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Las operaciones ‘sale and lease back’ en el segmento retail alcanzan los 1.100 millones de euros en Europa

Las operaciones ‘sale and lease back’ en el segmento retail se están convirtiendo en una opción cada vez más atractiva para los inversores value-add a la hora de encontrar activos en el mercado inmobiliario europeo, en el que el producto disponible a la venta es escaso. Así, según datos de la consultora inmobiliaria Savills Aguirre Newman, este tipo de operaciones ha alcanzado un volumen cercano a los 1.100 millones de euros en los últimos doce meses.

En el primer semestre de 2018, estas operaciones representaron 850 millones de euros en Europa. La cifra representa el 4% del total del volumen de inversión en el mercado retail en el primer semestre (18.500 millones de euros), es seis veces mayor a la obtenida por estas operaciones durante el primer semestre de 2017 y un 28% superior a la media registrada en los primeros semestres de los últimos cinco años. La actividad en operaciones sale and lease back está siendo impulsada especialmente por países como España, Italia y los Países Bajos, mercados maduros en los que el sector retail todavía ofrece oportunidades a los inversores.

Según Oliver Fraser-Looen, director de inversión retail EMEA en Savills, “en un momento en que el sector retail europeo está cambiando, las transacciones tipo sale and lease back pueden ser una oportunidad para los operadores que buscan reunir capital para reinvertir en su negocio principal. Desde el punto de vista del inversor, siempre que la marca ofrezca una estrategia a prueba de futuro que incluya, entre otras cosas, una buena ubicación, duración de los contratos y estrategia digital, es una oportunidad alternativa asequible para obtener activos e invertir gran cantidad de capital, generando así flujo de ingresos a largo plazo”.

En su opinión, en el entorno actual, los operadores evalúan constantemente sus portfolios inmobiliarios, llevando a cabo ejercicios de reducción de tamaño para asegurar menor exposición al ladrillo, en particular, en aquellos casos en los que hay múltiples puntos de venta en la misma ciudad. “Esto, a su vez, está fomentando una cultura de experiencia retail más adecuada para el formato de tiendas flagship. Además, aunque son conscientes de que las marcas pueden no estar siempre comprometidas con una localización concreta, los inversores se sienten atraídos por el sale and lease back debido a que supone un flujo de caja seguro siempre que el inquilino presente una buena fortaleza financiera. Creemos que esta tendencia continuará siempre que ambas partes sientan que están consiguiendo un buen acuerdo”, matiza.

La fina línea entre retail y logística

Según el informe de Savills, las razones detrás de la divergencia entre retailers en vía de desarrollo y aquellos en vías de desaparición radican en el compromiso y rapidez a la hora de adoptar una experiencia online sólida, invertir en tecnología, reorganizar sus cadenas de suministro y rediseñar sus áreas de ventas para satisfacer la nueva inclinación de demanda de los clientes.

Mientras que en el pasado las marcas solían ampliar su presencia abriendo nuevas tiendas en nuevas zonas de captación, el declive estructural de las ventas en tienda requiere un cambio de estrategia, buscando ubicaciones con alto índice de tráfico de clientes existentes o con potencial de crecimiento de footfall. Además, la amplia variedad de combinaciones entre rutas de ventas y entregas está obligando a las marcas a revisar y reorganizar toda su cadena de suministro.

Lydia Brissy, directora para Europa de research en Savills, explica que «como resultado de esta dinámica de cambio y de la demanda de espacio logístico, esperamos que las rentabilidades continúen ajustándose en este sector hasta finales de año, mientras que en el sector retail se mantendrán estables. La línea entre los dos sectores irá desapareciendo poco a poco, ya que parte de la actividad logística es absorbida por el sector retail».

Según datos de Statista, las ventas online en Europa se han multiplicado por 2,5 en la última década, alcanzando diversos grados de penetración, desde el 3,5 %-5 % en Europa central, sudeste y oriental, hasta el 7,5 %-10 % en Europa Occidental y hasta el 15,1 % en Alemania y el 17,8 % en el Reino Unido.

