Las estrategias smart beta multifactor ganan peso y atractivo entre las gestoras

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Las estrategias smart beta multifactor ganan peso y atractivo entre las gestoras
Pixabay CC0 Public DomainAlexas_Fotos. Las estrategias smart beta multifactor ganan peso y atractivo entre las gestoras

Las soluciones de inversión con estrategias multifactores están ganando popularidad entre los inversores smart beta. Tanto es así que desde Cerulli Associates, firma de consultoría, apuntan que a largo plazo serán necesarios más productos de este tipo.

Según arroja su último informe sobre productos de inversión, titulado The Cerulli Edge – European Monthly Product Trends, este tipo de estrategias está cambiando el punto de vista de muchos inversores smart beta que se sentían decepcionados por el mal comportamiento de algunas de las estrategias por factores. Por ejemplo, la estrategia de baja volatilidad tuvo un rendimiento inferior en unos 550 puntos básicos en 2017, en comparación con el rendimiento estelar del 21,9% del índice MSCI USA.

“El fracaso real y percibido de las estrategias de factor único es tal que los proveedores están bajo presión para mejorar sus productos y desempeño, por eso han optado por ofrecer una versión smart beta de estrategias multifactor más sofisticadas”, afirma André Schnurrenberger, director general de Europa en Cerulli.

Cerulli cita una serie de empresas que defienden las estrategias multifactor, pero advierte que para muchos inversores potenciales, la mayor disuasión es la complejidad y la naturaleza de «caja negra» de los productos. “Los estudios de Cerulli muestran que los asesores encuentran que las estrategias smart beta son difíciles de entender. Si los asesores les resulta complicado, al cliente medio le resultará aún menos atractivo», dice Schnurrenberger.

En su opinión, las gestoras deben prepararse para el desafío que supone presentar y lanzar estrategias que usan varios factores. Según Schnurrenberger,  “algunos fondos no sobrevivirán, como lo demuestra la reciente serie de cierres beta inteligentes de BlackRock”.

 

Pictet AM lanza el fondo Pictet-SmartCity

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Pictet AM lanza el fondo Pictet-SmartCity
Free photo. Pictet AM lanza el fondo Pictet-SmartCity

Pictet AM ha lanzado Pictet-SmartCity, un nuevo fondo de inversión temática basado en megatendencias, domiciliado en Luxemburgo bajo normativa UCITS, y con valoración diaria y liquidez. Este fondo, denominado en euros, procede del reposicionamiento del fondo Pictet-High Dividend Selection, existente desde 2010.

Según ha explicado la gestora, este fondo tiene como objetivo beneficiarse de las megatendencias que impulsan la urbanización -desarrollo demográfico, crecimiento económico, sostenibilidad y desarrollo tecnológico-, mediante soluciones más inteligentes. El fondo persigue revalorizar su capital a largo plazo invirtiendo en empresas de todo el mundo que facilitan el desarrollo de las ciudades del mañana y ayudan a afrontar los correspondientes desafíos, mejorando los entornos urbanos y el bienestar mental, físico y económico de sus habitantes.

Además, este fondo se añade a su gama de inversión temática global, en la que gestiona 42.000 millones de dólares e incluye los fondos Pictet Health, Pictet Biotech, Pictet Nutrition, Pictet Water, Pictet Timber, Pictet Clean Energy, Pictet Digital, Pictet Security, Pictet Robotics y Pictet Premium Brands.

La gestora explica que su nuevo fondo engloba el concepto de “ciudad inteligente”, que tiene en cuenta el crecimiento económico y la prosperidad, la innovación y tecnología y la calidad de vida y huella medioambiental, con capacidad para recopilar, agrupar y analizar datos para gestionar y resolver los retos de la urbanización, incluyendo contaminación, delincuencia o enfermedades.

