría de los índices de los mercados de renta variable permanecieron positivos en septiembre. El único índice que bajó fue el MSCI Emerging Markets (en dólares), que cedió un 0,6%. La volatilidad del mercado de valores sigue siendo muy baja. Ni siquiera aumentó durante los meses de verano, que en el pasado ya demostraron ser períodos bastante turbulentos.
«Dada la mejora del crecimiento económico en la mayoría de las regiones y los bajos tipos de interés así como de la rentabilidad de los bonos, las renta variable continúa siendo la inversión por defecto a pesar de las valoraciones cada vez más altas», afirma Guy Wagner, director de inversiones y managing director de BLI – Banque de Luxembourg Investments, en su análisis mensual, «Highlights».
Para Wagner existen cuatro datos económicos que juegan a favor de esta tendencia hacia las bolsas:
1. Los indicadores económicos del sector manufacturero siguen siendo alentadores
Los indicadores económicos del sector manufacturero siguen siendo alentadores en la mayoría de las regiones. En Estados Unidos, el índice ISM de octubre alcanzó su nivel más alto desde 2004. En Francia, el nuevo presidente, Emmanuel Macron, ha puesto en marcha la esperada revisión de las leyes laborales del país para generar una dinámica de crecimiento independiente para la segunda economía más grande de la eurozona. En Japón, el primer ministro Shinzo Abe está aprovechando la favorable situación económica para convocar elecciones generales. En China, en vísperas del XIX Congreso Nacional del Partido Comunista que tendrá lugar en octubre, el crecimiento económico sigue siendo robusto.
2. Los tipos de interés clave en la eurozona permanecen sin cambios
Como era de esperar, la Reserva Federal dejó la tasa de los fondos federales sin cambios en el 1%-1,25% en su reunión de septiembre. También confirmó que comenzaría su reducción del balance en octubre bajando gradualmente la cantidad que reinvierte de bonos y valores a medida que maduran. En la eurozona, los tipos de interés clave del BCE también se mantuvieron sin cambios. En su próxima reunión a finales de octubre, las autoridades monetarias europeas deben dar sus primeras indicaciones sobre el curso del programa de flexibilización cuantitativa más allá de 2017, piensa el economista luxemburgués.
3. Los mercados de bonos ofrecen poco atractivo
Aunque la rentabilidad de los bonos aumentó ligeramente en septiembre, sigue siendo baja. En la eurozona, el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó en Alemania, Francia, Italia y España. En Estados Unidos, los tipos de interés a largo plazo subieron un poco más fuertemente. «Con unos rendimientos tan bajos, los mercados de bonos ofrecen poco atractivo», dice Wagner.
4. Aumento del impacto de los eventos políticos en los mercados de divisas
Tras el fuerte avance del euro desde el comienzo del año, la moneda europea cayó ligeramente frente al dólar en septiembre, de 1,19 a 1,18. Para el managing director de BLI, la propuesta del plan de reforma fiscal diseñada por la administración de Estados Unidos y el referéndum de independencia en Catalunya ayudaron al dólar a ganar un poco de terreno frente al euro a finales de mes. Con el creciente impacto de los eventos políticos en los mercados de divisas, hay visibilidad limitada para la predicción de los tipos de cambio.
Foto: Jose Javier Martin, Flickr, Creative Commons. Amundi Crossroads: desafíos y oportunidades, mesa de CIOs locales, workshops y sesión sobre MiFID II
Bajo el título “Abriendo camino en mercados cambiantes”, Amundi celebra el próximo martes 17 de octubre, en jornada de mañana, el primer Crossroads de la “nueva” Amundi.
El evento comenzará con una sesión sobre desafíos y oportunidades con David Greene, Client Portfolio Manager, y Didier Borowski, director de Macroeconomía; seguida de una mesa redonda de CIOs locales sobre Asset Allocation.
A continuación, los participantes podrán elegir entre diferentes workshops para conocer mejor algunas de las estrategias de Amundi. Éstas incluyen “Encontrar valor en Renta Fija Global”, con Myles Bradshaw; “Deuda Emergente como alternativa con potencial”, con Yerlan Syzdykov; “European Equity Value”, con Andreas Wosol; “Disruptive Opportunities”, con Wesley Lebeau, y “ETFs de Renta Fija en la Asignación de Activos”, con Laure Peyranne.
