IA: el amplio alcance de una tecnología revolucionaria

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inteligencia artificial
Foto cedidaFoto cedida por Janus Henderson

Una razón fundamental del entusiasmo de los inversores por la IA radica en la realidad económica y demográfica. Los dos principales motores del crecimiento del producto interior bruto (PIB) son el aumento de la población y el incremento de la productividad. El mundo envejece y necesita nuevas palancas de crecimiento. Esto es especialmente así para los países avanzados con economías orientadas a los servicios. En EE. UU., por ejemplo, se espera que el crecimiento de la población se ralentice del 0,6% anual al 0,2% en las próximas tres décadas, y la productividad ha permanecido estancada por debajo de su media a largo plazo desde la crisis financiera mundial. El resultado es que tanto la economía estadounidense como la mundial necesitan un catalizador para mantener el crecimiento del PIB ―y la riqueza nacional― a un nivel suficiente para hacer frente a las obligaciones de la sociedad.

La IA entra en escena. De forma similar a lo que ha hecho la automatización por la industria manufacturera en las últimas décadas, la IA está llamada a impulsar la productividad en el sector servicios. En lugar de considerar la disrupción provocada por la IA como una asesina de empleos ―un relato que acompaña a muchas innovaciones tecnológicas―, es más práctico verla como el tipo de potenciador de la productividad que crea más puestos de valor añadido. Los salarios más altos que exigen estos puestos contribuyen de forma fundamental al crecimiento de una economía.

A diferencia de otros avances tecnológicos recientes, la IA tiene el potencial de repercutir en todas las facetas de una empresa, desde las tareas principales (front office) hasta las administrativas (back office), e incluso el desarrollo de productos. Su alcance se dejará sentir en todos los sectores y se extenderá a la administración pública. La IA ya se está desplegando para mejorar la interfaz de funciones de atención al cliente históricamente difíciles. En el futuro, se espera que la IA aproveche grandes conjuntos de datos e información específica de los clientes para evaluar rápidamente cualquier problema y presentar soluciones viables. Estos avances podrían suponer un beneficio tanto para el cliente como para la empresa, lo que podría convertir un punto de contacto de los peores en una ventaja competitiva al anticipar y resolver rápidamente los problemas.

Además de abordar la retención de clientes, los modelos de IA pueden tener como objetivo aumentar los ingresos tratando de identificar nuevos clientes y expandiéndose a nuevos mercados. Un elemento central del actual modelo de negocio de búsqueda en Internet es la publicidad basada en algoritmos. En nuestra opinión, la IA tiene el potencial de impulsarlo. La capacidad de los modelos de IA para segmentar y perfilar más eficazmente a los clientes debería producir mejoras en la publicidad dirigida y personalizada. Esto a su vez debería aumentar las tasas de conversión y reducir los costes de adquisición.

Creemos que las funciones de middle y back-office presentan una gran oportunidad para que la IA aproveche al máximo la eficiencia en las organizaciones. Muchas de estas funciones son muy complejas y los errores pueden tener importantes repercusiones financieras o normativas. Otras tareas son rutinarias y podrían ser ejecutadas de forma más rápida y eficaz por un robot. Entre las funciones preparadas para ser mejoradas por la IA se incluyen la contabilidad, el cumplimiento legal y normativo y la codificación, un proceso especialmente importante para las empresas que dependen en gran medida del software.

Aunque oculta a la mayoría de los empleados y clientes, la ubicuidad del software diseñado para llevar a cabo una serie de funciones puede beneficiar enormemente a las organizaciones, pero también exponerlas a riesgos, un fenómeno que a menudo se pone de manifiesto en percances de gran repercusión. La IA no solo puede encargarse de los aspectos más mundanos de la escritura de código, sino también de probar, evaluar y depurar los problemas considerablemente más rápido que los humanos, lo que limita los riesgos que plantean los errores y reduce los costes asociados.

En todos los sectores, la IA se está utilizando para probar y perfeccionar los productos existentes, así como para identificar otros nuevos. Sin embargo, quizá ningún otro sector sienta más el impacto de la IA en lo que respecta al descubrimiento de productos que el sector salud.

Identificar nuevos compuestos farmacológicos y terapias para tratar enfermedades específicas es enormemente complejo. Y el descubrimiento es solo el primer paso de un proceso de ensayo muy regimentado que también implica pruebas de eficacia y seguridad. La IA tiene el potencial de establecer conexiones entre las enfermedades, las causas subyacentes y los tratamientos potenciales mucho más allá de lo que pueden hacer los seres humanos altamente cualificados.

Además del desarrollo y las pruebas de fármacos, la IA puede utilizarse para personalizar y supervisar los planes de tratamiento. Estas eficiencias deberían tener un impacto económico y social material al aumentar las tasas de éxito de los ensayos clínicos, reducir los costes y el tiempo de comercialización y, lo que es más importante, mejorar los resultados de los pacientes.

Pero no solo las empresas y las funciones empresariales se beneficiarán de las eficiencias de la IA; también se agilizarán muchas tareas cotidianas de los consumidores.

