Gemma Hurtado es el nuevo fichaje de Solventis.. hurtado
Solventis ha reforzado su equipo de gestión de activos con la incorporación de Gemma Hurtado, que será la responsable de las inversiones en renta variable cotizada del grupo. Esta área es considerada estratégica para el grupo financiero.
Durante los últimos 18 años, Gemma Hurtado ha desempeñado su labor profesional como gestora de fondos y responsable de renta variable en Mirabaud Asset Management S.G.I.I.C., en donde tenía bajo su responsabilidad directa el fondo de inversión Mirabaud Equities Spain. Anteriormente, trabajó en el departamento de riesgos de InverCaixa Gestión (ahora CaixaBank AM), la gestora de instituciones de inversión colectiva (IIC) de CaixaBank.
Nacida en Barcelona en 1975, Hurtado posee una experiencia de más de 20 años en la gestión de vehículos de inversión colectiva, con especial foco en la renta variable. Es licenciada en Matemáticas por la Universidad Autónoma de Barcelona, Master de Matemáticas Aplicadas a las Finanzas y posee la certificación CFA charterholder. Además, ejerce como profesora de la asignatura de Portfolio Management en el Máster de Mercados Financieros de la Universidad de Barcelona y en el Curso de preparación CFA del IEF.
“Estoy muy ilusionada con este nuevo reto profesional en el seno de un grupo financiero del prestigio de Solventis”, ha dicho Hurtado.
Alberto Moro, CEO de Solventis, señala que “la experiencia de Gemma en el área de renta variable cotizada, sin duda, consolidará y reforzará los excelentes resultados que nuestros vehículos de inversión han obtenido históricamente”.
Pixabay CC0 Public Domain. Proxymity, plataforma digital de comunicación para inversores, cierra una ronda de inversión de 20,5 millones de dólares
Proxymity, plataforma digital de comunicación para inversores y emisores, ha logrado recaudar 20,5 millones de dólares durante una ronda de captación de inversores. El proyecto tomará entidad propia gracias al capital logrado y al apoyo de un consorcio formado por los principales bancos custodios del mundo. La plataforma, que ha sido desarrollada por Citi, permite el acceso y contacto entre inversores y emisores.
Según indica la firma, el consorcio esta formado por BNY Mellon, Citi, Clearstream, Computershare, Deutsche Bank, HSBC, J.P. Morgan, y State Street, y su apoyo será fundamental para hacer realidad la visión de Proxymity de mejorar el “ecosistema de comunicaciones” entre inversores y emisores.
Gracias a esta ronda de inversión y al compromiso del consorcio, Proxymity mejorará significativamente su oferta de plataformas para poder ofrecer sus servicios a una mayor base de clientes y ampliar su presencia geográfica. Este proyecto ha sido fundado y creado por Dean Little y Jonathan Smalley, que ahora pasan a ocupar el cargo de director ejecutivo y director de operaciones, respectivamente. El equipo de Proxymity tendrá su sede en Londres.
Ahora, según indican desde la firma, su primer objetivo será crecer en los mercados de la Unión Europea antes de que se implemente la SRDII. Y también trabajará a nivel mundial para ayudar a las empresas a proporcionar de manera eficaz y eficiente una solución a su proceso de identificación de accionistas.
Según explican los fundadores de esta plataforma, Proxymity nació dentro de Citi en 2017 y hasta la fecha ha apoyado a más de 3.000 juntas de accionistas. A medida que la idea de la plataforma evolucionó, la red del Laboratorio de Innovación de Citi y su programa D10XSM, orientado al desarrollo y el lanzamiento de soluciones empresariales en todos los negocios de Citi, ayudaron al desarrollar la plataforma de votación de Proxymity. Tras realizar algunos proyectos pilotos, la plataforma se ha lanzado completamente en el Reino Unido, Alemania, los Países Bajos, Bélgica, Austria y Australia.
Entre sus servicios, Proxymity incluye una plataforma de votación en tiempo real y transparente que “es especialmente valiosa en el actual contexto de trabajo a distancia”, apuntan desde la firma. La plataforma proporciona confirmación del voto después de la reunión y da a los inversores hasta nueve días más por reunión para analizar la información y votar. Además, Proxymity cuenta con una plataforma de divulgación de información para accionistas, que automatiza las solicitudes de identificación de los accionistas en formatos compatibles con la industria sin necesidad de ninguna intervención manual. “Dados los próximos cambios normativos, estas características posicionan a Proxymity como una solución ideal para ayudar a las instituciones financieras y a los equipos de cumplimiento en todo el mundo”, señalan desde la plataforma.
“Proxymity es una plataforma innovadora y única con capacidades que rediseñan proceso hasta ahora anacrónicos. Gracias a la tecnología, se pueden ofrecer nuevas formas para que la empresa y sus accionistas se relacionen, y que además se haga de forma transparente, digital y en tiempo real. Ha sido un privilegio trabajar con Dean y Jon durante los últimos tres años para dar vida a Proxymity, y estoy encantado con la amplitud y la fuerza de los socios que han elegido invertir y apoyar la evolución de esta plataforma”, afirma Chris Cox, Managing Director, EMEA Equity & Security Services Head, Citi.