Javier Villegas, nombrado General Manager de Franklin Templeton para Iberia

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Movimientos en el liderazgo de la gestora Franklin Templeton Investments en el mercado ibérico. Javier Villegas ha sido nombrado General Manager para Iberia, un puesto efectivo a partir del próximo 1 de octubre.

Será responsable de liderar la estrategia de ventas y el desarrollo de negocio en España, Portugal y Andorra desde Madrid, donde se ubicará el próximo mes, pues en los últimos años su sede estaba en Miami. Villegas toma el testigo a Ramón Pereira, General Manager para España, que saldrá de la entidad el próximo 30 de septiembre, tras dos décadas en la gestora.

En su nuevo rol, Villegas estará apoyado por Ana Álvarez y Nicolás Peña, en la oficina de Madrid, que continuarán siendo Sales Director, Distribution y Sales Director, Discretionary, respectivamente.

Villegas, que lleva casi cinco años cubriendo cuentas globales de la gestora desde Miami, como Global Financial Institutions Director, Americas, se encargará ahora del mercado ibérico. En Miami, ha estado centrado en el negocio internacional de la gestora, dirigiendo la implementación de todos los cambios de estrategia de la entidad, utilizando la conectividad con los equipos transfronterizos de la firma y gestionando asociaciones externas. También, siendo responsable de todas las asociaciones estratégicas con las instituciones financieras globales. Ahora se mudará a Madrid.

Antes, de 2005 a 2013, ya había trabajado en Madrid como Business Development Executive en Franklin Templeton Investments, encargado del desarrollo y la implementación de la estrategia de negocio en España, Portugal y Andorra, y haciendo crecer el negocio de la gestora en Iberia, con responsabilidad en la distribución retail e institucional. También fue especialista de producto en alternativos, incluyendo el desarrollo de productos de private equity y préstamos bancarios en todas las líneas de distribución. Y fue responsable de la Franklin Templeton Academy, entre otras funciones, según su perfil de LinkedIn.

Antes de trabajar en Franklin Templeton Investments, gestora en la que lleva desde 2005, trabajó como banquero privado en Santander Private Banking (durante casi cinco años) y fue asesor de Wealth Management en A&G Banca Privada, en Madrid.

Villegas tiene un máster en Economía por el Colegio Universitario de Estudios Financieros, un PDD en Business Administration por el IESE Business School-Universidad de Navarra y un curso en Educación ejecutiva, administración de negocios y gestión por la Universidad de California, Berkeley, Haas School Business, según su perfil de LinkedIn.

“Javier trae más de 18 años de experiencia en gestión de activos y banca privada a este rol”, comenta Michel Tulle, Senior Director para el Sur de Europa y Benelux de Franklin Templeton. “Con un amplio conocimiento de los mercados ibéricos, el nombramiento de Javier impulsará nuestro equipo local de ventas actual. Su experiencia en los mercados estadounidense y Offshore será de gran valor para el crecimiento de la región”, añade en una nota distribuida por la gestora.

¿Cuál es el posicionamiento adecuado con vistas a posibles turbulencias hasta el final de 2018?

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Desde que empezó́ 2018, los inversores han estado observando de cerca las consecuencias de los cambios de la política de los bancos centrales. La Reserva Federal y el Banco Central Europeo son los protagonistas. El grupo de Asignación de Activos de Fidelity aprecia en su análisis un margen limitado de sorpresas por parte de los bancos centrales de los mercados desarrollados en el resto del año, pero las perspectivas de la economía global plantean dos cuestiones clave que inciden en la opinión del equipo de expertos de la gestora sobre las clases de activos:

¿A dónde se dirige el crecimiento estadounidense?

La primera pregunta se refiere a la dirección del crecimiento estadounidense. Después de varios años de liderazgo y en un momento en el que el país consigue su octavo trimestre consecutivo de crecimiento del PIB (la serie de crecimiento interanual positivo más larga desde 1947), cabe preguntarse cuánto tiempo más durará esa fortaleza.