La jornada concluirá con una sesión sobre MiFID II con representación de Inverco, y la respuesta de Amundi en cuanto a Servicios y Herramientas, con Alexandre Schneebeli, director de Redes Asociadas y Distribución Externa de Amundi.
El evento tendrá lugar el martes 17 de octubre en la Fundación Giner de los Ríos (Paseo del General Martínez Campos, 14) y concluirá con una comida-cocktail. El evento tendrá lugar en horario de 8.30 a 15 horas.
El evento está dirigido a inversores profesionales. La asistencia al mismo es válida por cuatro horas de formación para la recertificación EFA y EFP y contará con traducción simultánea.
Foto cedida. Imantia Capital ficha a Mario Díaz como director de Negocio
Imantia Capital incorpora a sus filas a Mario Díaz Serrano como director de Negocio de la gestora, dotando al equipo de una cabeza con amplia trayectoria y experiencia internacional en el área de Ventas Institucionales.
Licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y Máster en Finanzas por Cunef, Mario Díaz cuenta con más de 20 años de experiencia en el sector financiero, desarrollando su carrera fundamentalmente en BBVA y Santander, donde ha desempeñado puestos de responsabilidad en Tesorería y Gestión de Activos. Díaz cuenta con una dilatada experiencia internacional tras haber trabajado durante dos años en Suiza y los tres últimos, en Londres.
Sus últimos 13 años ha estado dedicado al desarrollo de negocio tanto en redes comerciales bancarias como el orientado a inversores institucionales. En su último cargo, Global Head of Sales en Santander Asset Management, potenció la distribución internacional en Europa y Latam.
Refuerzo para el negocio institucional
Con el fichaje de Mario Díaz, Imantia Capital da un nuevo impulso al negocio institucional, segmento en el que dio sus primeros pasos en 2014. En palabras de Gonzalo Rodríguez, CEO de Imantia Capital, «esta incorporación persigue el liderazgo de Imantia Capital en el área institucional, ampliando la base de clientes a todo el espectro, desde gestoras a corporate, pasando por seguros y pensiones».
Para ello, el nuevo director de Negocio cuenta con el respaldo de la magnífica evolución a lo largo de los años de los fondos de renta fija Imantia, con rentabilidades destacadas, consolidándose como una referencia en sus respectivas categorías.
Foto cedida. Allianz Global Investors refuerza su equipo en España y Portugal con la incorporación de Jesús Ruiz de las Peñas
Allianz Global Investors, una de las principales gestoras de inversión activa del mundo, incorpora a su equipo a Jesús Ruiz de las Peñas como director de desarrollo de negocio para España y Portugal. Jesús dependerá de Marisa Aguilar Villa, Head de Allianz Global Investors para Iberia. Con esta nueva incorporación, la gestora consolida su presencia en la península ibérica y su apuesta por este mercado.
Jesús Ruiz de las Peñas posee más de 20 de años de experiencia como profesional en el sector financiero, en el que ha trabajado en diferentes e importantes entidades desempeñando labores de análisis, gestión y asset allocation. Antes de incorporarse a Allianz Global Investors y durante los últimos cuatro años, ha sido director de inversiones en Santander Private Banking, donde lideraba un equipo de 40 profesionales de la inversión. Anteriormente, había trabajado en Banesto, donde desde 2009 desempeñó el puesto de director de Inversiones de la gestora de banca privada. Su carrera profesional comenzó como analista fundamental de renta variable, desarrollando esta función durante ocho años en entidades como BBVA Bolsa y Venture Finanzas.
Jesús Ruiz de las Peñas es licenciado en Derecho y en Administración de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE E-3). Además, posee el certificado de European Financial Advisor (EFA) y ha realizado un máster en banca privada del Centro de Estudios Garrigues.