Su universo cuenta con tres segmentos principales: construcción, gestión y vida de las ciudades.  En construcción incluye empresas activas en diseño, planificación, construcción y financiación de las ciudades del mañana, con enfoque en eficiencia y sostenibilidad. En gestión, a empresas que gestionan infraestructuras tradicionales y digitales y proporcionan servicios fundamentales para el funcionamiento de las ciudades de forma sostenible y en vida a empresas que ofrecen servicios y soluciones en vivienda, trabajo y actividades de ocio para la vida urbana del siglo XXI.  Estos segmentos, con tasas de crecimiento anual de ventas entre el 7% y el 11%, suman actualmente una capitalización de 2,7 billones de dólares.

El gestor principal del fondo será Ivo Weinöhrl, CFA, junto con Lucia Macaccaro. Según explica la gestora, el equipo adopta el mismo proceso de gestión activa que usa en el resto de estrategias temáticas. “Las ciudades tienen que adaptarse para gestionar el rápido crecimiento de la población, tratando de reducir el impacto medioambiental. Esto genera un gran número de oportunidades de inversión para nuestros clientes. Creemos que esta nueva estrategia temática original está respaldada por fuertes tendencias a largo plazo relacionadas conel cambio demográfico, crecimiento económico, sostenibilidad y avances tecnológicos”, apunta Weinöhrl.

Lombard Odier amplía su plataforma de fondos PrivilEdge a estrategias alternativas

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Lombard Odier amplía su plataforma de fondos PrivilEdge a estrategias alternativas
Foto cedidaStéphane Monier, director de inversiones de Lombard Odier. . Lombard Odier amplía su plataforma de fondos PrivilEdge a estrategias alternativas

Lombard Odier amplía su plataforma de arquitectura abierta PrivilEdge a estrategias alternativas con el lanzamiento de PrivilEdge – Amber Event Europe, una solución long/short apoyada en una estrategia event driven. La plataforma, dedicada en exclusiva a estrategias gestionadas por gestores de inversiones externos, mantiene activos valorados en más de 5000 millones de francos suizos en 28 fondos.

Esta primera estrategia alternativa, PrivilEdge – Amber Event Europe, estará gestionada por Amber Capita. En opinión de la gestora, este tipo de colaboraciones “generan una oferta diferenciada, flexible e innovadora de soluciones de fondos, adaptada para cubrir las necesidades de inversión de clientes privados”.

Lombard Odier lanzó PrivilEdge en febrero de 2014 para ofrecer a los clientes una amplia gama de fondos gestionados externamente en formato OICVM, a los que, de otro modo, podría resultar difícil acceder. La plataforma permite a los inversores aumentar la exposición a enfoques diferentes en todas las clases de activos (renta fija global sin restricciones, pequeña capitalización estadounidense, pequeña y mediana capitalización japonesa o renta fija de mercados emergentes, entre otros) e incluye algunas estrategias con adaptaciones exclusivas, como la réplica líquida de la inversión directa en activos inmobiliarios europeos. Cada estrategia está disponible en una serie de tipos de acciones para satisfacer los requisitos de registro e información de los inversores en cualquier lugar de Europa en el que se encuentren.

Según explica la gestora, su equipo de arquitectura abierta identifica los mejores gestores de fondos, con experiencia en estrategias personalizadas que cubren las necesidades de inversión de los clientes. El equipo supervisa de cerca las estrategias y cuenta con pleno acceso diario y transparente a las posiciones de los gestores. Lombard Odier trabaja con sociedades de inversión especializadas, como Robert W. Baird & Co, Moneta and Sands Capital Management, así como con los principales gestores mundiales como J.P. Morgan, BlackRock, Wellington, Ashmore, T. Rowe Price y Fidelity.

“La estructura y flexibilidad de PrivilEdge ofrece a nuestros clientes una amplia selección de soluciones innovadoras por parte de gestores de máxima calidad. Ha sido muy bien recibida por nuestros clientes a escala mundial y atrae a inversores externos, como family offices o gestores de activos independientes”, señala Stéphane Monier, director de inversiones de Lombard Odier.

