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Andrea Orcel, nuevo consejero delegado de Santander

El consejo de administración de Banco Santander ha acordado hoy que Rodrigo Echenique, que a petición propia abandonará la presidencia de Santander España y la vicepresidencia del Grupo, sea sustituido como presidente ejecutivo de Santander España por José Antonio Álvarez. Además, Álvarez ha sido nombrado vicepresidente del banco. Tras este nombramiento José Antonio Álvarez y Bruce Carnegie-Brown serán los dos vicepresidentes del Grupo y Álvarez el único con funciones ejecutivas.

Para reemplazar a Álvarez, y tras un exhaustivo proceso de búsqueda en el que el banco ha contado con asesoramiento de profesionales externos, el consejo ha acordado, sujeto a las autorizaciones correspondientes, el nombramiento de Andrea Orcel como CEO de Banco Santander. Orcel es actualmente miembro del comité ejecutivo de UBS Group y aporta años de experiencia y conocimiento, después de casi dos décadas de trabajar estrechamente con Santander. Está previsto que estos nombramientos tengan efecto a principios de 2019, una vez obtenidas las autorizaciones correspondientes.

Ana Botín, presidenta ejecutiva de Banco Santander, ha señalado: “Rodrigo Echenique ha sido mi mayor apoyo en estos años y ha jugado un papel determinante en el consejo, así como en la presidencia ejecutiva de Santander España. Es una gran noticia para mí y para el banco poder contar con José Antonio Álvarez para asumir esta gran responsabilidad para el futuro. El consejo, el equipo directivo y yo en particular queremos agradecer a Rodrigo su compromiso y gran aportación durante los últimos 30 años y me alegro de poder seguir contando con su apoyo como consejero no ejecutivo. Le deseamos todo lo mejor”.

“José Antonio y yo hemos trabajado muy bien juntos, en un entorno de confianza mutua, en los últimos cuatro años y vamos a seguir haciéndolo en el futuro. José Antonio ha sido clave en la ejecución y cumplimiento de nuestro plan estratégico y ejemplo para todos de lo que queremos que sea la cultura Santander. Como presidente ejecutivo de Santander España, completará la integración de Banco Popular y desempeñará importantes funciones estratégicas desde su posición como miembro de la comisión ejecutiva y vicepresidente del consejo”.

“La experiencia internacional de Andrea Orcel y su conocimiento estratégico del negocio de banca comercial fortalecen al equipo del banco y nos ayudarán a continuar ejecutando nuestra estrategia, cuyo objetivo es ser el mejor banco comercial. Andrea Orcel conoce a fondo el negocio de la banca comercial y tiene amplia experiencia en gestión de equipos en organizaciones más horizontales y colaborativas, tanto en Europa como en América. Tendrá un importante papel en la construcción de plataformas digitales integradas para el Grupo, al tiempo que preservamos nuestro modelo de filiales. Andrea Orcel ha colaborado con el banco en sus decisiones estratégicas desde hace casi dos décadas, y entiende y comparte nuestros valores y cultura”.

Renovación del equipo directivo

En los últimos años Banco Santander ha renovado gran parte de su equipo directivo, presentando una nueva estrategia con foco en la vinculación de clientes y basada en una única nueva cultura corporativa para sus 200.000 empleados. Los avances en esta transformación han permitido a la entidad situarse entre los tres primeros bancos en satisfacción de cliente en la mayoría de sus mercados.

En octubre 2015 Santander anunció su plan estratégico a medio plazo y la previsión es cumplir todos los objetivos que se marcaron. Así, a final de 2018 el banco habrá casi doblado el número de clientes digitales, desde 16 millones a 30 millones, e incrementado el número de clientes vinculados en un 40%, hasta 19,1 millones. En este periodo Santander ha fortalecido su solvencia incrementando en 16.000 millones de euros su capital CET1, hasta el 10,8% en el segundo trimestre de 2018, y ha aumentado el dividendo en efectivo por acción un 132%.

Plan a medio plazo

A principios de 2019 Banco Santander presentará su nuevo plan a medio plazo, siguiendo la misma estrategia que anunció en 2015: ser el mejor banco comercial en todos los países en los que opera, con foco en vinculación de clientes y, al tiempo, construir una plataforma digital e integrada en todo el Grupo.

Ana Botín añadió: “Nuestra presencia con masa crítica tanto en países maduros como emergentes, en donde tenemos 140 millones de clientes, es una posición de partida única entre nuestros comparables para construir una plataforma abierta, integrada y digital de servicios financieros que ofrezca los mejores productos, servicios y tecnología de manera eficiente y con transparencia a nuestros clientes. Hoy reforzamos el equipo con el objetivo de acelerar la ejecución de estos planes compartiendo las mejores prácticas e innovaciones que se están produciendo en los distintos países y negocios”.

