Seis pasos para el éxito de las finanzas conductuales impulsadas por la IA

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Construir soluciones empresariales escalables de finanzas conductuales impulsadas por la IA requiere un enfoque estructurado. Esto, según el estudio elaborado por Capgemini, implica integrar diversas fuentes de datos aprovechando varias capacidades, tanto de inteligencia artificial como de IA generativa. Pero también ingerir los datos integrados mediante análisis de sentimientos y análisis predictivo basados en IA e implementar los conocimientos derivados para impulsar la creación de perfiles de clientes en tiempo real, así como la optimización de carteras y experiencias hiperpersonalizadas para individuos de alto patrimonio neto, según recoge el estudio.

Este enfoque holístico no solo mejora las experiencias de los clientes, sino que también empodera a los asesores automatizando tareas mundanas, optimizando el tiempo y minimizando errores. Por ejemplo, el estudio cita firmas como RBC Wealth Management U.S., que ya están aprovechando la solución «Personalized Financial Engagement» de Salesforce para integrar sistemas de datos dispares, crear perfiles de clientes unificados y ofrecer recorridos de clientes automatizados e inteligentes utilizando IA generativa.

Sin embargo, ejecutar con éxito un enfoque estructurado es una tarea considerable. Para garantizar que una empresa pueda integrar, ingerir e implementar de manera eficiente y efectiva para obtener el valor comercial necesario, la firma recomienda seis pasos críticos:

  1. Hacer accesibles los datos internos: Para los bancos, la pregunta esencial sobre los datos no es si tienen datos valiosos, sino si pueden ser ubicados y accedidos por aplicaciones de IA en tiempo real. Para hacerlo, los conjuntos de datos aislados, ocultos y mal etiquetados deben conectarse, limpiarse y estandarizarse en todas las unidades de negocio y entidades adquiridas.
  2. Incorporar datos externos: Aunque es común que los minoristas utilicen datos de terceros para obtener conocimientos profundos sobre los clientes, los bancos han quedado rezagados. Para realizar plenamente la promesa de las finanzas conductuales y lograr los resultados comerciales deseados, los bancos deben identificar las fuentes externas adecuadas e integrarlas con los repositorios de datos internos.
  3. Configurar una infraestructura de IA robusta: Además de identificar y utilizar las fuentes de datos adecuadas, los datos deben presentarse a las aplicaciones de IA rápidamente, ya que la latencia impide significativamente las capacidades de la inteligencia artificial para derivar conocimientos relevantes. Los bancos deben diseñar y desplegar la infraestructura adecuada de computación, almacenamiento, redes y nube para proporcionar la base necesaria de IA.
  4. Adoptar soluciones de IA e IA generativa específicas para finanzas: Entender la psicografía de los clientes, crear planes financieros hiperpersonalizados y ofrecer experiencias de cliente de alto nivel requiere adoptar aplicaciones de IA robustas y construidas para este propósito, lo que permite escalar rápidamente y obtener valor comercial. Un ejemplo es la solución Augmented Advisor Intelligence de Capgemini, que se puede usar tanto para informar las decisiones de los gestores de relaciones como para generar comunicaciones orientadas al cliente.
  5. Prepararse para exponer los conocimientos derivados de la IA a los clientes: Aunque utilizar la IA para finanzas conductuales y comunicaciones con los clientes es una función interna hoy en día, los individuos de alto patrimonio neto eventualmente estarán interesados en capacidades de autoservicio además de interacciones personales con sus gestores de relaciones. Para garantizar que los bancos puedan satisfacer esta demanda esperada de manera rápida y fluida, es imperativo diseñar y diseñar la arquitectura de las bases tecnológicas y de aplicaciones con el futuro inevitable en mente.
  6. Abordar las preocupaciones regulatorias: Como con cualquier nueva tecnología, es imperativo implementar soluciones de IA de manera conforme a las normativas, minimizando los riesgos de cualquier desvío o pérdidas causadas por las aplicaciones de IA. Además de diseñar, desplegar y monitorear adecuadamente las aplicaciones de inteligencia artificial, es necesario que los bancos también mantengan un intermediario humano entre las aplicaciones de IA y el cliente, al menos por ahora.

