Foto cedida. Irene Casado, nueva banquera privada de Deutsche Bank Wealth Management
Deutsche Bank Wealth Management continúa reforzando su equipo para consolidar sus planes de crecimiento y propuesta de valor en España. En este contexto, ha fichado a Irene Casado.
Irene Casado se incorpora como banquera privada y formará parte del equipo liderado por Rocío Cerón, jefa de equipo en Deutsche Bank Wealth Management.
Irene tiene 15 años de experiencia en el sector financiero. Ha desarrollado la mayor parte de su carrera profesional en Abante Asesores, donde ha estado durante 13 años. Anteriormente estuvo trabajando en Banif y en Morgan Stanley.
Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid, es también Máster en Banca y Finanzas por el Centro de Estudios Garrigues y está certificada como Asesor Financiero Europeo EFA.
Foto cedida. Lazard Fund Managers refuerza su equipo de ventas para España y Portugal con Juan Pedro Morenés Soto
Lazard ha anunciado que Juan Pedro Morenés Soto se ha unido al negocio de gestión de activos de la firma como Junior Sales para Lazard Fund Managers (LFM) en España y Portugal.
Desde su nueva posición, Juan Pedro contribuirá a fortalecer y desarrollar la relación con los clientes institucionales, bajo la dirección de Domingo Torres Fernández director de la sucursal de Lazard Fund Managers para Iberia.
Antes de incorporarse a Lazard, Morenés Soto inició su trayectoria profesional en el sector de la gestión de activos en 2014 en la gestora independiente española Welzia Asset Management SGIIC. Anteriormente ocupó el puesto de analista financiero en Airbus Group.
Licenciado en ciencias económicas por la Autónoma de Madrid, Juan Pedro tiene el certificado EFPA y es candidato al nivel dos del CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst).
Lazard Fund Managers es la firma de distribución de los fondos UCITS de las gestoras Lazard Frères Gestion y Lazard Asset Management.
Foto cedida. Los fondos de inversión reciben 2019 con optimismo y cautela
Un convulso escenario económico acompañó el cierre de 2018, un año marcado por el temor de los inversores a una posible desaceleración económica global mientras aún está por definirse el impacto real de la guerra comercial en los mercados.
¿Qué pasará con los fondos de inversión y los gestores de activos en 2019 en este panorama?
Durante 2018 los inversores permanecieron atentos a una serie de factores macroeconómicos que generaron gran ruido en los mercados, principalmente por las políticas económicas de EE. UU. (la tendencia alcista de las tasas de interés) y la gran volatilidad que perduró al cierre del año en Wall Street, sembrando un gran cumulo de dudas.
“La tensión comercial entre EE. UU. y China, junto con la incertidumbre del brexit y la agitación política en Italia y Francia han influido enormemente en la confianza de los inversores, lo que ha frenado el crecimiento de nuevos negocios para los administradores de activos”, coincide un reporte de Financial Times.
La estela del año que se avecina traza desde ya una serie de retos a los que los fondos de inversión tendrán que adaptarse para no perder terreno. Estos desafíos pasan por ese contexto global pero también por aspectos de adopción de tecnología, comprensión de los cambios de consumo y aprovechamiento de oportunidades creadas por inversionistas alternativos.
“La industria de la inversión alternativa ha evolucionado durante tres décadas para convertirse en una parte importante del sistema financiero y la economía global. Su crecimiento puede atribuirse a una serie de factores externos, con cambios regulatorios, ciclos económicos y desarrollos tecnológicos, todo ello jugando roles críticos”, advierte el reporte “Alternative Investments 2020: The Future of Alternative Investments” del Foro Económico Mundial.
1. Diversificación, expansión de mercado y desarrollo de productos
Una de las claves para el 2019 tiene que ver con el crecimiento rentable de los negocios en tanto que “muchos gestores de inversiones están buscando adquisiciones estratégicas” y “participaciones minoritarias para ingresar a nuevos mercados”. En este sentido, contempla a China, India y Asia Pacífico como mercados atractivos de expansión.