Las funciones de búsqueda en Internet habilitadas por la IA que están aumentando las tasas de conversión para los anunciantes también mejorarán la experiencia de los consumidores al realizar búsquedas, limitando las situaciones complicadas que suelen acompañar al proceso. Tras una serie de altibajos, los consumidores están integrando cada vez más los dispositivos y funciones asistidos por voz en sus rutinas diarias, lo que les permite realizar varias tareas a la vez y responder a consultas rápidas. Los dispositivos de voz son solo un aspecto de la adopción más generalizada de la asistencia a la productividad, que puede combinar la agenda de una persona con conjuntos de datos más amplios y optimizar su lista de «cosas por hacer». Creemos que esta funcionalidad no hará sino aumentar a medida que siga creciendo la huella de datos de nuestras vidas.

Aunque las eficiencias logradas por la IA repercutirán en toda la economía mundial, conseguir una exposición óptima de las inversiones a este poderoso tema no es sencillo. Dadas las múltiples formas en que las empresas pueden aprovechar la IA, la gama de resultados operativos ―y, en última instancia, de inversión― para una organización individual se ha ampliado. Algunas empresas tendrán estrategias de IA muy eficaces, mientras que otras las ejecutarán mal o desviarán sus prioridades, disminuyendo los posibles beneficios de lo que podría ser una fuerte inversión.

Aunque el tiempo dirá qué empresas acertaron, mientras tanto, los inversores afrontan un entorno en el que las valoraciones pueden parecer altas para las empresas, con precisión o no, asociadas con el tema de la IA. Aunque creemos que el potencial de un atractivo crecimiento compuesto de los beneficios justifica muchas de estas valoraciones, otras empresas se equivocarán y acabarán en el lado equivocado de la división de la IA.

 

 

Tribuna del gestor de carteras Denny Fish y el estratega de inversiones Michael McNurney, de Janus Henderson Investors. 

Ámsterdam, México, Milán y Barcelona presentan tasas de ahorro obligatorio para la jubilación del 0%

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Tasas de ahorro para jubilación
Pixabay CC0 Public Domain

El UBS International Pension Gap Index analiza la parte obligatoria de 25 sistemas de jubilación, centrándose en las prestaciones que puede esperar un trabajador y el ahorro adicional necesario para mantener el nivel de vida acostumbrado durante la jubilación. El estudio compara los sistemas de jubilación en función del compromiso personal exigido a una mujer ficticia, con una edad de 50 años, ingresos medios y que vive en una gran ciudad para cerrar su brecha de pensiones, es decir, la diferencia entre los ingresos previstos y los gastos en la jubilación. El estudio utiliza la edad de 50 años porque es un momento de la vida en el que la mayoría de los trabajadores empiezan a pensar, «a veces demasiado tarde», según recoge el informe, en su situación financiera en la jubilación.

En el informe, se comparan los sistemas de jubilación en función del grado de compromiso personal que exigen a los afiliados. Para ello, se calcula la brecha de las pensiones, es decir, la diferencia entre los ingresos previstos y los gastos durante la jubilación. Nuestra medida clave para comparar los sistemas de jubilación es la tasa de ahorro necesaria para cerrar ese diferencial.

Esa tasa se expresa como la parte de los ingresos netos actuales que una persona necesita ahorrar e invertir cada año desde una edad determinada hasta la jubilación para cubrir un nivel dado de gastos en el retiro, además de las prestaciones proporcionadas por la parte obligatoria del sistema de jubilación (gráfico 2). A efectos de nuestro análisis, empleamos un personaje ficticio llamado Jane, que puede no ser siempre el representante perfecto, pero cuya situación, no obstante, nos ayuda a comparar los sistemas.

 

Tasa de ahorro necesaria

En la mayoría de los 25 regímenes que analiza el estudio, la jubilada ficticia -Jane- necesita un ahorro privado, ya que las pensiones básicas o complementarias de los regímenes obligatorios no cubren su estilo de vida habitual. Su tasa de ahorro obligatorio oscila entre el 0% de cuatro ciudades –Ámsterdam, México, Milán y Barcelona– y el 93% de Tokio.

En general, observamos que una tasa de ahorro exigida alta coincide con una elevada proporción de la vida dedicada a la jubilación. Esta última es una función de la esperanza de vida y la edad de jubilación, que oscila entre los 55 años de Dubai y los 69 de Copenhague. En igualdad de condiciones, la elevada edad de jubilación de Jane en Países Bajos, Italia y Dinamarca reduce su tasa de ahorro obligatorio.

Además, el tiempo que le queda para ahorrar hasta su jubilación y la duración relativa de la misma también son factores cruciales, según recoge el estudio. En China continental, Jane sólo tiene seis años para ahorrar antes de su largo periodo de jubilación, lo que explica su elevadísima tasa de ahorro obligatorio.

Además, el nivel global de las cotizaciones totales es importante: en Italia, Países Bajos y Singapur las cotizaciones son de las más elevadas. Por el contrario, en Estados Unidos y Hong Kong, Jane tiene una tasa de cotización igual o inferior al 12,5% a los 50 años, «lo que contribuye a una elevada tasa de ahorro obligatorio». El informe enfatiza que el factor del tipo de cotización puede inducir a error debido a la financiación fiscal general de algunos regímenes. Por ejemplo, en Australia o Dinamarca, las pensiones básicas se financian con impuestos y, por tanto, no se reflejan en el tipo de cotización.

