Photo: Pxhere CC0. Cooperation Between Fundinfo and UBS Fondcenter for Fund Data Management
UBS, por medio de Fondcenter, ha llegado a un acuerdo para que fundinfo obtenga y genere información de fondos de forma completa, precisa y actualizada, y que incluya los datos de MiFID II y PRIIPS, así como la información incluida en la plataforma openfunds.
«fundinfo tiene muchos años de experiencia en la adquisición, validación y distribución de información de fondos y cumple con nuestros requisitos de alta calidad», afirma Christophe Hefti, jefe de UBS Fondcenter en UBS Asset Management. «Al asociarnos con fundinfo, podemos concentrarnos en nuestras competencias básicas y ampliar nuestra gama de servicios, incluida la preparación de datos. Al mismo tiempo, proporcionamos a los proveedores de fondos un socio experimentado y con la más alta calidad en la gestión de documentos y datos de fondos», destaca.
«Después de trabajar con éxito con UBS Fondcenter durante muchos años en el área de administración de documentos de fondos, estamos orgullosos de que UBS Fondcenter haya depositado su confianza en fundinfo para realizar su gestión de datos de fondos», dice Jan Giller, a cargo de Ventas y Marketing de fundinfo «Es un privilegio y un fuerte testimonio de nuestras capacidades que el gestor de activos más grande de Suiza haya elegido trabajar con fundinfo para obtener sus datos de fondos».
Foto cedidaRepresentantes de las organizaciones que se han adherido a la campaña #Companies4SDGs, esta mañana en la sede de Cecabank.. Cecabank se adhiere a la iniciativa #COMPANIES4SDGs
La Red Española de Pacto Mundial de Naciones Unidas y Voluntariado y Estrategia presentan una nueva iniciativa dirigida a promover el conocimiento y la aplicación de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en el ámbito empresarial. Se trata de #COMPANIES4SDGs, una campaña global que pretende acercar la Agenda 2030 a las empresas y sus empleados.
Apoyada por IMPACT 2030 –la agrupación del sector privado que, en colaboración con Naciones Unidas, articula el voluntariado corporativo para la consecución de los ODS– esta propuesta se apoya en los canales de comunicación interna de las compañías para que sus profesionales adopten hábitos sostenibles y se involucren en actividades de voluntariado corporativo.
Para ello, se ha trazado un plan de acción que se extenderá a lo largo de un año, de modo que cada mes se trabaje uno o dos de los 17 ODS. De este modo, se ha creado un kit de comunicación que se distribuirá a todas las empresas adheridas y que propone el empleo de herramientas como posts centrados en la realidad actual y las metas de los ODS, recomendaciones para empresas y material audiovisual. Asimismo, cada mes se propondrán retos, hábitos saludables y sugerencias de voluntariado para aplicarlos en el entorno profesional. Además del impacto que se alcance a nivel interno en cada empresa, la iniciativa está integrada en un esfuerzo global, cuyos logros se reportarán en la Cumbre IMPACT 2030 de la ONU, que se celebrará en Nueva York en septiembre de 2018.
Según ha explicado Mónica Malo, directora de Comunicación y Relaciones Externas de Cecabank, “con nuestra adhesión a esta iniciativa queremos divulgar los objetivos de desarrollo sostenible entre los empleados y reforzar el compromiso de Cecabank con la creación de relaciones duraderas con nuestros stakeholders.”
Apoyos
Hasta el momento, ya son 22 las empresas que han confirmado su participación en la campaña. Tres de ellas forman parte de IMPACT 2030: Iberdrola, Fundación Telefónica y Fundación Bancaria “la Caixa”.
El resto lo componen Abanca Obra Social, Abertis, Atresmedia, AXA, Calidad Pascual, Campofrío, CEBEK, Cecabank, Corresponsables, Enagás, Europamundo, Grupo Cooperativo Cajamar, Penguin Random House Grupo Editorial, Red Eléctrica de España, Samsung, Schindler, Servicio Móvil, Suez y Vodafone España. No obstante, el plazo de adhesión sigue abierto, y aquellas compañías que deseen sumarse pueden hacerlo a través de la
Los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), columna vertebral de la Agenda 2030 de Naciones Unidas, son un llamado universal a la adopción de medidas para poner fin a la pobreza, proteger el planeta y garantizar que todas las personas gocen de paz y prosperidad. Fueron aprobados el 25 de septiembre de 2015 por un total de 193 países.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Clint Mason. Las perspectivas para el mercado de renta variable emergente
Las bolsas de los mercados emergentes han experimentado un fuerte repunte en los últimos dos años, pero creemos que aún continúan ofreciendo oportunidades de inversión atractivas, especialmente en comparación con los mercados desarrollados.
