Amparo Ruiz Campo, Country Head DPAM para España, Portugal y Latinoamérica.. amparo
EFPA España ha alcanzado un acuerdo de colaboración con DPAM, gestora de fondos pionera e innovadora en inversión responsable y sostenible, por el que ambas entidades unirán fuerzas para impulsar el asesoramiento de calidad, como parte del compromiso por facilitar la mejor formación continua de los profesionales del sector financiero y de toda la comunidad inversora.
De este modo, colaborarán de forma conjunta en la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para las recertificaciones de EFPA European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP),European Financial Advisor (EFA) y European Financial Planner (EFP) plenamente adaptadas a los requerimientos que impone ESMA y la CNMV.
DPAM favorecerá y dará apoyo a la labor de formación continua de EFPA España para renovar la cualificación y las certificaciones profesionales de los asesores financieros, así como en otras acciones organizadas por la asociación. Por otra parte, EFPA España se compromete con la entidad a colaborar en la comunicación de las actividades que incentiven el conocimiento de las novedades en el ámbito de la gestión de carteras y la contratación de instrumentos financieros.
Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España, señala que “esta colaboración con una de las firmas independientes de referencia a nivel internacional nos permitirá seguir explorando esas sinergias que buscamos con los mejores partners dentro de la industria para apostar por la máxima cualificación de los profesionales del asesoramiento y el fomento de su formación continua, siempre pensando en dotar al cliente del mejor servicio, un objetivo que tiene que ser prioritario en un escenario incierto como el actual”.
Por su parte, Amparo Ruiz Campo, Country Head DPAM para España, Portugal y Latinoamérica, explica que “como socio corporativo de EFPA España apoyar la labor de formación del sector financiero, aportando nuestros conocimientos como firma de gestión activa, sostenible y responsable, es parte del compromiso de DPAM para facilitar un mayor impulso a la formación de la comunidad inversora.
DPAM cuenta con su Centro de Inteligencia Sostenible, plataforma digital que también ofrece a la comunidad de EFPA, como fuente de conocimiento sobre conceptos, innovación y regulación de las inversiones sostenibles, así como de procesos y evaluación de inversión en países sostenibles o el papel de los accionistas dentro del gobierno corporativo de las empresas. Para nosotros los desafíos de hoy son las oportunidades del mañana, razón por la que formar parte de las iniciativas de EFPA son una forma de transmisión del compromiso con la sostenibilidad”.
Para Javier Molina, portavoz de eToro en España, la fusión está saliendo al rescate del Ibex 35, “no por ser éstos los valores directores del índice, sino por la importancia de los niveles de precios del sector a los que sale la comunicación de dicha operación. De momento, el rango marcado por los 6.840 y los 7.300 puntos marcan los niveles a vigilar. La falta de movimiento, momentum e interés general en el Ibex 35 ha generado un rango de precios intermedio que puede funcionar en el corto plazo. Por abajo, son los 6.840-6.850 puntos el soporte clave. Por arriba, la resistencia delimitada por la zona de los 7.300 puntos, marca el techo de dicho rango. Si los precios superan esta referencia, directos a los 7.500 puntos. Si se pierde el soporte, a los 6.500, puede regresar cierto interés a este indicador como estrategia de sentimiento contrario (a un lado u otro)”, explica el portavoz de eToro.
En general, dice, la operación supone una bocanada de aire fresco para todo el sector financiero, desde un punto de vista técnico: “A nivel sectorial, el punto de partida es que el sector financiero español estaba cotizando en una situación de máxima debilidad, con poco volumen y escaso interés inversor, en una zona clave de los soportes de largo plazo. Si estos soportes se perdían, técnicamente podía dar paso a pérdidas muy importantes en todo el sector, si bien también había posibilidades de un rebote técnico por la misma razón. Por eso, el anuncio de esta operación supone, siempre desde un punto de vista técnico, una bocanada de impulso para todo el sector financiero, pudiendo generar interés y volumen entre los inversores”, añade Molina.
Tendencia bajista
Aunque advierte: “No hay que olvidar que la tendencia de medio y largo plazo de todo el sector, no solo en España, sino también en Europa, sigue siendo bajista y eso invita a cierta precaución. El sector se enfrena a un contexto de bajos tipos de interés, creciente competencia y la necesidad de acelerar la transformación digital”.