Además, la tasa de ahorro requerida se ve influida por el hecho de que Jane se beneficie o no de la redistribución. Cuando éste es el caso, su tasa de ahorro obligatorio tiende a ser baja, como ocurre en España o México, por ejemplo. «Esto significa que la pensión de Jane está subvencionada por las cotizaciones salariales de los trabajadores con ingresos altos o por los impuestos generales», explica el estudio.

Sin embargo, incluso cuando Jane se beneficia de la redistribución, ésta puede no ser suficiente para conducir a una baja tasa de ahorro obligatorio, como en el caso de Chile y Brasil.

La naturaleza polifacética de la comparación de los sistemas de jubilación puede ilustrarse con Japón. Aunque la tasa de cotización del país nipón Japón se sitúa en torno a la media de los sistemas analizados, la tasa de ahorro obligatorio de Jane, residente en Tokio, se ve incrementada por la relativamente corta vida laboral que le queda en comparación con su largo periodo de jubilación, la baja tasa de sustitución que el sistema de jubilación japonés proporciona por diseño y la limitada indexación de las prestaciones.

Lo que no se ve

Los cálculos del informe no muestran la dispersión de los resultados en función de la incertidumbre del mercado financiero, que es especialmente relevante en los sistemas que tienen un sistema de capitalización obligatoria sin rendimientos mínimos garantizados por el Estado.

Del mismo modo, las métricas de un sistema no informan de su sostenibilidad. Por ejemplo, la tasa de ahorro exigida por Jane es bastante similar en Estocolmo y Río de Janeiro. Sin embargo, los respectivos sistemas de jubilación son muy diferentes. Mientras que Suecia ha emprendido reformas para que sus regímenes de pensiones sean menos vulnerables al cambio demográfico, incluso los recientes esfuerzos de reforma en Brasil no han sido suficientes para que el sistema sea financieramente sostenible.

Por último, la tasa de ahorro exigida puede variar mucho de una cohorte a otra, debido principalmente al calendario de las reformas. Por ejemplo, los planes de empleo no eran obligatorios en el Reino Unido e Israel cuando Jane empezó a trabajar. Del mismo modo, las normas sobre derechos adquiridos pueden dar lugar a que varios regímenes funcionen a veces en paralelo.

«Cada sistema tiene objetivos diferentes y ofrece más o menos margen de ahorro a sus participantes. Además, juzgar un sistema por su capacidad de permitir a Jane permitirse la jubilación en una ciudad cara puede no ser la mejor métrica de rendimiento», señala el estudio. No obstante, los autores del informe consideran que la tasa de ahorro exigida «es mejor indicador que la tasa neta de sustitución, que sólo da una instantánea en el tiempo y no tiene en cuenta la indexación de las pensiones». Por ejemplo, Jane tiene una tasa neta de sustitución, una edad de jubilación y una esperanza de vida comparables en Londres y Múnich, pero necesita ahorrar mucho más en Londres porque no todas sus prestaciones de jubilación están indexadas.

 

 

 

Perspectivas del sector farmacéutico suizo

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Perspectivas del sector farmacéutico suizo

Suiza es un país pequeño, pero un gran actor económico, en gran parte debido a la industria farmacéutica. La industria farmacéutica es fundamental para la economía suiza, ya que genera aproximadamente el 38% de las exportaciones anuales totales, representa alrededor del 7% de su PIB y es responsable de aproximadamente el 40% del crecimiento económico de Suiza en los últimos 10 años.

La importancia de la industria está respaldada por leyes de propiedad intelectual (PI) que apoyan la investigación y el desarrollo y figuran entre las más sólidas del mundo. Esta protección de la PI, combinada con atractivos incentivos fiscales, fomenta la inversión en investigación y desarrollo y ha permitido históricamente a las empresas suizas mantenerse a la vanguardia de la innovación. Suiza también cuenta con algunos de los procesos reguladores más rápidos del mundo, lo que la convierte en un lugar ideal para que operen las empresas farmacéuticas. Swissmedic, la autoridad nacional de autorización y supervisión de medicamentos y productos médicos, es conocida por la eficacia y claridad de sus procesos de aprobación de medicamentos y productos sanitarios, lo que redunda en beneficio de todo el sector salud.

Suiza también tiene acuerdos de libre comercio (ALC) con 43 países, incluidos gigantes innovadores clave como China, Japón e India, que proporcionan un acceso sin trabas a mercados de exportación vitales. Esta amplia red comercial ofrece varias ventajas a la industria farmacéutica suiza, a saber, aranceles más bajos, ya que los productos farmacéuticos suizos tienen precios más competitivos gracias a los aranceles reducidos o más bajos que gravan sus productos, y un mayor alcance del mercado, ya que los ALC permiten a las empresas suizas exportar con normativas menos estrictas que facilitan el acceso a los mercados mundiales.