Allfunds llega a un acuerdo de distribución y gestión de fondos con Rathbones

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Allfunds, una plataforma B2B WealthTech de la industria de fondos, ha anunciado una alianza con Rathbones, proveedor británico de servicios de gestión de patrimonios individuales y servicios relacionados para clientes privados, asesores, organizaciones benéficas, fideicomisarios y socios profesionales. 

Según explica la compañía, el acuerdo le otorga a Rathbones la capacidad de gestionar y negociar productos a través de la plataforma de Allfunds, agilizando y mejorando el servicio para los clientes de Rathbones. Esta alianza se inició en 2023, cuando la filial internacional de Rathbones comenzó a utilizar Allfunds para la gestión y distribución de fondos, beneficiándose del acceso al universo de Allfunds de más de 140,000 fondos. 

Basándose en el éxito de la migración inicial a la plataforma de Allfunds para Rathbones Investment Management International, la alianza ha evolucionado para abarcar también el negocio combinado de gestión de inversiones de Rathbones Group e Investec Wealth & Investment (Reino Unido), tanto en sus inversiones internacionales como en las nacionales del Reino Unido.

“Estamos encantados de actuar como un socio estratégico para Rathbones. Como resultado de los cambios transformadores en la industria de gestión de patrimonios, es crucial que las empresas tengan acceso a herramientas y soluciones que permitan un servicio mejor y más eficiente para los clientes. Esperamos continuar nuestro programa de estrecha colaboración en los próximos meses”, ha destacado Tom Wooders, responsable regional para el Reino Unido e Irlanda en Allfunds.

Por último, desde la compañía destacan que esta alianza ha contribuido al reciente sólido desempeño de Allfunds en el Reino Unido, “un mercado crítico para el negocio global, y ha ayudado a impulsar los activos bajo administración de la compañía (AuA), que superaron los 100 mil millones de euros en abril de 2024”.

PIMCO ve valor en la renta fija pública de alta calidad y líquida

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PIMCO ha elaborado un informe sobre los mercados de crédito público y privado. Tras analizar y comparar ambos mercados ha llegado a la conclusión de que la liquidez, la transparencia, la calidad crediticia, la prima de riesgo y los costes de oportunidad son los principales factores que entran en juego. Su conclusión es que los mercados públicos ofrecen oportunidades potencialmente sólidas de un exceso de rentabilidad (alfa), dadas las ineficiencias estructurales y la volatilidad macroeconómica provocadas por las divergencias en las sendas de crecimiento e inflación mundiales. «La liquidez de la renta fija pública sigue siendo sólida, gracias a innovaciones como los ETF y la negociación de carteras», destaca la gestora. 

Según su visión,  las inversiones menos líquidas, como los mercados privados, deberían ofrecer una prima por exceso para compensar a los inversores por la posible pérdida de alfa derivada de la gestión activa en la renta fija pública, según el informe, los costes de oportunidad asociados a la imposibilidad de reequilibrar y los costes potenciales de los déficits de efectivo por necesidades inesperadas de liquidez.

El informe demuestra que las primas de liquidez se han comprimido tanto en los mercados de crédito públicos como en los privados, y los segmentos de menor calidad de cada uno de ellos se enfrentan a una mayor vulnerabilidad a las desaceleraciones económicas y a la subida de los tipos de interés. Los mercados públicos ofrecen oportunidades de pivotar hacia sectores más atractivos.

En este sentido, defiende que la selección de activos es importante. «Tras la significativa revalorización de los tipos en todo el mundo, el informe observa un enorme valor hoy en día en la renta fija pública líquida y de alta calidad –que puede ofrecer rendimientos atractivos y servir de cobertura frente a los activos de riesgo–, así como en inversiones privadas selectas en áreas menos transitadas, como los préstamos basados en activos y la financiación oportunista», argumentan. 