Marisa Aguilar comentó: “Con la incorporación de Jesús añadimos un importante refuerzo al equipo de desarrollo de negocio de Allianz Global Investors para España y Portugal. Con su gran experiencia, conocimiento técnico y visión de mercado podremos ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes. Nuestra intención es ser uno de los más importantes actores de la región, ofreciendo las soluciones de inversión que mejor se adapten a las necesidades específicas de nuestros clientes y el mejor servicio. La incorporación de Jesús se une a las que ya se han producido recientemente y con todas ellas nuestra calidad se ve ampliamente reforzada, confirmando nuestra vocación de apoyar el desarrollo del negocio de nuestros clientes en Iberia”.
Foto: Sanfamedia, Flickr, Creative Commons. La banca y los mercados ante el desafío de la declaración de independencia catalana: ¿qué se puede esperar?
La posibilidad de que Cataluña declare mañana la independencia de forma unilateral ha puesto en alerta a las empresas y entidades bancarias de la comunidad, que en muchos casos están trasladando sus sedes a otras ciudades españolas. La semana pasada lo anunciaron empresas como Gas Natural, Oryzon Genomics, Eurona o Proclinics, siguiendo movimientos idénticos de otras compañías a lo largo de los últimos meses, como Naturhouse, Derby Hotels, Unico Hotels, WPP o Chsibsted. Otras como Abertis o Colonial analizarán el traslado de sus sedes a lo largo del día de hoy.
En la banca también se está tomando esta decisión, ante el temor de que, tras declararse la independencia, las entidades pudieran quedar fuera del amparo del BCE. La semana pasada, Sabadell anunció el traslado de su sede desde Cataluña a Alicante, para “proteger los intereses de nuestros clientes, accionistas y trabajadores», según indicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores. También CaixaBank lo anunció, el viernes, eligiendo Valencia como nueva sede: “La decisión tiene como objetivo proteger los intereses de los clientes, accionistas y empleados, garantizando en todo momento la permanencia de la entidad, en la zona euro, bajo la supervisión del Banco Central Europeo (BCE)”, decía en un comunicado. Y añadía: “La continuidad en la zona euro garantiza a CaixaBank seguir contando con óptimas condiciones de financiación para, a su vez, mantener el flujo de crédito a familias y empresas en Cataluña y en el resto de España así como preservar la integridad de los depósitos de sus clientes”. De esta forma, Cataluña se ha quedado sin ser sede de ninguna gran entidad financiera española.
Lo mismo hacía hace unos días Banco Mediolanum, que elegía Valencia como nueva sede, con el objetivo de garantizar los intereses de sus clientes, “mantener la máxima normalidad y asegurar un marco estable para el desarrollo de su actividad, siempre en el ámbito de supervisión del Banco Central Europeo (BCE)». En un comunicado, el consejero delegado del banco, Vittorio Colussi, aseguraba que “formamos parte de un grupo bancario europeo con más de 1.300.000 clientes en el continente. Tanto los créditos como los depósitos de nuestros clientes seguirán igual y mantendrán todos sus niveles de protección”, indicando que la decisión operativa tomada por la entidad sigue unos criterios estrictamente económicos y comerciales. Arquia Banca, entidad especializada en el asesoramiento a profesionales, también anunció que se mudará de Barcelona a Madrid mientras la aseguradora Catalana Occidente, con sede en San Cugat podría tomar decisiones en este sentido próximamente.
En estos casos, las entidades explican que los cambios de sede no suponen el traslado de los centros operativos del banco ni de sus empleados, pero tratan de garantizar el normal funcionamiento de sus servicios en un entorno incierto, y asegurar que siguen quedando bajo la protección del BCE y la normativa europea.
Desde JP Morgan, explican que la reubicación de los bancos catalanes para no perder el acceso al BCE limita el riesgo de salida de depósitos: “La reubicación de los bancos locales en el territorio español fuera de Cataluña para tener acceso sin restricciones a las facilidades de refinanciación del BCE limita en gran medida el riesgo de las salidas de depósitos. Como se ha visto en Grecia, la fuga de depósitos podría haber tenido un gran impacto emocional en la población local”, dice la entidad.