Apoyadas en un mayor crecimiento mundial, precios de materias primas más estables y menor inflación, las empresas de mercados emergentes están acelerando el aumento de sus beneficios, sus flujos de efectivo y sus rendimientos sobre el capital (ROE).
Los riesgos potenciales, sin embargo, incluyen un fuerte aumento en la inflación en el mundo desarrollado, particularmente en los EE.UU., lo que podría resultar en alzas súbitas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Creemos que el escenario ideal de normalización de tipos de interés para los mercados emergentes es gradual.
Los riesgos adicionales incluyen la implementación potencial de políticas proteccionistas, algo que afectaría los flujos comerciales y de inversión, precios más bajos de las materias primas y riesgo geopolítico en Medio Oriente y en la Península Coreana.
Si bien las valoraciones han aumentado desde principios de 2016, las bolsas de los mercados emergentes aún cotizan con un descuento atractivo frente a las bolsas de los mercados desarrollados y los índices de renta variable global, mientras que también ofrecen ROEs comparables y mejores dividendos en algunos casos.
Teniendo en cuenta todo esto, esperamos que los mercados emergentes continúen sobresaliendo en un entorno de crecimiento global estable y modesto.
James Donald es gestor de renta variable emergente de Lazard Asset Management
Foto: SpaceRitual, Flickr, Creative Commons. Sesgo value en compañías emergentes, con Goldman Sachs
Los mercados de renta variable emergente son normalmente más ineficientes que los desarrollados. Por esta razón, para la inversión en este tipo de mercados, la gestión activa puede tener una especial relevancia desde un punto de vista inversor.
Esta es la visión que el equipo de gestión de Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio tiene de la inversión en mercados emergentes y que hace de este fondo uno de los cinco más rentables en el año, dentro de la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Emergentes. Se anota una revalorización del 27,3%ciento desde enero en su clase I de capitalización en dólares.
Para obtener este resultado, invierte en negocios sólidos que coticen con un descuento sustancial sobre su valor intrínseco. Su enfoque es puramente bottom-up, centrándose en encontrar compañías con potencial alcista para todo el ciclo del negocio, sin depender del momento de mercado.
El fondo se propone como objetivo generar una magnitud sustancial y sostenida de alfa a lo largo del ciclo. Para obtener un retorno superior, se invierte en negocios sólidos, con buenas prácticas comerciales, que coticen a un descuento respecto a su valor intrínseco. Esta filosofía lleva, de forma natural, a incluir en la cartera compañías con buenas prácticas ASG (seguimiento de criterios ambientales, sociales y de gobernanza corporativa).
El equipo gestor está formado por 18 analistas, incluyendo a los dos gestores del fondo, Basak Yavuz y Hiren Dasani. Con una experiencia media de 15 años, el equipo se localiza en Nueva York, Sao Paulo, Singapur, Hong-Kong y Mumbai, lo que les permite mantener casi 4.000 reuniones anuales con las compañías que forman parte del universo de inversión.
Basak Yavuz ha sido director de renta variable de las regiones Latinoamérica y de Europa del Este, Oriente Medio y África, con responsabilidad sobre el análisis de los sectores de consumo y energía. Basak se incorporó a GSAM en septiembre de 2011, procedente de HSBC Global Asset Management, donde fue gestora de mercados frontera de Europa del Este y Asia. Fue también analista del sector de Materiales en Alliance Bernstein, en Londres. Es licenciada en Gestión y Economía por la Universidad del Bósforo en Estambul y cuenta con la certificación CFA.