En general, los expertos de Fidelity creen que el ritmo del crecimiento probablemente se ralentizará en lo que queda de 2018, pero el impulso de la política fiscal debería seguir dando respaldo hasta 2019.

“Están reapareciendo presiones salariales y de costes, aunque los datos aún no han entrado en terreno peligroso. En este contexto, aunque todavía no hemos visto señales reales de recesión, el equipo se mantiene atento a las circunstancias; la relación entre la curva de tipos y el crecimiento del PIB, por ejemplo, es una de las áreas sensibles”, explican en su informe mensual de asignación de activos.

¿Hasta qué punto debería preocuparnos China?

La segunda pregunta gira en torno al panorama de crecimiento de China, cuya desaceleración estructural a largo plazo continúa en marcha. Este mes, los miembros del grupo de Asignación de Activos volvieron a hablar de varios motivos de inquietud amortiguados por una serie de datos que siguen siendo relativamente saludables.

“Es obvio que la inversión, especialmente en infraestructuras, está siendo muy débil, igual que la construcción inmobiliaria. Las ventas minoristas se han desplomado, y el hecho de que las cifras de PIB del segundo trimestre se vieran apoyadas por un “consumo” significativo sugiere que el crecimiento podría ser bastante más bajo que la cifra oficial. Unas señales más débiles, como las llamadas reiteradas en una declaración reciente del Politburó a la “estabilización” en seis áreas (que van del empleo a la inversión), hacen aumentar la impresión de que el crecimiento chino tiene verdaderos problemas”, explican.

Pero esos indicios negativos, añaden, se han equilibrado con unos PMI que siguen estables, un IPP de fabricación saludable y la fortaleza de los precios de la vivienda. Incluso en un contexto de posibles guerras comerciales, las importaciones se han mantenido relativamente fuertes en general y hay escasas evidencias de un deterioro repentino del crecimiento en términos amplios. En este entorno, Fidelity cree que el panorama macroeconómico de China es mixto, aunque su dirección sin duda ha sido bajista.

Posicionamiento para el final del año

En general, el grupo de Asignación de Activos de la gestora internacional se ha ido volviendo más precavido sobre las perspectivas de los mercados en los últimos meses. Aunque la perspectiva amplia del grupo sobre la renta variable, la renta fija y el efectivo no ha cambiado, los gestores de fondos están centrados en aumentar el carácter defensivo de las estrategias de inversión en un intento de aprovechar oportunidades surgidas de dislocaciones a corto plazo, pero manteniendo la cautela en general.

“Es relativamente habitual que los mercados experimenten un periodo de volatilidad pronunciada a finales del verano. Aunque esa situación no se ha observado en la primera quincena de agosto, apreciamos una serie de catalizadores potenciales que podrían generar problemas en un contexto de escasa liquidez estival. Desde la crisis que se ha desplegado en Turquía (y el riesgo de contagio asociado para las economías emergentes y otros mercados) hasta las turbulencias políticas persistentes en casi todas las regiones geográficas, creemos que tiene sentido posicionarnos defensivamente sin dejar de aprovechar las oportunidades a corto plazo que podrían surgir en los próximos meses”, concluyen.

Hilary López: “El sector español de la gestión de activos puede seguir creciendo a tasas de dos dígitos”

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

El mercado de fondos está creciendo en Europa, y también en España. De ahí que Hilary López, responsable de distribución entre intermediarios para Europa en BNY Mellon Investment Management, se muestre optimista con el potencial que tiene la gestora en el mercado nacional. Según explica en una entrevista concedida a Funds Society, la industria podría seguir creciendo a un ritmo anual de dos dígitos, a pesar de la futura amenaza de subida de tipos, que ve lejana y gradual, mientras MiFID II, normativa que algunos ven como barrera, ayudará a impulsar la distribución de productos internacionales en las redes bancarias, lo que beneficiará al negocio de las gestoras foráneas.