2. Búsqueda de la eficiencia operativa
En 2019 también se prevé una mayor preocupación de los gestores de activos frente a las eficiencias operativas para aliviar “las presiones de los márgenes reducidos”. Los objetivos se alcanzarán en la medida en la que haya mayor interés en optimizar procesos por medio de la nube y el uso de analítica avanzada (factores internos). De otra parte, exhorta a los actores de la industria a tener un mejor monitoreo de factores externos relacionados con leyes y regulaciones ya que “evolucionan regularmente e influyen continuamente en el entorno empresarial”.
3. Adopción de tecnologías emergentes y mejora de la experiencia al cliente
Otra de las grandes tendencias en materia de fondos de inversión y gestores de activos tiene que ver con la adopción de herramientas de inteligencia artificial para optimizar procesos. Justamente, se cita el caso de “una firma de gestión de inversiones con sede en Estados Unidos que está trabajando para ofrecer asesoramiento a través (del asistente virtual) Alexa de Amazon”. Todas estas tendencias apuntan a satisfacer las necesidades de los nativos digitales, uno de los grandes desafíos en 2019 para los fondos y sus gestores.
Por el sendero del cambio
Varios de los cambios y las innovaciones que se evidenciaron en la industria de los fondos de inversión ya empezaron a gestarse durante 2018 bajo el liderazgo de diferentes organizaciones como FlexFunds, que ha titulizado cerca de 3.500 millones de dólares en activos para sus clientes a nivel mundial.
A lo largo de 2018 América presenció una serie de movimientos interesantes pasando por Colombia, en donde la fiduciaria BBVA Asset Management presentó en agosto un fondo de inversión colectivo 100% digital, ya que se puede contratar y gestionar por medio del móvil.
Asimismo, en octubre el Banco Interamericano de Desarrollo y la Corporación de Inversión Privada en el Extranjero (OPIC) de EE. UU. dieron a conocer en Buenos Aires un fondo de inversión con un capital de hasta 200 millones de dólares para impulsar los pequeños y medianos negocios liderados por mujeres latinoamericanas o cuyos productos vayan dirigidos a ellas.
Otra iniciativa interesante involucró a Ecuador, dado que allí se puso en marcha un Fondo de Inversión Ambiental Sostenible (FIAS) para apoyar iniciativas relacionadas con la mitigación del cambio climático y el fomento de la sostenibilidad a través de una mejor gestión de los recursos que llegan de cooperación.
De otra parte, en España la firma Volvo informó a principios de año sobre la creación de un fondo de inversión (Volvo Cars Tech Fund) pensado en aquellas empresas nacientes que están construyendo la nuera era de la movilidad basada en tecnologías.
Dentro del gran abanico de opciones para invertir, entre acciones, renta fija y otros mecanismos, los fondos de inversión conservan su lugar entre las opciones recomendadas para 2019 gracias a la flexibilidad y liquidez que suministran. Y en medio de este panorama cambiante y competitivo “se debe tener en cuenta que las empresas que no invierten en crecimiento, eficiencia operativa y experiencia del cliente corren el riesgo de convertirse en el combustible de crecimiento inorgánico para las empresas con plataformas más eficientes y efectivas que producen una mayor rentabilidad” en esta industria, según los pronósticos de Deloitte para 2019.
Para conocer más sobre la titulización de activos mediante FlexFunds, contáctalos en info@flexfunds.com o visita su web.
Foto cedidaBob Kaynor, responsable de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización de Schroders.. Bob Kaynor, nuevo responsable de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización de Schroders
Schroders anuncia cambios en su equipo de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización. La gestora ha nombrado a Bob Kaynor nuevo responsable de este equipo, en sustitución de Jenny Jones, gestora de fondos y directora de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización, que se jubilará a lo largo de este año.