José Antonio Álvarez señaló: “Me hace mucha ilusión ser el presidente ejecutivo del primer banco de mi país. Por delante tenemos retos muy importantes como son la integración de las dos redes, Santander y Popular, y, sobre todo, conseguir que Santander España sea el mejor del Grupo».

“Estoy muy orgulloso y contento de ir a Santander como consejero delegado y trabajar con Ana, José Antonio y todo el equipo para que Santander siga siendo una referencia de la banca mundial. Mi prioridad inmediata es reunirme con tantos colegas como sea posible y conocer su visión sobre el banco”, dijo Orcel. “La transformación cultural y de negocio del sector financiero se está acelerando, y tiene cada vez más viento en contra y disrupción. En lugar de luchar contra estos desafíos, las empresas ganadoras los aceptan, motivan a sus equipos y los aprovechan para que se conviertan en una oportunidad que les ayude a crecer y obtener ventajas competitivas duraderas. No tengo ninguna duda de que si todos trabajamos juntos para aprovechar al máximo la sólida cultura, marca y franquicia global de Santander, continuaremos siendo una de esas organizaciones ganadoras”.

Un consejo diverso e internacional

Estos cambios continúan la trayectoria de hace unos años de construir un equipo directivo y un consejo más diverso e internacional. Tras la incorporación de nuevos consejeros delegados en sus principales mercados, como México, Brasil, Reino Unido, Estados Unidos y España, el equipo gestor del banco refleja mejor la diversificación geográfica del Grupo. También el centro corporativo es hoy más diverso, con casi el 50% de los ejecutivos del primer nivel con amplia carrera internacional, incluyendo altos directivos procedentes de Alemania, Italia, Reino Unido o Estados Unidos, destaca Santander en su nota.

El consejo de administración de Banco Santander estará integrado por 15 miembros, de los que la mayoría, ocho, son independientes. El consejo de Santander cuenta con diversidad de género (más de un tercio son mujeres), de nacionalidades (brasileña, británica, española, estadounidense, italiana y mexicana) y con amplia representación sectorial (financiero, distribución, tecnología, infraestructuras o la universidad).

Andrea Orcel ha sido nombrado por cooptación y ocupará la plaza de Juan Miguel Villar Mir, quien ha comunicado su decisión de dejar el consejo al haber vencido su mandato. El consejo ha agradecido la gran aportación y dedicación de Juan Miguel Villar Mir durante sus años en el consejo.

El repaso de Amundi a los flujos del mercado de ETFs

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Los flujos del mercado global de ETFs se mantuvieron fuertes en agosto, con entradas globales de más de 31.000 millones de euros, de los que 16.000 millones de euros correspondieron a ETFs de renta variable, mientras que 13.000 millones de euros fueron a ETFs de renta fija.

Desde principios de año, las entradas totales han ascendido a 263.000 millones de euros. En Europa, las suscripciones netas se ralentizaron en agosto hasta los 2.400 millones de euros, debido a la reducción del flujo de entrada en renta fija.

En el mercado europeo, los ETFs de renta variable se beneficiaron de unas entradas netas de 2.900 millones de euros en agosto. Los inversores europeos volvieron a favorecer la renta variable norteamericana, que sumó 2.400 millones de euros.

Entre los ETFs de Smart Beta, el interés de los inversores en las estrategias de mínima volatilidad siguió aumentando con entradas de 156 millones de euros.

En los ETFs de bonos, los flujos se ralentizaron en Europa con entradas netas de 194 millones de euros. Los inversores europeos han mostrado una preferencia por ETFs de bonos flotantes –577 millones de euros más–, así como por los bonos soberanos de los países de la zona euro indexados a la inflación.

No dirigido a ciudadanos ni residentes en EEUU ni “US Person”. Documento promocional no contractual, no asesoramiento ni recomendación sobre inversiones. Preparado de fuentes consideradas fiables; no se garantiza su precisión, integridad ni relevancia, pudiendo cambiar sin previo aviso.

Amundi ETF designa el negocio de ETF de Amundi Asset Management; sociedad gestora de carteras aprobada por la AMF (nº GP 04000036), capital social de 1 086 262 605 € y sede en Bd. Pasteur 90, 75015 París, Francia.

La odisea de Grecia con el rescate financiero llega a su fin: ¿y ahora qué?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Grecia abandona oficialmente el programa de rescate. El país heleno ha puesto punto y final a ocho años de rescate financiero que ha supuesto 386.000 millones de euros en préstamos, un incremento de su deuda para poder hacer frente a sus acreedores, una reestructuración de su deuda y un periodo de políticas de recortes para el país. Pero, ¿qué pueden esperar ahora los inversores de Grecia?