El desarrollo de medicamentos es un proceso largo y difícil; sabemos que casi el 90% de los nuevos candidatos a fármacos no llegan a comercializarse. Roche es un ejemplo de empresa que en los últimos años ha experimentado múltiples fracasos en la fase final de sus proyectos, lo que ha lastrado el ánimo de sus acciones. Sin embargo, Roche invierte más del 20% de sus ingresos en I+D y tiene una cartera de desarrollo activa en muchas áreas de enfermedades, con el objetivo de mejorar la productividad mediante inversiones más específicas. Seguimos dando prioridad a la inversión en negocios rentables con amplias posibilidades de reinversión para el crecimiento futuro.

Al construir la cartera AB International Health Care, nos centramos en identificar empresas sólidas con rendimientos del capital elevados o en vías de mejora que puedan reinvertir de forma rentable para crecer a largo plazo. Por ello, no tomamos decisiones de arriba abajo para invertir en países o sectores específicos. Dicho esto, tenemos exposición a Suiza en la cartera a través de una posición en la empresa farmacéutica Roche, las empresas de herramientas de ciencias de la vida Lonza Group y Bachem, y la empresa de equipos sanitarios Straumann. Nuestras inversiones, como las que realizamos en cualquier otro país o sector, se basan en el atractivo de esas empresas en consonancia con nuestra filosofía.

Reconocemos que Suiza ofrece varias características atractivas que favorecen al sector salud. Salvo que se produzca un cambio significativo en el panorama político del país que provoque cambios importantes en las políticas, esperamos que Suiza siga siendo líder en este sector. A medida que evolucione el sector salud (el desarrollo de la inteligencia artificial, el cambio a terapias biológicas/genéticas, etc.), Suiza deberá mantenerse ágil, ya que es probable que los marcos normativos deban evolucionar para satisfacer las nuevas demandas del sector. Confiamos en la capacidad del país para hacerlo. Suiza también cuenta con uno de los mejores sistemas educativos del mundo, especialmente en ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas. La mano de obra altamente cualificada del país debería ser capaz de adaptarse a estos cambios y mantener a Suiza en la vanguardia de la innovación sanitaria.

Tribuna de opinión escrita por Vinay Thapar, CIO y Portfolio Manager AB International Health Care Portfolio, AllianceBernstein

EsTech y BME se alían para impulsar la inversión y financiación de las scaleups españolas

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Estetch y BME por las scaleups españolas
Foto cedidaÁlvaro Castro, Head of Equity Primary Market (BME), y Miguel Ferrer, VP Ejecutivo de Estrategia y Agenda Pública de Adigital.

BME, la empresa operadora de todos los mercados de valores y sistemas financieros de España, que forma parte de SIX, se ha convertido en un nuevo colaborador estratégico de EsTech, la plataforma impulsada por Adigital, que reúne a las principales scaleups tecnológicas españolas. Ambas organizaciones unirán esfuerzos  para apoyar a las empresas tecnológicas de alto crecimiento, mejorando su competitividad a través de la atracción de capital, el acceso a nuevos mercados, así como por la integración de más empresas tecnológicas al mercado bursátil en España.

Esta alianza estratégica nace del compromiso compartido de BME y EsTech de fortalecer el ecosistema de scaleups en España y posicionar a nuestro país como un referente en innovación y desarrollo tecnológico a nivel global.

En un entorno cada vez más competitivo, en el que la Unión Europea prioriza el impulso de campeones tecnológicos, ambas entidades colaborarán para superar las barreras que limitan el crecimiento de las scaleups españolas, y para promover la competitividad de los mercados, en línea con el Libro Blanco para el impulso de la competitividad de los mercados de capitales en España, publicado por BME el pasado mes de enero. Asimismo, ambas trabajarán para generar mayor visibilidad del impacto económico y de la contribución social de estas empresas, tanto en nuestro país como a nivel internacional.

Uno de los grandes retos de España y Europa es crear un entorno que permita a las empresas innovadoras y tecnológicas escalar con mayor rapidez y acceder a financiación en fases avanzadas. Aunque en los últimos años se ha visto una evolución favorablemente en los mecanismos de financiación pública y privada tanto nacionales como internacionales, se hace necesaria una visión ambiciosa para aumentar el peso de la financiación y los modelos existentes.

En palabras de Miguel Ferrer, VP Ejecutivo de Estrategia y Agenda Pública de Adigital, “sumar a BME como aliado estratégico es un paso fundamental para alcanzar nuestro objetivo de posicionar a España como hub digital en Europa. Juntos, trabajaremos para fortalecer el crecimiento de empresas innovadoras con un impacto positivo en la economía española».

Para Álvaro Castro, Head of Equity Primary Market de BME, “estamos encantados de unirnos a EsTech como colaborador estratégico. Compartimos la convicción de que el acceso a los mercados financieros puede ser un impulso decisivo para el crecimiento de las scaleups tecnológicas españolas, ya que ser una empresa cotizada implica financiación recurrente, visibilidad y reputación”.

Banca March y sus clientes completan el proyecto de coinversión Romano Senior por 85 millones de euros

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Coinversión romano senior de Banca March
Pixabay CC0 Public Domain

Banca March ha completado junto con sus clientes la coinversión en el proyecto de senior living que lleva por nombre Romano Senior. Fue lanzado el pasado junio, por un valor de 85 millones de euros. Banca March ha aportado 80 millones de euros, mientras que Azora Capital, gestora encargada de  la cartera, ha contribuido con 5 millones. Tras Adriano Care, lanzado en 2019,  Romano Senior es el segundo proyecto de coinversión de Banca March dedicado a  residencias para mayores en España. 