Pixabay CC0 Public Domain. Mercados emergentes: entre la volatilidad por el COVID-19 y las oportunidades de inversión
Las economías emergentes se han visto muy afectadas por la crisis sanitaria del COVID-19. Según las perspectivas que maneja el Fondo Monetario Internacional (FMI), la crisis se resentirá en el PIB de este grupo de países, que verá cómo pasa de crecer un 3,7% en 2019 a un -1% en 2020. Esta institución internacional estima que en 2021 los países emergentes se recuperarán y su PIB crecerá un 6,6%.
La previsión para los países emergentes es pesimistas. Según Thuy Van Pham, economista de mercados emergentes en Groupama AM, la actividad de estos países sufrirá la caída del comercio internacional debido al alto peso de sus exportaciones en el PIB. “La parálisis económica en China y luego en Europa y Estados Unidos tendrá un impacto en la demanda de bienes manufacturados. La caída será fuerte en el segundo trimestre, cuando el confinamiento haya tenido su pleno efecto en todos los países desarrollados. Esta situación expone en particular a los EM de Asia y Centro Europa”, afirma Van Pham.
Sin embargo también recuerda que los mercados emergentes deberán enfrentarse a las consecuencias de un impacto financiero y estarán penalizados por el impacto en los precios mundiales de la materias primas. “De hecho, la pandemia de coronavirus ha causado un sudden stop en los flujos de capital en los mercados emergentes y, en consecuencia, una fuerte depreciación de su divisa”, explica la economista de Groupama AM.
Según las estimaciones del Institute of International Finance (IIF), desde el comienzo de la pandemia, el 21 de enero, la caída acumulada en la inversión de carteras en los mercados emergentes ha alcanzado casi 100.000 millones de dólares (ver gráficos inferior). Tres cuartos de esta cantidad son acciones. El ritmo de las salidas de capital es incomparable con episodios anteriores de estrés financieros, tanto en 2008 como durante las crisis de divisas emergentes en 2013-2014 o 2018. El fenómeno comenzó en Asia emergente, excluyendo a China, luego en las demás zonas emergentes a medida que se propaga la pandemia. Los mercados emergentes con déficit en cuenta corriente y / o altas deudas externas, así como los países que dependen de las materias primas son los más afectados.
Álvaro Cabeza, Country Manager UBS AM Iberia, lo llama directamente el “triple golpe a las economías emergentes” y, en concreto, resume los tres aspectos ya destacados a los que se está enfrentando: una reducción acusada del crecimiento mundial, una profunda caída en el precio de las materias primas y un fuerte aumento de las salidas de capital y flujos financieros.
“Es improbable que estos impactos desaparezcan en el segundo trimestre y sólo se revertirán durante el segundo semestre de 2020. En este contexto, la mayoría de las economías emergentes tienen menos margen fiscal que en la gran crisis financiera de 2008, ya que han acumulado más deuda durante la última década. En consecuencia, tan sólo los pocos países con balances más robustos podrán aplicar estímulos fiscales significativos; entre los que se encuentran Qatar (13% del PIB), Singapur (12%) y Perú (7,5%). Por otro lado, los estímulos monetarios, que se han implementado en las economías desarrolladas, se verán limitados por el riesgo de una fuerte depreciación de los tipos de cambio. Por tanto, esperamos que el crecimiento de las economías emergentes se ralentice considerablemente en el segundo trimestre, no sólo por el confinamiento de los países, sino también por la falta (temporal) de demanda de sus exportaciones hacia la economía global”, apunta Cabeza.
En su opinión, las dinámicas macroeconómicas de la mayoría de los mercados emergentes incluirán una combinación de factores: una menor absorción interna y tipos de cambio reales más débiles debido a las limitadas entradas de capital. Según añade, “la importante caída de los precios de las materias primas -en particular del petróleo- constituye un desafío adicional. La evolución macroeconómica de cada país durante la segunda mitad de 2020 dependerá de sus condiciones actuales, es decir, del nivel de reservas internacionales, deuda, balanza por cuenta corriente y fiscal y de su dependencia de las exportaciones de productos básicos”,
Activos emergentes
Según los análisis que publica Bank of America el riesgo adicional que pueden tener los mercados emergentes es que “los mercados pierdan la fe en los activos emergentes”. El banco indica que para preservar los diferenciales de rendimiento y evitar que se repita la crisis de los mercados emergentes después del berrinche de 2013, “los bancos centrales de los mercados emergentes tendrán que desenvolverse antes que sus homólogos del mercado monetario”.
Desde la gestora Lazard Asset Management reconocen que es fácil que aumente la volatilidad, tanto en el mercado de renta fija como en el de renta variable, y que los inversores huyan, pero también señalan que se pueden identificar ciertas oportunidades de inversión. Por ejemplo, con los niveles de valoración extremos en deuda de los mercados emergentes, muchos inversores quieren saber si es el momento ahora de capitalizar esta oportunidad.
“Es probable que el grado de diferenciación entre créditos individuales aumente, y algunos países son claramente más vulnerables. En un esfuerzo por distinguir entre los países que están en condiciones de capear la crisis actual de los que más sufrirán, hemos analizado los balances soberanos asumiendo una fuerte desaceleración del crecimiento y de los precios del petróleo. En términos generales, los saldos fiscales se deteriorarán y los índices de endeudamiento aumentarán más de lo esperado a principio de año”, afirma Denise Simon, co-responsable de Renta Fija en Mercados Emergentes de Lazard AM.