Este nombramiento supone la promoción interna de Kaynor, que en 2014 fue designado director de análisis de este mismo equipo y en enero de 2018 pasó a ser cogestor de carteras dentro del equipo. Dada su experiencia en esta área, la gestora ha considerado oportuno que releve a Jenny Jones una vez se haya jubilado.
A raíz del nombramiento, Nicky Richards, director global de renta variable de Schroders, ha señalado que “en Schroders tenemos una gran fortaleza y experiencia dentro del área de renta variable estadounidense de pequeña y mediana capitalización. Durante estos años, Jenny ha creado un equipo de profesionales de inversión con mucha experiencia y que ha trabajado en el mismo proceso de inversión, logrando rendimientos ajustados al riesgos de nuestros clientes. La experiencia y capacidad de Kaynor nos han hecho considerar que es la persona más adecuada para continuar este trabajo”.
En este sentido, Kaynor cuenta con más de 20 años experiencia en la industria de gestión de activos, los seis últimos en Schroders. Antes de incorporarse a Schroders, fue director de inversiones y socio de Ballast Capital Group, desde 2010 hasta 2013. También ha pasado por firmas como Ramius Capital Group, donde ocupó el cargo de director general y gestor de cartera.
Por su parte, Jenny Jones continuará ocupando su cargo como gestora de fondos y responsable del equipo hasta el 31 de marzo de 2019. Hasta que llegue el momento de su jubilación, se producirá un periodo de transición y traspaso de responsabilidades hasta que Kaynor asuma el liderazgo del equipo.
«Estoy muy orgullosa de mi trabajo en Schroders durante estos 16 años y de haber desempeñado con responsabilidad mi deber fiduciario con los inversores y con los objetivos de nuestros clientes. Al plantearme un sucesor para mi cargo, consideré esa responsabilidad un elemento crítico y que debía garantizarse para dar coherencia a nuestro proceso y enfoque. Así que me complace que Kaynor comparta esa pasión y que cuente con el respaldo de todo el equipo”, ha afirmado Jones.
Pixabay CC0 Public DomainAichi8Seiran
. Así es la agenda de reuniones del Banco Central Europeo para 2019
El BCE acabó 2018 poniendo fin a su programa de compras de activos, tras casi cuatro años de duración. Después de haber ido reduciendo progresivamente las compras mensuales de deuda -desde los 80.000 millones de euros al mes con que se estrenó el programa en marzo del 2016 hasta los 15.000 millones actuales- el BCE, según lo previsto, anunció en diciembre el fin del programa de adquisición de activos en un intento de normalizar su política monetaria.
Ese será su gran reto para 2019: continuar con la normalización de su política monetaria. En principio, pese haber puesto fin al programa, el BCE realizará compras por valor de 200.000 millones este año con las reinversiones de vencimientos de deuda que tiene previstos, es decir a un ritmo de 17.000 millones al mes de media.
Las gestoras y analistas estiman que después del verano o de cara a terminar el 2019, el BCE podría anunciar una primera subida de tipos. Pero todo dependerá de cómo evolucione la economía de la eurozona, puesto que la institución mira con cuidado que sus pasos no dañen la economía ni fortalezca en exceso el euro.
¿Cómo sabremos cuáles serán sus pasos? Por ahora el BCE ha pasa a considerar la orientación a futuro la “principal herramienta” que usará en sus comunicados de política monetaria, según acordó su Consejo de Gobierno durante la última reunión de la autoridad monetaria, celebrada entre el 12 y el 13 de diciembre de 2018.
Para descubrir sus siguientes pasos, habrá que estar atentos a las siguientes reuniones sobre política monetaria que realice el consejo del BCE:
24 de enero
7 de marzo
10 de abril
6 de junio
25 de julio
12 de septiembre
24 de octubre
12 de diciembre
Una de las reuniones más interesantes será la del 24 de octubre, cuando Mario Draghi, actual presidente, deje su cargo. Entre los nombres que se barajan para sustituirle se encuentran el gobernador francés Francois Villeroy de Galhau; el ex gobernador finlandés, Erkki Liikanen.