¿Cuáles son los objetivos en el mercado español para la gestora de cara a los próximos cinco años? ¿Qué ritmos de crecimiento veis factibles?

No nos hemos fijado un objetivo de crecimiento patrimonial para el mercado español ni para ninguno de los mercados europeos en los que estamos presentes. Nos centramos en el crecimiento orgánico y en aumentar tanto nuestros ingresos netos anuales en cada mercado como la cuota de mercado. Creo que el sector español de la gestión de activos puede seguir creciendo a tasas de dos dígitos. Pese a la importante migración de depósitos a fondos registrada en 2012, sigue habiendo 765.000 millones de euros en depósitos bancarios que rinden al 0%, lo que debería seguir respaldando el crecimiento del mercado de fondos. Más difícil de predecir es la composición de ese crecimiento subyacente.

¿Cuáles son las amenazas que podría afrontar este crecimiento: la subida de tipos el próximo año será una de ellas? ¿O ve los tipos en un nivel bajo el tiempo suficiente como para que los fondos sigan siendo vehículos de inversión atractivos para el inversor español y europeo?

Teniendo en cuenta que el tipo de interés básico en Europa se encuentra actualmente en niveles negativos y que la opinión de consenso en el sector es que los tipos de interés aumentarán de forma moderada a lo largo del próximo par de años, no esperamos que los flujos de los fondos de inversión se vean afectados de forma significativa.

¿Ve la incertidumbre geopolítica en mercados como Italia y España como una amenaza a este crecimiento del negocio?

La incertidumbre geopolítica puede, y suele, afectar al crecimiento del negocio. Aunque genera volatilidad en el mercado, el impacto suele ser más bien breve y la confianza de las empresas tiende a normalizarse a medida que lo hace la situación política.

Y el desarrollo de los ETFs y la mejora fiscal en España, ¿serán una amenaza para los gestores activos?

En los últimos años, los proveedores de ETFs han registrado un crecimiento patrimonial en Europa muy superior a la media del mercado y se estima que ahora mismo concentran el 15% del total de activos. Está por ver si serán capaces de mantener ese nivel de crecimiento. Por su parte, los gestores activos tendrán que ser capaces de superar a sus respectivos índices de referencia para poder defender los argumentos de la gestión activa.

En el mercado español, ¿qué nuevos planes tiene, en términos de equipo y desarrollo de nuevos productos? ¿Qué productos son más atractivos para el inversor español, y con cuáles está llegando a este mercado para ganar cuota?

En España, la asignación de activos tiende a ser más conservadora que en los mercados del norte de Europa. Apreciamos una mayor demanda de soluciones de retorno absoluto/alternativas y de renta fija a tipo variable, así como de soluciones multiactivos y de renta fija diversificada en el segmento del asesoramiento. A nivel paneuropeo, hemos observado un fuerte crecimiento de la inversión temática en el último año, sobre todo en las áreas de tecnología y finanzas. En el caso de la tecnología, creemos que esta tendencia se ve impulsada por el deseo de los inversores de reorientar sus carteras hacia sectores que han registrado crecimiento exponencial. En finanzas, pensamos que los inversores están reaccionando al prolongado periodo de bajas rentabilidades, ante la expectativa de que los bancos disfruten de unas mejores condiciones de aquí en adelante.

¿Es cierto que ahora “the winner takes it all” y la mejor estrategia es concentrar la oferta en pocos productos y de gran tamaño? ¿Cuál es su estrategia: una oferta concentrada y específica en sectores nicho o una oferta más generalista?

Es cierto que, en la industria de la gestión de activos, los ingresos de las gestoras suelen proceder de una cantidad limitada de productos. Los estudios sectoriales revelan que, en promedio, los cinco principales productos generan más de la mitad de los ingresos de las gestoras de activos y se observa la misma dinámica en el caso de los reembolsos. Como la gestora multiboutique más grande del mundo, con 1,8 billones de dólares en activos gestionados, nuestro objetivo es ofrecer una robusta gama de capacidades desarrolladas por firmas especializadas que son expertas en sus respectivos segmentos. Ya se trate de gestión de pasivos, renta fija especializada, renta variable activa, capital riesgo o deuda privada, ofrecemos un perfil muy experimentado.

