. Juan Carlos Costa se incorpora a Esfera Capital Gestión
Novedades en el equipo de Esfera Capital, que ha incorporado a Juan Carlos Costa a su equipo.
Costa asesoraba el fondo Esfera II Patientia desde su EAF, pero recientemente decidió disolver su empresa de asesoramiento y se incorpora al equipo de Esfera como gestor de este mismo fondo, según ha confirmado la entidad a Funds Society.
Juan Carlos Costa cuenta con cerca de tres décadas de experiencia en la industria financiera. Ha trabajado en arbitraje entre las bolsas de Madrid y Barcelona, ha sido operador de mercado en distintas entidades (entre ellas, Metall-Geselsaft, Mercado y Gestión de Valores, Beta Capital, Eurobolsa Gestión de Valores…), analista y director de la web de información financiera Kostarof.com, gestor en Gaesco Gestión, o agente representante del Banco Mediolanum, además de colaborar de forma habitual con distintos medios de comunicación.
En 2011 decidió montar su propia empresa de asesoramiento financiero, entidad que ha disuelto ahora para incorporarse a Esfera Capital Gestión.
Costa ha estudiado Empresariales y Matemáticas y cuenta con el título de operador de bolsa. También es ponente de cursos de formación de Análisis Técnico y Perspectivas de Mercado.
Pixabay CC0 Public DomainPublicDomainPictures. ¿Ha llegado la hora de aumentar el peso del oro en la cartera?
Los inversores, que siguen temiendo una recesión a corto plazo, han empezado a buscar activos refugio, lo cual impulsó el valor del oro durante el primer mes del año. De hecho, el precio del oro logró recuperarse durante el cuarto trimestre de 2018, mientras que los activos de riesgo, como las acciones y los bonos corporativos, sufrieron.
“Al buscar factores que explican los movimientos del precio del oro, varias cosas vienen a la mente: por ejemplo, el precio del oro se correlaciona con los rendimientos reales de los bonos del gobierno estadounidense, como comentamos la última vez en julio de 2017. Como se demostró, los precios del oro tienden a subir cuando los rendimientos reales caen, y viceversa”, explican desde DWS.
Después de un pico a principios de esta década, tanto las acciones como los precios del oro se invirtieron. Desde esta perspectiva, las posiciones actuales en fondos cotizados de oro apuntan a un potencial de ganancia para el precio del oro. Pero hay más argumentos a favor del oro, como explica el Christian Hille, jefe de activos múltiples en DWS. Las carteras que supervisa principalmente contienen oro por razones de diversificación. Los movimientos del pasado diciembre dan más peso a este argumento. En el entorno actual, que se caracteriza principalmente por los riesgos políticos que son difíciles de calcular, el papel del oro cobrará protagonismo. Además, el coste de oportunidades de tener en cartera el “metal amarillo” se mantendrá bajo teniendo en cuenta las rentabilidades relativamente bajas en comparación con el histórico.
Según Mati Greenspan, analista senior de eToro, el oro es y seguirá siendo muy sensible a todos los eventos geopolíticos que acumula la escena internacional. “Los mercados de renta variable celebran el acercamiento de las posturas entre EE.UU. y China, una mejora que también se refleja en el oro y el petróleo”, pone Greenspan como ejemplo.
Por su parte, el equipo de analistas de WisdomTree apunta que “se espera que el oro continúe su recuperación durante 2019”. Según señalan, los factores económicos/monetarios que impulsan el valor del oro –los pequeños incrementos de los tipos de interés, una leve apreciación del dólar seguida por una depreciación y un incremento marginal de la inflación- no van a mover el dial del metal de modo significativo.