Estrategia long/short

Para su primer fondo alternativo PrivilEdge, Lombard Odier ha elegido a Amber Capital como gestor de PrivilEdge –Amber Event Europe, una nueva estrategia long/short exclusiva para la plataforma. El fondo invierte, principalmente, en renta variable europea, seleccionando compañías en las que tienen lugar acontecimientos como fusiones y adquisiciones, absorciones, emisiones u otras operaciones corporativas, con el objetivo que puedan añadir valor o generar una ineficiencia en la fijación de precios.

“Debido a la creciente volatilidad que percibimos en este ciclo del mercado, creemos que es un buen momento para diversificar las carteras mediante estrategias alternativas activas. Un aumento de la actividad corporativa en Europa hará que el mercado se vuelva más propicio de cara a las estrategias event driven. Hemos escogido Amber Capital por su experiencia con carteras de alta convicción”, explica Monier.

Los empresarios esperan que aumenten sus ingresos, pero estancan su intención de invertir

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Los empresarios esperan que aumenten sus ingresos, pero estancan su intención de invertir
Pixabay CC0 Public DomainSilviarita . Los empresarios esperan que aumenten sus ingresos, pero estancan su intención de invertir

Durante el primer semestre del año no faltaron eventos signficativos: subida de tipos por parte de la Reserva Federal, un dólar más fuerte, la inestabilidad política ante el Brexit y el proyecto de la Unión Europea e incluso las tensiones de una guerra comercial entre Estados Unidos y China. ¿En qué lugar deja todo esto la confianza de los empresarios?

Según el último estudio elaborado por Grant Thornton, los empresarios holandeses, austriacos, alemanes, españoles, irlandés y franceses son los más optimistas, al menos así se mostraron durante el primer semestre del año. Entre los menos optimistas están Reino Unido e Italia, mientras que los empresarios griegos se muestran negativos frente al entorno actual.

El análisis de Grant Thornton muestra que, en términos generales, aumentan las expectativas de ingresos, pero se estanca la inversión en todo el mundo. “A pesar de las sólidas expectativas de ingresos en todo el mundo, los niveles de inversión siguen planos. A medida que el ciclo económico toca techo, las empresas deben considerar la posibilidad de realizar inversiones estructurales ahora para mitigar los riesgos en el futuro y mantener el crecimiento a largo plazo”, señala la firma.

A nivel global, según los datos que arroja el estudio, el 59% es optimista en sus expectativas de ingresos para los próximos doce meses. Un porcentaje mayor para los empresarios norteamericanos, del 75%, frente a los europeos que se quedan por debajo de esta media (un 46%).  A la hora de valorar sus expectativas de inversión, la prioridad está puesta en la tecnología, frente a invertir en nuevas construcciones, planta y maquinaria, o en I+D.

Sobre los resultados del informe, Alejandro Martínez Borrell, presidente de Grant Thornton, señala que “si bien los niveles de optimismo son una muestra de la vuelta a la normalidad, después de un final de 2017 muy influenciado por la inestabilidad política, las empresas deben considerar la necesidad de apostar por el crecimiento aumentando sus niveles de inversión en la medida de sus posibilidades para afrontar una posible ralentización de la economía y una mayor volatilidad en los mercados y en el comercio internacional”.

¿Deberían los inversores preocuparse por el contagio a los mercados emergentes?

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¿Deberían los inversores preocuparse por el contagio a los mercados emergentes?
Foto cedida. Should Investors be Worried About EM Contagion?

Los mercados emergentes están en caída libre. Los principales motivos de este declive son la reciente fortaleza del dólar estadounidense, los temores a una guerra comercial y, más recientemente, la drástica depreciación de la lira turca. La profunda liquidación trae a la memoria la crisis del peso mexicano en 1994-1995, la crisis financiera asiática de 1997-1998 y, más recientemente, la devaluación china y la turbulencia en los mercados bursátiles de 2015-2016. ¿Deberían los inversores preocuparse por el contagio a los mercados emergentes?