También recuerda la situación de la banca Felipe Villarroel, gestor de TwentyFour AM (boutique de Vontobel), que explica queel principal desafío del sector bancario europeo es la rentabilidad, no la calidad de sus bonos. “En otras palabras, la cuestión es un problema para los accionistas y no para los tenedores de su deuda”, indica.
“Muchas ratios que miden la salud del crédito indican que el sector bancario europeo (y mundial) en su conjunto nunca ha sido tan fuerte como lo es hoy en día. Los coeficientes de capital más que duplican el nivel de hace una década, y los bancos tienen un acceso prácticamente ilimitado a la liquidez proporcionada nada menos que por el Banco Central Europeo (BCE). En el lado del activo del balance, las líneas de negocio con más riesgo se han reducido o cerrado por completo y los modelos de negocio se han simplificado. Como resultado, la volatilidad de las ganancias subyacentes es menor que antes. Para los bancos, un mayor capital y unos activos más seguros significan un mejor perfil crediticio”, añade.
Pero, más allá del atractivo perfil crediticio, persiste el problema de la rentabilidad. “La rentabilidad, sin embargo, es una cuestión diferente, y aquí el sector ha sufrido principalmente debido a la contracción de los márgenes. El BCE ha llevado los tipos de interés a niveles negativos y los ha mantenido durante varios años. Como los bancos no pueden (o no quieren) pasar los tipos negativos a sus clientes a través de los depósitos, y al mismo tiempo la competencia empuja las hipotecas y otros tipos a la baja, esto ha dado lugar a una compresión del margen de interés neto. El rendimiento de los activos y de los fondos propios sufren como consecuencia, al igual que los múltiplos de valor precio/valor contable”, explica Villarroel.
Una situación que podría aliviar la concentración. De hecho, Barclays cree que el acuerdo propuesto generará beneficios por acción a partir del segundo año y estima que la nueva entidad tendría un RoTE pro forma situado en torno al 8,6% en 2022. Además, mantiene su recomendación de “mantener” los valores de Bankia con un precio objetivo de 1,2 euros por acción y “sobreponderar” Caixabank (precio objetivo de 2,5 euros): este último sigue siendo su banco español preferido.
Impulso en Europa
En este contexto, dicen los expertos, las fusiones y adquisiciones son una buena forma de impulsar las economías de escala, pueden mejorar los beneficios y la rentabilidad de los recursos propios. “Hay varios países en Europa donde el sector bancario sigue estando muy fragmentado, y aunque en España se ha trabajado mucho con las fusiones de múltiples ‘cajas’ en los últimos años, todavía hay margen para una mayor consolidación. Países como Alemania o Italia son también los principales candidatos para que este tipo de transacciones se produzcan en el futuro. Una mayor escala facilita a los bancos la tarea de impulsar la eficiencia de los costes y mejorar sus resultados, lo cual es, por supuesto, una tarea difícil de lograr de forma orgánica cuando el crecimiento a sido lento, como ha sido el caso en Europa después de la crisis financiera”, indica Villarroel.
Por eso cree que la fusión de CaixaBank y Bankia sería un paso en la dirección correcta y estas operaciones podrían sucederse de forma más intensa en Europa a partir de ahora: “Es probable que en el futuro esas transacciones se realicen con mayor frecuencia en Europa. Lo que ha sido débil es el relato para los accionistas de la banca europea, no el relato crediticio, pero para los tenedores de bonos suele ser bueno que aumente el valor de mercado de las acciones de un emisor. Este tipo de noticias es constructivo para el sector en general, apostilla.
Altas posibilidades de cierre
Sobre las posibilidades reales de la operación, en Barclays creen que la operación tiene muchas posibilidades de cerrarse, ya que el gobierno sólo sería el segundo mayor accionista (a diferencia de otras posibles combinaciones en el sector bancario español). Asimismo, cree que una contraoferta por Bankia por parte de algún competidor es improbable principalmente por dos motivos: los requisitos de capital son muy elevados y el gobierno sería el mayor accionista en cualquier otra combinación. Es más, la incertidumbre en otras áreas de negocio sigue siendo demasiado alta para los competidores, dicen los analistas del banco.
Con todo, en su opinión hay un negocio con riesgo de concentración: las pensiones. «Con una cuota estimada del 33%, las pensiones son la única área de negocio que podría tener riesgo de concentración». Barclays asume que a partir de la barrera del 30% las autoridades competitivas podrían requerir reducciones de posición.