“Creemos que sobre el final de nuestro período de proyección, los precios del oro terminarán más elevados como resultado principalmente de una mayor predisposición de los inversores a tenerlo en sus carteras tras una fase de precios deprimidos. Este proceso ya ha comenzado sobre la última semana de 2018 ante la excesiva volatilidad en la mayoría de los mercados. Si bien en 2018 hemos tenido muchos brotes de volatilidad, la mayoría de los mercados de los países desarrollados han logrado esquivarla. Esto no significa que logren mantener su solidez de cara al próximo shock. Cabe observar que la última vez en que el posicionamiento especulativo en el oro fue tan bajo, fue en 2001, en plena crisis de deuda argentina e implosión del sector tecnológico sobrevalorado. Si bien el metal precioso reaccionó a este escenario de estrés, lo hizo con cierto rezago”, afirma WisdomTree en su último informe.
También señalan una serie de riesgos que podrían respaldar el precio del oro teniendo en cuenta su estatus histórico de activo refugio, lo cual además incrementaría el posicionamiento en el mercado de futuros. Estos riesgos son un Brexit sin acuerdo, las guerras comerciales y las tensiones políticas internas en Estados Unidos.
“Volvemos a contar con un posicionamiento especulativo en los futuros sobre oro consistente con lo constatado durante los últimos cinco años. Por otra parte, esperamos que la onza de oro se aprecie al entorno de los 1370 dólares para el cuarto trimestre de 2019, principalmente como resultado de un reacomodamiento del posicionamiento especulativo en el mercado de futuros. Asimismo, su valor se verá impulsado en parte por una depreciación del dólar y un leve incremento de la inflación”, concluyen los analistas de WisdomTree.
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. Amundi ETF se consolida como el cuarto mayor proveedor de ETFs en Europa
Amundi ETF cierra un buen 2018 tras lograr captar 3.800 millones de euros, alcanzando los 38.600 millones de euros en activos bajo gestión. Según explica la firma, este aumento de patrimonio le ha permitido consolidar su cuota de mercado y situarse como el cuarto mayor proveedor de ETFs en Europa. En este sentido, la gestora ha destacado el éxito de su crecimiento pese al contexto adverso del mercado.
Según afirma Fannie Wurtz, directora general de Amundi ETF, indexing y smart beta, “estamos muy satisfechos de las fuertes captaciones de 2018, demostrando la continuación del buen ritmo de acogida de los ETF entre los inversores”. Amundi ha captado una parte significativa de las entradas de capital del mercado europeo de ETF, en concreto un 30% de las entradas dirigidas a ETF de renta variable de mercados emergentes y cerca de un 35% de los flujos hacia ETF de renta variable europea.
La gestora ha explicado que las entradas registradas por Amundi ETF en 2018 estuvieron impulsadas no solo por el lanzamiento de soluciones innovadoras, sino también por la competitividad en costes, y la capacidad para cubrir las necesidades de los clientes tanto con estrategias “core” como especializadas. La línea de negocio se centró en desarrollar soluciones ad-hoc para clientes institucionales y distribuidores, demostrando el compromiso de trabajar conjuntamente con ellos y satisfacer sus necesidades a largo plazo.
En este sentido, destaca la gama completa de ETF de Inversión Socialmente Responsable para “satisfacer la creciente demanda de soluciones pasivas responsables, incluyendo cuatro ETF ISR de renta variable y dos innovadores ETF ISR de bonos corporativos”, explica la gestora. Además de un ETF temático que ofrece exposición a la temática de la Inteligencia Artificial, un factor clave para el crecimiento económico global.
Expansión internacional Alentada por el éxito su franquicia UCITS en Europa y Asia en los últimos años, Amundi ETF ha continuado su desarrollo internacional al listar 19 emblemáticos ETFs UCITS en la Bolsa Mexicana (BMV), para poder atender la creciente demanda de ETFs UCITS por parte de los inversores mexicanos.
“Continuamos beneficiándonos del cambio continuo hacia soluciones pasivas, que se ha visto reforzado por la mayor transparencia que MiFID II ha traído consigo. Confiamos en que la tendencia positiva continúe en 2019, apoyada en las fuertes entradas registradas en enero de este año”, ha añadido Fannie Wurtz.