Desde 2016, los datos macroeconómicos empezaron a ser positivos y el año pasado su economía creció un 1,4%, gracias a la buena marcha de sus exportaciones. “La política y la economía griega se han estabilizado en los últimos años. Quedan muchos desafíos estructurales, pero ambas partes desean lograr un resultado positivo y alejarse de la era de los programas de asistencia oficial en la periferia de la zona del euro”, destacan desde el departamento de análisis de Deutsche Bank.

De hecho, Grecia ha experimentado un crecimiento positivo todos los trimestres desde 2017 y un aumento de la confianza en su economía. “Desde una perspectiva estructural, la mejora de la economía no se ha traducido en un aumento de la demandad interna, que ha caído durante estos años. Los salarios cayeron en la última década, pero los precios no se ajustaron tanto, lo que empujó a la baja la demanda interna pero sin mejorar realmente la competitividad. Esto sugiere que las reformas del mercado serán tanto o más importante que las reformas del mercado laboral en los próximos años”, apuntan desde la entidad alemana.

Ampliar

El país griego tiene por delante todavía un camino lleno de retos. “Grecia tiene que empezar a considerar un acceso normalizado al mercado de bonos, una estandarización ilustrada por la fuerte caída en las tasas de interés en los últimos años. Cabe señalar que si bien las necesidades de financiación para 2022 son extremadamente bajas, la sostenibilidad de la deuda aún no está asegurada a largo plazo”, explica Guillaume Rigeade, gestor de fondos de Edmond de Rothschild Asset Management.

La carga de la deuda sigue siendo cercana al 190% del PIB y, a partir de 2035, las necesidades de financiación de Grecia volverán a ser sustanciales. Según Rigeade esto explica que “tasas de interés para los bonos griegos sigan siendo las más altas ofrecidas por la deuda soberana en la zona del euro”.

En opinión de Joseph Mouawad, gestor de Carmignac, lo que más importa es la situación en la que sale Grecia, no la salida en sí del programa de rescate. «Grecia se encuentra con un gran superávit primario, sin grandes amortizaciones de deuda en el corto y mediano plazo, un gran colchón de efectivo de 20.000 millones de euros, una economía competitiva como consecuencia de muchas reformas y una dolorosa devaluación interna, y lo más importante, el crecimiento está nuevamente en territorio positivo y se dirige hacia el 3%”, destaca Mouawad.

La gestora se muestra optimista y reconoce que siguen siendo inversores a largo plazo en Grecia. “Buscamos una ola de actualizaciones de calificación que comenzó con una actualización de 2 niveles de Fitch hace apenas unas semanas”, afirma el gestor de Carmignac.

BBVA elige a Carlos Torres Vila como su próximo presidente

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El Consejo de Administración de BBVA ha aprobado el plan de sucesión del presidente de la entidad. Dicho plan establece que Carlos Torres Vila, actual consejero delegado, reemplace a Francisco González como presidente ejecutivo cuando éste deje su cargo, lo que está previsto para el 31 de diciembre de 2018. La sucesión garantiza la continuidad en el proceso de transformación que ha puesto a BBVA a la vanguardia de la industria financiera global.

En una reunión celebrada hoy, el Consejo de BBVA, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, ha aprobado por unanimidad el plan de sucesión del presidente, designando a Carlos Torres Vila como sucesor, al considerar que es la persona idónea para dar continuidad a la estrategia de transformación del Grupo.

Carlos Torres Vila se incorporó al Grupo en 2008 como responsable de estrategia y desarrollo corporativo, y asumió la dirección del área global de banca digital en marzo de 2014. Desde el nombramiento de Carlos Torres Vila como consejero delegado en mayo de 2015, el proceso de transformación de BBVA se ha acelerado notablemente.

Los avances son claros, tanto desde el punto de vista interno, donde se ha producido una importante transformación cultural en los últimos años anclada en unos fuertes valores, como externo, en la propuesta de valor y la relación con los clientes. Hoy las ventas digitales representan casi el 40% del total de unidades vendidas del Grupo y los clientes digitales superan los 25 millones. Antes de que termine el año, el objetivo de BBVA es que la mitad de los clientes sean digitales.

“El trabajo de Carlos estos últimos años es la mejor garantía de continuidad en la estrategia”, dijo Francisco González, presidente de BBVA. Por su parte, Carlos Torres Vila comentó que “gracias a la visión estratégica del presidente hace más de una década, hoy en día no hay proyecto empresarial más atractivo que el de BBVA y es un honor poder formar parte de él”.

Hoy BBVA es una organización que tiene unos ritmos de trabajo muy ágiles, con ciclos trimestrales de planificación y ejecución y con equipos autónomos y multidisciplinares que son capaces de entregar nuevos productos y servicios a los clientes de forma continua. Y todos estos esfuerzos parten del propósito que en 2016 definió el Grupo: “Poner al alcance de todos las oportunidades de esta nueva era”.