Entre los países que Simon considera que están en una posición más cómoda destaca Panamá, Perú y Filipinas, ya que pueden resistir durante un período prolongado el crecimiento más lento. “En general, evitamos los créditos de high yield, especialmente los exportadores de petróleo y los emisores más pequeños, como los de África subsahariana. En la deuda local, vemos oportunidades de duración en varios países donde los rendimientos reales y las primas locales son atractivos, incluidos Rusia, Perú e Indonesia”, añade.
Respecto a la renta variable, su compañero James Donald, Responsable de Mercados Emergentes de Lazard AM, explica que los mercados emergentes albergan “ganadores”, principalmente importadores, y “perdedores”, países exportadores. En particular aquellos que son dependientes de la exportación de petróleo, como Rusia, Colombia, México y Brasil. En cambio, los precios tan bajos que estamos viendo podrían ser, en opinión de Donald, beneficiosos para importadores como India, Indonesia, Filipinas, Corea del Sur, Turquía y Europa central y oriental.
“En medio de una extrema volatilidad, es más importante que nunca centrarse en empresas saludables y de alta calidad con balances sólidos. Es poco probable que las compañías con balances débiles, y particularmente aquellas con una necesidad inmediata de financiamiento, tengan buenos resultados en el entorno actual, que creemos se mantendrá incierto por algún tiempo más”, afirma Donald.
Esta necesidad toma, en su opinión, más relevancia ya que espera que las relaciones comerciales vuelvan a ser un problema en los próximos trimestres. “El COVID-19 ha destapado explícitamente y dolorosamente la fuerte dependencia de las cadenas de suministro globales con China para artículos críticos como medicamentos y máscaras faciales. Esto puede reforzar el sentimiento antiglobalización tanto en Europa como en EE.UU. Y renovar llamamientos para restituir fábricas y cadenas de suministro locales”, concluye.
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Ambición o prudencia? Ética empresarial ante la reapertura económica
El concepto de ética aplicada ha pasado repentinamente del plano teórico al práctico con la crisis del COVID-19. El dilema vivido en los hospitales de Madrid o Nueva York, sobre quién puede recibir tratamiento, y consecuentemente tener la oportunidad de sobrevivir, y quién no puede recibirlo por falta de medios, y por lo tanto se ve condenado a morir, parece sacado de un libro de ética, pero desgraciadamente ha sido la realidad durante las pasadas semanas, en el pico de la pandemia.
Es una reflexión que se hacían Sira Abenoza y Cesar Arjonaen el seminario “Ethics Beyond Black and White”, retransmitido por ESADE dentro de su ciclo #stayconnectedesade, que está disponible en youtube y en su página web. Ambos son profesores de ética, en el caso de Sira, ética en el ámbito empresarial, y en el caso de César, ética en el ámbito legal. Las reflexiones que hacen son interesantes, sobre todo porque nos llevan a pensar sobre cómo hemos llegado hasta esta situación extrema, el dilema ético de elegir entre la vida y la muerte. A pensar también sobre cómo podemos evitar llegar a esta situación crítica ante una crisis y por qué el mundo empresarial y económico, que ahora se enfrenta a la “reapertura”, debería pensar muy despacio los pasos a dar y sus consecuencias para esta generación y las que vienen detrás. En definitiva, es un problema de ética y desarrollo sostenible, pilares que deberían, en teoría, estar en los cimientos de toda decisión corporativa.
Nuestras acciones individuales tienen efectos a largo plazo. Esas decisiones, que en ocasiones son muy difíciles de tomar, al multiplicarse se convierten en un dilema social. Si como sociedad hubiéramos seguido cuidando de nuestros mayores en casa, en lugar de utilizar el recurso de las residencias de forma predominante, es posible que el dilema ético al que se han enfrentado los sanitarios de hospitales saturados no se hubiera producido. Es un dilema para el que no hay soluciones satisfactorias porque todos los escenarios tienen un desenlace trágico.
Como apuntan los expertos de ESADE, la respuesta social que está emergiendo ante esta crisis no es algo improvisado, es el resultado de los hábitos éticos que hemos adquirido y que aplicamos a nuestras decisiones diarias. Uno de los factores determinantes del comportamiento de individuos y corporaciones ante esta crisis ha sido el miedo. El miedo al contagio nos ha hecho quedarnos en casa. El miedo a la pérdida masiva de vidas humanas ha motivado que las empresas envíen a casa a sus empleados. El miedo a futuras demandas legales está retrasando la vuelta a la normalidad de muchos negocios. En varios estados de Estados Unidos, el miedo a un rebrote de la pandemia ha hecho que autónomos y pequeñas empresas se estén negando a reabrir sus negocios a pesar de que las leyes ya se lo permiten y de que sus economías individuales hayan llegado al límite.
¿Es el miedo un buen consejero en tiempos de crisis? Sira Abenoza y César Arjona argumentan que la prudencia en situaciones extremas pude ser el mejor consejero. Su opuesto sería la ambición, una motivación importante y comúnmente aceptada como positiva en el ámbito de los negocios. La ambición, como apunta la experta en ética empresarial, no es mala “per se”, y de hecho es parte de las enseñanzas de muchas escuelas de negocios, pero en determinados entornos como el actual, puede ser peligrosa. Adam Smith, padre del capitalismo, expone en “La riqueza de las Naciones” que lo mejor para cada uno de nosotros se convierte en lo mejor para el bien común, proporcionando la perfecta excusa para que la ambición y el egoísmo estén justificados para el éxito del capitalismo.