Para seguir fortaleciendo sus relaciones con todos los segmentos de clientes en todo el mundo, Amundi ETF continuará enfocándose en tres pilares principales: satisfacer la creciente demanda de soluciones basadas en ETFs de los distribuidores, a medida que la industria se adapta a la implementación del MiFID II; conciliar la inversión pasiva con objetivos ISR, como parte del plan global ESG de Amundi a tres años anunciado en octubre de 2018, según el cual Amundi prevé duplicar sus activos de ESG pasivos.; y ampliar su franquicia de ETFs UCITS, para abordar la demanda en un marco de inversión riguroso, como lo demuestra el exitoso lanzamiento en México en 2018.
Foto cedidaHarald Walkate, director de ESG y de RSC de Natixis IM.. Natixis IM nombra a Harald Walkate director de ESG y de RSC
Natixis Investment Managers ha nombrado a Harald Walkate nuevo director de ESG y de RSC. Se trata de un puesto de nueva creación desde el que Walkate se encargará de impulsar la responsabilidad social corporativa (RSC) de la firma a nivel global y el compromiso en materia de ESG a través de las redes globales de distribución, de las gestoras afiliadas y dentro de las iniciativas que afectan al sector.
Walkate dependerá jerárquicamente de Beverly Bearden, viceconsejera delegada de Natixis Investment Managers, y Christophe Lanne, director de Transformación y Talento de la división de Gestión de Activos y Patrimonios. Se trata de un puesto de nueva creación que estará basado en París.
Walkate se incorpora a Natixis IM desde Aegon Asset Management (AAM) en los Países Bajos, donde era vicepresidente sénior y responsable mundial de inversión responsable. En este puesto, se centró en la integración de los criterios ESG, el diálogo con las empresas y la inversión de impacto tanto en el Grupo Aegon como en AAM. Anteriormente, trabajó en el área de nuevas iniciativas de negocio de AAM, donde se dedicó al desarrollo estratégico poniendo el énfasis en los clientes institucionales. Desde 2018, también ha trabajado como asesor para el Impact Management Project (IMP) en representación de Aegon. Mantendrá este puesto de asesor cuando se incorpore a Natixis Investment Managers.
Con motivo de este nombramiento, Beverly Bearden ha comentado que “la responsabilidad social corporativa es una filosofía clave para Natixis y uno de los pilares de nuestro New Dimensions Plan para 2020. El nombramiento de Harald como nuestro primer responsable de ESG y de RSC es un claro ejemplo de nuestro compromiso por llevar.
Por su parte, Christophe Lanne, director de Transformación y Talento de la división de Gestión de Activos y Patrimonios, añade que “reconocemos gracias a nuestros estudios de la industria que los clientes son cada vez más conscientes e insisten más en invertir en empresas que tengan un impacto social positivo y un buen historial medioambiental. Por lo tanto, estamos encantados de que Harald se encargue de dirigir nuestra política en materia de RSC y de ESG y de que la impulse en toda la empresa y en las gestoras afiliadas”.
Por último, Harald Walkate, concluye que “Natixis Investment Managers es una gestora líder en ESG gracias a su implicación en grandes iniciativas, como los PRI de la ONU, el G7 y la Alianza de Primeros Ejecutivos por el Clima del Foro Económico Mundial. Estoy deseando trabajar codo con codo con algunos de los mejores gestores de inversiones del sector para apoyar sus esfuerzos y ofrecer a los clientes soluciones de inversión sostenibles a largo plazo”.
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. ¿Terminó el momento alcista de las empresas europeas de pequeña capitalización?
En los últimos 18 meses, los inversores en empresas europeas de pequeña capitalización han visto recompensas inéditas con un rendimiento constantemente superior y un crecimiento de ganancias persistentemente más alto que el de sus homólogos de gran capitalización. Pero, según se plantea Ian Ormiston, gestor de Merian European (ex UK) Smaller Companies Fund, de Merian Global Investors, puede que esta tendencia esté a punto de cambiar.