Otra de las conclusiones que apunta su informe es que existen diferencias estructurales clave entre ellos, así como fuentes significativas de diferenciación de valor relativo en la actualidad. Dos conceptos centrales para comparar estos mercados son la liquidez y el alfa. Los mercados públicos se han vuelto propicios para el alfa, según el informe, dado el entorno actual de elevada volatilidad macroeconómica, mayores riesgos geopolíticos y trayectorias divergentes de crecimiento e inflación global.

También se observa en el informe que la prima de liquidez en muchas áreas de los mercados privados se ha reducido a niveles poco atractivos, al igual que en ciertas áreas de los mercados públicos. Además, estamos viendo un deterioro en los convenios que tradicionalmente protegían a los prestamistas en los mercados de crédito privado. Algunas medidas tradicionales indican que la liquidez del mercado de bonos públicos ha disminuido.

Desde PIMCO observan que equiparar el tamaño del balance de los intermediarios con la liquidez del mercado de renta fija pública es inexacto. Esto se debe a que la relación con los intermediarios principales ha perdido importancia tras los avances tecnológicos como los fondos cotizados en bolsa (ETFs), el comercio entre todos (en el cual cualquier participante del mercado puede comerciar directamente con otro sin pasar por un intermediario principal) y el comercio de carteras.

«No todas las áreas de la renta fija pública o los mercados de crédito privado serán permanentemente atractivas o poco atractivas. Siempre habrá oportunidades en diferentes segmentos de ambos mercados. Las decisiones de inversión deben reflejar las valoraciones y evaluaciones de calidad más actualizadas en todo el conjunto de oportunidades», añaden. 

Basándose en las valoraciones relativas actuales del informe y las condiciones del mercado, desde PIMCO creen firmemente que hay un tremendo valor en la renta fija pública de alta calidad y líquida. Los rendimientos iniciales parecen muy atractivos en comparación con la mayoría de las alternativas a lo largo del espectro de riesgo y liquidez.

Por último señalan que con la inflación acercándose a los objetivos de los bancos centrales, la renta fija de alta calidad también puede ofrecer una cobertura líquida y atractiva para los activos de riesgo. Además, las inversiones privadas en áreas menos transitadas, como los préstamos basados en activos y la financiación oportunista, que tienen una compensación adecuada por liquidez, calidad crediticia superior y una fuerte protección de activos, pueden ofrecer un valor atractivo para los inversores.

Latin Leap refuerza su comité de inversión con la incorporación de Paco Ybarra

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Foto cedidaParte del equipo de Latin Leap con su Managing Partner, Stefan Krautwald, en el centro.

Latin Leap VC Studio, fondo de capital de riesgo dedicado a impulsar el crecimiento de negocios digitales con un impacto positivo a largo plazo en Iberoamérica, anuncia la incorporación del banquero español Paco Ybarra a su comité de inversión.

Después de 36 años como directivo de Citi, donde lideró la unidad de clientes institucionales, considerada la mayor división de la firma estadounidense, ahora Paco Ybarra se une al comité de inversión de Latin Leap, único en su tipo en la región y conformado por líderes como Madeleine Clavijo, reconocida defensora de las mujeres en el sector fintech, cofundadora y ex CRO del unicornio de pagos Kushki, así como expresidenta de Colombia Fintech. 

También David Geisen, CEO de Mercado Libre México y SVP de Marketplaces para la compañía en América Latina, pionero en el comercio electrónico nacional y fundador de la Asociación Mexicana de Venta Online (AMVO), o Rodrigo Zorrilla, presidente del Fondo de Pensiones de Citi en México, con amplia experiencia en finanzas y operaciones a través de los mercados globales tras haber sido CEO de Citibanamex ICG y Citi Japón, así como COO de Citi Asia. 