Foto cedidaBruno Crastes, consejero delegado de H20 AM.. H2O AM detalla el cierre temporal de sus fondos y los side pockets de los valores liquidativos
H2O AM, filial de Natixis IM, ha querido hacer hincapié en la transparencia sobre la suspensión de todas las suscripciones y reembolsos en varios de sus fondos,tal y como anunció la firma la semana pasada. Bajo este criterio de transparencia, ha emitido un nuevo comunicado en el que explica por qué este cierre temporal y detalla los side pockets.
En él, la firma reconoce que la ejecución de los acuerdos a los que había llegado con los inversores privados para vender parte de los activos ilíquidos de los fondos afectados (H2O Allegro, H2O MultiBonds y H2O MultiStrategies), que habían dado problemas desde junio de 2019, va más lenta de lo previsto, en parte “a causa de los requerimientos de due diligence y compliance”. Esta circunstancia, explica, le llevó -a petición del regulador francés- a cerrar los fondos y suspender tanto los reembolsos como las suscripciones, el pasado 31 de agosto
“Con el fin de garantizar un trato justo e igualitario entre nuestros inversores, decidimos suspender todos los UCITS que contienen operaciones relacionadas con estos valores. El objetivo de esta suspensión técnica, que será lo más corta posible, es tener, por un lado, side pockets para los fondos y, por otro, que todos los demás activos de los fondos se transferirán a nuevos UCITS, que duplicarán la estrategia de inversión Global Macro de H2O”, explica en su comunicado la firma.
La gestora insiste en que su principal objetivo es vender estos valores ilíquidos, “ya sea en el marco del contrato Evergreen o por cualquier otro medio”. Y destaca que lo hará “tan rápido como sea posible, pero tan lentamente como sea necesario», y «buscando el mejor beneficio para los inversores”.
Por último, H2O AM ha querido hacer público los side pockets de cada fondo, aunque matiza que su proporción final se confirmará más adelante.
Desde 2019
En su comunicado, H2O AM ha querido hacer un resumen del origen de este problema, para contextualizar su decisión de la semana pasada. En este sentido, explica que lleva invirtiendo en activos privados y no cotizados desde 2015, alcanzando hasta el 10% de exposición por fondo que permite la normativa UCITS.
“Tras los acontecimientos de junio de 2019, intentamos vender algunos de los valores ligados a la compañía de inversiones Tennor. Sin embargo, las transacciones desafortunadamente no se liquidaron. Por lo tanto, decidimos reestructurar estas transacciones en buy and sell backs. El objetivo para nosotros sigue siendo vender estas posiciones al mejor precio, y buscando el mejor beneficio para nuestros inversores”, apunta la gestora.
Pero en el primer semestre de 2020, el coronavirus se cruzó en sus planes. Según comentan: “Las fuertes caídas del mercado tras la crisis del COVID-19 y el posterior cierre de las economías, que no habíamos previsto, afectaron a la proporción de las transacciones vinculadas a los valores privados de nuestras carteras. El bajo rendimiento de nuestras estrategias Global Macro, combinado con el alto rendimiento de las operaciones de recompra y venta, aumentó mecánicamente su peso dentro de nuestras carteras. Como resultado, desde finales de febrero de 2020, antes de la crisis del COVID-19, hasta finales de agosto de 2020, la exposición de los valores privados o no cotizados aumentó de entre el 2,7% y el 4,7% (para H2O Adagio, H2O Moderato, H2O Vivace, H2O MultiBonds, H2O MultiStrategies y H2O Allegro) al 2,8% y el 9,0%, dependiendo del nivel de riesgo de los fondos. En cuanto a las exposiciones buy and sell back, aumentaron de entre el 1,8% y el 15%, a entre el 3,1% y el 25%”.
Pixabay CC0 Public DomainSkeeze. ¿Estamos mejor preparados hoy para afrontar una crisis?
En la primera parte de 2022, la Reserva Federal pinchó todas las burbujas. En un estallido que se escuchó en todo el mundo, el recién encontrado fervor de la Fed por aplastar la inflación golpeó la cotización de los activos de larga duración, a las acciones ‘growth’ y los bonos de larga duración, donde el pago de rentas está programado para bien adentrado el futuro.