¿Cuáles serán los productos estrella de cara a 2018-2019?

Estamos viendo una mayor demanda de soluciones de retorno absoluto/alternativas y de renta fija a tipo variable, así como de soluciones multiactivos y de renta fija diversificada. Esperamos que se mantenga la tendencia de las estrategias temáticas, sobre todo en el segmento del asesoramiento. En renta variable, los inversores parecen decantarse por las acciones globales de crecimiento (growth) frente a las acciones de estilo valor (value) y la renta variable regional. En este entorno, hemos experimentado un repunte de la demanda de varios de nuestros fondos: el BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund, que invierte en acciones globales de estilo growth; el BNY Mellon Absolute Return Equity Fund, un fondo de renta variable long/short que ha registrado captaciones muy sólidas en el mercado español, y el BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund y el BNY Mellon Absolute Return Bond Fund en los segmentos de rentabilidad absoluta en renta fija y renta fija flexible.

¿Ve muchas diferencias de demanda entre mercados como España y el resto de Europa? ¿Cuáles son las principales?

Sí, como he comentado antes los inversores españoles suelen ser más conservadores que los del norte de Europa y estamos viendo una mayor demanda de soluciones de retorno absoluto/alternativas de baja volatilidad y de renta fija a tipo variable, así como de soluciones multiactivos y de renta fija diversificada en el segmento del asesoramiento.

¿Cómo afectará MiFID II a su negocio y el desarrollo de su negocio en España? ¿Podría impulsar el negocio de las gestoras internacionales?

Creemos que MiFID II contribuirá al crecimiento del patrimonio que mantenemos en el segmento de la gestión discrecional en España y que mejorará las oportunidades para todas las gestoras de activos, incluidas las internacionales, en el canal minorista bancario, que ahora debe ofrecer a sus clientes un mayor número de fondos de terceros (exposición mínima del 30% a fondos de terceros).

En vuestro caso, ¿cómo os estáis adaptando a la normativa?

BNY Mellon Investment Management y sus boutiques de inversión han invertido una importante cantidad de recursos en estar listas para la adopción de MiFID II y cuentan con los sistemas y las medidas de control necesarias para garantizar el cumplimiento de la directiva.

Kames Capital refuerza su presencia en España con un equipo ya asentado en Madrid

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La gestora escocesa Kames Capital ha dado un paso adelante en su estrategia de desarrollo en el mercado español. Elena Delfino, responsable para España de la gestora, se mudó el año pasado a Madrid y Nadia Bucci, responsable para Italia, también lo ha hecho. Ambas, que cubren los dos países desde Madrid y antes lo hacían desde Londres, se instalarán en una oficina establecida bajo el paraguas de Aegon Asset Management Pan Europe.

Aegon Asset Management Pan Europe es una firma de marketing con licencia MiFID II establecida por la gestora Aegon AM para comercializar los productos de sus tres subsidiarias europeas, que son Aegon AM y TKP Investments, con sede en Holanda, y la británica Kames Capital.

La estructura busca facilitar el establecimiento de los equipos de ventas en los países europeos en los que las gestoras no tienen sede, y el marketing y la comercialización esos productos de una forma agnóstica en términos de marca.

Kames Capital ha estado activo en el mercado español durante más de cuatro años, distribuyendo su rango de productos, que incluyen fondos de renta fija, renta variable y multiactivos, entre los inversores españoles. Ahora contará con dos miembros del equipo de ventas con sede en Madrid para apoyar el crecimiento del negocio en España.

Elena Delfino se incorporó a Kames Capital hace más de dos años, como responsable de desarrollo de negocio en el equipo europeo de distribución mayorista. Antes había trabajado en Neuberger Berman y Bloomberg. Bucci trabajó, antes de entrar en Kames Capital, en Osmosis IM y Acropolis Capital.