Foto: AnaGuzzo, FLickr, Creative Commons. La CNMV aclara cuestiones sobre la regulación de índices de referencia
El pasado 27 de noviembre, la CNMV publicó un documento de preguntas y respuestas sobre la regulación de índices de referencia, concretada en el Reglamento (UE) 2016/1011, conocido como Benchmarks Regulation (BMR, por sus siglas en inglés, en adelante).
Las preguntas están organizadas en cinco bloques, de los que a continuación se recoge un resumen de sus aspectos más relevantes, según explican desde finReg 360.
Cuestiones generales
Para que un índice sea considerado índice de referencia, y por tanto sujeto a BMR, deberá utilizarse como referencia para determinar el importe del pago por un instrumento o un contrato financiero, o para medir la rentabilidad de un fondo de inversión.
Las personas y entidades sujetas al BMR son los administradores de proveedores de índices de referencia, las entidades contribuidoras y las entidades supervisadas que utilizan los índices en los términos previstos.
El BMR establece como principales obligaciones el refuerzo de la gobernanza de los administradores, el refuerzo de la metodología y datos utilizados, la gobernanza de los contribuidores, el uso exclusivo de índices de referencia elaborados por un administrador registrado, la indicación de si el índice está elaborado por un administrador registrado y el régimen de equivalencia de índices administrados en terceros países.
Los procedimientos para obtener la autorización como proveedores de índices son la autorización o el registro.
El idioma de presentación de la documentación necesaria para la obtención de la autorización y registro podrá ser el castellano.
Ámbito de aplicación
La utilización de índices de referencia en la gestión discrecional de carteras no está sujeta al BMR.
La utilización de índices de referencia por fondos de empleo está sujeta al BMR, pero no por los fondos de pensiones personales.
Los proveedores de índices de precios al consumo o inflación publicados por autoridades públicas quedan exentos del BMR siempre y cuando esa autoridad esté incluida en la lista oficial de autoridades públicas a efectos de este reglamento. No obstante, tanto la contribución de datos como el uso de los índices por entidades supervisadas sí quedan sujetos al BMR.
Definiciones
El uso de índices de referencia calculados a partir de operaciones de préstamo con minoristas y los índices calculados a partir de los precios de operaciones o de cotizaciones no están sujetos al BMR, pero sí lo está la contribución a este tipo de índices.
Utilización de índices de referencia por las entidades supervisadas
Los folletos de las instituciones de inversión colectiva quedan fuera del ámbito de aplicación de las obligaciones del BMR.
Los planes de medidas para situaciones en las que el índice de referencia varíe de forma importante o deje de elaborarse podrán incluirse en el folleto del fondo de inversión o en otros documentos contractuales que sean formalizados con los nuevos inversores.
Régimen transitorio
Las disposiciones transitorias solo son de aplicación a los administradores de índices y a su uso por las entidades supervisadas.
Las disposiciones transitorias tampoco son de aplicación a los administradores de índices creados después del 1-1-2018.
Un índice de un tercer país solo podrá ser utilizado a partir del 1-1-2020 si está incluido en el registro de administradores e índices de referencia de la ESMA.
La ESMA publicará un registro actualizado de administradores e índices de terceros países. En caso de duda, se podrá consultar directamente a la CNMV.
En el siguiente enlace se accede a la publicación.
. La Universidad Carlos III, el Instituto BME y Gabeiras & Asociados lanzan el título de 'Especialista en cumplimiento normativo en los mercados financieros'
La Universidad Carlos III, el Instituto BME y el despacho Gabeiras & Asociados han unido fuerzas para formar a profesionales en cumplimiento normativo en los mercados, una titulación muy enfocada al sector financiero en España.