Ha sido el peor trimestre para los retornos de las bolsas desde 1970 y desde 1988 para los bonos. Los activos especulativos con flujos de caja escasos o cero fueron aniquilados.
Como hicimos en la resaca de la burbuja puntocom de 2000- 2002 y la crisis global financiera de 2007- 2009, nuestra cartera batió en rentabilidad sólidamente a los principales índices de renta variable. Las acciones en cartera batieron en rentabilidad incluso a los bonos estadounidenses a diez años en la primera mitad del año.
Creemos que esto se debe a que compramos compañías con ingresos sostenibles que cotizan a valoraciones bajas. Este acercamiento nos proporcionó dos capas de protección en mercados adversos: selección de acciones y sobreponderación en Salud.
Esta dislocación del mercado, especialmente en el acelerado desplome de junio, nos proporcionó la oportunidad de comprar empresas con franquicias atractivas cotizando a niveles que, creemos, ofrecen más potencial alcista que bajista.
Desafortunadamente, en la segunda mitad de 2022 vemos más riesgo bajista en los índices bursátiles y activos especulativos. Los inversores todavía están desentrañando la burbuja total, en la que se vieron valoraciones indiscriminadas aplicadas a activos financieros.
Las caídas del 20-30% de 2022 se han producido en gran parte por una compresión del PER asociada con el giro ‘hawkish’ de la Fed. El PER a futuro del S&P 500 ha caído desde un máximo histórico de 21,4 veces a 15,8 veces, un nivel asociado típicamente con niveles normales de inflación baja, de un solo dígito. Si la inflación sigue elevada o las subidas de tipos superan las expectativas de los mercados, los múltiplos de PER caerán.
Estimaciones de beneficios, la principal preocupación
Sin embargo, la principal preocupación en este punto es la caída en las estimaciones de beneficios. Ha dos riesgos aquí: 1) las elevadísimas previsiones actuales de márgenes de beneficio, y 2), la ralentización de la economía debido a la inflación persistente y los tipos de interés al alza.
La estimación del consenso para el S&P 500 sigue asumiendo márgenes de beneficio cercanos a máximos históricos (> 12%) para 2022 y 2023, y un crecimiento del 10% en el BPA a pesar del contexto de desaceleración económica, tipos más altos y una inflación en torno al 9%. Es más, dado que los beneficios solo han crecido un 4% en el primer semestre, una estimación del 10% para todo el año parece especialmente sospechosa. Esperamos que los vientos de cola para los márgenes de las últimas décadas – globalización, bajos costes de financiación, laborales, de energía, transporte y producción- se conviertan desde ahora en vientos de cara.
Entre tanto, los sectores cíclicos están especialmente presionados, al apuntar los datos macro a una rápida caída del crecimiento en la economía estadounidense. El 1 de junio, el modelo ‘GDP Now’ de la Fed de Atalanta estimó que la tasa real de crecimiento del PIB en el segundo trimestre fue del 1%. Increíblemente, ahora estima una tasa de crecimiento del -2,1%.
Oportunidades emocionantes en un mercado volátil
Aunque pintamos un cuadro de preocupación para los mercados y los activos arriesgados, tenemos confianza en el posicionamiento relativo de nuestras carteras y en nuestra previsión de retornos en los próximos años. De hecho, estamos emocionados de encontrar nuevas oportunidades gracias a la volatilidad continuada. Creemos que la cartera está bien construida, dadas sus previsiones de crecimiento de ingresos superiores al consenso, las razonables valoraciones y la resiliencia en los ingresos demostrada por las empresas tan claramente en el último test de estrés económico, el año inaugural de la pandemia 2020.
Foto cedidaBas NieuweWeme, consejero delegado en Aegon AM. Aegon AM completa la renovación de su marca y retira Kames Capital y TKP Investment
Aegon Asset Management ha dado el último paso para convertirse en una gestora de activos totalmente global con la renovación de su marca, la introducción con un nuevo eslogan (Beyond Borders) y el lanzamiento de un sitio web global.
Según explican desde la gestora, la renovación de la marca, que incluye la retirada de las marcas Kames Capital y TKP Investment, supone el último paso en la “transformación global de la gestora” tras la integración de sus negocios regionales en una única estructura operativa en febrero de 2019 y la creación de cuatro plataformas de inversión global: renta fija, activos reales, renta variable y multiactivos y soluciones de inversión.