Y Stefan Krautwald, fundador de Latin Leap VC Studio y emprendedor destacado en tecnología dentro de la región, cofundador de Farmalisto (líder de health-tech en Latinoamérica) y Dafiti (portal de fashion e-commerce respaldado por la incubadora Rocket Internet), así como ex CEO para Latam de Cdiscount (sitio de comercio electrónico de Grupo Casino y Grupo Éxito). 

Con la adición de Paco Ybarra como miembro del comité de inversión de Latin Leap, se fortalece un equipo con alto nivel reputacional y una amplia gama de habilidades y perspectivas, que resultan críticas para guiar la estrategia del fondo de capital de riesgo de manera precisa al momento de elegir los proyectos a impulsar, dice la firma en un comunicado.

Visión alineada

«Nos sentimos honrados y emocionados de darle la bienvenida a un líder global con tan alta reputación como Paco Ybarra, cuyo perfil complementa al valioso comité de inversión y su visión se alinea perfectamente al compromiso de Latin Leap por introducir soluciones tecnológicas con propósito en la región. Su profundo expertise en finanzas internacionales y la extensa red con la que cuenta, significan un impulso muy poderoso para nuestros esfuerzos por conectar innovaciones globales con las oportunidades de mayor impacto en Iberoamérica«, comentó al respecto Stefan Krautwald, socio director de Latin Leap.

Como parte del anuncio, Paco Ybarra también compartió sus impresiones sobre unirse al comité de inversión de Latin Leap: «Estoy emocionado de sumarme y contribuir a este distinguido equipo. Iberoamérica presenta un escenario muy dinámico en materia de innovación tecnológica, por lo que veo un futuro en el que mi experiencia pueda aprovecharse para impulsar nuestro portafolio de emprendimientos desde la esfera financiera, además de facilitar el éxito en su entrada a nuevos mercados y alcanzar crecimientos sostenibles».

El aporte de quien fuera uno de los más altos directivos de Citi radica en su trayectoria internacional en el sector financiero, respaldada por un liderazgo global durante décadas en el gigante de Wall Street y por una red expansiva que abonará a mejorar las iniciativas estratégicas de Latin Leap, lo que derivará en la integración de compañías de tecnología con impacto transformador en los mercados latinoamericanos. Su experiencia será crucial en la identificación y fortalecimiento de startups tecnológicas con alto potencial, además del trazado de líneas financieras para ellas. 

Desde su lanzamiento en 2023, el fondo para negocios en etapa inicial de Latin Leap ha invertido en cuatro prometedoras startups tecnológicas: Magneto (firma puntera en inteligencia artificial (IA) aplicada al reclutamiento, que recientemente cerró una ronda de capital semilla por 7 millones de dólares); Keybe (fintech respaldada por Y Combinator y líder en ventas de IA para la industria automotriz en la región); Luable (empresa colombiana enfocada en optimizar procesos de alto rendimiento); y Dapta (startup de marketing e IA que recientemente levantó una ronda de financiación presemilla por 1,2 millones de dólares). 

Capital Strategies Partners distribuirá los fondos UCITS de Raiffeisen en España y Portugal

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Foto cedidaDaniel Rubio, fundador y CEO de CSP.

Raiffeisen Capital Management ha llegado a un nuevo acuerdo de colaboración con Capital Strategies Partners (CSP), empresa de distribución global con sede en Madrid. Según lo acordado, CSP distribuirá los fondos UCITS de Raiffeisen en España y Portugal. 

“Estamos muy satisfechos con la incorporación de Raiffeisen Capital Management, una gestora especialista en sostenibilidad con excelente reputación y resultados que se complementa de forma natural con el resto de productos que representamos. Con Raiffeisen, acercamos a nuestros inversores una gama de fondos sostenibles en algunas de las clases de activo más demandadas: bonos globales, fondos multiactivo y renta variable”, afirma Daniel Rubio, fundador y CEO de CSP. 