“Gracias a la tecnología, podemos ayudar a las personas y a las empresas a tomar mejores decisiones en torno al dinero. Nuestro foco es anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes, ya sea a través de los canales digitales o en nuestras oficinas. Todo el Grupo BBVA está volcado en hacer realidad el propósito”, dijo Carlos Torres Vila.

Carlos Torres Vila reemplazará a Francisco González como presidente ejecutivo cuando éste deje su cargo, lo que está previsto para el 31 de diciembre de 2018, una vez se hayan obtenido las autorizaciones correspondientes. Durante el cuarto trimestre, el Consejo, la Comisión de Nombramientos y Carlos Torres Vila abordarán la selección del futuro consejero delegado.

“Una transición ordenada y bien planificada es fundamental. El Consejo trabaja con dedicación para dar continuidad al gran proyecto de transformación de BBVA”, dijo Francisco González.

Los presupuestos de Italia son el próximo escollo para los inversores europeos

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Angelo Amboldi. Las subidas y bajadas de los BTPs italianos

Tras un mes de agosto en el que la deuda pública se mantuvo estable, Andrea Iannelli, director de inversiones en renta fija de Fidelity International, habla sobre el siguiente obstáculo que aparece en el horizonte de los inversores europeos: los presupuestos de Italia.

En el informe mensual de renta fija de Fidelity International, que desgrana la visión a medio plazo del equipo de renta fija, recuerda que la deuda pública se mantuvo estable en agosto, un periodo en el que los rendimientos se movieron dentro de unos rangos consolidados.

Y pone como ejemplo, los tipos del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que han cotizado en un rango de 21 puntos básicos en lo que va de trimestre, dejando de lado la mayor parte de las buenas noticias procedentes de la bolsa, pero también el aumento de la volatilidad y la incertidumbre provocada por los conflictos comerciales y la debilidad de los países emergentes.

Iannelli repasa las perspectivas para las distintas regiones:

Europa

En Europa, el BCE ya no es el foco de atención de los actores del mercado después de que la entidad se comprometiera a mantener los tipos sin cambios hasta finales del segundo semestre de 2019. El mercado no espera que los tipos vayan a subir en absoluto y descuenta únicamente 7 puntos básicos en septiembre del año próximo, estima el gestor. Aunque la política monetaria permanecerá tranquila durante un tiempo, los inversores europeos siguen muy pendientes de la esfera política.

Para él, la negociación de los presupuestos italianos a finales de septiembre es el siguiente obstáculo en el horizonte y los titulares de prensa han provocado ampliaciones de los diferenciales de los BTP, y han mantenido la volatilidad elevada en todos los activos italianos. Después de los últimos movimientos, la deuda pública italiana se encuentra barata frente a otros títulos de la periferia y por un buen motivo.

“El mercado ha puesto presión sobre el gobierno de la Liga Norte y el M5S, y con razón, para que presente unos presupuestos en sintonía con las directrices de la UE. Los precios descuentan una probabilidad nada despreciable de salida de Italia de la UE o de redenominación de la deuda: los rendimientos a tres años de los BTP sugieren que el mercado está cifrando en el 20% la probabilidad de una redenominación, con una quita del 30%. Eso es mucho”, opina.

Por eso el equipo de renta fija de Fidelity cree que, en última instancia, el gobierno presentará un presupuesto que respete el límite del 3% de la UE, pero el mercado podría intensificar la presión de aquí a finales de septiembre. Del mismo modo, los Bunds sigue cotizando en sintonía con el sentimiento del mercado hacia Italia hasta que aumente la certidumbre.

Reino Unido

El Brexit sigue siendo el principal motor de los Gilts y otros activos británicos. Las últimas noticias han llevado al mercado a elevar la probabilidad de que el Brexit se salde sin acuerdo. Después de la última subida de tipos del Banco de Inglaterra, ahora Fidelity descuenta una subida más durante los próximos doce meses, pero no mucho más después.

“A la vista de la incertidumbre política, cuesta creer que el Banco de Inglaterra no sea cauto durante los próximos meses, por lo que la cotización de mercado actual nos parece adecuada. Del mismo modo, las perspectivas de los Gilts siguen sujetas a resultados de signo opuesto y nos acercamos a la fecha tope de marzo sin que haya un perfil claro de riesgo-recompensa en estos momentos. Por lo tanto, está justificada una postura neutral”, explica Iannelli.

Estados Unidos

En EE.UU., dice el gestor, aunque los últimos datos publicados han decepcionado, destacando en este sentido la atonía del mercado de la vivienda, en conjunto el crecimiento sigue apuntado a una tasa del 3-3,5% para lo que queda de año, como sugieren los últimos indicadores adelantados.