Además, apunta que la combinación de los equipos de inversión regionales en estas plataformas globales le permitirá poner toda la amplitud y la profundidad de su análisis y su experiencia en inversión global al servicio de sus clientes de todo el mundo, manteniendo al mismo tiempo la calidad del servicio y el enfoque en el cliente local.
Con su nuevo eslogan, Beyond Borders, trata de transmitir este alcance internacional y el carácter auténticamente global y activo de la gestora, capaz de superar las fronteras tradicionales a la hora de pensar y de actuar. Operando bajo una única marca global, Aegon AM puede promocionar sus capacidades y centrarse en desarrollar su potencial como negocio de inversión global. Tras la retirada de las marcas Kames Capital y TKP Investments el 7 de septiembre de 2020, el prefijo Kames será reemplazado por Aegon en su gama de productos de inversión.
Aunque la marca TKP Investment desaparece, Aegon AM sigue plenamente comprometida con sus soluciones fiduciarias y su negocio multigestor. Según destacan desde la gestora, el cambio de marca no afectará a los procesos de inversión ni a la gestión de los fondos y las carteras de clientes.
“Nuestra nueva propuesta de marca, invertir Beyond Borders, refleja la naturaleza global de nuestro negocio: superar fronteras, ampliar nuestro conocimiento y sacarle el máximo partido a nuestras estrategias para beneficio de nuestros clientes. Creemos que destacamos por nuestro análisis global y nuestra experiencia en diversas clases de activos, la búsqueda de rentabilidades superiores consistentes y a largo plazo, y nuestro énfasis en la excelencia a la hora de cubrir las necesidades únicas de nuestros clientes locales. De hecho, cada una de nuestras cuatro plataformas de inversión continuará ofreciendo una distintiva gama de productos”, ha señalado Bas NieuweWeme, consejero delegado en Aegon AM.
Además, NieuweWeme ha querido destacar el compromiso de la gestora y ha afirmado que seguirán centrándose en invertir de forma responsable en las comunidades en las que están presentes. “Con la ayuda de nuestro equipo de inversión responsable dedicado, que cuenta con excelentes recursos, nos proponemos aumentar el número de estrategias ESG, sostenibles y de impacto para satisfacer la creciente demanda de nuestros clientes”, ha añadido.
En este sentido, Aegon AM continúa invirtiendo en su negocio global de gestión de activos y ha reforzado su equipo recientemente con la incorporación de tres profesionales de alto nivel: Russ Morrison como director global de inversiones de la plataforma de inversión de renta fija, Stephen Dougherty como responsable mundial de Producto y Anne Coupe como responsable mundial de Relación con Consultores e Instituciones Financieras Mundiales.
Como parte de la renovación de la marca, se ha lanzado un nuevo sitio web global, www.aegonam.com, que reúne en un solo sitio las capacidades de inversión globales de Aegon Asset Management. Actualmente, la firma gestiona 364.000 millones de euros (408.000 millones de dólares / 331.000 millones de libras) para clientes de todo el mundo y emplea a más de 1.200 personas en 17 ubicaciones.
Baker McKenzie, despacho de abogados global, incorpora a Paula De Biase para dirigir el área de regulación financiera en su oficina de Madrid. Con este fichaje, Baker McKenzie refuerza su equipo actual y da un fuerte impulso a un área de práctica estratégica.
La incorporación a la firma de Paula De Biase responde al objetivo de seguir reforzando y potenciando el equipo de regulación financiera que es parte fundamental del grupo de práctica financiero global en el que se integran más de 1.200 abogados repartidos en 77 oficinas. La nueva socia posee una extensa experiencia en el asesoramiento a entidades nacionales e internacionales respecto a la autorización, creación, comercialización y cumplimiento normativo de productos, entidades o actividades sujetas a supervisión financiera, incluyendo iniciativas fintech y nuevos productos y soluciones (on-line o mobile).
Adicionalmente, Paula cuenta con una amplia trayectoria en la definición de estructuras de inversión y el asesoramiento en contratos financieros complejos, así como en operaciones corporativas y restructuraciones con un componente transfronterizo regulatorio-financiero. Sus principales clientes son gestoras de fondos, entidades de capital riesgo, bancos, entidades de pago, empresas de servicio de inversión, aseguradoras, entre otras entidades supervisadas.