“Después de haberse reducido de forma gradual desde principios del milenio, el coste de la deuda ya no está bajando; de hecho, la tendencia se está revirtiendo. Al mismo tiempo, y por primera vez en mucho tiempo, ciertas áreas del mercado de pequeña capitalización parecen caras: ¿se está acabando la racha ganadora de las empresas europeas de pequeña capitalización?”, señala Ormiston.
En su último análisis señala que hay varios factores han contribuido a las casi dos décadas de alegría relativa para las empresas de pequeña capitalización: la subida de los mercados de valores, las valoraciones atractivas, los aumentos en las ganancias y, sobre todo, una reducción en el coste global del riesgo. “De hecho, es el coste del riesgo lo que ha hecho bajar la prima de riesgo de la renta variable y ha tenido un impacto desproporcionadamente grande sobre las empresas de pequeña capitalización”, aclara.
Ahora, ya empezado un nuevo año y con un crecimiento global que se frena, la pregunta es: ¿cuáles de estos factores permanecen intactos en 2019? “El ascenso vertiginoso de los mercados de valores se ha terminado y el coste del riesgo finalmente ha empezado a subir. En cambio, las valoraciones ya son más atractivas en vista de las ventas que vimos durante el 2018, y las ganancias han seguido creciendo, lo que esperamos que continúe en el 2019”, añade.
A la hora de valorar las perspectivas para este año, estima un crecimiento económico global y europeo lento pero constante, unos presupuestos gubernamentales de expansión moderada, una política acomodaticia del Banco Central Europeo y un euro débil son elementos que apoyan el avance de la clase de activos. Con este telón de fondo, Ormiston apunta que, en el mundo de empresas de pequeña capitalización, “el crecimiento de las empresas de primer nivel ocurre tradicionalmente a un ritmo mayor que el crecimiento nominal del PIB; con las previsiones de que la economía europea crezca un 3% en el próximo año, esto sigue ofreciendo unas expectativas perfectamente realistas para las empresas de pequeña capitalización de la región”.
Pixabay CC0 Public DomainPablo Mugarza, presidente de Nervión Agencia de Valores y Rafael Urrutia, director general de Surne. Foto cedida. La aseguradora Surne entra en asesoramiento y banca privada a través de la agencia de valores Nervión
La mutua Surne y Nervión Agencia de Valores alcanzan un acuerdo por el que la entidad aseguradora adquiere un porcentaje significativo del capital de la agencia de valores, especializada en el asesoramiento financiero y patrimonial.
El acuerdo permite a Surne reforzar su estrategia de crecimiento y diversificación hacia la comercialización de productos de inversión basados en seguros, asesoramiento fiscal y gestión patrimonial. Surne ha confiado en Nervión AV para entrar en los fondos de inversión por la inquietud y profesionalidad de su equipo gestor y los resultados obtenidos durante su trayectoria. Ambas compañías, con sede central en Bilbao, coinciden en ofrecer una propuesta de valor diferencial a sus clientes basada en la calidad de la gestión, la solvencia y la solidez financiera.
Esta adquisición ya ha sido rubricada, tras recibir la correspondiente autorización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
“Esta operación nos permite ampliar nuestro abanico de servicios, en un segmento afín como es el de los productos de inversión, que muestra evidentes sinergias con los productos aseguradores y de previsión personal. Este impulso en gestión de activos y fondos a través del asesoramiento patrimonial, ratifica la apuesta de Surne en ofrecer un mejor servicio para nuestros clientes”, comenta Rafael Urrutia, director general de Surne.
Por su parte, Pablo Mugarza, presidente de Nervión Agencia de Valores, señala que “el acuerdo alcanzado con Surne nos permite contar con el respaldo de un socio líder, con el que avanzar en nuestro plan de crecimiento sin desviarnos de nuestra filosofía de aportación de valor, de una manera independiente e integral, a nuestros clientes”.
Surne es una mutua de seguros con más de 100 años de historia, con sede central en Bilbao y delegaciones en San Sebastián, Barcelona, Madrid, Gijón, Sevilla y Valencia, desde donde ofrece productos competitivos, en el ámbito de la previsión personal y empresarial, adaptados a las necesidades de sus clientes. Ocupa una posición relevante en el ámbito de las entidades de previsión social y es una referencia por su gestión y su carácter independiente.