El programa tiene como objetivo capacitar a los alumnos para desarrollar competencias jurídicas en el marco del cumplimiento normativo en el campo del mercado financiero con una visión transversal. Para ello, contará con profesores expertos en el área jurídica como Tomás de la Quadra-Salcedo, catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III; Fernando Zunzunegui Pastor, profesor de Derecho Mercantil o Francisco Javier Alonso, chief compliance officer de Crédit Agricole y expertos en regulación financiera como Gloria Hernández, socia de FinReg o María Gracia Rubio. El plazo de inscripción permaneció abierto hasta el día 9 de enero.
“Esta titulación responde a una alta demanda en el mercado financiero porque el abogado adquiere las habilidades necesarias para ponerse en el lugar del cliente, algo que en el ámbito jurídico es muy valorado, además del conocimiento técnico, para asegurar que se cumplen todas las obligaciones que la normativa sobre mercados financieros impone, pero, además, que la entidad entiende realmente las implicaciones para su actividad, y puede incorporarlas a su día a día. Esta especialización posiciona de manera inmejorable para ejercer la profesión de compliance officer en una institución financiera, una EAFI pero también en un despacho, una empresa o un organismo internacional”, explica David Ramos, coordinador del título y profesor de Derecho Privado.
Esta titulación tiene una duración de 100 horas y está dirigido a licenciados en Derecho o en Administración y dirección de empresas (ADE) que quieran adquirir un conocimiento teórico y práctico de los mercados financieros y del marco normativo aplicable, pero especialmente a profesionales del sector financiero (directivos, empleados de banca, responsables de departamentos de riesgos de ESIs) que necesitarán adaptar sus organizaciones al nuevo marco jurídico, así como a profesionales de los departamentos de compliance de entidades financieras.
Con la puesta en marcha de este título de especialista, la UC3M, una de las 30 mejores universidades jóvenes del mundo según el ránking QS, BME, el principal operador de todos los mercados de valores y sistemas financieros de nuestro país que cotiza en bolsa desde 2006, y el despacho Gabeiras & Asociados unen sus fuerzas para contribuir a la formación de profesionales especializados en el cumplimiento normativo en los mercados financieros.
Alex Fusté, economista jefe de Andbank y Mariam Fernández, responsable de macroeconomía de la firma. Andbank pronostica un cóctel de riesgos globales mucho menos letal en 2019
Un nuevo año siempre trae cambios y ahora decimos adiós a muchos riesgos que no nos dejaron dormir en 2018. Sin embargo, saludamos a otros nuevos. Así lo han afirmado Alex Fusté, economista jefe de Andbank y Mariam Fernández, responsable de macroeconomía de la firma, durante un encuentro informativo sobre sus perspectivas para 2019.
Uno de los riesgos que se va a disipar, o al menos, reducir, serán las tensiones entre Pekín y Washington, debido, entre otras cosas, a la necesidad del presidente Trump de gozar de cierta estabilidad de cara a las próximas elecciones. La política monetaria de la Fed también va a suavizarse y supondrá un riesgo menos. “Han sido muy agresivas y auguramos que rebajarán esa dureza. Esa agresividad provocará, además, más liquidez, lo que beneficiará a los mercados emergentes», aclara Fusté.
El tercer riesgo que, según estos expertos, dejaremos atrás en 2019 será el petróleo. En su opinión, el oro negro presentará una mayor estabilidad y sus precios rondarán los 50 dólares. En geopolítica, la posibilidad de un Brexit duro es otro de los fuegos que quedan más sofocados. “El escenario extremo se ha eliminado y es bueno que se vaya descartando porque de esta manera se reducen los riesgos que lo rodean”, aclara Fernández.
Sin embargo, aunque muchos problemas sigan latentes y puede que aparezcan otros nuevos, los expertos de Andbank pronostican un cóctel de riesgos globales mucho menos letal en 2019 que el año pasado.