BBVA AM lanza un fondo de asset allocation gestionado con criterios socialmente responsables

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

BBVA Asset Management ha remodelado la política de inversión del fondo BBVA Solidario para lanzar una nueva solución de inversión socialmente responsable. El nuevo fondo, denominado BBVA Futuro Sostenible, es un fondo de asset allocation global que invierte en renta variable, deuda pública y crédito, aplicando criterios de ISR en todas las tipologías de activo.

El fondo tiene un perfil de riesgo defensivo –invierte un máximo del 30% en renta variable– y está destinado a un inversor de perfil conservador que busque un enfoque prudente de crecimiento y la sostenibilidad de sus inversiones.

BBVA Futuro Sostenible aprovecha toda la potencia del proceso de asignación de activos de BBVA Asset Management, manteniendo la misma filosofía de gestión activa, diversificación y exhaustivo control del riesgo.

Adicionalmente, aplica criterios de sostenibilidad medioambiental, social y de gobierno corporativo para seleccionar los mejores activos de renta fija y renta variable.

“Buscamos invertir en empresas y gobiernos de calidad, concienciados con prácticas sostenibles”, explica Alberto Estévez, responsable de la unidad de mixtos e inversión socialmente responsable en BBVA Asset Management y gestor con más de 10 años de experiencia gestionando productos de ISR. “Al incorporar criterios ISR, tenemos mejores decisiones de inversión ya que son más completas”.

Los pilares de la inversión socialmente responsable

BBVA Futuro Sostenible es un fondo pionero a nivel español ya que tiene una aproximación completa a la ISR en todos sus pilares :

Integración en todas las clases de activo de criterios ISR con inversión en las mejores compañías y gobiernos en criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
Menor huella de carbono que el índice de referencia
Inversión de impacto basada en los objetivos de desarrollo sostenible de Naciones Unidas (SDGS).
Reparto de una cuarta parte de la comisión de gestión en proyectos solidarios.
Exclusión de compañías que no cumplen con el Pacto Mundial de Naciones Unidas, sectores controvertidos y peores compañías y gobiernos que no cumplen con nuestros criterios de mínimos estándares en gobiernos corporativo, ambiental y social.

“Al incorporar criterios ISR, tenemos mejores decisiones de inversión ya que son más completas. Por ejemplo, en renta variable, en 1970 el 17% del valor de una compañía lo representaban valores intangibles, y ahora ese porcentaje es del 87%. Los criterios ISR te ayudan a desvelar gran parte de ese valor”, comenta Alberto Estévez.

BBVA Futuro Sostenible completa la gama fondos de ISR de BBVA Asset Management, que ya cuenta con BBVA Desarrollo Sostenible, un fondo de renta variable global.

BBVA AM está comprometida y ha sido pionera en la aplicación de criterios ASG en las inversiones y tiene 20 años de experiencia en este campo.

Compromiso 2025 de BBVA

En línea con el Plan de Acción de la Comisión Europea sobre finanzas sostenibles, BBVA ha anunciado recientemente su Compromiso 2025, la estrategia de cambio climático y desarrollo sostenible del banco para avanzar en la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas y del Acuerdo de París sobre Cambio Climático.

Se trata de un compromiso a ocho años (2018-2025) basado en tres pilares: financiar, gestionar e involucrar. BBVA se compromete a movilizar 100.000 millones de euros en financiación verde y social, infraestructuras sostenibles y ‘agribusiness’, emprendimiento social e inclusión financiera.

En su compromiso de gestionar los recursos ambientales y sociales y minimizar los potenciales impactos negativos directos e indirectos, BBVA se ha fijado como objetivo que en 2025 el 70% de la energía que utilice sea renovable y reducir un 68% sus emisiones directas de CO2 con respecto a 2015.

Además, BBVA se compromete a involucrar a todos sus grupos de interés para impulsar la contribución del sector financiero al desarrollo sostenible.