Raiffeisen Capital Management es una gestora con sede en Viena (Austria) centrada en un proceso de inversión sostenible a través de sus estrategias de renta variable, renta fija y fondos multiactivo. Cuenta con más de 25 fondos sostenibles y ESG con distintos niveles de riesgo, lo que supone que más de la mitad del volumen que gestiona sea bajo criterios ESG.

Para ello, Raiffeisen Capital Management aplica un enfoque integrado de sostenibilidad que se basa en los tres niveles siguientes: evitar, apoyar e influir. 

Entre los fondos más destacados de Raiffeisen Capital Management se encuentran Raiffeisen Sustainable Bonds, Raifffeisen Sustainable Mix, Raiffeisen ESG Income y Raiffeisen Sustainable Equities.

Santander y Atitlan lanzan Atgro, una plataforma para invertir más de 500 millones en proyectos agrícolas

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Atitlan y Santander han firmado un acuerdo para la creación de Atgro, una plataforma de inversión global dedicada al desarrollo de proyectos agrícolas. La plataforma arranca con una aportación de 200 millones de euros del banco y de otros 50 millones por parte de Atitlan, aunque esperan dar entrada a inversores para alcanzar un tamaño objetivo superior a 500 millones.

Los proyectos agrícolas de Atgro estarán gestionados por Elaia, filial de Atitlan para sus inversiones en el sector agrícola y de la que Santander pasa a convertirse también en accionista minoritario a raíz del acuerdo. Aunque no tendrá un rol activo sobre las inversiones, el banco aportará su amplio conocimiento local en diferentes geografías y su fuerza comercial.

Desde su primer proyecto de olivar en 2007, Elaia ha expandido su base de cultivos con almendra, naranja, clementina, limón, pomelo, aguacate y pistacho en España, Portugal y Marruecos. Esta experiencia le ha convertido en referente en la plantación y gestión de procesos agronómicos, con más de 20.000 hectáreas transformadas.

Esta alianza entre Santander y Atitlan refleja su apuesta a largo plazo por el sector agroalimentario, en pleno proceso de transformación y donde nuevos retos como el cambio climático, la demografía o la evolución de los hábitos de consumo están impulsando el cambio hacia un modelo de producción más escalable y sostenible.

Atgro tiene previsto desarrollar una cartera amplia de cultivos (frutos secos y ‘superfrutas’) y diversificada en geografías (Europa, América, África y Asia). Para empezar, el proyecto nace con las inversiones productivas que Atitlan ya tenía en pistachos y acaba de completar su primera transacción, que supone la entrada como socio mayoritario en la compañía peruana Ecosac, el segundo exportador de uvas de ese país, con un volumen de negocio en torno a 200 millones de dólares. Adicionalmente, su crecimiento pivotará en torno al desarrollo de nuevos cultivos y a adquisiciones de activos en producción.

Por otra parte, la plataforma estará abierta a inversores institucionales y profesionales, dado el gran interés existente por este tipo de activos de alto impacto económico y social, y a su vez con muy baja correlación respecto a otros productos financieros tradicionales.

La intención es que esta plataforma financiera sea clasificada en el artículo 8 bajo la normativa de sostenibilidad financiera con un compromiso para promover iniciativas medioambientales en la cartera de inversión.

Inversión alternativa en segmentos de crecimiento

La participación de Santander en esta plataforma forma parte de la estrategia de Investment Platforms Unit (IPU), dentro del negocio de Santander Asset Management especializada en inversión en segmentos de crecimiento alternativos a la actividad tradicional del banco, como direct lending (Tresmares), private equity (Fremman Capital), venture debt (Atempo), Special Situations Lending (Deva Capital) o venture capital (Seaya, Mouro Capital).