Hiren Dasani es el gestor de las estrategias de inversión en India de GSAM. Fue director de renta variable india, en la oficina de Mumbai, con responsabilidad sobre el sector financiero. Con anterioridad, fue analista en SSKI Securities, cubriendo los sectores bancario y financiero. Es licenciado en Marketing Financiero por el Indian Institute of Management y titulado en Ingeniería Química por la Universidad de Baroda. Cuenta también con la certificación CFA.
La toma de decisiones está centralizada en Hiren Dasani y Basak Yavuz, ambos con una dilatada historia de inversión en la clase de activo. Hiren es además gestor del GS India Equity desde su lanzamiento en 2008, siendo el responsable final a la hora de decidir qué compañías entran o salen de la cartera tras una discusión con cada analista.
El proceso inversor se apoya en un marco analítico riguroso, que se aplica siguiendo un método disciplinado. La toma de decisiones centralizadas permite beneficiarse de la experiencia y conocimiento de especialistas en la gestión de riesgo y en diferentes sectores y áreas geográficas. Se llega así a la construcción de una cartera equilibrada, que combina valores cíclicos y contra cíclicos, con una exposición significativa en empresas de pequeña y mediana capitalización, así como en compañías no incluidas en el índice de referencia del fondo, al objeto de obtener un beneficio de las partes más ineficientes del mercado, siempre dentro de un marco de liquidez disciplinado.
El universo inicial de inversión está formado por aproximadamente unas 6.000 compañías (respecto a las 820 del MSCI EM) y, en la práctica, aproximadamente un 45% de la cartera está formado por compañías que no están en el índice, lo que contrasta con un 27% de media en fondos similares.
Encuentran mayor valor en compañías del segmento small-midcaps, y por ello tienen asignado un peso muy superior en cartera (aproximadamente un 40%-44%) al del índice (16% en el MSCI EM). En la práctica, han podido comprobar que éste es también el segmento en el que mayor alfa se puede generar de manera consistente.
Otra característica del fondo es la infraponderación estructural a compañías controladas o participadas por el Estado, consistente para todas las carteras de renta variable emergente de GSAM. La razón principal es que las compañías controladas por el Estado no suelen tener como uno de sus objetivos prioritarios mirar por los intereses de sus accionistas.
La cartera final incluye entre sus mayores posiciones acciones de la tecnológica china Tencent Holdings (5,3%), la surcoreana Samsung Electronics (5%), la también china de comercio electrónico Alibaba Group (4,1%), la taiwanesa TSMC (3,9%) y la aseguradora china Ping An Insurance (2,0%). Por sector, las mayores posiciones en la cartera del fondo corresponden a fondos cotizados (6%), financiero (28,8%), salud (4,5%), consumo básico (8,2%) y consumo discrecional (11,8%), mientras que India (14%), Perú (1,9%), Alemania (1,1%), EE.UU. (1,1%) y Argentina (0,90%) representan los mayores pesos por país.
La ponderación en Estados Unidos viene de tres compañías de este país que tienen una parte muy significativa de su negocio en países emergentes (Qudian INC ADR, sector financiero, Azul S.A., sector industrial y Nexa Resources S.A., materiales). También incluyen en cartera una compañía Española, Prosegur, por su importante porcentaje de negocio en Latinoamérica, principalmente en Brasil.
Su historia de rentabilidades lo sitúa entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2014, 2015 y 2017, batiendo al índice de su categoría durante 2016. A tres años registra un dato bastante controlado de volatilidad de 16,63% que se reduce hasta el 6,28% en el último año. En este último periodo, su ratio Sharpe es de 4,34 y su tracking error, respecto al índice de su categoría, del 3,28%. La suscripción de la clase I de capitalización en dólares de Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio requiere una aportación mínima de 1 millón de dólares, aplicando a sus partícipes una comisión fija de hasta el 0,85%. El fondo cuenta también con una clase E en euros, con un requerimiento de aportación mínima de 1.500 euros.
El fortalecimiento del sistema bancario en la India se ha considerado esencial para revitalizar el ciclo inversor y para superar la ralentización resultante de la desmonetización y de los impuestos a bienes y servicios. La recapitalización podría tener un impacto significativo en las acciones domésticas, que se han visto ya afectadas por la reducción del Producto Interior Bruto (PIB) nominal. Si se consigue estimular la confianza en los negocios y en el consumo, el aumento en apalancamiento operativo en compañías cíclicas domésticas puede ser significativo.