Pero volviendo al problema ético que nos atañe: ¿Es hora de reabrir la economía? Los epidemiólogos coinciden en que el desconfinamiento traerá pérdidas humanas y poner valor a una vida es imposible, pero mantener la economía cerrada por más tiempo tampoco es viable. Al buscar un compromiso, el empresario tiene que tomar la decisión final. Lo mismo el consejero delegado de una compañía del S&P500 que el dueño de una peluquería de barrio.
Por lo pronto, me centro en el negocio de la gestión de activos: ¿cuándo deben volver los empleados a la oficina? y además, ¿cómo debe ser el modelo de negocio? ¿igual al que tenía la industria antes del coronavirus? ¿se acabaron los viajes? ¿se acabaron los eventos? ¿volveremos a invitar a un cliente a comer? ¿podremos sacar a un portfolio manager de su oficina para que presente su estrategia de inversión a un grupo de clientes? ¿será posible volver a compartir un terminal de Bloomberg? ¿debería trasladar el ahorro en la cuenta de viajes/eventos/comidas al cliente minorando su comisión de gestión o de asesoramiento, o quizás pueda ofrecerle alternativas virtuales de alto valor añadido como formación y seminarios con ponentes de primer nivel?¿Y los portfolio managers, no podrán volver a visitar una compañía, sentarse con el management y profundizar en su análisis antes de tomar una decisión de inversión?
Quizás sea el momento de instaurar el teletrabajo, al menos de forma rotativa entre los empleados. También se podría contribuir al desarrollo sostenible del planeta viajando muchísimo menos, ha quedado demostrado que las video conferencias funcionan, y que los equipos se pueden coordinar aunque sus miembros estén separados. Esto permitiría mayor conciliación, ayudando también a una mayor integración social. Parece complicado que una videoconferencia sustituya el contacto humano y la cercanía necesaria para alimentar la confianza del cliente, por lo que el reemplazo de los eventos por una solución virtual es todavía una incógnita. Tampoco hay una solución tecnológica viable para permitir que todos los empleados trabajen desde casa en las mismas condiciones que tienen en la oficina. En definitiva, la reapertura y la prosperidad económica, fundamental para el desarrollo sostenible de la sociedad, es posible con un modelo de negocio reinventado que se adapte a la nueva situación y que necesariamente tiene que partir de consideraciones en las que la ética empresarial tiene que tener un papel predominante.
A este respecto César Arjona también nos recuerda que es el mismo Adam Smith el que en su obra sobre la ética “Teoría de los sentimientos morales” afirma que el ser humano obtiene el máximo placer de la felicidad del prójimo, así como el máximo sufrimiento al ver el sufrimiento ajeno. Así, el padre del capitalismo y de la teoría del libre mercado pone en el centro de los preceptos por los que se rige la economía actual una afirmación que invita a huir de las categorizaciones: ni el miedo es siempre malo, ni la ambición es siembre buena, ni el capitalismo es siempre despiadado.
Pixabay CC0 Public Domain. Deutsche Bank WM lanza una estrategia basada en la asignación estratégica de activos a través de ETFs
Deutsche Bank Wealth Management lanza en Europa una nueva estrategia de inversión basada en la asignación estratégica de activos (SAA, por sus siglas en inglés) a través de ETFs. Según explica la firma, esta estrategia responde a la demanda de los clientes de “carteras de inversión que aúnen sencillez, rentabilidad y resiliencia para afrontar los desafíos de la volatilidad de los mercados en el largo plazo”.
La estrategia permite a los partícipes acceder a la visión a largo plazo de Deutsche Bank Wealth Management, que incluye las expectativas económicas para la próxima década. También a los fondos que implementan estrategias de cobertura diseñadas para ofrecer protección frente a la volatilidad del mercado. En opinión de la firma, la estrategia SAA maximiza su rentabilidad al invertir en ETFs con comisiones más bajas y se beneficia de una arquitectura abierta y de un diseño que minimiza la necesidad de reajustar la cartera con frecuencia.
“El momento para nuestra estrategia SAA no podría ser más apropiado. Los clientes de gestión de patrimonio buscan fórmulas de inversión sólidas y eficientes para protegerse a sí mismos y a sus familias de la elevada volatilidad que hemos visto recientemente debido al coronavirus. Como entidad líder en Europa podemos anticiparnos a lo que vendrá después de esta crisis y ayudar a nuestros clientes a prepararse para ello”, afirma Claudio de Sanctis, director global de gestión de patrimonio de Deutsche Bank.
Para Alessandro Caironi, jefe de asesoría y ventas de Deutsche Bank Wealth Management, uno de los argumentos más convincentes para los inversores de los fondos SAA, particularmente en estos momentos, es la opción de añadir una protección sistemática a la baja. Según ha destacado, “esto es ideal en este momento, ya que permite a los inversores aumentar su exposición a los activos de crecimiento al tiempo que mantiene un perfil de riesgo más conservador”.
En este sentido, la entidad defiende que la asignación estratégica de activos (SAA) es clave en la rentabilidad a largo plazo. Según explica, el enfoque clásico para la asignación estratégica de activos se basa en pronosticar tanto la rentabilidad como la volatilidad esperada en cada clase de activo y cuál es el comportamiento que se espera para cada uno de ellos en relación con los demás. A continuación, se calcula qué combinaciones de clases de activos ofrecen el mayor potencial para un determinado nivel de riesgo.