Nervión Agencia de Valores es una entidad de servicios de inversión con 34 años de experiencia gestionando el patrimonio de sus más de 1.500 clientes. Este servicio se presta mediante un asesoramiento financiero-fiscal basado en un profundo conocimiento de cada cliente. Nervión AV estudia y selecciona los mejores productos financieros disponibles en el mercado, recomendando a sus clientes en función de su perfil de riesgo los que mejor se adapten a sus necesidades.
Javier Marín.. Javier Marín y el fondo Warburg Pincus culminan la compra de Self Bank
El fondo estadounidense de capital privado Warburg Pincus, en asociación con el exconsejero delegado de Santander Javier Marín, han culminado la compra de Self Bank (Self Trade Bank) a Société Générale, operación anunciada el pasado verano, convirtiéndose así en el único accionista del banco digital, según ha publicado el diario digital El Independiente.
La operación ha recibido el visto bueno del Banco Central Europeo (BCE) y es el resultado de la apuesta del fondo de inversión por España, su sector financiero y el potencial con el que cuenta Self Bank en el país.
En una nota, Self Bank ha explicado que Javier Marín y el equipo de Warburg Pincus aprovecharán la plataforma digital del banco para ofrecer “nuevos e innovadores” productos y servicios de asesoramiento y gestión de patrimonios a los clientes que deseen contar con un servicio personalizado de “alta calidad y con total independencia”.
La entidad también ha asegurado que el cambio de accionariado no tendrá ningún impacto para los clientes, ya que continuará siendo un banco español cuyos fondos están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) y seguirá siendo supervisado por el Banco de España.
Foto: Cuellar, Flickr, Creative Commons. Groupama Asset Management se incorpora a Inverco como asociado
La sucursal española de la gestora Groupama Asset Management se incorpora a Inverco como asociado.
Desde su creación, Groupama AM, filial de Groupama SA, se ha consolidado como uno de los principales actores franceses en la gestión de activos. Históricamente, ha gestionado los activos de las entidades del Grupo Groupama y ha puesto sus conocimientos y experiencia al servicio de inversores institucionales, empresas y distribuidores. Groupama AM desarrolla soluciones de inversión basadas en la diversificación y complementariedad de la gestión activa.
Los activos bajo gestión de Groupama Asset Management han alcanzado un total de 99.400 millones de euros a 31 de diciembre de 2018. Esta evolución se ha visto impulsada por unos importantes flujos netos positivos procedentes de la clientela externa al grupo.
«En España, Groupama AM está presente desde hace ya 10 años, y es para nosotros un placer pasar a formar parte de Inverco ya que esta Asociación agrupa a la práctica totalidad de las instituciones de inversión colectiva españolas (fondos y sociedades de inversión), a los fondos de pensiones españoles, y a las instituciones de inversión colectiva extranjeras registradas en la CNMV a efectos de su comercialización en España, así como a diversos miembros asociados», comentan desde la gestora.
Esta decisión está en línea con las ambiciones de Groupama AM como parte de su nuevo plan estratégico, GAM 2022, que se basa en dos puntos fuertes, el desarrollo de capacidades de distribución, por un lado, y la consolidación de su crecimiento orgánico -ya consolidado en los últimos años-, por otro.
Lola Solana, en el centro de la celebración. Foto cedida. Santander AM celebra el Día del Inversor del fondo Santander Small Caps España de Lola Solana
Santander Asset Management celebró el pasado 14 de febrero el Día del Inversor del fondo Santander Small Caps España, gestionado por Lola Solana. De esta manera, la gestora se ha convertido en la primera ligada a una entidad financiera en organizar este tipo de evento, que contó con la asistencia de más de 100 inversores del fondo.