Openbank amplía su plataforma de inversión con tres fondos a vencimiento de Carmignac

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Openbank y la gestora de activos independiente Carmignac han llegado a un acuerdo de colaboración para comercializar tres fondos a vencimiento a uno, tres y cinco años con una tasa interna de rentabilidad (TIR) que alcanza un máximo del 5,34%.

Con el fin de aprovechar los rendimientos de los mercados de deuda corporativa y los altos tipos de interés actuales, el banco incorpora a su cartera de inversión tres nuevos productos –Carmignac Credit 2025, Carmignac Credit 2027 y Carmignac Credit 2029– que combinan la sencillez de invertir en un solo bono y las ventajas de un fondo diversificado, ya que compra una cartera de diferentes bonos, pero con un vencimiento común.

Este enfoque global de Carmignac permite a los clientes de Openbank invertir en una cartera diversificada con bonos de compañías de todo el mundo, distribuida en más de un 60% en activos de calificación investment grade o superior, que comportan un menor riesgo, y el resto de high yield, que comportan mayor riesgo, pero también otorgan una mayor remuneración. De esta manera, los inversores no solo se benefician de las oportunidades de rentabilidad de todos los sectores económicos de mercados desarrollados y emergentes, sino de repartir los riesgos entre centenar de emisores.

Además de las ventajas mencionadas, los clientes pueden reembolsar el dinero en cualquier momento, sin comisión de cancelación o penalización por rescatarlo antes del vencimiento, y, también, traspasar los fondos sin ningún impacto fiscal.

Finaccess Value lanza un fondo de renta fija gestionado por Inversis Gestión

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Finaccess Value amplía su gama de fondos de inversión con el lanzamiento de Finaccess Horizonte 2027, un fondo de renta fija gestionado por Inversis Gestión, S.A.U., SGIIC que cuenta con la agencia de valores Finaccess Value como asesor en la estrategia de inversión. Este nuevo fondo tiene como objetivo tratar de obtener una rentabilidad acorde con los activos en que se invierte, descontadas comisiones, al plazo remanente en cada momento hasta el horizonte temporal del fondo (15 de octubre de 2027).

David Ardura, director de inversiones de Finaccess Value, explica que “el mercado espera unos tipos a corto plazo descendentes por lo que el lanzamiento de este fondo responde a la oportunidad que vemos para el inversor con un perfil conservador de construir una cartera de deuda corporativa a vencimiento de tres años”.

Borja Arrillaga, director general de Finaccess Value, señala: “Nuestro objetivo es aportar la experiencia internacional del Grupo Finaccess en la preservación del patrimonio y el control del riesgo. El nuevo fondo está dirigido principalmente a inversores que puedan mantener la inversión durante un horizonte temporal de tres años (el vencimiento del fondo está previsto para el 15 de octubre de 2027)”.

Se ha establecido un periodo de comercialización que vence el próximo 15 de octubre de 2024. A partir de esa fecha y hasta el vencimiento del fondo, se aplicarán descuentos a favor de éste para las suscripciones y reembolsos, excepto en las ventanas de liquidez, que serán semestrales.

El fondo tendrá dos tipos de clases según el tipo de cliente final, siendo éstas de reparto, es decir, habrá tres reembolsos/traspasos obligatorios de participaciones por importe bruto del 2% el 15 de octubre de 2025, del 3% el 15 de octubre de 2026 y del 3,5% el 1 de octubre de 2027 para ambas clases sobre la inversión inicial/mantenida. La parte de rentabilidad no reembolsada se acumulará al valor liquidativo. Las comisiones de gestión oscilarán entre el 0,34% de la clase L y el 0,64% de la clase A.