La Fed debería disponer de un margen amplio para subir una vez más este año, probablemente en diciembre. El mercado ha descontado ampliamente estas dos subidas. De cara a 2019, el crecimiento estadounidense probablemente se frene, pero se mantendrá en cotas superiores a las del resto del mundo gracias a unas condiciones financieras que siguen siendo expansivas y al apoyo todavía evidente de los estímulos presupuestarios aprobados a comienzos de 2018.

“Las incertidumbres comerciales y la volatilidad podrían desencadenar una búsqueda de la seguridad en los bonos del Tesoro de EE.UU., pero a medio plazo los rendimientos van a seguir subiendo en ausencia de una crisis macro repentina, la cual consideramos improbable a corto plazo. Esperamos que los rendimientos de la deuda pública estadounidense a diez años rompan al alza el rango de cotización reciente, empujados por el endurecimiento de la política monetaria y un entorno macro que sigue siendo favorable”, concluye Iannelli.

Openbank lanza un servicio de inversión automatizada con microinvesting, inversión por objetivos y un roboadvisor

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Openbank, el banco 100% digital del Grupo Santander, presenta sus nuevos desarrollos y funcionalidades, fruto de lo que es hoy su visión de la banca del futuro. Estas novedades presentadas en el Openbank Media Day 2018 ya están disponibles para todos los clientes e incluyen el lanzamiento del primer sistema de inversión automatizada por objetivos con microinvesting. Este servicio permitirá a los clientes maximizar el valor de sus ahorros a partir de un importe mínimo de 500 euros.

Junto a esta funcionalidad, Openbank también lanza un administrador de claves y datos que almacena bajo los más altos estándares de seguridad las contraseñas de cada cliente, así como un sistema de gestión de tarjetas y dispositivos.  

Nuevo servicio ‘Invertimos por ti’

 Los clientes de Openbank ya cuentan con una de las plataformas de inversión más completas del mercado. Con un sistema de arquitectura abierta con más de 2.000 fondos y ETFs de más de 50 gestoras y 35 planes de pensiones de cinco gestoras, la entidad da un paso más a la hora de ofrecer asesoramiento en materia de inversiones con Invertimos por ti.

Este nuevo sistema pone al alcance de cualquier persona la gestión de inversión y asesoramiento al combinar tres servicios en uno:  el microinvesting, que permite a los clientes de Openbank ahorrar desde un euro por día, semana o mes, automatizando un proceso que antes era tedioso y requería disciplina; la inversión por objetivos, que permite a cada cliente definir sus metas financieras (la compra de un coche, de una casa, de un viaje, los estudios superiores o, sencillamente, aumentar o mantener el patrimonio). Este nuevo sistema permite crear carteras de inversión para cada objetivo, ajustando las estrategias al importe y plazo; y, en tercer lugar, el roboadvisor, que modifica periódicamente la estrategia de inversión para adecuarla a los movimientos del mercado, sin que el cliente tenga que hacer nada más.

De esta manera, el equipo de inversiones de Openbank, con el asesoramiento de BlackRock, se encarga de mantener las inversiones de los clientes actualizadas en todo momento.  

Para lograr dicho objetivo, se ofrecen cinco alternativas de riesgo (bajo, medio-bajo, medio, medio-alto y alto) con una proyección estimada de la rentabilidad que puede lograr con cada una de ellas. Las opciones están compuestas por una cartera diversificada de hasta 15 fondos de inversión indexados de renta variable, renta fija, monetarios, activos reales y activos descorrelacionados con los mercados financieros como inflación, inmobiliario o infraestructuras.

 Cada modelo calcula la rentabilidad mínima y máxima esperada, así como el tiempo en que podrá alcanzarse el objetivo deseado, teniendo en cuenta las aportaciones iniciales y periódicas.

Este sistema pone al alcance de cualquiera un servicio que hasta ahora sólo estaba disponible para altos patrimonios, al tiempo que simplifica el universo de los fondos de inversión, permitiendo acceder a estos productos de una forma sencilla, intuitiva, transparente y encaminada a lograr objetivos concretos.

El coste de este servicio también se sitúa entre los más competitivos del mercado, a partir del 0,55% sobre el importe invertido y una inversión mínima inicial de 500 euros por cliente.

 Nuevo administrador de contraseñas  

Openbank pone al alcance de sus clientes un administrador de contraseñas y datos gratuito. Gracias a la agilidad y a los altos estándares de seguridad que ofrece la tecnología con la que trabaja la entidad, todos los clientes cuentan con un espacio dentro de la app del banco (iOS y Android) en el que podrán guardar las principales contraseñas y datos que utilizan en su día a día.

 Claves de correo electrónico, plataformas de televisión de pago, blogs, apps deportivas, de comercio electrónico… un número ilimitado de claves pueden ser almacenadas con la máxima privacidad y seguridad en la plataforma de Openbank.