Sin embargo, los parámetros pueden no comportarse según lo previsto. El enfoque de Deutsche Bank Wealth Management es ir un paso más allá al tener en cuenta el nivel de incertidumbre que se puede aplicar a cada parámetro para cada pronóstico y, por lo tanto, crear carteras que sean más robustas.
«El SAA efectivo no pretende tener un conocimiento perfecto de los futuros rendimientos de cada clase de activos. Sin embargo, lo hacemos no solo a través del análisis de riesgo y rentabilidad, sino también a través de una comprensión profunda de las correlaciones entre las clases de activos», explica Christian Nolting, CIO de Deutsche Bank Wealth Management.
Las suscripciones para los fondos SAA, que han comenzado esta semana en Alemania, Luxemburgo y Suiza, estarán disponibles también en España a finales del trimestre actual
Pixabay CC0 Public Domain. Grupo Cajamar, certificado como Top Employer 2021 en España
Para afrontar con mayor solvencia las consecuencias derivadas de la crisis sanitaria y económica del COVID-19, las empresas están poniendo el foco en la protección de la salud, el bienestar financiero y las aspiraciones profesionales de sus empleados. Según el informe anual de Mercer, Global Talent Trends 2020 (Tendencias Globales de Talento), las grandes compañías buscan, a través de estas iniciativas, impulsar el rendimiento de sus empleados durante la previsible recesión económica y prepararlos para un mercado laboral del futuro dominado por la inteligencia artificial y la automatización de los procesos.
“Dado que el 63% de los responsables de recursos humanos prevén un estancamiento de los sueldos, las empresas deberán incorporar otros estímulos para salir airosas de los tiempos de incertidumbre que se avecinan”, aseguran desde la consultora. En su quinta edición, el informe se centra en “ganar mediante la empatía” y concluye que, aquellas empresas con una estrategia para mejorar la salud y el bienestar de sus empleados, pueden ser hasta cuatro veces más productivas. En consecuencia, el compromiso de los empleados, incentivado por su proyección de carrera en una corporación que vela por su bienestar, aumenta exponencialmente su rendimiento en el trabajo. Es decir, al mejorar la experiencia de los trabajadores se impulsa su rendimiento, y con ello su cuenta de resultados. “Es el momento de planificar un futuro próspero, impulsar la formación e integrar las nuevas tecnologías”, añaden desde Mercer.
“Los resultados del estudio de este año dejan claro que la transformación de la función de recursos humanos es un componente clave para crear una organización sólida y sostenible. Para las empresas es clave encontrar el equilibrio entre economía y empatía en todas las decisiones que conciernen a las personas, y más aún después de la incertidumbre provocada por la pandemia global”, subraya Juan Vicente Martínez, líder de área de Career en Mercer.
Además, y en función de los datos obtenidos, Mercer identifica cuatro tendencias clave que “marcarán el futuro de las estrategias de capital humano en los próximos años”.
En primer lugar señala que es necesario mejorar la experiencia del empleado. Desde Mercer señalan que una tendencia es centrar la estrategia de capital humano en crear una experiencia relevante para la carrera profesional de sus empleados se ha convertido en la prioridad número uno de los responsables de recursos humanos. Los encuestados entienden que es necesario inspirar y estimular a los profesionales para que aumente la cuenta de resultados. Así, más de la mitad de las empresas está reorganizando sus procesos para centrarse en las personas.
“Las corporaciones necesitan trabajadores motivados por el cambio, más flexibles y deseosos de aprender nuevas capacidades. No crear el ambiente adecuado puede provocar la fuga de un talento cada vez más necesario”, subraya el informe. Si bien aún existe cierto escepticismo en lo referente a la experiencia del trabajador, solo el 27% va retorno en esta inversión, el 48% de las organizaciones ya considera un factor primordial cuidar de la salud y el bienestar de sus empleados. No obstante, la mayoría de los encuestados, un 71% aún no ha implementado estrategias en este campo.
En todo caso, desde Mercer aluden a la importancia de que los departamentos de personal abandonen su tradicional función administrativa y se conviertan en un departamento estratégico, clave para fomentar la atracción, retención y creación de talento, así como para diseñar entornos laborales estimulantes.
En segundo lugar identifica como tendencia el velar por un futuro próspero. “Ya no basta con atender a los criterios de accionistas e inversores, sino también se debe tener en cuenta los intereses de todos los actores implicados”, asegura el informe. Así, los directivos empiezan a ser conscientes de que el éxito de su organización depende de cómo incorporan factores ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) para ser más sostenibles y estar alineados con la conciencia social.
Sin embargo, a pesar de que el 85% de las empresas está de acuerdo con este nuevo modelo y el 68% ha incorporado ya este propósito en su agenda, solo el 35% de las empresas afirma haber incorporado factores ESG.
En lo que concierne a su futuro laboral, el 72% de los empleados de mayor edad afirma su pretensión de trabajar más allá de la edad de jubilación, algo que reducirá las oportunidades laborales para los trabajadores pertenecientes a la Generación X. Por ello, desde Mercer apuntan a que las empresas necesitarán estrategias para gestionar la longevidad laboral y crear valor para los empleados más jóvenes.
La tercera de las tendencias según Mercer es impulsar el aprendizaje, algo que consideran fundamenta. Desde Mercer advierten que la transformación global de la economía y de los procesos de trabajo está provocando una revisión integral de las capacidades que requieren las empresas. Sin embargo, el 40% de las organizaciones aún no sabe con certeza qué habilidades específicas necesitarán para afrontar el mundo laboral del siglo XXI.
