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Caser Asesores Financieros apuesta por un posicionamiento neutral para finalizar 2020

girl-1026246_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Caser Asesores Financieros apuesta por un posicionamiento neutral para finalizar el 2020

El actual contexto económico y financiero está impulsando a los inversores conservadores a asumir mayores riesgos en sus posicionamientos en renta fija, de acuerdo con el análisis realizado por Gonzalo García Valero, responsable de Asesoramiento en Caser Asesores Financieros, durante el último encuentro informativo de la firma: Estrategias, activos y posicionamiento de carteras para finalizar 2020.

En lo referente al posicionamiento en renta variable desde la firma destacan unas valoraciones bastantes exigentes, lo que podría llevar a plantear dudas sobre el rally mantenido, liderado principalmente por el sector tecnológico, al no estar alineado con los beneficios empresariales. Un contexto que también se ha visto reflejado en Europa, donde las bolsas han obtenido unas valoraciones de PER por encima de la media de los últimos cinco años. Asimismo, en el caso de EE.UU. también detectan focos de riesgo como las elecciones estadounidenses o las correcciones del Nasdaq.

Por otro lado, García Valero señala como puntos a favor el constante apoyo y liquidez por parte de los principales bancos centrales, el mayor atractivo de la renta variable respecto a la renta fija en términos relativos actualmente, así como la incipiente recuperación económica.

Asimismo, en los emergentes, la firma mantiene una posición más alejada e infraponderada por la falta de reformas importantes por parte de las economías de los países, de cara a retomar la senda de su recuperación. En este sentido, desde Caser Asesores Financieros están ponderando más hacia Europa por el componente sectorial que tiene la bolsa europea fomentando más la renta variable europea.

En lo referente al posicionamiento en renta fija, Gonzalo García explica que “estamos viendo una represión financiera importante que está obligando al inversor más conservador a tomar riesgos mayores”. Además, también destaca la falta de oportunidad en los bonos de gobierno europeos para el inversor conservador a causa de los tipos en negativo, sin embargo, sí podrían darse algunas oportunidades en la curva americana.

En cuanto al crédito, Caser destaca la “fulgurante recuperación” debido al estrechamiento de los spreads de crédito de investment grade, aunque advierten de que el inversor no podrá obtener mucho crédito si se decide por empezar a invertir ahora, ya que la rentabilidad que ofrecen los bonos no compensa el riesgo implícito de subida de ratio de impagos o defaults que puedan obtener.

No obstante, García Valero sí destaca oportunidades en high yield, con “una rentabilidad atractiva, siempre siendo selectivos e inclinándose hacia la parte europea, así como entendiendo los riesgos de este tipo de producto”. Por último, en lo que respecta a emergentes, desde Caser Asesores Financieros mantienen una postura similar a la de renta variable, viendo mucho riesgo en tomar posiciones en renta fija emergente.

Además, durante el encuentro, Gonzalo García Valero ha compartido tres ejemplos de carteras recomendadas basándose en un perfil, conservador, dinámico y temático. En este aspecto, la cartera conservadora, con una ponderación de un 8% en renta variable, se basaría en renta fija, buscando cortos plazos, algo de crédito así como renta variable europea con mínima volatilidad. Asimismo, la cartera dinámica estaría levemente ponderada a renta variable (en un 70%) haciendo poco a poco una apuesta por fondos de inversión que estén rotando hacia compañías más ligadas al ciclo económico para ir tomando posiciones en la parte más cíclica. En último lugar, en lo que se refiere a la cartera temática, apuestan por la diversificación reflejando grandes tendencias actuales como la biotecnología, medicina y equipamiento médico, robótica o inteligencia artificial.

Además, la firma compartió las principales claves que, en opinión de sus expertos, deja la crisis del COVID-19, destacando a nivel macroeconómico la mejora desde los meses de mayo y junio, principalmente en la parte manufacturera, aunque pendientes del sector servicios. Se destaca una recuperación importante de los indicadores de ciclo, como son los PMI, producida por el apoyo de los bancos centrales y el acuerdo formalizado por parte de los 27 para dar una respuesta conjunta y un plan de ayudas.

A nivel europeo, los datos de confianza del consumidor y de confianza empresarial, así como los PMI de servicios han mantenido un aumento importante en los meses de junio y julio para posteriormente verse reducido, a excepción de Reino Unido, llegando a niveles por debajo del 50 en los casos de España e Italia. Además, García Valero, destaca las grandes divergencias que se producen en las valoraciones de las bolsas y sectores.