La crisis en Turquía no sorprende demasiado. Su economía sufre un gran déficit comercial (6,3 % del PIB), grandes necesidades de financiación externa y unas crecientes presiones inflacionarias. La inflación de precios al consumidor se disparó, pasó del 10 % a comienzos de año a más del 15 % en junio. Sin embargo, el banco central mantuvo su tasa de interés en 17,75 % en su reunión de julio. Resultó evidente que la crítica a las altas tasas de interés del presidente Erdogan ha afectado la independencia del banco central, en consecuencia, se aceleraron las apuestas en contra de la lira. Es posible que una política más integral junto con austeridad fiscal y monetaria podría estabilizar la moneda y evitar una espiral inflacionista, aunque podría llevar a la economía a la recesión en 2019. Las buenas noticias son que los lazos económicos son mínimos entre Turquía y otros mercados emergentes.

Y lo que es más importante, los otros principales mercados emergentes están en mejor forma que Turquía. Las bases son sólidas: tienen baja inflación al igual que unas mejores cuentas comerciales y fiscales. Los niveles de deuda externa no son excesivos y algunos de los principales países (en especial China) cuentan con considerables reservas de divisas. Asimismo, los factores demográficos siguen siendo favorables al compararlos con las economías avanzadas. Por último, existe una tendencia a las reformas estructurales, institucionalidad y políticas contra la corrupción que deberían mejorar la estabilidad financiera a largo plazo. En la actualidad, parece que China y Brasil son los únicos países que podrían provocar una crisis económica más profunda debido a su tamaño y al aumento de la deuda soberana (Brasil) y a los niveles de deuda corporativa (China).

Brasil ha puesto en marcha un ambicioso proceso de reforma. El país está en una primera fase de recuperación económica tras su profunda recesión de 2015-2016. Desde entonces, el déficit comercial ha desaparecido en gran medida y la inflación y los tipos de interés son bajos en comparación con sus valores históricos. Si a esto le sumamos las significativas reservas en divisas fuertes y un acuerdo línea de swap directo con la Reserva Federal de Estados Unidos, el banco central cuenta con mucho margen para contrarrestar las presiones y defender el tipo de cambio. El problema está en que Brasil necesita crecimiento económico para liquidar sus enormes niveles de deuda pública y, en consecuencia, hay que continuar con las reformas. Por ello, es probable que continúe la volatilidad hasta las próximas elecciones presidenciales de octubre. No obstante, puesto que el expresidente Lula no puede ser elegido, el resultado más probable sigue siendo un gobierno de centroderecha con políticas promercado, aunque populista, lo que podría llevar a una valorización en los activos en Brasil.

China ha comenzado a transformar y modernizar su economía, lo que debería provocar un crecimiento económico más sostenible y robusto, si bien algo más lento. Entre las políticas de los dos últimos años se encuentra una reducción de los estímulos fiscales y monetarios para desinflar la burbuja inmobiliaria y reducir los niveles de deuda corporativa. El crecimiento económico se ha seguido ralentizando a un ritmo moderado, pasando de más del 7 % al 6,5 %. La reciente depreciación del yuan no debería suponer una gran sorpresa si tenemos en cuenta la generalizada fortaleza del dólar, así como las menores diferencias en cuanto a crecimiento, déficit comercial y tasas de interés frente a Estados Unidos. Por supuesto, el principal riesgo es un escalamiento en la guerra comercial. Si consideramos la recuperación de los índices de aprobación del presidente Trump y sus recientes escándalos políticos en relación con su abogado y director de campaña, puede que decida seguir jugando duro para satisfacer a sus principales partidarios. En consecuencia, las tensiones comerciales podrían intensificarse ante las elecciones de mitad de legislatura de noviembre. Sin embargo, China ya ha empezado a aplicar pequeños ajustes en sus políticas para blindar su economía frente al impacto negativo de los aranceles estadounidenses, que deberían empezar a resultar visibles en el cuarto trimestre. Incluso si los Estados Unidos imponen un arancel del 25 % en productos chinos por valor de 250.000 millones de dólares, el retraso en el crecimiento sería inferior al 1 % y un estímulo adicional bastaría para mantener el crecimiento del PIB por encima del 6 % en 2019. En un escenario más favorable para los mercados, el tono de Trump podría volverse más conciliatorio una vez hayan pasado las elecciones.