La agencia R&I eleva la calificación crediticia de España a A- con perspectiva estable

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La agencia japonesa R&I ha revisado al alza la calificación crediticia del Reino de España, desde BBB a A- con perspectiva estable.

La agencia considera que la mejora en el rating de España está justificada por la buena marcha de la economía española. Señala, además, que la orientación pro europea del Gobierno permite esperar que se siga avanzando en el proceso de consolidación fiscal.

Asimismo, R&I pone en valor en su informe la trayectoria descendiente de la ratio deuda/PIB, así como la resiliencia de la economía española ante los cambios que se puedan producir en el entorno económico, lo que les hace anticipar la continuidad del crecimiento económico.

Finalmente, la agencia nipona no considera relevante la revisión al alza de la senda de reducción del déficit, mientras que ésta siga siendo descendiente.

Edmond De Rothschild AM refuerza su equipo de bonos convertibles con Cristina Jarrin y Ludovic Dufour

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Edmond de Rothschild Asset Management ha anunciado hoy dos nombramientos con los que reforzará su equipo de bonos convertibles. Se trata de Cristina Jarrin, que ha sido nombrada directora de Bonos Convertibles, y de Ludovic Dufour, que se une al equipo de la firma como gestor de fondos.

Según ha explicado la gestora, el objetivo de estos dos nombramientos es consolidar el posicionamiento y negocio que tiene la gestoras en este campo. Edmond de Rothschild AM cuenta con más de 25 años de experiencia en gestionar este tipo de activos y de crear productos específicos que invierte en bonos convertibles, de hecho lanzó su primer fondo de este tipo den 1993.

Para cumplir este objetivo, la firma ha buscado dos perfiles profesionales con una amplía experiencia y conocimiento sobre bonos convertibles. Cristina Jarrin lleva más de 20 años trabajando en los mercados financieros y se une a la gestora tras haber desempeñado el cargo de Directora Adjunta de Global Convertible Bonds en UBP. Con sede en París, reportará a Kris Deblander, vice CIO del área de deuda corporativa y renta variable. Los otros miembros del equipo son Alina Epifantseva, Thibaut Bailly y Ludovic Dufour, quienes se unieron el pasado mes de junio.

Por su parte, Ludovic Dufour tiene 18 años de experiencia en el sector y anteriormente fue gestor senior de fondos de asignación de activos en Mandarine Gestion y, según ha explicado la gestora, aporta su experiencia en asignación de activos, conocimiento macroeconómico, arquitectura de cartera y la capacidad de implementar estrategias de inversión y cobertura basadas en derivados.

Este equipo de bonos convertible cubre todas las regiones: Estados Unidos, Europa, Japón y mercados emergentes, y trabaja estrechamente con las otras líneas de negocio para sacar ventaja de las sinergias con los gestores de crédito y renta variable. Actualmente, el segmento de bonos convertibles de Edmond de Rothschild AM forma parte de la división de deuda corporativa, que cuenta con 15 expertos en bonos privados. Tiene casi 6.300 millones de euros en activos bajo gestión, de los cuales 1.400 millones están vinculados a bonos convertibles en comparación con 370 millones en 2008.

Altair Inversiones cumple 15 años entre los mejores fondos españoles de su categoría

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El fondo Altair Inversiones, de la gestora Altair Finance AM, acaba de celebrar su 15º aniversario, y lo hace manteniéndose entre los mejores fondos mixtos flexibles españoles. Según datos de Morningstar (a 5 de septiembre), se sitúa como tercer fondo español mixto flexible Europa más rentable a 10 años, con una subida del 4,83%.

Desde 2015, el fondo tiene su réplica, Altair Inversiones II, que pasará a gestionar Altair Finance AM previsiblemente en el último trimestre del año, tras la autorización de la CNMV de la sociedad gestora el pasado mes de julio.

Altair Finance AM se convirtió en gestora en enero del año pasado, culminado así su etapa como agencia de valores. Además de Altair Inversiones II, la compañía también pasará a gestionar Altair Patrimonio II, Altair Renta Fija, Altair Crecimiento Pensiones II, Cimaltair International y Altair European Opportunities.