Aquila Capital refuerza su estrategia de negocio en Asia-Pacífico con el traslado a Singapur de su sede regional

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

singapore-1490618_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Aquila Capital refuerza su estrategia de negocio en Asia-Pacífico con el traslado a Singapur de su sede regional

Aquila Capital, gestora alemana con sede en Hamburgo especializada en inversión a largo plazo en activos reales e inversiones alternativas, ha anunciado su intención de reforzar su negocio en Asia. Con este fin, ha decidido ubicar en Singapur su nueva sede regional en Asia-Pacífico (APAC).

Según explica la firma, está expandiendo su presencia en la región para “estar más cerca de sus mercados y clientes objetivo en APAC”. Con este importante paso, la compañía ofrecerá a sus clientes acceso al sector de las energías renovables en la región. Inicialmente se centrará en la energía solar fotovoltaica y eólica, con la vista puesta en otras clases de activos sostenibles —como la energía hidroeléctrica y el almacenamiento de energía— en un futuro. Este es el siguiente paso de la estrategia de Aquila Capital en Asia, después de la inversión de DAIWA en la compañía en 2019.

“Hay una fuerte demanda cada vez mayor de inversiones en energías renovables en la región de Asia-Pacífico. La región ofrece una inmensidad de oportunidades a los inversores en activos de energías renovables y otros activos reales sostenibles. Como inversores experimentados en energía renovable, en Aquila Capital estamos encantados de aportar nuestro conocimiento en la región. Esperamos ofrecer nuevas oportunidades de inversión en APAC a nuestros clientes actuales”, explica Roman Rosslenbroich, CEO y cofundador de Aquila Capital.

Dentro de este plan, Aquila Capital ha nombrado CEO en Asia-Pacífico a Alexander Lenz para que tome las riendas de la empresa en la región. “Alex cuenta con un conocimiento excepcional en el sector de las energías renovables, especialmente en energía solar fotovoltaica. Ha trabajado en la región durante más de diez años: comprende perfectamente los matices de los distintos mercados en Asia-Pacífico y tiene una trayectoria repleta de éxitos en sus cargos anteriores. Junto al resto del equipo, ocupa un lugar central en nuestra estrategia de expansión en Asia y esperamos poder aprovechar sus conocimientos y experiencia en el sector para continuar desarrollando nuestro negocio”, añade Rosslenbroich.

Por su parte, Alexander Lenz, nuevo CEO en Asia Pacífico, apunta que “Aquila Capital ha demostrado en sus principales mercados históricos en Europa que es un actor competitivo, ágil y sumamente exitoso a la vanguardia de la transición energética europea, y estoy entusiasmado de dirigir su expansión en Asia-Pacífico”.

Según la firma, el desarrollo de sus actividades en APAC sitúa a Aquila Capital en “una posición idónea para servir a sus clientes que deseen invertir en activos de energías renovables en la región”. Asimismo, Aquila Capital servirá a inversores asiáticos que busquen oportunidades de inversión en Europa y les ofrecerá asesoramiento sobre estrategias de inversión ecológicamente sostenibles en Europa. El desarrollo de las actividades en APAC no irá en detrimento del negocio existente de Aquila Capital ni de sus recursos de gestión.

En la región, Aquila Capital ya cuenta con una alianza con Daiwa Energy & Infrastructure Co., Ltd., una filial participada en su totalidad por Daiwa Securities Group Inc. en Japón. Ambas compañías se complementan mutuamente, no solo con sus redes y experimentados directores en el área de las energías renovables, sino con su dedicación hacia proyectos de energías renovables. Aquila Capital cuenta con una dilatada experiencia de mercado y amplios conocimientos en el campo de las inversiones en activos reales, como proyectos de energía fotovoltaica, eólica e hidroeléctrica, así como en el sector inmobiliario residencial, la logística y la infraestructura.

En este sentido, la firma explica que considera prioritario estar cerca de sus inversiones y mercados y, por ello, dispone de 14 oficinas en 12 países. Los economistas prevén que la región de APAC experimentará un crecimiento económico sostenido y un marcado ascenso demográfico en los próximos años. A raíz de este desarrollo, se incrementará la demanda energética y, según previsiones de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), se habrá duplicado en 2040.

¿Cuáles son las economías emergentes más resilientes frente al COVID-19?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

taipei-taiwan-2057818_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. ¿Cuáles están siendo las economías emergentes más resilientes frente al COVID-19?

A tres meses de terminar 2020, los analistas siguen haciendo balance de lo que ha supuesto la crisis económica desatada por el COVID-19. Según la última actualización de las previsiones del FMI, el organismo ha realizado una estimación al alza del crecimiento global para este año, pero advierte de que la recuperación será larga y asimétrica.

El FMI espera que el PIB mundial caiga un 4,4% en 2020 (frente al 4,9% que señaló en junio), gracias al mejor comportamiento de China, la única que crecerá en 2020 con 1,9% previsto, y algunas economías desarrolladas. Por el contrario rebaja ligeramente el crecimiento esperado en 2021 hasta el 5,2% versus al 5,4% previo. El organismo espera que el distanciamiento social continúe en 2021 y no será hasta finales de 2022 cuando la transmisión del virus a nivel local se vea reducida.