El equipo gestor cree que los recientes anuncios de China e India deberían considerarse positivos para el sector de compañías estatales. Sin embargo, estiman que puede ser cuestionable que la consecuencia automática sea una revalorización de sus acciones, o que, si fuera así, se vaya a producir inmediatamente.
Como inversores bottom-up, reconocen siempre la necesidad de reevaluar nueva información disponible, pero estiman que no sería prudente invertir con premura. Esto es particularmente cierto en áreas donde el gobierno continúa participando activamente en el día a día de la operativa y la planificación de estrategia de los negocios.
La sostenibilidad por rentabilidad, con una volatilidad bastante controlada a lo largo del tiempo, hace a este fondo merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.
El efecto mercado ha ayudado a alcanzar estas cifras pero, principalmente, el impulso ha venido del interés de los ahorradores e inversores españoles por estos vehículos. Y a lo largo del año pasado, sobre todo por los fondos de riesgo, aquellos con un componente importante de renta variable en las carteras.
En línea con este desarrollo del negocio, las gestoras españolas han seguido incrementando sus gamas de productos a lo largo de todo 2017, con una fuerza casi equivalente a la de 2016, solo ligeramente por debajo. Con datos de la CNMV, las entidades han lanzado en el año 129 fondos de inversión, lo que supone una ligera ralentización frente a los 164 de todo el año 2016. Pero el dato sigue por encima del centenar (algo que no se alcanzó en 2015, cuando nacieron 94 nuevos fondos).
Entre los mismos, siguen apareciendo nuevos vehículos para los inversores que siguen optando por alternativas conservadoras, como fondos garantizados ligados a bolsa o productos de rentabilidad objetivo. También, fondos indexados, que siguen índices de renta variable y renta fija, como algunos de los nuevos vehículos de Abante o la gama Bindex lanzada por BBVA Asset Management.
Pero la gestión activa y que incorpora un poco más de riesgo es la que triunfa entre los nuevos lanzamientos de 2017: vehículos de retorno absoluto, muy demandados por los inversores, destacan entre la nueva oferta de varias gestoras, así como nuevos fondos globales, y de renta variable europea, por los que han apostado con fuerza nuevos actores en el mercado como Buy&Hold o Cobas AM -gestoras que también nacieron en 2017-.
En renta fija, destacan lanzamientos innovadores, que tratan de ofrecer respuestas y retornos positivos en un escenario de tipos cero y tendencia alcista, como fondos con duración negativa (de gestoras como CaixaBank AM o Mutuactivos), o que invierten en bonos flotantes (Mutuactivos).
Y tampoco han faltado este año nuevos fondos por compartimentos asesorados por EAFIs, con el objetivo de democratizar el asesoramiento y hacerlo accesible a todo tipo de inversores. En este sentido, Andbank ha ampliado con fuerza la oferta que tenía a finales de 2016.
La ISR también va teniendo un lugar entre los nuevos lanzamientos, de la mano de gestoras como Caja Ingenieros. Y los vehículos alternativos: en este sentido destacan lanzamientos de fondos de deuda privada (por Altamar), real estate (por EBN, gestora que también se estrenó en 2017), o varios fondos de inversión libre (lanzados, entre otras entidades, por Alantra).
En el siguiente cuadro puede verse una recopilación de los nuevos fondos españoles lanzados este año:
. La importancia de las acciones de crecimiento estructural para el rendimiento de la renta variable estadounidense en 2018
Marc Pinto, gestor de cartera de las estrategias Janus Large Cap Growth y Janus Opportunistic Growth, expone en esta entrevista su punto de vista sobre lo que 2018 podría deparar a los inversores en acciones de Estados Unidos. Dado que los mercados responden cada vez más a aspectos específicos de las acciones, considera que centrarse en empresas de crecimiento estructural capaces de prosperar en diferentes entornos de mercado es la vía con mejor potencial para recompensar a los inversores. El experto de la firma también aborda varios de sus sectores preferidos para invertir de cara al año entrante.
¿Qué lecciones ha aprendido de 2017?