De hecho, la introducción de aranceles de Trump y su amenaza de más tarifas y sanciones han sido los principales catalizadores del reciente repunte del dólar, que ha sido el mayor freno para los mercados emergentes. Si consideramos la amplia cobertura mediática y que Trump ya ha amenazado con imponer aranceles a básicamente todas las importaciones chinas, tantas malas noticias deberían estar descontadas. Sin embargo, los mercados odian la incertidumbre y es probable que la volatilidad continúe durante la campaña política estadounidense y, en menor medida en Brasil. A menos que la situación quede totalmente fuera de control, podríamos ver una recuperación hacia finales de año.

Tribuna de Pascal Rohner, CFA, director de Inversiones de Banco Crèdit Andorrà (Panamá), Crèdit Andorrà Financial Group Research.
 

Athanassakos, referente mundial en la enseñanza value, imparte su primer curso en España

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Athanassakos, referente mundial en la enseñanza value, imparte su primer curso en España
El profesor George Athanassakos es el director de la cátedra Benjamin Graham de la Ivey Business School (Universidad de Ontario). El seminario de cinco días está dirigido a gerentes de cartera y a ejecutivos y profesionales de las finanzas. Foto cedida. Athanassakos, referente mundial en la enseñanza value, imparte su primer curso en España

George Athanassakos, referente mundial en la enseñanza del value investing y director de la cátedra Benjamin Graham de la Ivey Business School (Universidad de Ontario), impartirá su primer curso en España del 10 al 14 de septiembre en la sede de Value School. Este seminario está destinado sólo a gestores de carteras y a ejecutivos y profesionales de las finanzas residentes en la Península Ibérica.

Este curso exclusivo, organizado por Value School, tiene una duración de 35 horas repartidas en cinco días, y constará de dos grandes bloques de trabajo. El primero estará basado en las conferencias que pronunciará el profesor Athanassakos, destinadas a la enseñanza de los principios subyacentes a los aspectos teóricos de la inversión “value”.

George Athanassakos impartirá formación relativa a los siguientes temas:

·      Cómo se genera valor.

·      Las reglas para identificar acciones potencialmente infravaloradas.

·      La utilización del “margen de seguridad” para elegir convenientemente la cartera, más allá de la diversificación.

·      Estrategias para conformar carteras que se revaloricen en el largo plazo.

El segundo bloque permitirá a los asistentes tener la oportunidad de aplicar, de forma práctica, esos principios señalados mediante una serie de valoraciones de compañías reales. Se formarán grupos de trabajo para realizar las valoraciones de las distintas empresas y, posteriormente, el conjunto de la clase las analizará y determinará sus recomendaciones, o no, de inversión.

El profesor Athanassakos es uno de los principales expertos en la investigación de las anomalías de los mercados, tanto desde el punto de vista de la valoración tradicional como del “value investing”.

Ha impartido cursos en Canadá, Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Italia, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Australia, Sudáfrica, Chile, Colombia y Chipre. Es además autor de numerosos trabajos académicos de investigación y de dos libros: “Derivatives Fundamentals” y “Equity Valuation”.

Con este curso, Value School da un paso más en el fomento de la cultura financiera. Ahora dirigido exclusivamente a profesionales que quieran adentrarse, o bien profundizar más, en el modelo “value” de inversión.