Las decisiones también son una forma para parar la sangría bursátil de la banca catalana, principalmente: el pasado lunes, tras el referéndum, los seis bancos españoles que cotizan en el Ibex sufrían recortes entre el 5,5% y el 1,5%, lo que en términos de capitalización representaba la pérdida de más de 5.500 millones de euros, aunque en los últimos días ha habido recuperaciones. Según los expertos, la banca saldría ganando en un escenario no extremo.
Impacto en los mercados
Los expertos indican que esta tendencia de movilizaciones corporativas no es nueva. “Los negocios catalanes siguen sacando sus sedes de Cataluña, un camino que se ha dado durante varios años”, comentan desde Investec, donde recuerdan en cuanto a la renta variable del país, que en general la exposición a la región es baja. “El mayor banco es Sabadell, con un 20% de exposición”, explican, aunque no tienen el valor en sus carteras. En el caso del fondo Investec European Equity Strategy, dicen, tienen un 9% de exposición a España a través de valores como Repsol, Prosegur Cash, ACS, Bankia, Mediaset España e Iberdrola, con baja exposición a la comunidad. Con respecto a la renta fija, señalan cómo las rentabilidades del bono catalán han subido del 2,6% al 2,9% en solo unos días, y advierten de que el rating crediticio catalán es uno de los peores de entre todas las comunidades autónomas en España. “Nuestra estrategia será vigilar la situación”, dicen desde la gestora, desde explican que, a corto plazo, los riesgos de una declaración unilateral de independencia son bajos, pero advierten de que “el mayor riesgo podría ser otra respuesta del gobierno español mal recibida”.
Desde Aberdeen Standard Investments consideran que la independencia de Cataluña es muy poco probable, debido a las restricciones que impone la constitución española, pero advierten de las dudas sobre la resolución del conflicto “dada la polarización y los riesgos reputacionales que afrontan los líderes unionistas y separatistas”; de ahí el alto riesgo de que los malos cálculos y errores políticos den como resultado una fuerte “convulsión política”. La gestora se planea cinco posibles escenarios, que van desde el mantenimiento del status quo a la independencia o la toma de control por la fuerza por parte del Gobierno español, pasando por un fortalecimiento regional –el más probable según la gestora- y mayores concesiones sin secesión en los escenarios intermedios.
En su escenario más probable, el fortalecimiento regional, la gestora ve alivio en el mercado de bonos y un rally en la renta variable que beneficiaría sobre todo a los nombres locales y a la banca; en los más extremos de independencia y toma de control por la fuerza (ver cuadro), el impacto económico sería “muy disruptivo” y también habría fuertes consecuencias en los mercados.
Desde JP Morgan, de cara a esta semana, hablan de dos posibles escenarios: por un lado, la posibilidad de que las autoridades catalanas procedan a la declaración unilateral de independencia: “En nuestra opinión, esto probablemente dará lugar a la respuesta del gobierno central al artículo 155, cuya aplicación mantendrá de facto a Cataluña en España”. La otra opción es que “las autoridades catalanas suspendan temporalmente la declaración unilateral de independencia (DUI) y se muestren abiertos a escuchar las ofertas de negociación de Madrid”. En la entidad además, esperan que el nivel actual de incertidumbre “afecte significativamente la inversión extranjera y doméstica en Cataluña, así como los flujos turísticos en el trimestre actual. Si se prolonga aún más, el impacto podría ser similar a un choque de confianza amplio y afectar al consumo también”, advierte.
La agencia de rating europea Scope considera que la secesión de Cataluña es poco probable, pero las tensiones con el gobierno central están aumentado.“Hay múltiples obstáculos jurídicos, institucionales, económicos y financieros a la independencia catalana, entre ellos, que la opinión pública española se mantiene en contra de la secesión catalana lo cual bloquea la formación de los canales constitucionales de independencia. En estos momentos, Cataluña carece de un apoyo internacional adecuado, en particular de la Unión Europea, para forzar negociaciones significativas con Madrid”, comenta Dennis Shen. “Si Cataluña intensifica significativamente las acciones de secesión, es posible que el gobierno central active el artículo 155 y asuma el control directo sobre Cataluña. Si se tomara esta medida, esto obstaculizaría los preparativos formales para la independencia, pero también agravaría la relación entre Cataluña y España. Cataluña ha pedido negociaciones mediadas; sin embargo, cualquier conversación en el corto plazo se hará onerosa debido a la distancia entre los dos lados”. En opinión de la agencia, el resultado más probable a largo plazo sigue siendo algún tipo de devolución negociada, incluyendo una mayor autonomía fiscal y / o política para Cataluña.