Creo que 2017 nos deja algunas lecciones. Una es que los mercados bursátiles han demostrado una resiliencia significativa y que la renta variable sigue siendo una clase de inversión atractiva dados los bajos tipos de interés actuales. Ha contribuido favorablemente a la renta variable la mejora de la economía y aunque las valoraciones son más altas que a comienzos de año, dado el avance de los mercados, siguen siendo razonables y las acciones han demostrado ser la clase de activo más atractiva en términos de riesgo/retorno.
¿Temas clave para sus mercados en 2018 e implicaciones del posicionamiento de la cartera?
Uno de los temas clave para 2018 será el rumbo de las políticas de los bancos centrales en todo el mundo. ¿Seguiremos asistiendo a un entorno de tipos expansivo? Y si se incrementan los tipos de interés, el alza será gradual y en función de la mejora de la economía, lo cual, en mi opinión, sería una consecuencia marcadamente alcista.
Otro tema que claramente seguimos es la mejora paulatina de la economía mundial. En Estados Unidos, estamos viendo mejoras definitivas en términos de crecimiento del PIB y empleo y sin duda estaremos atentos a ver qué sucede con el crecimiento económico en el resto del mundo.
¿Riesgos y oportunidades clave para 2018?
Este mercado ha pasado a centrarse muy específicamente en las acciones, por lo que detectamos oportunidades en multitud de sectores diferentes. Ningún sector específico ha demostrado resultar más atractivo que los demás. Como inversores de crecimiento, buscamos empresas con oportunidades de crecimiento estructural y capaces de crecer en diversidad de entornos económicos, razón por la cual seguimos centrándonos en ellas. En caso de que percibamos un debilitamiento de la economía mundial, las empresas en que invertimos seguirán registrando un crecimiento económico sólido.
¿Qué sectores se verán favorecidos en un entorno de tipos bajos?
Los tipos de interés más bajos también favorecen a las empresas de crecimiento, una clase de activos dentro de la renta variable; suponiendo que continuemos contando con tipos de interés y datos de inflación favorables, es de esperar que dichas empresas sigan evolucionando adecuadamente. Por sectores, como saben, percibimos oportunidades en atención sanitaria, servicios financieros y ciertos ámbitos tecnológicos. En el sector de la tecnología, buscamos empresas más disruptivas que empresas que padezcan la disrupción provocada por otras. El sector de consumo es claramente delicado debido a las dificultades a las que se enfrenta el ámbito minorista, si bien, fuera de este, todavía percibimos numerosas oportunidades interesantes en consumo discrecional.
Pixabay CC0 Public DomainBukejiuyao. La política monetaria se convierte en un motor para las empresas japonesas
En 2017, la política interna de Japón y los datos macroeconómicos evolucionaron en gran medida dentro de lo esperado, pero ciertos acontecimientos externos lastraron la confianza del mercado durante buena parte del año.
Los datos del PIB japonés para el trimestre cerrado en septiembre marcaron un hito ya que fue la primera vez en más de 15 años que la economía del país creció durante siete trimestres consecutivos. Un crecimiento que coincidió con un aumento de la confianza entre las empresas japonesas, según indica la última encuesta trimestral Tankan del Banco de Japón.
“Lo que tal vez resulte más intrigante es que el total de respuestas de la encuesta indican ahora una escasez de capacidad en todos los sectores, lo que constituye una variación significativa en comparación con la situación de exceso de capacidad a la que la economía ha hecho frente durante prácticamente la totalidad de los últimos 25 años y debería ser propicio para la inversión en inmovilizado durante 2018”, advierte Ken Maeda, responsable de renta variable japonesa de Schroders.
Este enfriamiento de los sectores contrata también con un mercado laboral que se encuentra muy cerca del pleno empleo y con una tasa de desempleo que ha caído hasta un mero 2,8%, un nivel nunca visto desde hace más de veinte años.
A pesar de ello, “el crecimiento salarial sigue materializándose mucho más lentamente de lo que cabría esperar, si bien prácticamente todas las partidas de datos económicos, con la excepción de las previsiones de inflación de las personas, apuntan a unos mayores salarios”, explica Maeda. Ante la continuidad de un sólido crecimiento de los beneficios empresariales, el porcentaje que estos representan en el PIB ha alcanzado unos niveles récord, lo que pone de manifiesto la creciente disparidad en los ingresos laborales.