Nuevo agregador de cuentas

Conseguir una imagen panorámica de nuestra situación financiera, aunque tengamos cuentas y productos contratados en otras entidades ya es posible en Openbank. Los clientes pueden visualizar los datos de sus cuentas, préstamos, hipotecas, seguros, depósitos y productos de inversión de otros bancos con el fin de conocer cuál es su situación financiera global y tomar así mejores decisiones con una información más completa.

Para acceder a esta funcionalidad basta con añadir la entidad en cuestión mediante un listado con más de 70 bancos disponibles e introducir los datos de acceso al perfil bancario correspondiente. El sistema cargará automáticamente los datos y se presentarán de forma detallada, segmentado por entidades o agregado a nivel global por productos (ahorro, deuda, inversión…).

Nuevo servicio de control de tarjetas y gestión de dispositivos

A través de la web y la app del banco ya está disponible un cuadro de mandos en el que podrán ajustar, en primer lugar, en qué países del mundo pueden apagar o encender sus distintos instrumentos de pago. Así, un cliente puede elegir que sus tarjetas estén bloqueadas en un país en concreto y desbloquearlas en un minuto, de nuevo, en caso de que se desplace al mismo.

Del mismo modo, los usuarios también podrán restringir el uso de sus tarjetas a través de distintos canales: cajeros, compras online o compras físicas. Este cuadro de mandos aporta el control total al cliente sobre la seguridad y operativa de sus medios de pago.

Además, otra de las nuevas funcionalidades disponibles desde la web y la app es la posibilidad de gestionar los dispositivos desde los que se puede acceder a la cuenta de Openbank, pudiendo consultar aquellos terminales desde los que se ha accedido al banco en los últimos 30 días. Dentro de esta lista, el cliente puede bloquear uno o varios dispositivos, por ejemplo, un ordenador de un hotel.

Daniel Aymerich funda Midlantic Solutions junto a Manuel Fajardo y Carlos García Navarro

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

El gestor y selector de fondos Daniel Aymerich, muy conocido en la industria española, ha fundado un proyecto de soluciones de inversión basadas en inteligencia artificial junto con Manuel Fajardo y Carlos García Navarro: se trata de Midlantic Solutions, entidad que acaba de ver la luz y de la que Aymerich es consejero delegado.

Midlantic Solutions es un proyecto que acaba de nacer en España pero que deriva de otro más longevo en EE.UU. a través de Ocean Capital Advisors. “La base del proyecto está en la inteligencia artificial de propósito general llamada Cassandra, desarrollada por Manuel Fajardo García (CTO y CIO de Midlantic) con el apoyo de Carlos García Navarro, COO a su vez”, explica Aymerich. Con el apoyo del mítico inversor Jim Rogers, designado presidente de Ocean, en junio lanzaron su primer ETF, BIKR, que se basa en un índice diseñado con Cassandra, el Rogers AI Global Macro Index. Es el primer ETF gestionado mediante inteligencia artificial que se clasifica como inversión pasiva, lo que está impulsando su crecimiento en EE.UU.

Ahora, los fundadores de Ocean Capital Advisors llegan al mercado europeo y español con un nuevo proyecto, del que Aymerich es CEO. “Nuestra intención en Europa, a través de Midlantic Solitions, es dar apoyo y proveer soluciones basadas en la inteligencia artificial al cliente institucional”, explica Aymerich. Sobre todo, gestoras, bancas privadas, EAFIs o family offices.

Principalmente se centran en estrategias de gestión alternativa, complejas e incluso temáticas, donde normalmente es difícil encontrar gestores experimentados. “Lo que conseguimos es dar acceso a estas estrategias de forma simple, eficiente y a bajo coste. Con ello, nuestros clientes institucionales pueden ampliar la gama de producto propio que pueden ofrecer a sus clientes finales, con estrategias descorrelacionadoras, y sin tener que expandir el equipo con especialistas en gestión alternativa”, explica Aymerich.

“Nos movemos en estrategias de gestión alternativa o nicho, donde a las gestoras, bancas privadas o family offices les cuesta más llegar”, dice. “En definitiva, nuestra intención es democratizar la gestión alternativa, con producto asequible y transparente para el inversor”, añade el CEO.

Los formatos

El formato de colaboración se adapta siempre a las necesidades del cliente, siendo la creación de índices con características customizadas de rentabilidad-riesgo el formato mas idóneo (índices que luego utilizan sus clientes para sus propósitos de inversión, bien construyendo ETFs a partir de ellos o usándolos para sus estrategias). Con todo, el diseño de un asset allocation o de un roboadvisor de ultima generación, entre otros, son propuestas que encajan a la perfección también con el potencial de desarrollo que ofrece Cassandra, explica el CEO.