El objetivo de Value School es facilitar el apoyo necesario para fomentar la cultura financiera a todos aquellos que quieran acercarse a este mundo desde una perspectiva neutra e independiente. En definitiva, se trata de ayudar a las personas en su aprendizaje para que puedan tomar decisiones sobre el ahorro mediante una inversión consciente y meditada.

Esta iniciativa pretende convertirse en un punto de referencia, tanto físico como digital, abierto a la participación de gestoras, organismos, instituciones y otros colectivos que compartan estos mismos objetivos.

Value School dispone de una sede física en el número 45 de la calle José Abascal, de Madrid, donde se celebran conferencias, charlas y debates sobre inversión con una vocación educadora. El aprendizaje para las personas interesadas se complementa con un espacio digital en la web de Value School.

Solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos ESG

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Solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos ESG
Foto: pixabay. Solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos ESG

La industria de fondos en España aún tiene un porcentaje muy bajo de sus activos en fondos con criterios ASG, medioambientales, sociales y corporativos. Así lo muestran los datos desvelados por VDOS, en un reciente estudio sobre los fondos que utilizan estos criterios en el mercado español. En concreto, solo un 0,59% del patrimonio total de fondos nacionales, 1.620 millones de euros, están en fondos de este tipo, mientras el 99,41% -equivalente a 271.361 millones- están en fondos que no siguen estos criterios.

Por entidades, las gestoras de los bancos, que aglutinan más de 1.400 millones, son las más activas, seguidas de sociedades cooperativas de crédito y grupos internacionales, y también los grupos independientes, mientras las aseguradoras no tienen vehículos con esta filosofía de inversión (ver tabla, con datos en miles de euros).

Por patrimonio, las gestoras más activas son Santander AM (con más de 1.000 millones), seguida a distancia de Caja Ingenieros Gestión, Bankinter Gestión de Activos, Sabadell AM, CaixaBank AM, BBVA AM y Fineco (ver tabla).

 

Sobre todo internacionales

De hecho, los vehículos de inversión ESG que se comercializan en España son mayoritariamente de entidades internacionales (no incluidos en los datos anteriores).

Así, por número de fondos, las entidades con más vehículos de este tipo son gestoras foráneas como BNP Paribas AM (con más de 70 fondos), Candriam (con cerca de 50), Vontobel (por encima de 30), Pictet (en niveles similares) y Nordea, Allianz Global Investors, GAM, Robeco, Degroof Petercam, Groupama AM o Natixis, que superan a la primera gestora nacional con más fondos de este tipo, Santander AM (ver tabla). El resto de gestoras tienen menos de 10 fondos de este tipo.

 

El informe también revela la nota y calidad de este tipo de fondos en España: solo un 17% cuenta con una nota superior a 6,5 según el ranking de calidad de MSCI –con fondos de gestoras como BBVA AM, CaixaBank AM, Santander AM, KutxaBank Gestión, Bankinter Gestión de Activos, Ibercaja, Sabadell AM o Mutuactivos, entre las firmas españolas-, mientras el grueso de los fondos (casi el 79%) tiene nota comprendida entre 5 y 6,5. Solo el 4,6% de los fondos tiene una nota de calidad por debajo de 5, según el estudio de VDOS.

Columbia Threadneedle Investments apuesta por la deuda con grado de inversión para aprovechar la parte tardía del ciclo

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Columbia Threadneedle Investments apuesta por la deuda con grado de inversión para aprovechar la parte tardía del ciclo
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Backpackerin. Columbia Threadneedle Investments apuesta por la deuda con grado de inversión para aprovechar la parte tardía del ciclo

Es habitual el debate entre gestores, inversores y analistas sobre en qué momento del ciclo económico estamos. Unos señalan que la economía comienza a frenarse, otros que aún queda recorrido para crecer gracias al soporte de los bancos centrales, y otros que ya empiezan a ver signos de la próxima recesión. Pero, ¿qué hay del ciclo del crédito?