Europa: una tímida normalización monetaria
Todavía es pronto para aventurar cómo evolucionará la política monetaria en Europa a lo largo de 2019. «Es difícil tener una visibilidad clara, hay una serie de añadidos que nos hace ir con las luces de corta distancia”, señala Fernández, quien aclara que, «las encuestas apuntan a una moderación del crecimiento aunque no será un escenario pre recesivo”. Según Andbank, el crecimiento en Europa rondará el 1,5% y se verá respaldado por la demanda doméstica, la mejora laboral y un gasto público ligeramente más expansivo, que además va a compensar al sector exterior que está en riesgo de retroceso.
A juicio de Fernández, en 2019 una subida de tipos no queda descartada del todo. «El BCE está a la espera de recibir datos y si se verifica el hecho de que hay estabilización de los datos y la inflación cumple con lo que se espera (1,6% aproximadamente) permitiría empezar a normalizar hacia finales de año los tipos de interés”. Si se verifica este hecho, esta experta cree que el BCE tiene que aprovechar la ventana temporal en la que los tipos de interés no bajan en EE.UU. y suben ligeramente para que Europa puede normalizarse.
Respecto a España, no queda exenta de la dinámica de desaceleración que sufre toda Europa, pero sí es cierto que sigue manteniendo un crecimiento superior a la media. Según Fernández, “gracias al mercado laboral e inmobiliario, pero con un menor impulso desde el frente exterior”.
La experta también ha señalado a España como el mercado value de renta variable de Europa, con una valoración en múltiplos que se encuentra claramente por debajo de medias. Además, fija su objetivo del Ibex 35 en 9.621 puntos al cierre del ejercicio.
Estados Unidos, desestabilizado por el cierre de Gobierno
El crecimiento de EE.UU. mantiene su dinámica de crecimiento aunque desacelerado. La entidad pronostica que el crecimiento este año rondará entre el 2,5% y el 2,7%, siendo vulnerable a riesgos incipientes como la prolongación del cierre de Gobierno actual, que ya ha batido récord de duración. “Esto está provocando que se retrase la publicación de resultados, por lo que se está yendo a ciegas y se está creando incertidumbre, lo que puede suponer que aumenten las tensiones en la bolsa norteamericana», aclara Fusté.
Sin embargo, según los economistas de la entidad, hay pequeños factores que sí permiten elaborar una visión más constructiva en, por ejemplo, el sector inmobiliario. “Los tipos hipotecarios han caído, lo que hace que generemos expectativas favorables hacia este sector. La mejora en las dinámicas de la oferta y demanda de inmuebles, la ausencia de excesos de stock en la oferta o la fortaleza del mercado laboral con salarios en alza, provocan que podamos ver una reactivación de este sector y una relajación de los temores sobre una recesión”, explica el economista jefe de Andbank.
Respecto al dólar americano, los expertos no vaticinan que siga apreciándose mucho más en comparación con otras divisas. Según aclara Fusté, «no creemos que el dólar vaya a subir más en contra de los emergentes, lo que les beneficiará”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Miguel Ángel Rodríguez, Javier Ruiz y Alejandro Martín, equipo gestor de Horos AM.. Renta variable y small-mid caps: la apuesta de Horos AM para 2019
“A río revuelto, ganancia de pescadores”, dice el refranero español. Pero en la industria de gestión de activos, este dicho no suele cumplirse porque cuando el río está revuelto, pocos son los pescadores que logran ganancias. Para Horos AM, gestora con filosofía de value investing, ellos son uno de esos pescadores que saben sacar provecho de lo revuelto que está “río” en el contexto actual.
“Creemos que ha habido tres grandes focos que han llenado de volatilidad el mercado: Donald Trump y su disputa comercial con China, las dudas sobre la economía china y el Brexit”, apunta Javier Ruiz, director de inversiones de Horos AM, antes de desgranar cada uno de estos focos.
Sobre Trump destaca que es la primera vez en la historia que hay un presidente en Estados Unidos con un discurso tan agresivo como el actual. “Lo que no sabemos aún es cuáles serán las consecuencia de toda esta guerra comercial y a quién le pesará más. Algo que conecta con el que consideramos es el segundo foco que volatilidad: las dudas sobre la economía china. Estas dudas las llevamos arrastrando cinco años por la eterna preocupación por el crecimiento apoyado en la deuda, pero es la primera vez que vemos un crecimiento de la deuda menos saludable. Esto explica la caída de las materias primas en 2018”, afirma Ruiz.