La cartera se comprará al contado y se prevé mantener los activos hasta su vencimiento. El nuevo fondo lanzado por Inversis Gestión y asesorado por Finaccess Value invertirá el 90%-100% de la exposición total directa o indirectamente en renta fija pública y/o privada. El resto de la exposición total permanecerá en liquidez. Se podrá invertir hasta un 10% de la exposición total en deuda subordinada. Los emisores/mercados serán la OCDE y hasta el 10% de la exposición total estará en emergentes. Se aplicará un control riguroso del riesgo, limitando al 10% la suma de la renta fija de baja calidad crediticia, la renta fija sin calificación y los activos de renta fija incluidos en el artículo 48.1. j) del Real Decreto 1082/2012 de 13 de julio.

Amiral Gestion ficha a Olivier Becker y Fabien Labrousse para su equipo de Renta Fija

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Olivier Becker, responsable del equipo de Gestión de Renta Fija de Amiral Gestion, y Fabien Labrousse, gestor de renta fija.

Amiral Gestion ha anunciado la incorporación de Olivier Becker como responsable del equipo de gestión de Renta Fija y de Fabien Labrousse como gestor de renta fija. Según explican desde la gestora, ambos se encargarán de la gestión de los fondos de renta fija, Sextant Bond Picking y Sextant 2027. Además, adelantan que el equipo se completará con la llegada de dos nuevos gestores con perfiles complementarios en las próximas semanas. 

A raíz de estos dos nombramientos, Nicolas Komilikis, director general de Amiral Gestion, ha declarado: “Nos complace dar la bienvenida a Olivier y Fabien a nuestros equipos. Sus trayectorias y visiones complementan y diversifican nuestra experiencia en renta fija, reforzando así un eje estratégico para el desarrollo de Amiral Gestion con nuestros socios”.

Olivier Becker, graduado en Gestión por la Escuela de Negocios de Nantes, Audencia, cuenta con el Certificado Internacional en Corporate Finance (ICCF) de HEC París y aporta más de 20 años de experiencia profesional en la gestión de activos y los mercados financieros. Comenzó su carrera en el año 2000 en Accenture como consultor de estrategia para bancos de inversión, antes de unirse a Oddo Securities en 2006 como analista de acciones sell-side. En 2012, se convirtió en gestor de renta fija en Oddo BHF AM, donde asumió la responsabilidad de los equipos de High Yield y convertibles en 2018. Entre 2022 y 2024, Olivier ocupó el puesto de gestor de high yield en la gestora Corum Butler. Se unió a Amiral Gestion en junio de 2024 para liderar el desarrollo y la gestión del equipo de Renta Fija. 

Por su parte, Fabien Labrousse, graduado en Economía y Finanzas por la Universidad de Poitiers, comenzó su carrera en 2001 en Cyril Finance como gestor de renta variable en el segmento Midcap y Salud. En 2004, se unió a Schelcher Prince Gestion, donde ha trabajado durante 20 años como gestor senior de retorno absoluto y varias multiestrategias de renta fija. En julio de 2024, se incorporó al equipo de Renta Fija de Amiral Gestion.

​​Thomas Friedberger (Deputy CEO de Tikehau Capital): “La escalabilidad de las inversiones alternativas ha sido un desarrollo clave para la firma”

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Foto cedida​​Thomas Friedberger, Deputy CEO and Co-CIO of Tikehau Capital.

Para ​​Thomas Friedberger, Deputy CEO and Co-CIO of Tikehau Capital, uno de los principales cambios que ha vivido la industria de gestión de activos durante los últimos años ha sido el desarrollo y la popularidad de la inversión pasiva junto con el crecimiento de los activos alternativos, según el balance que hace ahora que la firma cumple 20 años desde su creación. En su opinión, en estas dos décadas, “el sector se ha vuelto sistémico debido a su tamaño e influencia ampliados”. 

¿Qué tendencias han impactado más en el modelo de negocio de Tikehau Capital?

El crecimiento sistémico del sector ha sido una influencia significativa. A pesar de esta tendencia, a los gestores de activos aún se les permite operar con niveles relativamente bajos de capital, desde una perspectiva regulatoria.

¿Y cómo ha evolucionado ese modelo de negocio en los últimos 20 años? ¿Cuáles han sido las prioridades?