En opinión de Ryan Staszewski, gestor senior de carteras en Columbia Threadneedle Investments, estamos en a la mitad de la parte tardía del ciclo para la deuda corporativa, en la mayoría de los sectores. “Creo que habrá un crecimiento estable en las ganancias empresariales y de los dividendos. Sin embargo, a nivel global, el apalancamiento de las empresas ha aumentado, lo cual nos preocupa y vigilamos”, señala.

Según su experiencia gestionando carteras, considera que una de las principales oportunidades en el mercado de crédito lo constituye la deuda con grado de inversión (investment grade), eso sí, apostando por una aproximación activa.

“Consideramos que es un activo que vive un buen momento dentro de la economía y en el ciclo de crédito. En este sentido, la gestión activa es fundamental porque las compras de los bancos centrales han reducido la volatilidad de esta clase de activo, lo que ha hecho que el análisis y la diversificación en este segmento hayan disminuido”, advierte.  

Staszewski pone como ejemplo el fondo Global Investment Grade Credit Opportunities y su filosofía de inversión basada en la alta calidad de los activos, su selección bottom up y el análisis de los fundamentales.

En este sentido, defiende que el fondo se centra en el crédito de mercados desarrollados y aplicando diferentes estrategias que le pueden aportar alfa. “En fondo cuenta con seis estrategias que nos permiten ajustar los retornos al riesgo. Por ejemplo, una estrategia es carry que nos posiciona largos en el crédito pero cortos en activos maduros”, matiza.

Bankia cuenta con 9.200 empleados certificados para ofrecer asesoramiento financiero a los clientes bajo MiFID II

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Bankia cuenta con 9.200 empleados certificados para ofrecer asesoramiento financiero a los clientes bajo MiFID II
Foto: hellojenuine, Flickr, Creative Commons. Bankia cuenta con 9.200 empleados certificados para ofrecer asesoramiento financiero a los clientes bajo MiFID II

Bankia cuenta ya con más de 9.200 empleados con certificación para poder ofrecer asesoramiento financiero a los clientes en la red de oficinas de la entidad, conforme a los criterios de la nueva normativa MiFID II.

En el caso de la red minorista de oficinas, el 70% de los empleados de Bankia ya cuenta con esta certificación, mientras que en banca de empresas la cifra se eleva hasta el 83%.

El ciclo formativo del último proceso de capacitación conforme a los requisitos que establece MiFID II en Bankia comenzó el pasado mes de enero, celebrándose los exámenes durante el mes de julio. Así, el 77% de los empleados de Bankia que se presentó a la prueba aprobó y logró esta certificación.

De esta manera, los trabajadores de la entidad en posesión de este título han seguido un periodo formativo intenso con un alto grado de implicación, compromiso y responsabilidad, dice el banco en un comunicado.

El programa, además de cumplir con una acreditación para ejercer las labores de asesoramiento, es una garantía para ofrecer a los clientes de Bankia los máximos niveles de transparencia, protección y calidad de servicio.

Como continuación a esta formación, después del verano está previsto que unos 3.250 empleados no certificados comiencen el itinerario de preparación, cuya finalización está prevista para abril de 2019.

En esta acción formativa a trabajadores, Bankia colabora con la Fundación de Estudios Financieros. Quienes han superado este examen acceden a una doble acreditación: la certificación profesional de Experto en Asesoramiento Financiero, otorgada por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF), y el título universitario de Especialista en Banca y Asesoramiento Financiero, concedido por el Colegio Universitario de Estudios Financieros (Cunef).

MiFID II, una nueva relación con el cliente

MiFID II, que sustituye a MiFID, que llevaba en funcionamiento desde el año 2007, es la nueva directiva de la Unión Europea que tiene como objetivo fundamental conseguir una mayor transparencia y protección de los clientes y una mayor regulación de los mercados financieros.