Sobre el tercero de los focos, el Brexit, considera que sigue siendo complicado prever un final. “Es motivo de volatilidad porque no sabemos si Theresa May, la primera ministra británica, tiene capacidad para realizar el plan que está preparando y por lo tanto, no se pueden hacer muchas estimaciones”, añade.
Estrategia de inversión
Frente a este balance de 2018, y teniendo en cuenta que casi ha sido imposible tener resultados positivos en cualquier activo, pareciera que hay pocas opciones de inversión para este año, pero es este contexto donde el equipo de Horos AM considera que pueda sacar mayor provecho. De cara a este año, el equipo de Horos AM apuesta por la renta variable ya que, según apunta Ruiz, “si miramos el índice S&P 500, históricamente, ha dado rentabilidades”.
“Hemos visto en las caídas que ha experimentado el mercado una oportunidad para invertir. Para ello nuestro criterio de selección sigue basándose en cinco aspectos clave: empresas que entendamos, con un balance financiero sólido, que tengan ventajas competitivas, con una fuerte dirección y gestión del negocio, y empresas que tienen un margen de seguridad o potencial. Gracias a estas caídas y a nuestra construcción de la cartera, hemos logrado ampliar el potencial de nuestros fondos”, explica Miguel Rodríguez, gestor de Horos AM. La gestora señala que, a raíz de estas caídas, sus dos principales fondos, Horos Value Iberia y Horos Value Internacional, están casi totalmente invertidos.
Small y midcaps
Entre las temáticas que encuentran más atractivas, la gestora sitúa a las pequeñas y medianas empresas. “No es que concretamente vayamos buscando este tipo de empresas, pero en los últimos años y tras el análisis que hacemos, nos damos cuenta de que muchas de estas compañías cumplen con los criterios que son relevantes para nosotros. En particular aquellas firmas que parecen estar castigas u olvidadas por los analistas. Además, coincide que muchas de estas empresas son familiares”, matiza Rodríguez.
La visión de Rodríguez se materializa en las posiciones de sus fondos. En el caso Horos Value Iberia sus principales apuestas son las empresas pequeñas y familiares y las compañías olvidadas u odiadas. Y en el fondo Horos Value Internacional destacan las plataformas tecnológicas líderes del mercado, las materias primas (en particular el petróleo, el cobre y el uranio) y, de nuevo, las pequeñas empresas olvidadas de los mercados emergentes.
Otro ejemplo que la gestora pone de cómo sacar ganancia de este río revuelto es aprovechar el Brexit. “Tenemos en cartera una inmobiliaria británica que además cuenta con un negocio de tasación. Pese a que hablar del sector inmobiliario en el contexto del Brexit no suene atractivo, consideramos que la firma tiene una muy buena gestión del capital y que cumple con nuestros criterios”, concluye Rodríguez.
. Inmobiliaria Park Rose Iberoamericana comienza a negociarse en el MAB
El Consejo de Administración del MAB ha aprobado la incorporación de la compañía Park Rose Iberoamericana Socimi tras analizar la información presentada por la empresa y una vez emitido el informe de evaluación favorable del Comité de Coordinación e Incorporaciones. Es la tercera empresa que se incorpora al MAB en lo que va de año.
El inicio de la negociación de la sociedad tendrá lugar el lunes 21 de enero.
El código de negociación de la compañía será “YPARK”. Renta 4 Corporate es el asesor registrado de la compañía y Renta 4 Banco actuará como proveedor de liquidez.
El Consejo de Administración de la sociedad ha fijado un valor de referencia para cada una de sus acciones de 1,13 euros, lo que supone un valor total de la compañía de más de 10,8 millones de euros.