Por otro lado, el 78% de los empleados asegura estar preparado para aprender nuevas competencias y habilidades para mejorar su productividad, aunque el 34% confiesa no disponer de tiempo necesario para llevarlas a cabo. Frente a estos datos, el informe subraya que más del 60% de los responsables de recursos humanos aún no ha invertido en una estrategia de formación y readaptación de fuerza laboral.
Por último el informe habla de integrar intuición y ciencia en la gestión de los recursos humanos. La aplicación de herramientas de inteligencia artificial y análisis predictivo es cada vez más necesaria para diseñar estrategias de atracción de talento y detección de habilidades. Desde 2016 el uso de estos mecanismos se ha cuadruplicado, pasando del 10% al 39% actual, según los datos de Mercer. Sin embargo, la consultora afirma que “aún no se aprovecha todo su potencial en el ámbito de la gestión de plantillas”. Así, sólo el 43% de las organizaciones las utiliza para identificar qué empleados abandonarán la empresa o se jubilarán (41%).
Asimismo, son aún menos las compañías que recurren a estas herramientas para evaluar su estrategia salarial (18%) o para sopesar entre adquirir, formar o externalizar el talento necesario (15%). No obstante, en lo referente al compromiso de sus empleados, un 62% de las empresas ya las utiliza para analizar estas tendencias.
“Si bien es cierto que los robots superan a las personas en tareas relativas al procesamiento de datos, el factor humano sigue siendo necesario en recursos humanos para verificar el buen sentido de los análisis y asegurar que todas las decisiones están sustentadas en la ética”, añaden desde la gestora.
Este informe refleja las prácticas laborales de más de 7.300 encuestados, entre los que se encuentran directivos, directores de recursos humanos y empleados de compañías en 16 países dedicadas a nueve sectores distintos. Los encuestados han respondido a cuestiones relacionadas con la automatización y la inteligencia artificial, la diversidad y longevidad, la reconfiguración de las dinámicas de trabajo y el papel que desempeñan los equipos de recursos humanos en todo este contexto.
Pixabay CC0 Public Domain. Las liquidaciones drásticas en activos como el crédito high yield pueden dejar oportunidades para los fondos de rentas
Transitamos un periodo complicado para todos, en el que estamos viviendo una situación a nivel global sin precedentes que conlleva gran incertidumbre. El mundo financiero no ha sido menos, con todas las clases de activos sufriendo el impacto de la crisis sanitaria. Las estrategias orientadas a rentas son algunas de las más vulnerables en la fase actual del mercado. El gestor del Global Income Fund de JP Morgan Asset Management, Michael Schoenhaut, aborda cómo está ajustando la cartera con cautela mientras busca áreas en las que se han producido liquidaciones drásticas, como el crédito high yield, para aprovechar las oportunidades que puedan surgir.
“Ha sido bastante atípico el nivel de descalabro que hemos visto en los mercados, provocado por los esfuerzos para reducir la expansión del coronavirus, lo que ha llevado a un drástico descenso de las expectativas de crecimiento, aparte de suscitar temor en el mercado y poner en entredicho la liquidez”, asegura en un vídeo grabado el pasado 31 de marzo. En él, hace hincapié en que el entorno se ha complicado mucho para los fondos de rentas en todo el mundo.
“El componente de bonos del Global Income Fund, como ha ocurrido con todas las carteras de rentas, se ha enfrentado a enormes desajustes que han tenido un severo impacto debido a la falta de liquidez”, revela. Según Schoenhaut, existen muchos casos de inversores apalancados que se han visto obligados a liquidar sus carteras, y esto, asegura, se debe a la tensión causada en sus inversiones, incluso en los valores del Tesoro, que a principios de esta crisis se negociaban con una escasa liquidez.
Desde entonces, destaca que la Fed y el resto de bancos centrales se han esforzado para mejorar esta situación de liquidez y tratar de restaurar el funcionamiento normal de los mercados. Aun así, insiste en que sigue habiendo tensión en varios mercados, ya que “ese impacto adicional ha hecho mella” en las emisiones high yield e incluso investment grade, al mismo tiempo que en renta variable, lo que generado dificultades en distintos fondos de rentas multiactivos.
Prepararse para las oportunidades
Schoenhaut revela que, antes del estallido de la pandemia, el fondo ya estaba asumiendo una postura cauta y defensiva, ya que, en su opinión, nos hallamos en un entorno de final de ciclo. En deuda high yield, se dirigen hacia el extremo superior del rango, lo que podría suponer “un posicionamiento histórico” en el Global Income Fund. “Ahora, vemos que se han producido bruscos movimientos, debido a la tremenda ampliación de los diferenciales”. Por ello, aunque cree que pueden surgir impagos, considera que en el tramo high-yield de mayor calidad que podrían encontrarse algunos valores atractivos. “Aún no estamos preparados para entrar y beneficiarnos de esas áreas, pero nos estamos acercando”, añade.
El otro foco de atención de JP Morgan AM es examinar lo que los bancos centrales tienen intención de comprar, teniendo en cuenta que ya se han visto rebotes en el crédito investment grade. Asimismo, han reducido ligeramente las ponderaciones a renta variable, pero mantienen una exposición aceptable a una posible mejoría de la perspectiva económica. “Vamos a vigilar muy de cerca las áreas donde ha habido liquidaciones drásticas y han dejado oportunidades que podemos aprovechar”, declara el gestor.