Para Bankia, los nuevos requisitos que establece MiFID II, lejos de suponer un inconveniente, representan una gran oportunidad para establecer una nueva relación con sus clientes.

Así, la entidad ha elegido como camino el asesoramiento personalizado a sus clientes y, por ejemplo, la contratación de fondos de inversión para personas físicas en oficinas solo se podrá realizar bajo el escenario de asesoramiento, previo test de conveniencia e idoneidad por parte del cliente para estar correctamente perfilado y conocer su perfil de riesgo.

 

A primeros de septiembre, GAM comenzará a liquidar sus estrategias unconstrained y de retorno absoluto en renta fija

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A primeros de septiembre, GAM comenzará a liquidar sus estrategias unconstrained y de retorno absoluto en renta fija
Pixabay CC0 Public DomainIgorovsyannykov. A primeros de septiembre, GAM comenzará a liquidar sus estrategias unconstrained y de retorno absoluto en renta fija

GAM Investments ha anunciado que ha recibido la aprobación para comenzar el proceso de liquidación de sus estrategias unconstrained y de retorno absoluto en renta fija, tal y como anunció hace apenas quince días. Con esta liquidación, que se produce tras el cese del gestor Tim Haywood, responsable de estas estrategias, la gestora quiere garantizar que todos los partícipes reciben el mismo trato.

Según ha informado la gestora en un comunicado, todos los inversores del fondo recibirán su participación proporcional en efectivo. La decisión afecta a los fondos GAM Absolute Return Bond, GAM Absolute Return Bond Defender, GAM Absolute Return Bond Plus, GAM Star Absolute Return Bond, GAM Star Absolute Return Bond Defender, GAM Star Absolute Return Plus, GAM Star Dynamic Global Bond, GAM Absolute Return Bond Master y GAM Unconstrained Bond, según el comunicado. Nueve en total.

Para cada uno de los fondos, la firma espera poder realizar los primeros pagos a principios de septiembre, devolviendo entre el 74% y el 87% de los activos de los fondos UCITS domiciliados en Luxemburgo y en Irlanda, y entre el 60% y el 66% de los activos en el fondo master de las Caimán y los fondos asociados a él (feeder), de Caimán y de Australia.

La prioridad de GAM, según ha explicado la gestora, es maximizar el valor para los inversores del fondo a lo largo del proceso de liquidación, al tiempo que garantizar un trato igualitario y justo para todos los partícipes. Ya que estos fondos comprenden una combinación de activos principalmente líquidos con otros de menor liquidez, GAM quiere enfocar este proceso en asegurar el equilibrio entre maximizar el valor de los activos y la rapidez con que se liquiden. La compañía espera realizar una distribución adicional para cada fondo antes de finales de septiembre y continuar en los próximos meses, dependiendo de las condiciones del mercado.

GAM también espera ofrecer estructuras alternativas para los inversores que quieran seguir invirtiendo con el equipo de ARBF. Por ejemplo, la firma espera tener listo en las próximas semanas un fondo UCITS para los inversores, además ya está trabajando en la creación de nuevo fondo en las Caimán.

Según ha explicado Alexander S. Friedman, consejero delegado del Grupo GAM, “la suspensión y la posterior decisión de liquidar los fondos ARBF ha sido un proceso difícil, pero necesario para asegurar que cumplimos nuestros principios de actuar en el mejor interés de todos los inversores de fondos y tratarlos por igual y justamente Esto no quita la fortaleza fundamental de GAM como administrador de activos diversificado. Hemos pasado los últimos años reestructurando GAM para convertirlo en un negocio más eficiente con un perfil de ganancias menos volátil, mientras hemos seguido construyendo estrategias especializadas de alto rendimiento que son relevantes para nuestros clientes. Esto ha posicionado a GAM para enfrentar un entorno desafiante, y creemos que seguiremos atrayendo clientes a nuestra plataforma y ofreciendo valor a nuestros inversores en los próximos años”.