Paula De Biase es licenciada en Derecho por la Universidad Federal – UPFE de Recife (Brasil), experta en Derecho Contractual por la Universidad Pontificia Católica de São Paulo (Brasil) y cuenta con un Máster en Derecho de la Empresa por la Universidad Pontificia de Comillas (Madrid). Anteriormente, Paula trabajó durante 13 años en Pérez-Llorca, donde era responsable del departamento de servicios financieros.
Asimismo, Paula ha sido profesora de la asignatura de Derecho Bancario en el Máster de Asesoría Jurídica Internacional (MILP) del IE; del Máster en Derecho Internacional, Comercio Exterior y Relaciones Internacionales de ISDE, del Master en Derecho de Empresa de la Universidad de Navarra y también en el Máster en Capital Riesgo y Emprendimiento de INCARI/Fundación Rafael del Pino.
Rodrigo Ogea, socio director de Baker McKenzie en Madrid, destacó que «Paula De Biase es una especialista en regulación financiera y fintech, que aporta una valiosa experiencia en un ámbito de gran actualidad y relevancia, por lo que, con su incorporación, nuestro despacho reafirma su apuesta por consolidar una oferta de servicios de primer nivel, contando con los principales especialistas jurídicos en cada una de las áreas de práctica y sectores de actividad económica, reforzando nuestro liderazgo como el despacho global de referencia en España«.
«Estoy muy satisfecha de poder unirme al principal despacho global para reforzar en España el equipo de regulación financiera. Se trata de un área en la que se han vivido importantes transformaciones y cambios legislativos, por lo que, gracias a la presencia internacional de Baker McKenzie, afronto un reto apasionante donde colaboraré junto al resto de la firma buscando anticiparnos a las necesidades de nuestros clientes«, comenta Paula de Biase.
Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock lanza su primer fondo temático con exposición a productos indexados y de gestión activa
BlackRock ha anunciado el lanzamiento del fondo BGF Multi-Theme Equity. Según explica, se trata del primer fondo de su clase en ofrecer a los inversores “acceso a la totalidad de la plataforma temática de BlackRock combinando productos tanto indexados como de gestión activa”.
El fondo BGF Multi-Theme Equity ofrece exposición a cinco megatendencias clave, identificadas por el BlackRock Investment Institute, que se consideran catalizadores y que podrían influir en el futuro de la economía y la sociedad a escala mundial*: la innovación tecnológica, la demografía y los cambios sociales, la rápida urbanización, patrimonio emergente y el cambio climático y la escasez de recursos.
Según explican desde la gestora, el fondo podrá asignar el capital de forma activa en la totalidad de los productos temáticos indexados y de gestión activa de BlackRock, con una cartera de entre 6 y 17 posiciones, y recurrirá a la asignación de activos tanto estratégica como táctica. El fondo es un producto UCITS y dispondrá de una clase para inversores particulares (D) disponible con una comisión de gestión de 80 puntos básicos.
“La asignación estratégica está orientada a brindar una exposición a largo plazo a las cinco megatendencias, mientras que la táctica monitorizará los indicios a más corto plazo con el objetivo de sacar partido de los ciclos de mercado”, matizan desde BlackRock.
En su opinión, esta estrategia ofrece a los inversores exposición a una serie de empresas con el potencial de registrar un crecimiento de los beneficios por encima de la media, que estén siendo infravaloradas por el mercado, pero con la capacidad de batir a los mercados de renta variable mundiales a largo plazo.
El fondo BGF Multi-Theme Equity estará gestionado por Chris Ellis Thomas y Rafel Iborra, que se beneficiarán del conocimiento de la red de análisis global de BlackRock, incluido el Thematic Research Investment Group (TRIG), que identifica temáticas a largo plazo impulsadas por una o más de las cinco megatendencias.
“La inversión temática ha aumentado su popularidad con rapidez en los últimos años y, hasta ahora, los inversores se veían obligados a elegir entre los productos indexados y de gestión activa. Este fondo ha sido concebido específicamente para combinar ambos estilos, de modo que los inversores que se ven atraídos por las fuerzas transformadoras de las megatendencias pueden acceder a una amplia gama de temáticas a través de una única cartera. Si bien el fondo es largoplacista por naturaleza, también tendrá la capacidad de exponerse a tendencias a más corto plazo mediante la monitorización del sentimiento de los inversores ante la actualidad y los indicios de cara a maximizar el potencial de rentabilidad”, ha destacado Evy Hambro, responsable global de Inversión temática y sectorial en BlackRock, a raíz de esta lanzamiento.