El principal objetivo del fondo es generar unas rentas regulares y sostenibles, por lo que confía en que de cara al futuro puedan mantener al menos los niveles de rentabilidad que había ido ofreciendo. “Sabemos que en renta fija y deuda privada las tires se han movido al alza, igual que las rentabilidades por dividendo en renta variable, y eso crea una presión alcista en nuestros yields. Al mismo tiempo, en un entorno sometido a estrés, nos enfrentamos al reto de sufrir posibles impagos y recortes de dividendos, lo cual nos mantiene muy atentos a estas áreas”, revela.
Schoenhaut da casi por seguro que se producirán cambios drásticos en las políticas de dividendos y ratios de pay-out; y algunas empresas pueden verse obligadas a suspender las recompras y los dividendos. “De todos modos, tenemos mucha confianza en que vamos a poder mantener (si no aumentar) el nivel de rentabilidad por dividendo”, afirma. En ese sentido, recuerda que, en otros periodos de estrés, pudieron hacerlo de una forma regular en el tiempo.
Por otro lado, hace hincapié en que el tema más importante en estos momentos tiene que ver con la gestión de la liquidez. “Entendemos que algunos de nuestros inversores afectados por este entorno complicado podrían precisar su dinero. Queremos estar preparados para proporcionarles efectivo si lo necesitan”, asegura. Además, para gestionar el riesgo asociado a la cartera general en estos momentos, considera que tener una exposición relevante a cash brinda un buen colchón para cubrir algunos de esos riesgos.
“La tercera razón para mejorar el componente de liquidez es estar preparados para aprovechar las oportunidades cuando surjan”, añade. Por ello, en las últimas semanas los gestores del Global Income Fund se han centrado en mejorar su perfil de liquidez mediante la captación de fondos.
Pixabay CC0 Public Domain. Las fundaciones Citi y ONCE unen fuerzas contra el COVID-19
La Fundación Citi realiza una donación de 75.000 dólares a la Fundación ONCE con el objetivo de contribuir a la iniciativa No estáis solos para luchar contra el COVID-19. Esta iniciativa tiene como objetivo el apoyo a las personas con discapacidad en situación de vulnerabilidad, así como a diversas entidades del sector de la discapacidad y sanitario.
De esta forma, se podrá financiar la compra de impresoras 3D y material de impresión para la producción de productos esenciales para la protección contra el coronavirus como, por ejemplo, pantallas protectoras que se distribuirán entre residencias de mayores y personas con discapacidad, así como centros sanitarios. Durante el primer mes de estado de alarma, las impresoras del Grupo Social ONCE han producido cerca 700 de estas pantallas protectoras y se han distribuido más de 256 kilos de filamento para las impresoras, además de 2.500 metros de goma y 5.600 láminas de PVC.
Asimismo, los fondos irán destinados a la dotación de equipos y materiales para la transformación en centro medicalizado y de residencia para personal sanitario del Centro de Recursos Educativos de la ONCE en Moratalaz.
Por otro lado, y con el objetivo de fortalecer la sostenibilidad de las asociaciones que prestan apoyo a las personas con discapacidad, se están desarrollando contenidos y herramientas específicos dentro de la plataforma Compasss. Este proyecto conjunto del CERMI y la Fundación ONCE, también ha recibido la financiación de Fundación Citi para su puesta en marcha (COMPASSS).
Compass es una comunidad colaborativa de aprendizaje para el sector de las entidades de la discapacidad dotada de contenidos, herramientas, buenas prácticas y un espacio colaborativo para apoyar la sostenibilidad y el acceso a financiación. Fundación Citi colabora, a través de su actividad filantrópica internacional, desde 2010 con este proyecto, lo que ha permitido la puesta en marcha de iniciativas con un alto impacto.
Es el caso del programa Finanzas Inclusivas, que facilita el acceso a formación financiera para personas con discapacidad intelectual y que ya está operativo en otros tres países europeos además de España. Además, Citi también contribuye al desarrollo de la metodología para promover el emprendimiento con apoyo (EmCA) entre las personas con discapacidad con mayores necesidades de apoyo y acompañamiento para emprender (Metodología EMCA).
Pixabay CC0 Public Domain. Dunas Capital ofrecerá sus fondos en cuentas ómnibus a través de Inversis
Los fondos de Dunas Capital, plataforma independiente de gestión de activos mobiliarios, inmobiliarios y alternativos, serán los primeros en estar disponibles a través de cuentas ómnibus en Inversis, la mayor plataforma de fondos españoles.
Ambas entidades llevan más de un año trabajando conjuntamente en este proyecto, con el objetivo de permitir a los clientes aprovechar todas las ventajas de este tipo de operativa. Así, se equipará la operativa de los vehículos españoles con la de las grandes gestoras internacionales. “De esta manera, se consigue dar solución a una circunstancia que afectaba a la competitividad de la industria española de fondos de inversión”, aseguran desde Dunas Capital.
“Las cuentas ómnibus suponen una enorme ventaja, al ampliar exponencialmente el número de potenciales clientes que pueden tener acceso a los fondos de las gestoras. El paso que Dunas Capital y nosotros damos de la mano es el principio de un servicio que tenemos la certeza de que forma ya parte del presente y futuro de la gestión de activos en España”, destaca Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis.