Según Aymerich, para la construcción de índices cuentan en Europa con la empresa alemana Solactive, con la que ya han diseñado varios, de los cuales dos ya están cotizando en la bolsa alemana. Por ejemplo, se trata de mejorar índices ya existentes, haciendo hincapié sobre todo en la cobertura frente a las caídas, explica.

A lo largo de estas semanas, se están centrando en llegar a acuerdos con algunos clientes, si bien reconoce que a largo plazo y la evolución normal quizá sería tener su propia gestora o asociarse con otras, para lanzar ETFs u otros vehículos.

Antes de crear este proyecto, Aymerich fue responsable de selección de fondos en Andbank AM, durante más de cuatro años, y entidad de la que salió hace unos meses. Previamente a la compra de Inversis por Andbank, fue gestor en Inversis Banco durante ocho años y medio. Anteriormente había fundado Inverval, empresa con licencia de Introducing Broker con Saxo Bank. Aymerich estudió en la NYU Stern School of Business y tiene el título de hedge funds y gestión alternativa por el IEB, según su perfil de LinkedIn.

¿Qué deben hacer los inversores de productos multiactivo generadores de rentas en este contexto de baja rentabilidad y mayor nivel de riesgo?

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CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Gabi Butcher. El aumento del uso de fármacos y los gastos en atención médica respaldan el crecimiento en el sector de biotecnología

¿Qué deben hacer los inversores de productos multiactivo generadores de rentas en este contexto de baja rentabilidad y mayor nivel de riesgo? La respuesta a esta pregunta es para Michael Schoenhaut y Mark Jackson, gestor y especialista en producto de JP Morgan AM respectivamente, dar un paso atrás y revisar las perspectivas macreconómicas.

Aunque se ha moderado en los últimos meses, recuerda, el crecimiento global sigue siendo claramente superior al de tendencia y es probable que el ciclo se prolongue.

Los riesgos de inflación están compensados, los beneficios corporativos han sido buenos y la retirada del estímulo monetario por parte de los bancos centrales ha sido muy gradual, aunque las tensiones geopolíticas y los riesgos para el comercio mundial han repuntado.

Para la gestora, a pesar de que no cabe duda de que la última parte del ciclo vendrá acompañada de una mayor volatilidad, históricamente estos periodos han sido positivos para los activos de riesgo.

“En este contexto, creemos que tiene sentido mantener una cartera favorable al riesgo con preferencia por las acciones sobre los bonos y una amplia diversificación entre regiones en el segmento de la renta variable. Sin embargo, reconociendo la reciente moderación del crecimiento global y el aumento de los riesgos asociados a los conflictos comerciales, comenzamos a adoptar una postura algo más prudente en nuestras carteras multiactivo generadoras de rentas”, explican en el último informe Portfolio Insights de la firma.

El optimismo de JP Morgan AM se ve en cierto modo contrarrestado por el temor a que un aumento de la incertidumbre comercial merme la confianza de las empresas. El 49% de los ahorradores no está́ satisfecho con la rentabilidad de sus ahorros y continúa impulsando la demanda de fuentes de rentas estables y atractivas.

Los inversores siguen preocupados por Europa

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Tuaisceart Éireann es el nombre en gaélico para Irlanda del Norte. Este enclave dentro de la isla de Irlanda, que sigue fiel a la corona y a la Casa de Windsor, está en proceso de convertirse en un símbolo del actual punto muerto en las negociaciones entre Reino Unido y Europa para las gestiones del Brexit.

El riesgo está ahora en su momento cumbre en cuanto a las discusiones con directivos del sector empresarial, que confirman la dimensión de la falta de preparación de las autoridades en Reino Unido. Ante el titubeo expresado por el liderazgo europeo en una cumbre informal en Salzburgo, la postura de Theresa May parece aún más frágil ahora.

May deberá tratar de salvar su pellejo en la conferencia del Partido Conservador el 30 de septiembre. Sin embargo, este factor no ha evitado que los mercados de renta variable sigan avanzando, especialmente el de Estados Unidos, que registró un flujo en ingresos récord –14.500 millones de dólares– hacia sus bolsas, pese a que las tasas de interés escalaron: el rendimiento de bonos a dos años alcanzó el 2,8% y la deuda a 10 años está actualmente en casi el 3,1%. Además los índices alcanzaron un máximo histórico.

Rotación hacia value

Desde DNCA, filial de Natixis IM, vemos tres catalizadores potenciales podrían detonar una fuerte rotación hacia las acciones value en el mercado de renta variable: la confirmación del aumento en las ganancias (especialmente en Europa), una tendencia al alza en las tasas de interés a largo plazo (como respuesta a la potencial presión inflacionaria y las tensiones salariales) y las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, con una posible mayoría demócrata en la Cámara de Representes que podría brindar calma entre la retórica proteccionista de la administración de Trump.