La socimi cuenta ya con un total de 16 activos de gama alta con 2.200 plazas ubicadas en los principales núcleos urbanos de España. Un alto porcentaje de los edificios adquiridos son  de nueva construcción y todos ellos cuentan con contratos de alquiler a largo plazo con  operadores especializados líderes del mercado como Domusvi, Colisee, Amavir y Emeis. La combinación de Adriano Care Socimi y Romano Senior Socimi, ambos proyectos en los que Banca March coinvierte con sus clientes, supone el mayor portfolio de activos para mayores en España, con un total de 38 activos y 5.200 camas. 

Con este tipo de iniciativas, Banca March quiere contribuir a dar respuesta a uno de los retos significativos de nuestra sociedad, el envejecimiento de la población y la necesidad de mejorar la atención que este grupo recibe, con proyectos que generen múltiples impactos sociales: además de facilitar el acceso de los mayores a cuidados en las mejores residencias y ayudar a las familias en la gestión de las necesidades de sus mayores, se crea empleo para  un número creciente de personas.  

La coinversión es seña de identidad y máxima expresión del compromiso del Grupo Banca March con sus clientes, que participan como socios en los mismos vehículos de inversión o proyectos en los que el grupo participa. De acuerdo con esta filosofía de alineación de intereses, a lo largo de los años, el banco familiar ha coinvertido con más de 9.100 clientes a través de sus sicavs institucionales (Torrenova, Lluc y Bellver), modalidades de coinversión líquida que a cierre de junio de 2024 sumaban un volumen bajo gestión de 1.920 millones  de euros.

En cuanto a la modalidad de coinversión no cotizada (proyectos en economía real  y fondo de fondos de private equity), desde 2008 el Grupo Banca March ha comprometido  3.410 millones de euros en activos ilíquidos junto a sus más de 3.100 coinversores. El pasado  octubre la entidad anunció el lanzamiento de March PE Global III, el nuevo proyecto de  inversión en fondos de fondos de private equity, con un objetivo de captación de 350 millones  de euros, de los cuales el Grupo Banca March comprometerá un 20%.

Una creciente implicación de los inversores en las juntas de accionistas

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Inversores y juntas de accionistas
Foto cedida

La temporada de juntas 2024 ha destacado por una creciente actividad por parte de los inversores. Los institucionales españoles siguen aumentando su participación en las juntas y su diálogo con las cotizadas españolas e internacionales.

Con la junta general de Inditex (tradicionalmente la última en celebrarse, al cerrar el ejercicio en enero), y la inesperada ex- traordinaria de BBVA (para aprobar la ampliación de capital necesaria para la OPA sobre Sabadell) concluye la temporada española 2024. El año pasado ya vimos un récord de quórum en juntas nacionales, que superó el 74%, cuando apenas solía llegar al 70%, debido en parte al mayor interés de las gestoras de fondos locales, que han incrementado su participación a través del voto por encima del 50%.

Habiendo descendido hace unos años hasta cerca del 30%, la participación del inversor institucional español ha seguido creciendo este año, alcanzando el nivel de otros inversores extranjeros como los franceses y acercándose a ingleses y norteamericanos, estos por encima del 60%, con una larga tradición de voto en las juntas impulsada por su regulación.

Al mismo tiempo crece también la oposición en las juntas a ciertas propuestas, como las relacionadas con las retribuciones o la composición y estructura del consejo. Los votos en contra del plan de remuneración continúan creciendo por encima del 10% de forma consistente, a pesar de que las compañías introducen mejoras en sus sistemas retributivos cada año. En esta temporada hemos visto niveles de voto en contra de las propuestas sobre remuneraciones por encima del 20% en juntas como las de CaixaBank, Enagás, Santander, ACS o Grifols, lo que en Reino Unido (y en la práctica de mercado) obliga a presentar un plan nuevo o, al menos, mejoras significativas.

El impulso normativo

A esta tendencia ha contribuido la extensión a nuestro mercado de las prácticas globales de inversión responsable y la necesidad de nuestras gestoras e inversores de competir con sus pares extranjeros, que han ejercido su deber fiduciario desde hace décadas. Este año se cumplen 50 años de la Ley de Seguridad de los Planes de Pensiones norteamericana (ERISA, 1974) que obligó a los fondos de pensiones a votar en las juntas y vigilar las compañías en las que invertían, el detonante de las prácticas de implicación y voto (stewardship & engagement). Tras la crisis de Enron, Arthur Andersen y Worldcom, en 2023 la Securities & Exchange Commission (SEC) extendió estas obligaciones a todos los fondos de inversión. Con la internacionalización de las inversiones y la globalización de las carteras, estas prácticas se extendieron a todos los mercados.

Puede leer el artículo completo en este enlace.

GAM abre oficina en Miami y refuerza su equipo de atención al cliente

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CanvaDistrito financiero de Miami.