Las cuentas ómnibus permiten a los distribuidores agrupar el envío de órdenes a la gestora a través de una misma cuenta. Además, gracias a la preservación de la identidad del cliente final, las entidades financieras podrán ampliar el abanico de productos ofrecidos incluyendo los productos de entidades que consideren competidoras y que, hasta el momento, no incluían por la necesidad de facilitar la información de sus clientes. De esta manera, cualquier distribuidor podrá contratar los fondos de Dunas Capital en las mismas condiciones que en otros países con legislaciones que facilitan el acceso a los fondos de inversión.
A partir del 4 de mayo, todos los productos de las gamas de fondos de Dunas Capital estarán disponibles a través de cuentas ómnibus. “Es para nosotros una gran satisfacción inaugurar la plataforma de cuentas ómnibus de Inversis con nuestra gama de fondos. Los usuarios de esta plataforma, que se ha consolidado como una de las vías más eficientes para la distribución de fondos nacionales, encontrarán en nuestros productos una gran herramienta para la preservación de capital y la obtención de rendimientos en distintos contextos de mercado, gracias a nuestra filosofía de inversión única”, señala Borja Fernández-Galiano, director de Ventas de Dunas Capital.
La integración de las cuentas ómnibus dentro de sus servicios posiciona a Inversis como proveedor capaz de ofrecer una respuesta total a las gestoras de fondos españolas, gracias a su capacidad para dar servicios de externalización, depositaría y administración de IICs y ofrecer la mayor plataforma de fondos de gestoras.
“Nuestra gestora ha incrementado su capilaridad comercial, al alcanzar un nuevo acuerdo que facilita la distribución de todos los fondos de nuestra gama de forma fácil, transparente, eficaz y en línea con los mercados más avanzados de nuestro entorno. De esta manera, Dunas Capital continúa a la vanguardia de la innovación al tiempo que se mantiene fiel a sus principios de enfoque en retorno absoluto y estricto control del riesgo”, subraya David Angulo, presidente de Dunas Capital.
Asimismo, Salvador Martín, director general adjunto de Negocio y Relaciones Institucionales, asegura que este nuevo servicio reforzará el liderazgo de la entidad en la oferta de servicios llave en mano que cubren toda la cadena de valor en la distribución de activos financieros así como la única plataforma de servicios globales para la administración, custodia y distribución de fondos españoles.
Foto cedidaAraceli de Frutos asesora los fondos Presea y Alhaja.. araceli
El azote de los mercados por la crisis del coronavirus ha impactado en la cartera de los fondos de inversión, lo que está llevando a gestoras y asesores a tomar decisiones sobre el futuro de algunos vehículos. Es el caso de la EAF de Araceli de Frutos, que ha decidido fusionar los dos fondos que asesora, Presea Talento y Alhaja Inversiones, bajo el paraguas gestor de Renta 4 Gestora. En concreto, Alhaja integrará Presea, fondo lanzado hace más de tres años.
“Hace tres años y casi tres meses se comenzó un proyecto ilusionante con la confianza de Renta 4 Gestora en el asesoramiento de Presea Talento, el cual hoy llega a su fin, o mejor dicho tiene la continuación en la fusión con el otro fondo que asesoro, Alhaja Inversiones, mediante el la fusión de ambos fondos autorizado por la CNMV a cierre del pasado 30 de abril”, explica De Frutos.
El proceso es deabsorción de Presea por Alhaja Inversiones. Una vez autorizado el proceso por la CNMV se comunicará a los partícipes de Presea, los cuales tendrán un mes para decidir si aceptan la fusión con Alhaja. En dicho proceso los partícipes de Presea no ven minorado el valor de sus inversiones, pues el valor de su inversión lo tendrán ahora en participaciones de Alhaja.
De Frutos explica la caída patrimonial por el efecto mercado como motivo de la fusión: “Básicamente el motivo de la fusiónes la falta de patrimonio de Presea que en estos últimos azotes del mercado ha llegado a bajar a poco más de un millón de euros con 81 partícipes”. En esta situación se incumplen los dos requisitos de todo fondo de inversión, es decir tener 3 millones de euros y 100 partícipes, explica la asesora.
Presea ha tenido un aceptable comportamiento en estos tres años y ha conseguido 3 estrellas Morningstar, en medio de una coyuntura nada favorable. Así, el trabajo de Presea en estos tres años se vio recompensado con la calificación de 3 estrellas, en los tiempos complicados de mercado que tocó hacer frente. La asesora cuenta con parte de su patrimonio en el fondo.
Por su parte Alhaja es uno de los mejores fondos de su categoría y sigue, al igual que Presea, la estrategia de la EAF en el asesoramiento de las inversiones. El propio asesor también tiene parte de su patrimonio invertido en Alhaja. El fondo cuenta con un histórico de más de cinco años, siempre se ha mantenido como uno de los mejores fondos de su categoría con 5 estrellas Morningstar y desde agosto de 2019 con 4 estrellas Morningstar. Desde el inicio, la rentabilidad ha sido del 11% (a cierre 29 de abril), con una rentabilidad a cinco años anualizada del 1,25% y una volatilidad a cinco años del 9,7%.
“No hubiera querido llegar nunca a este momento, ya que por el camino se deja mucho esfuerzo, trabajo, y satisfacciones del deber bien hecho, pero hay que continuar y la mejor manera de hacerlo es seguir trabajando todo lo bien que se pueda para salvaguardar y hacer crecer nuestras inversiones”, añade De Frutos en una carta a sus inversores.