Scope no espera que la crisis de Cataluña resulte en un cambio en la calificación soberana de España que está en A-/ Stable. Sin embargo, incluso en caso que Cataluña siga siendo parte de España como se espera, las tensiones pueden seguir siendo negativas para el crédito si escalan significativamente o persisten por un tiempo extendido.
Pixabay CC0 Public DomainFoto 3844328. Robeco presenta su gama de índices de renta variable multifactor
Robeco anuncia el lanzamiento de siete índices de renta variable multifactor. Una oferta que “proporcionará a los inversores acceso a atractivos retornos a bajo coste y ajustados al riesgo”, según explica la firma. Estos índices son una extensión de la gama de productos cuantitativos que ya posee Robeco, basados en un largo y demostrado historial de éxitos en la inversión por factores y su consiguiente propiedad intelectual que a tal fin ha desarrollado.
Los índices de renta variable multifactor de Robeco (Robeco Multi-Factor equity indices) están dirigidos hacia diferentes áreas geográficas: global, globales desarrolladas, mercados emergentes, Europa, Estados Unidos, Asia-Pacífico y Japón. Robeco ha seleccionado a los índices S&P Dow Jones (S&P DJI) para ser el agente de cálculo de sus índices de renta variable multifactor.
Éstos utilizan los conocidos índices ponderados de S&P DJI como universos de inversión y se calcularán sobre la base de los modelos de selección de activos y construcción de cartera de Robeco, que han sido ampliamente probados en simulaciones históricas y utilizados en tiempo real durante muchos años.
Los índices de renta variable multifactor de Robeco han sido diseñados para proporcionar una exposición eficiente a cuatro factores bien reconocidos, como son value, momentum, low volatility and quality –valor, momento, baja volatilidad y calidad–, a la vez que manteniendo costes bajos y evitando los perniciosos efectos de la saturación y rendimientos únicos, haciéndolos transparentes para los clientes. Integran explícitamente los criterios ESG en su proceso de construcción, al asegurar que la puntuación de sostenibilidad ponderada del índice sea al menos tan alta como la del indicador de referencia ponderado por capitalización.
Según ha explicado Joop Huij, responsable de Factor Investing Equities y Factor Index Research de Robeco, “la firma ha sido, durante mucho tiempo, líder indiscutible en el campo de la inversión cuantitativa. Queremos seguir ofreciendo soluciones innovadoras al mercado, y hacerlo basándonos en nuestra experiencia, en nuestro enfoque pionero y responsable, y combinado todo ello con nuestra estrecha cooperación con los clientes. Los índices de renta variable multifactor de Robeco son el ejemplo perfecto. Nuestro objetivo es lograr rendimientos ajustados al riesgo más altos que los benchmarks de mercado ponderados por capitalización, así como de los índices de factor genérico comparables, a lo largo de un ciclo de mercado completo y a bajo coste para nuestros clientes».
Cálculo independiente
Por su parte, Marius Baumann, director global de Custom Indice en S&P Dow Jones Índices, apunta que «estamos encantados de ser el agente de cálculo independiente de los índices de renta variable multifactor de Robeco y de que nuestros índices ponderados de capital sean utilizados como su universo. Los índices S&P Dow Jones tiene una sólida trayectoria en el cálculo de índices personalizados a nivel mundial y estamos encantados de combinar esta experiencia con nuestra profundo conocimiento de los índices multifactor».
Los índices de renta variable multifactor de Robeco están disponibles para inversores institucionales en los mercados más importantes de Robeco. Para poder ofrecerlos a sus clientes, Robeco ya ha anticipado el Reglamento de Referencia (Benchmark Regulation) antes de que entre en vigor en 2018. Las actividades relacionadas con los índices por factores, incluyendo la investigación, el desarrollo de metodologías y la provisión efectiva de índices, será realizada por un equipo exclusivamente dedicado a este fin.