Foto cedidaYves Perrier, Director General de Amundi.. Amundi se hace con el 25% del capital de la boutique francesa Montpensier Finance
Amundi y Montpensier Finance refuerzan sus lazos estratégicos. Tras años de colaboración, durante los cuales Montpensier Finance ha estado trabajando con las herramientas y servicios de Amundi Services (PMS Alto) para sus operaciones, Amundi ha tomado una participación del 25% en la boutique de inversión francesa.
Según explican desde Montpensier Finance, este nuevo paso en su relación acelerará su desarrollo internacional, en especial en Europa y en Asia. Con esta inversión estratégica, Amundi pasará a tener una participación del 25% de Montpensier Finance mientras que el resto del capital, el 75%, continuará en manos de la dirección de la firma. Desde Amundi puntualizan que Montpensier Finance, que actualmente gestiona 2.000 millones de euros en acciones europeas, bonos convertibles y fondos diversificados, conservará su autonomía de gestión.
«El reconocimiento que el Grupo Amundi, líder europeo en gestión de activos, aporta a Montpensier Finance como accionista nos permitirá acelerar nuestro desarrollo internacional. Los equipos de Montpensier Finance continuarán trabajando con total autonomía de cara a los clientes, inversores, desarrollo de los fondos e inversión ISR, manteniéndonos fieles a nuestro ADN, a nuestra cultura empresarial y a nuestro compromiso responsable”, apunta Guillaume Dard, presidente de Montpensier Finance.
Por su parte, Yves Perrier, Director General de Amundi, ha señalado que “esta adquisición forma parte del enfoque general de Amundi de apoyar el desarrollo internacional de las empresas de gestión de activos en el centro financiero de París. También complementa la gama de productos y servicios ofrecidos a nuestros clientes en las áreas de acciones europeas y bonos convertibles”.
Pixabay CC0 Public Domain. Unigestion amplía su gama de alternativas líquidas con el lanzamiento de una estrategia global macro
El próximo 15 de septiembre, ODDO BHF organiza su investment strategy con Leonado López, director de ODDO BHF para España y Latinoamérica, y Laurent Denize, CIO de ODDO BHF. El evento, que se realizará de forma virtual, dadas las condiciones sanitarias actuales, comenzará a las 10:00 horas.
En esta ocasión, los ponentes analizarán la situación actual de los mercados y la hoja de ruta para el último trimestre de 2020. La asistencia a la presentación podrá convalidarse por 1 hora de formación para la recertificación EIA, EIP, EFA Y EFP de EFPA. En concreto, para validar la hora de EFPA, los asociados tienen que hacer un test y se computará la hora de formación EFPA tras la superación de este test de formación ubicado en la intranet de EFPA España.
Los valores españoles pierden peso en la bolsa europea, ante las últimas caídas que han reducido la capitalización bursátil de las mega caps. En concreto, Telefónica y BBVA salen del Euro Stoxx 50, Santander dejará el Stoxx Europe 50 y, en el Stoxx Europe 600, sale Mapfre y entra MásMóvil. Para los expertos, son malas noticias para la renta variable nacional, que impulsará su volatilidad.
“Son malas noticias para la bolsa española”, comenta Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía, aunque señala que también eran noticia «esperadas en buena medida por el mercado, que ya lo estaba descontando en las valoraciones de estas acciones».
“Es posible que veamos algo de volatilidad con estos valores hasta el día 18 de septiembre», dice, ya que «los ETFs y fondos indiciados deben sacarlos de cartera y, dado su peso en el Ibex, puede tener un efecto en la evolución del índice».
Los índices selectivos como el Eurostoxx «se mueven en línea con los tiempos: salen valores tradicionales como bancos y telecos y entra tecnología o consumo discrecional».
¿Momento de entrada?
Además, indica que, a medio plazo, «al tratarse de valores sólidos, una recuperación general de la economía debería tener un efecto positivo sobre todos los valores value, por lo que una eventual nueva caída de precio puede constituir un momento de entrada en estos valores, con vista de medio y largo plazo…por más que el “growth” sigue siendo la piedra angular de la evolución bursátil».