¿Y Europa?

Europa se muestra como una entidad dispuesta a otorgar su voto de confianza y lista para imitar al desempeño incentivado por la renta variable en Estados Unidos, a pesar de múltiples obstáculos en las diversas negociaciones que actualmente se llevan a cabo (guerra comercial entre EE.UU. y China, Brexit, la presentación del presupuesto en Italia, el renovado impulso francoalemán por el proyecto europeo).

Sin embargo, la situación sigue siendo preocupante para los inversores, ya que la intransigencia y terquedad de todos los interesados al rehusarse a lograr algún avance en estos temas estratégicos representa una amenaza real para la economía, aunque no sistémica en este punto.

Como afirmara el filósofo francés Montaigne, aceptar enfrascarse en una discusión implica correr el riesgo de cambiar de opinión al término de ésta. Quizá este adagio debería comunicarse al oído de los líderes políticos involucrados.

Igor de Maack es portfolio manager de DNCA, filial de Natixis IM.

Diaphanum ofrecerá en octubre ETFs con traspaso fiscal a sus clientes

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Diaphanum anuncia que a partir del mes de octubre de 2018 todos sus clientes tendrán la posibilidad de contratar ETFs con traspaso fiscal, convirtiéndose así en la primera entidad de asesoramiento financiero que permite a los inversores españoles invertir en productos de gestión indexada con las mismas condiciones que los fondos de gestión activa. Lo hace a través de Allfunds Bank y estrenará la funcionalidad con un ETF de iShares, de la gestora BlackRock, la mayor del mundo por volumen de activos bajo gestión y líder también en el segmento de ETFs.

La tendencia registrada en los últimos años en Estados Unidos, donde gran parte de la inversión se ha trasladado a la gestión indexada (ETFs), podría replicarse en España, ya que estos productos han empezado a recibir el mismo tratamiento fiscal que los fondos de gestión activa.

La normativa emitida por la Dirección General de Tributos (DGT) respecto a la fiscalidad de los ETFs internacionales se hizo efectiva el pasado mes de octubre de 2016. En ese momento, este organismo declaró que los fondos cotizados que están registrados en la CNMV y no cotizan en los parqués españoles pueden ser traspasables si los comercializa un distribuidor español oficial. Esta normativa tiene gran calado en la industria de gestión de activos y podría traducirse en un importante catalizador de crecimiento para el sector de los ETFs en España.

En el caso de Diphanum, los primeros traspasos se dirigirán, entre otros, hacia el ETF iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS de BlackRock, producto que está invertido en acciones americanas y replica el índice más representativo de renta variable americana –S&P 500– cubriendo la exposición a dólar y con un coste del 0,2%.

MiFID II, implantada a principios de 2018, y la irrupción de la tecnología en el sector de gestión de activos están contribuyendo a que aumente el abanico de inversiones y productos para los ahorradores e inversores.

Los ETFs desempeñan un papel fundamental en esta tendencia global. Sus ventajas y su simplicidad resultan muy atractivas para todo tipo de inversores y los convierten en magníficos productos para formar parte de una cartera que sea eficiente en cuanto a costes y esté diversificada en diferentes clases de activos, zonas geográficas y sectores, lo que permitirá a los inversores lograr sus objetivos. Los inversores españoles no han sido ajenos a estas bondades del ETF y esto explica el crecimiento y desarrollo de la industria en los últimos años.

«El uso de ETFs en las carteras de los clientes ayuda, no solo a reducir el coste de las mismas, sino también da acceso a oportunidades de inversión que de otra forma serían imposibles de implementar. En este sentido, los ETFs de BlackRock nos ayudan a mejorar la rentabilidad y esperamos que, en los próximos meses, el peso de la gestión indexada vía ETFs pueda alcanzar hasta un 30% de nuestras carteras, destacó Rafael Ciruelos, socio fundador de Diaphanum. «Nuestros clientes tendrán a disposición todos los ETFs traspasables de gestoras nacionales e internacionales como BlackRock».

“La regulación, junto con la tecnología y la presión en márgenes, está haciendo que vivamos uno de los momentos de mayor transformación y dinamismo en nuestra industria. La directiva europea MiFID II, que entró en vigor a principios del 2018, es sinónimo de transparencia e impone una mayor presión sobre las entidades financieras para mostrar el valor real de los servicios prestados. En este nuevo entorno de fuerte presión en márgenes, prevemos que el peso de los instrumentos como los ETFs, que se caracterizan por su bajo coste, aumentará, confirmando así el crecimiento que venimos registrando durante los últimos años”, añade Aitor Jauregui, responsable de BlackRock para España, Portugal y Andorra.