Política monetaria
En opinión de Schroders, la laxa política monetaria de Japón no es sostenible a largo plazo. Desde septiembre de 2016, además de los programas de compras de activos, su presidente, Haruhiko Kuroda, ha llevado a cabo una política centrada en la curva de rendimientos con el objetivo de mantener los rendimientos a diez años en torno al 0%. En los últimos meses, este objetivo se ha alcanzado con relativa facilidad y, dado que la Reserva Federal está gestionando con éxito las expectativas en Estados Unidos. En este contexto, “no esperamos que la deuda pública japonesa se vea sometida a demasiada presión en 2018”, apunta Maeda.
Según Maeda, el fallo está en que algunos de los objetivos del banco central son incompatibles entre sí. Por ejemplo, la combinación de un volumen fijo de compras de deuda pública japonesa con el control de la curva de rendimientos supone un intento de controlar tanto el volumen como los precios de forma simultánea. De hecho, el mantenimiento del actual objetivo en materia de rendimientos requiere un menor volumen de compras de deuda pública, lo que ya se está empezando a reflejar en los datos.
El Banco de Japón también sigue siendo un comprador activo de ETF en el mercado de renta variable. Si bien este hecho podría ser una parte efectiva del programa de compra de activos, también apunta a un mecanismo de apoyo a los mercados que no parece ser estrictamente necesario.
Escepticismo entre inversores
Hasta finales de septiembre de 2017, los inversores extranjeros mantuvieron su escepticismo en el mercado bursátil, a pesar de los claros indicios que apuntaban a que el rendimiento de las empresas japonesas estaba mejorando en el marco de las actuales condiciones económicas.
En los trimestres finalizados tanto en junio como en septiembre, buena parte de las empresas protagonizaron sorpresas positivas en sus resultados en comparación con la opinión de consenso, y una proporción mucho más elevada se ha mostrado preparada para revisar al alza sus resultados anuales antes de finalizar el ejercicio fiscal.
“Esto refuerza nuestra visión de que las estimaciones iniciales eran demasiado conservadoras y ha generado un sólido ciclo de revisiones al alza en los beneficios empresariales. Si bien parte de este crecimiento de beneficios estaba descontado en las cotizaciones bursátiles durante el reciente repunte, las valoraciones de mercado generales siguen siendo interesantes en términos históricos y en comparación con otros mercados globales”, destaca Maeda.
Riesgos externos
Si bien la economía interna sigue yendo por el buen camino, los riesgos siguen siendo externos en su gran mayoría, en nuestra opinión. Aunque Japón tuvo éxito a la hora de forjar relaciones de forma temprana con la Administración Trump, el riesgo de que Estados Unidos aumente sus políticas proteccionistas y sus represalias comerciales sigue patente.
A estas preocupaciones se suma que Corea del Norte se ha convertido en el principal riesgo potencial para Japón. “Si bien reviste una importancia crucial, la naturaleza binaria de los posibles resultados hace que sea imposible descontar correctamente este riesgo en las carteras de renta variable”, concluye Maeda.
Foto: Greograhie, Flickr, Creative Commons. UBS organiza un desayuno sobre su fondo de smallcaps europeas
UBS organiza un desayuno sobre el fondo Small Caps Europe. El desayuno tendrá lugar el 11 de enero de 2018 en las oficinas de UBS en Madrid, en la calle María de Molina 4, Planta 1. La hora del evento es de 9:00 a 10:00.
El ponente del desayuno será Thomas Angermann.
La asistencia, destinada a inversores institucionales exclusivamente, debe confirmarse a través de este correo: sh-ubs-am-iberia@ubs.com
Foto cedida. Sandie Arlene Fernández, nueva responsable de Desarrollo de Negocio para Iberia de Scope
Como parte de la estrategia de Scope de acelerar su crecimiento, la agencia de rating europea refuerza sus actividades en España con la incorporación de Sandie Arlene Fernández como responsable de Desarrollo de Negocio para Iberia. Desde la oficina de Scope en Madrid, ya es responsable de las relaciones con los emisores y los inversores institucionales de la Península Ibérica. Antes de incorporarse a Scope, Sandie Arlene Fernández desempeñó diversos cargos relevantes en Moody’s Investors Service, siendo el último el de vicepresidenta y responsable de Relaciones para España.