GAM USA Inc -parte de GAM Investments– ha establecido su segunda oficina de Estados Unidos en Miami, que permite a la firma estar más cerca de su creciente base de clientes y satisfacer la creciente demanda. El objetivo de esta nueva apertura es ofrecer un servicio excepcional y apoyar tanto al mercado estadounidense como al latinoamericano, junto con los esfuerzos coordinados de su oficina en Nueva York y otras representaciones en Montevideo y Santiago de Chile.

Las relaciones y el compromiso de la firma con su negocio en Estados Unidos han crecido desde que se estableció la oficina inicial en Nueva York en 1989, y con la nueva  oficina de GAM en Miami, la firma espera que siga sirviendo a sus clientes.

La dedicación de GAM al servicio de sus clientes ha sido constante durante los últimos 40 años. Fundada en 1983, GAM se ha ganado una reputación de excelencia en la gestión de renta variable, renta fija, multiactivos e inversiones alternativas, y es bien conocida por ofrecer estrategias sofisticadas y variadas en los mercados globales.

Alejandro Moreno se ha trasladado al sur de Florida para establecer la oficina de Miami, la segunda oficina de GAM en Estados Unidos, y dirigir el equipo de distribución de clientes internacionales de GAM en el país, con sede en el mismo. El vibrante distrito financiero de Miami se ha convertido en un importante centro para las instituciones financieras latinoamericanas, europeas y estadounidenses que atienden a clientes internacionales.

Charissa Pal, con 20 años de experiencia en el sector de la gestión de activos, se une a GAM desde Alliance Bernstein, aportando un gran conocimiento y comprensión de los clientes internacionales y sus necesidades, y ha creado sólidas relaciones con distribuidores clave en la región. Se incorpora a GAM como directora de desarrollo de negocio en la oficina de Miami.

Aprovechando la plataforma de inversión global de categoría institucional, el objetivo de la firma es satisfacer las necesidades de inversión de nuestros los mediante estrategias que diversifiquen las carteras y superen los índices de referencia estándar.

Rossen Djounov, director global de Soluciones para Clientes, ha reconocido estar «encantado» de anunciar la apertura de esta oficina en Miami, «que refleja el compromiso a largo plazo con nuestros clientes». En este punto, Djounov afirmó que Miami «es una ubicación estratégica para nosotros, ya que nos permite estar más cerca de nuestros clientes y ofrecerles soluciones a medida y un excelente servicio».

Para ello, «contamos con un equipo sólido y experimentado, dirigido por Alejandro Moreno, que ha desempeñado un papel decisivo en el crecimiento de nuestro negocio internacional en Estados Unidos. También nos complace dar la bienvenida a Charissa Pal, que aporta una gran experiencia y conocimientos a nuestro equipo. Creemos que nuestra oferta de inversión única, combinada con nuestra presencia local y alcance global, nos permitirá ofrecer valor y rendimiento a nuestros clientes».

Alternativos y ETPs: dos áreas de negocio clave para el crecimiento de Allfunds

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Alternativos y ETPs en Allfunds
Foto cedida

En el marco de la presentación de sus resultados trimestrales, Allfunds ha hecho balance de las dos últimas líneas de negocio que ha lanzado:  su plataforma Allfunds Alternatives Solutions y Allfunds ETP. “Nuestro compromiso dedicado a la innovación y la tecnología nos permite ofrecer una propuesta única de ventanilla única, tras el lanzamiento de nuestra plataforma líder en soluciones alternativas y la expansión hacia nuestra recientemente anunciada plataforma de ETPs”, afirmaba Juan Alcaraz, CEO y fundador de la firma.

Según explican, desde su lanzamiento en marzo de 2023, el negocio Allfunds Alternatives Solutions ha experimentado un notable crecimiento, alcanzando los 16.600 millones de euros en activos bajo gestión, a 30 de septiembre de 2024. “Cabe destacar que 7.700 millones de estos están en distribución, lo que representa un impresionante aumento del 38% desde diciembre de 2023”, matiza la firma en su comunicado.

A finales de septiembre, la plataforma cuenta con 138 gestoras de activos alternativos y más de 300 distribuidores, a quienes ofrecen una oferta internacional de 1.5000 fondos a través de acuerdos de colaboración. En este sentido, destacan que según una reciente encuesta sobre banca privada y gestión patrimonial, Allfunds ha sido reconocida tanto por los gestores de fondos como por los distribuidores como la plataforma preferida en Europa para facilitar el acceso de los inversores a los fondos de mercados privados. “Estos logros subrayan nuestra posición de liderazgo en el ámbito de los mercados privados, reforzando nuestro compromiso con la innovación y la excelencia”, afirman.

Respecto a la segunda área de negocio que la firma está potenciando, los ETPs, señalan que, durante este tercer trimestre, ha experimentado “un progreso significativo”. En marcha desde julio de 2024, y con la expectativa de lanzarlo en el primer trimestre de 2025, la plataforma proporciona a sus clientes acceso a una amplia variedad de vehículos, mejorará la entrega de liquidez y optimizará la estrategia de distribución tanto para nuevos como para existentes gestores de activos en este espacio. Además, será una oportunidad para que Allfunds también puede dirigirse a nuevos canales de distribución que utilizan los ETPs como el envoltorio preferido principal, ofreciendo una oportunidad única para aumentar la participación en la billetera, ya que los principales canales de distribución de riqueza que compran ETPs ya trabajan con Allfunds. 