Un desarrollo clave ha sido el énfasis en la escalabilidad dentro de las inversiones alternativas, lo que ahora permite a las corporaciones, incluidas las empresas de gran capitalización, aprovechar oportunidades tanto en los mercados de capitales, como acciones y bonos corporativos, como en los mercados privados, incluyendo capital privado y crédito privado. Nuestras prioridades se han centrado en expandir estas capacidades y adaptarnos a las nuevas dinámicas del mercado.

En un entorno industrial mucho más competitivo y exigente, ¿cómo ha evolucionado su visión de inversión y su oferta de productos?

Nuestra visión de inversión ha permanecido consistente: nos enfocamos en ser locales, selectivos, disciplinados y en asegurar una estrecha alineación de intereses. Sin embargo, nuestras ofertas de productos se han adaptado a las demandas del mercado en evolución y para mantenernos a la vanguardia de las tendencias de la industria, guiados por nuestro principio de ‘crear, no competir’. Este enfoque fomenta una cultura emprendedora que nos impulsa a ser pioneros en soluciones innovadoras en lugar de simplemente seguir caminos existentes. Por ejemplo, hemos desarrollado una gama de soluciones innovadoras diseñadas específicamente para permitir a los inversores minoristas acceder a estrategias de inversión privada, anteriormente disponibles solo para clientes institucionales. Además, en 2018, establecimos una estrategia de descarbonización de capital privado en asociación con TotalEnergies, creando uno de los mayores vehículos de capital privado dedicados a apoyar a las empresas que lideran la descarbonización de la economía. Además, en 2019, reconociendo que los secundarios de deuda privada habían demostrado ser una herramienta dinámica tanto para LPs como para GPs, lanzamos una estrategia de deuda privada secundaria, una iniciativa pionera que tiene como objetivo proporcionar soluciones de liquidez en el mercado de deuda privada.

Su negocio se centra en los mercados públicos y privados. Estamos más familiarizados con los mercados públicos, pero los mercados privados parecen estar experimentando un auge en la demanda y mejorando su lugar en las carteras. Dada su experiencia, ¿cuál es su impresión al respecto? ¿Qué tendencias observa?

Los mercados privados han experimentado un rápido crecimiento y una mayor demanda. A pesar de este auge, es esencial mantener nuestra disciplina de inversión. Es crucial tener una comprensión integral del entorno del mercado, incluyendo crédito, acciones, activos reales y tanto mercados públicos como privados, para tomar decisiones de inversión informadas.

¿Qué tendencias están impulsando la evolución de su modelo de negocio?

Nuestro modelo de negocio está evolucionando en respuesta a varias tendencias clave: la necesidad de alinear intereses de manera efectiva, la creciente importancia de obtener buenos acuerdos localmente, la necesidad de ser ágil en la estructuración de transacciones y mantener la disciplina en la fijación de precios y la liquidez.

Finalmente, ¿cuáles son sus objetivos empresariales para los próximos cinco años?

Durante los próximos cinco años, nuestro objetivo principal es consolidar y expandir nuestra posición como un gestor de activos global líder. Desde nuestra salida a bolsa en 2017, hemos experimentado un crecimiento significativo, más que triplicando nuestros activos bajo gestión y superando consistentemente nuestras metas. Basándonos en este éxito, aspiramos a seguir innovando y diversificando nuestras ofertas mientras fomentamos nuestra cultura emprendedora. Nuestro sólido balance, con 4.000 millones de euros en activos totales a la fecha, incluyendo 3.100 millones de euros en capital social, proporciona una base sólida para el crecimiento futuro. Esta robusta posición financiera no solo apoya nuestra expansión continua, sino que también actúa como un poderoso facilitador del crecimiento dentro de nuestra empresa. Estamos comprometidos a aprovechar nuestra fortaleza financiera para captar nuevas oportunidades y fomentar un crecimiento sostenible.