Scope es provedor con sede en Europa de ratings independientes, análisis y soluciones de análisis de riesgo en todas las clases de activos. El Grupo Scope, con sede en Berlín, cuenta con 180 empleados y oficinas en Fráncfort, Londres, Madrid, Milán, Oslo y París. La marca principal, Scope Ratings, ofrece a sus clientes un análisis de riesgo crediticio propio, con perspectivas de futuro y no mecanizado y contribuye a una mayor diversidad de opiniones para los inversores institucionales. Varias compañías y bancos europeos ya han dado un mandato a Scope para realizar sus calificaciones crediticias, como Sanofi, Daimler, BASF y Lufthansa (calificaciones corporativas), UBS, Commerzbank y Crédit Foncier (calificaciones de instituciones financieras) y Barclays, BBVA y Banco Santander (calificaciones de Estructured Finance).
España es una región importante para el negocio de calificaciones de Scope. En Structured Finance, algunos de los bancos españoles más importantes como Santander, BBVA, CaixaBank y Banco Sabadell son clientes de Scope. El volumen total de deuda Estructured Finance calificada es de aproximadamente 34.000 millones de euros. Además, Scope ha sido el encargado de calificar el programa de cédulas de Bankia, de tres pymes españolas en el mercado de renta fija alternativa (MARF), y ha establecido contactos continuados con las principales compañías del Ibex 35. El pasado mes de junio, Scope asignó a España una calificación de A- con perspectiva estable.
Otro hito en la estrategia de Scope de establecerse como la alternativa de calificación europea es el mandato del EIB Group para calificar la Iniciativa Pyme (SME iniciative) para España. La iniciativa es un instrumento financiero conjunto de la Comisión Europea, el Banco de Inversión Europeo y el Fondo de Inversión Europeo. Como resultado de este proceso, Scope fue contratado como la única agencia de rating para calificar las operaciones de Structured Finance para España (préstamos a pymes de Banco Cooperativo Español, Banco Popular, Banco Sabadell, Banco Santander, Bankia, Bankinter, CaixaBank, Ibercaja y Liberbank).
Pixabay CC0 Public Domainlzq19840715. BNY Mellon IM completa la venta de CenterSquare IM a la firma de capital privado Lovell Minnick Partners
BNY Mellon Investment Management acaba de finalizar la venta de la boutique de inversiones CenterSaquare Investment Management a la firma de capital privado Lovell Minnick Partners y al equipo de gestores del propio CenterSquare IM. Aunque la operación se anunció a finales de septiembre de 2017, la venta ha sido finalmente cerrada y concluida en los primeros días de 2018.
Según ha señalado Todd Briddell, consejero delegado y jefe de inversiones de CenterSquare Investment, se trata de una adquisición muy positiva para el crecimiento de su negocio. “Estamos entusiasmados con la próxima fase de la evolución de CenterSquare. Somos capaces de seguir ofreciendo productos con una gran calidad, mientras que invertimos en el desarrollo y crecimiento de la compañía. Lovell Minnick comparte nuestra visión del futuro de CenterSquare y estamos encantados de asociarnos con ellos”, ha explicado Briddell.
A raíz de esta operación, CenterSquare operará como una entidad independiente propiedad de una asociación entre el equipo de gestores de CenterSquare y Lovell Minnick Partners. BNY Mellon y CenterSquare continuarán colaborando en soluciones de inversión a través de una serie de acuerdos de asesoramiento.
CenterSquare es una gestora enfocada en estrategias de infraestructura y bienes inmuebles y que hace gestión activa. Fundada en 1978, actualmente tiene 8,9 millones de dólares bajo gestión en valores inmobiliarios y de infraestructura, además de y 832 millones de dólares de inversiones inmobiliarias de capital privado –cifras a 30 de septiembre de 2017–.
Entre sus clientes se encuentran inversores institucionales, pero también inversores privados con alto patrimonio que invierten en mercados globales y en sectores de capital privado y público.