El fondo Altair Inversiones goza de total flexibilidad, pudiendo invertir entre un 0% y un 100% en renta variable, sin restricciones geográficas o sectoriales.

Entre las principales posiciones por sector de Altair Inversiones se encuentran banca, energía y metales y minas. Por países, España, Estados Unidos y México ocupan las principales posiciones.

El fondo obtiene una rentabilidad anualizada del 6,5% desde su constitución en 2003, frente al 2,4% de su índice (datos a 31 de julio); y una rentabilidad acumulada del 168,6%.

Natixis IM crea la plataforma Dynamic Solutions para centralizar las capacidades de Análisis de Carteras (PRCG) y Soluciones de Inversión a Clientes

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Natixis Investment Managers ha anunciado la creación de Natixis Dynamic Solutions, una plataforma que reunirá la experiencia de la compañía en materia de desarrollo de soluciones de inversión personalizadas para los clientes en una única oferta de soluciones dentro de la estructura multigestora de la compañía.

Además, ha comunicado el nombramiento de James Hughes, anterior responsable global del área de soluciones estratégicas para clientes de Aberdeen Standard Investments, dirigirá esta nueva división. Hughes, que se incorporará a la compañía en diciembre de 2018, estará basado en Londres y reportará a Jean Raby, consejero delegado de Natixis IM.

“Natixis Dynamic Solutions integra los conocimientos en asignación de activos y diseño de carteras de la entidad en una única entidad para abordar los complejos retos de inversión utilizando las diferentes áreas de especialización de nuestra organización multi-affiliate. James Hughes cuenta con la experiencia internacional necesaria para impulsar el rápido desarrollo de este negocio y la especialización que se requiere para reunir a nuestras gestoras afiliadas en torno a la creación de soluciones de inversión que sea únicas en nuestro sector y que den una respuesta directa a las necesidades de nuestros clientes”, ha explicado Jean Raby, consejero delegado de Natixis Investment Managers.

Según ha apuntado la firma, esta plataforma integra las capacidades de diseño de soluciones de inversión de Natixis Investment Managers en Europa en una división centralizada que aprovecha la experiencia de su anterior Departamento de Consultoría y Análisis de Carteras (PRCG) y del área de Soluciones de Inversión y Clientes de Ostrum AM (firma afiliada de Natixis IM).

Dynamic Solutions recurrirá de forma selectiva a las diferentes gestoras que forman la compañía para ofrecer soluciones de inversión que respondan ante las cambiantes necesidades de los inversores, además de prestar servicios de asesoramiento, estructuración y gestión fiduciaria. A través de su plataforma internacional de distribución, Natixis Investment Managers ofrece soluciones de inversión de 26 destacadas gestoras activas de alta convicción, cada una de las cuales se concentra en los estilos y áreas de inversión en los que poseen una especialización consolidada. “Esta estructura multi-affiliate se basa en la creencia en el poder del pensamiento independiente y activo, con el objetivo último de atender mejor a los inversores y ayudarles a configurar carteras más sólidas y diversificadas a largo plazo”, afirman desde la gestora.

Además de la incorporación de James Hughes, Claire Martinetto, anterior responsable de proyectos para la iniciativa de soluciones de Natixis Investment Managers, se convertirá en directora adjunta de la división. Natixis Dynamic Solutions abarca tres áreas principales de especialización en soluciones de inversión: Consultoría y Asesoramiento, dirigida por James Beaumont, anterior responsable del Departamento de Consultoría y Análisis de Carteras de Natixis Investment Managers; Soluciones y Servicios de Inversión, dirigida por Oumar Diawara, anterior director de la Plataforma de Servicios para Inversiones Estructuradas de Seeyond; e Inversiones Multiactivo y Multigestor, dirigida por Franck Nicola, anterior director de Soluciones de Inversión y Clientes en Ostrum. Seeyond y Ostrum son dos filiales de Natixis Investment Managers.