“Nos complace informar de un progreso significativo en el desarrollo de nuestra recientemente anunciada plataforma de ETPs durante este trimestre. En nuestro compromiso con la excelencia, estamos asegurando contrataciones de primer nivel y atrayendo talento excepcional para consolidarnos como la plataforma líder en distribución de ETPs fuera de los Estados Unidos. Seguimos en el plazo previsto para lanzar la plataforma en el primer trimestre de 2025”, afirman desde Allfunds. 

Negocio core

Respecto a sus otras áreas de negocio, Alcaraz comenta que “el negocio central de plataforma sigue orientado hacia un ciclo macroeconómico en mejora. Nuestro compromiso dedicado a la innovación y la tecnología nos permite ofrecer una propuesta única de ventanilla única, tras el lanzamiento de nuestra plataforma líder en soluciones alternativas y la expansión hacia nuestra recientemente anunciada plataforma de ETPs”.

En este sentido, la cartera de nuevos clientes de Allfunds sigue siendo “sólida”. Hasta la fecha, 63 distribuidores han sido incorporados este año, 21 de ellos en este trimestre, y de estas incorporaciones hasta la fecha, el 51% proviene de competidores; el 19% ha trasladado sus operaciones internas a la externalización a través de Allfunds; y el 30% son nuevos beneficiarios del modelo de arquitectura abierta.

La empresa también ha observado un buen progreso en la incorporación de 77 gestoras de fondos a la plataforma WealthTech, contribuyendo a completar la oferta de fondos de arquitectura abierta de terceros en la plataforma y alcanzando 1.390 gestoras de fondos cubiertas con acuerdos de distribución global.

“El negocio basado en suscripciones de la compañía también ha mostrado un sólido desempeño en el trimestre, con 107 nuevos clientes en el periodo, lo que supone un aumento del 35% interanual. La cartera de clientes potenciales se ha fortalecido con un incremento del 25% desde enero de 2024”, destacan desde Allfunds. 

En este tercer trimestre, Allfunds alcanzó los 1,5 billones de euros en activos bajo gestión, marcando un hito para la compañía e impulsando un 16% sus ingresos interanuales. “Nuestros continuos esfuerzos en transformación digital son clave para este éxito, mejorando las capacidades de nuestra plataforma y la experiencia de los clientes, lo que nos posiciona como el principal socio Wealthtech para nuestros clientes. En este trimestre, también nos complace anunciar la finalización de nuestro programa de recompra de acciones, lo que demuestra aún más nuestro compromiso de generar valor para nuestros accionistas”, concluye Alcaraz.

Cómo invertir en los mercados sin cambiar de operador

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Ser titular de varias cuentas para invertir puede ser un tanto incómodo y, a la vez, ineficiente para sacar el máximo rendimiento al dinero acumulado a lo largo de los años. Sin embargo, existen en el mercado operadores independientes capaces de llevar a cabo ambas tareas bajo una sola marca, como Freedom24, la plataforma de trading que es filial europea de Freedom Holding Corp. 

Freedom24 ofrece a los inversores de la Unión Europea todo lo necesario para realizar inversiones exitosas, como acceso directo a las bolsas de valores más grandes del mundo; análisis profesional de valores y atención al cliente en su idioma. Aunque la sede de la compañía está en Chipre, cuenta con oficinas de representación oficiales y agentes en España, Grecia, Alemania, Francia, Italia, Países Bajos, Bélgica, Austria, Bulgaria y Polonia. La oficina española está situada en Madrid. 

Cada cliente de Freedom24 tiene la oportunidad de diseñar sus propias estrategias de trading usando las soluciones digitales de la firma, así como la conexión directa a las bolsas de valores internacionales, garantizando el mejor precio de ejecución. Es posible operar en los mercados de Estados Unidos, Europa y Asia en cualquier momento: antes de la sesión, intradía o a largo plazo.

De esta forma, el inversor de Freedom24 puede abrir y cerrar operaciones desde cualquier lugar y en cualquier momento a través de su plataforma de trading y con aplicaciones digitales disponibles tanto para iOS como para Android. El bróker cuenta con un sistema de trading que incluye las opciones de órdenes pendientes y de mercado; cotizaciones y gráficos de precios en tiempo real; cambio de divisas y notificaciones actualizadas sobre eventos relacionados con el trading. Asimismo, es posible consultar el historial de órdenes, el estado de las mismas y las órdenes ejecutadas. Todo, en una interfaz completamente en español.

¿En qué se diferencia Freedom24 de otras plataformas?

Su oferta de productos incluye: 

1.- Acceso a las 15 bolsas de valores más importantes de América, Europa y Asia desde una sola cuenta.

2.- Más de 1.000.000 de acciones, ETFs, opciones, futuros y otros instrumentos cotizados en bolsa. Freedom24 permite operar con más de 1.500 ETFs para potenciar la diversificación de la cartera de firmas como iShares, Vanguard, BlackRock y otras importantes empresas de gestión de activos. También es posible crear una cartera a largo plazo e invertir en acciones de crecimiento, así como negociar posiciones cortas (short positions) con los fondos prestados y recibir pagos de dividendos.