La presentación corrió a cargo de Víctor Matarranz, responsable de la división Wealth Management, que aglutina el negocio de banca privada y gestión de activos de Banco Santander, que destacó que “Santander Small Caps España es un fondo pionero y Lola y su equipo están haciendo un trabajo fabuloso”. “La misión del banco es contribuir al progreso de las personas y las empresas y este fondo está en el centro de este objetivo”, añadió.
Lola Solana, por su parte, resaltó el atractivo de las pequeñas y medianas compañías españolas y explicó los motivos por los que hay que invertir en este tipo de activo. “Cuando se lanzó este fondo en 2004 nos dimos cuenta de que no había ningún producto de este tipo y que esto tenía valor, por lo que había muchos motivos para invertir en pequeñas y medianas compañías, como balances más saneados y caja, lo que hace que históricamente hayan sido el objetivo de las operaciones de fusiones y adquisiciones”, señaló Lola.
Asimismo, detalló que “España es el país con mayor crecimiento de Europa y es un crecimiento diversificado. El empleo está mejorando, los salarios están subiendo y el talento que se fue está volviendo”. En cuanto al futuro, comentó que “desde su lanzamiento, el fondo acumula una rentabilidad del 123% y, aunque estoy segura de que habrá años más complicados que otros y el crecimiento puede ser limitado, también sé que si hay algo que no para es la evolución humana y siempre habrá una pequeña y mediana compañía por la que el mundo avance”.
El acto contó con la participación de Antón Pradera, presidente de Cie Automotive, y Eloi Planes, presidente ejecutivo de Fluidra, mientras que el cierre del evento corrió a cargo de Miguel Ángel Sánchez Lozano, consejero delegado de Santander Asset Management España. Durante el encuentro, se expusieron varios investment case de la mano de Gonzalo Sanz, Javier Ruiz Capillas e Íñigo Barrera, que componen el equipo de Lola Solana.
Santander Small Caps España es el segundo mayor fondo de bolsa española y el primer fondo español que invierte en pequeñas y medianas compañías. Cuenta con un patrimonio cercano a los 1.000 millones de euros y alrededor de 28.000 partícipes, y es líder en rentabilidad a tres y cinco años. El pasado mes de marzo de 2018, se decidió restringir las entradas de dinero tras alcanzar los 1.300 millones para proteger a los partícipes y asegurar que el fondo tiene el tamaño adecuado para su gestión.
Durante los últimos años, Lola Solana ha recibido varios premios, entre los que destacan, entre otros, el premio Citywire a mejor gestora de renta variable española en 2018 y en 2017. Asimismo, el fondo Santander Small Caps España también ha sido galardonado en varias ocasiones como el mejor fondo de renta variable española por Expansión-Allfunds Bank y la revista Inversión a Fondo de El Economista.
Lola Solana y su equipo cuentan con unos activos bajo gestión de más de 1.800 millones de euros y se encargan también de otros fondos como el Santander Small Caps Europa, Santander AM European Equity Opportunities y Santander Acçoes Portugal, así como de la cartera de renta variable de la gama de Sostenibles (Santander Sostenible Acciones) y el Santander Equality Acciones, un producto lanzado en octubre del año pasado y que se ha convertido en el primer fondo en España que apuesta por la diversidad de género.
Foto cedida. La agencia de valores Qrenta abre oficina en Bilbao con Iker Latxaga al frente
La agencia de valores Qrenta A.V, S.A. ha decidido abrir oficina en Bilbao, con Iker Latxaga al frente.
Así, será el director de la nueva oficina. Iker Latxaga es miembro de EFA – European Financial Planning Association, y cuenta con una amplia carrera en el sector financiero y una trayectoria de más de 10 años. Además de Latxaga, la oficina de Bilbao se refuerza con las incorporaciones de Inés Dubla, Iker Pagai y Egoitz Egiarte.
La entidad especializada en la gestión de patrimonio, cuyo director general es Jaume Miquel, reúne un patrimonio superior a los 150 millones de euros y cuenta con más de 1.200 clientes bajo contratos de gestión discrecional de carteras.