3.- Análisis profesional de los valores, realizado por expertos con amplia experiencia en bolsa internacional. 

4.- Negociación previa y posterior a la apertura y cierre del mercado.

5.- Atención al cliente en su idioma y la posibilidad de trabajar con un gestor personal.

6.- Ideas de inversión: El cliente cuenta con selecciones de acciones ofrecer un retorno medio del 16% por parte de analistas premiados por Bloomberg. Desde 2020, un total de 696 ideas de inversión han sido publicadas en Freedom24. El rendimiento medio de las mismas es del 16% y un 61% de las ideas de inversión de la firma alcanzaron el precio objetivo. 

La firma aconseja no destinar más del 10% de la cartera a cada una de estas ideas de inversión. Posteriormente, es necesario hacer clic en el botón «Invertir» de la idea de inversión elegida y colocar una orden de compra. Por último hay que fijar un resultado financiero y, al alcanzar el precio objetivo, lo aconsejable es vender las acciones y utilizar los fondos obtenidos para nuevas inversiones.

7.- Acceso a la Academia Freedom24. Cada año, cientos de miles de europeos de todas las edades dan sus primeros pasos en la inversión. Por eso, conceptos como qué es una acción o para qué sirven los intermediarios pueden parecer complicados si no se ha operado en los mercados financieros con anterioridad. Para evitar esta ausencia de conocimientos financieros, Freedom24 ofrece lecciones financieras online que ayudarán a comprender la estructura del mercado de valores y pasar de ser un principiante a un profesional de la inversión.

Los valores de Freedom24

La misión de las personas que trabajan para Freedom24 es, primordialmente, hacer que las inversiones en el mercado de valores “sean comprensibles y accesibles para todos”, según reconocen en la firma. Su meta es ofrecer las mejores soluciones de inversión para los clientes, así como un conocimiento profundo de los mercados financieros, la integración de tecnologías digitales y la búsqueda del interés de los clientes, bajo unos principios de trabajar con cada uno de ellos sobre la confianza mutua, el profesionalismo, la responsabilidad y el respeto. 

Además, Freedom24 es una empresa socialmente responsable que apoya y desarrolla proyectos útiles para las personas y la mejora de la sociedad. Para la firma, esta actividad “no es solo asignar una parte del beneficio a la caridad aleatoria, sino construir un modelo de negocio que tenga en cuenta la participación constante en el desarrollo del país y la mejora de la calidad de vida de su población”.

Los proyectos sociales de Freedom24 en Chipre, donde se encuentra su sede, abarcan desde el deporte y la cultura hasta la infraestructura urbana y los negocios. Así, promueve el ajedrez y el desarrollo de la próxima generación de ajedrecistas en el país; es socio general del Campeonato de Europa en la clase de yates FAREAST 28R 2023, una competición organizada por el Cyprus International Sailing Club (CISC) y que se celebrará del 19 al 25 de noviembre en la bahía de Limassol; cuenta con una alianza con el club de fútbol de Chipre KraSava Eny.

En cultura, la firma colaboró activamente en la celebración de un gran concierto de ballet en Chipre en 2023. En el apartado de negocios, es de destacar que Freedom24 acoge el Foro Anual de Mercados Financieros (AFMF) en Chipre, un lugar de encuentro para líderes empresariales, representantes gubernamentales y reguladores. 

Toda inversión conlleva un riesgo.

ING lanza un nuevo Plan Naranja Garantizado con una rentabilidad garantizada acumulada del 10% a cinco años

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ING ha lanzado su nuevo Plan Naranja Garantizado, con el que, ante el actual entorno bajista de tipos, pone a disposición de sus clientes una nueva solución de ahorro conservadora para la jubilación con una rentabilidad garantizada acumulada del 10% a 5 años (2% TAE).

Este nuevo plan de pensiones de ING, con Mapfre como gestora, invierte un 60% en deuda corporativa y un 40% en deuda italiana. Su contratación está disponible desde el 21 de octubre hasta el próximo 7 de enero de 2025, siempre que no se haya alcanzado el objetivo de patrimonio definido por la entidad. Su plazo de garantía se extiende hasta el 30 de abril de 2030.

El nivel de riesgo 2 de este Plan Naranja Garantizado demuestra el esfuerzo de la entidad por ofrecer productos que protegen el ahorro de sus clientes en un contexto de incertidumbre en los mercados y por adaptar su competitiva oferta a la diferente aversión al riesgo de sus clientes.

Asimismo, mantiene la filosofía del banco con comisiones por debajo de la media del mercado y ofrece a los clientes una gran flexibilidad en la operativa, pudiendo realizar aportaciones y traspasos individuales, sin cantidad mínima y mediante un proceso de contratación 100% online.

ING bonifica los traspasos de planes de pensiones con hasta un 1,5%

Desde el 1 de octubre y hasta el próximo 31 de diciembre, ING bonifica el 1,5% a los clientes que traspasen su plan de pensiones desde otra entidad, hasta un máximo de 600 euros. Además, ING mantiene el compromiso con sus clientes en el País Vasco y, en el caso de los EPSV Naranja, la bonificación asciende al 5% con independencia del importe y sin abono máximo.