Este comportamiento asimétrico que señala el FMI también se ha manifestado en el impacto de la crisis del COVID-19 en las economías, en particular en aquellas de países emergentes. La gran pregunta es: ¿Cuáles son las más resilientes? Desde Bank Of America advierten que el PIB real de los países emergentes se contrajo por primera vez en 30 años.

Se trata de un dato histórico que afecta a todos los países emergentes menos a uno. China es el único país que crece, un 2% aproximadamente, aunque es Taiwán quien encabeza el índice de economías emergentes realizado por Bank of America, siendo la más resiliente de las 71 analizadas. Venezuela, Líbano, Bahrein, Omán e Irak son “los países más vulnerables” de los analizados “debido a su dependencia de los precios del crudo, entre otros factores”, apunta el análisis de la entidad financiera.

Si solo se tienen en cuenta las 10 economías emergentes de mayor tamaño del mundo, Corea del Sur es la más fuerte en este 2020, ya que “cuenta con las mejores cifras fiscales, de cuenta corriente y liquidez externa”. Rusia, por su parte, se coloca en el segundo puesto del listado. Según explican los expertos de Bank of America, el país “mantiene el superávit en cuenta corriente y tiene un déficit fiscal pequeño en un contexto marcado por unos precios de petróleo mucho más bajos, debido a las grandes reservas”.

Siguiendo este Top 10 de los mayores países emergentes, los más vulnerables son Sudáfrica, con su deuda pública como principal foco de preocupación, y Turquía, con la inflación y la deuda externa como mayores problemas. Brasil se sitúa como el tercer país más vulnerable de los 10 más grandes, debido a su gran déficit público y a su deuda.

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Bitpanda lanza el primer índice global de criptomonedas

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

cryptocurrency-3409658_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Bitpanda lanza el primer índice global de criptomonedas

Bitpanda, fintech y plataforma de inversión digital europea, ha anunciado el lanzamiento del Índice Cripto de Bitpanda (BCI), una forma fácil y automatizada para que cualquier inversor en criptomonedas invierta en posiciones de todo el mercado de criptodivisas.

Según explica la firma, el Índice Cripto Bitpanda es apropiado para “aquellos que buscan un enfoque de no intervención en la inversión en criptomonedas”. Cada mes, el índice se reequilibra automáticamente según las variaciones del mercado. Estos ajustes mensuales son calculados y revisados por MVIS Index Solutions, la división de índices del gestor de activos VanEck. Dado que los índices se comportan como cualquier otro activo digital en Bitpanda, los usuarios pueden comprar, vender o intercambiar todos los activos de sus carteras del Índice en cuestión de segundos.

La compañía consideró que había una oportunidad para lanzar este nuevo índice dado el gran apetito que existe por “formas más fáciles de invertir en criptomonedas”, señalan. En su opinión, faltaban productos financieros adecuados que invirtieran en el mercado en su conjunto, en lugar de en activos individuales.

«Con el Índice Cripto de Bitpanda, estamos orgullosos de cambiar el juego y dar un paso más en el uso masivo de criptomonedas. La clave para lograr este objetivo es eliminar la complejidad de la inversión en criptomonedas y eso es justo lo que hemos hecho. De hecho, creemos que es imposible simplificar más la inversión en criptomonedas. Además de hacer las inversiones en cripto súper sencillas, nuestros índices ayudarán a construir una cartera diversificada de activos rastreando el mercado en su conjunto. Los usuarios deben pensar en el índice como una versión más adulta y libre de conjeturas de la inversión en cripto. Cuando el mercado cambia, también lo hace el Índice, intercambiando activos cada mes para mantener las inversiones. Es un enfoque de no intervención, libre de estrés para la inversión en criptomonedas», explica Eric Demuth, cofundador y CEO de Bitpanda.

El lanzamiento del Índice Cripto de Bitpanda se produce una semana después de que la compañía cerrase la mayor inversión de la Serie A de Europa en 2020, asegurando 52 millones de dólares en una ronda liderada por Valar Ventures. Esta inversión se utilizará para impulsar la expansión de Bitpanda, aprovechar sus 1,3 millones de usuarios en todo el mundo y posicionar a la empresa con sede en Viena como líder en la transformación de la industria financiera europea.

Neuberger Berman, designado para el Grupo de Líderes del PRI 2020

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

paper-3309829_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. iConnections se une a AIMA como socio patrocinador

Neuberger Berman ha anunciado que ha sido designada para formar parte del Grupo de Líderes del PRI (Principios para la Inversión Responsable), de Naciones Unidas. Además, la firma ha obtenido la puntuación A+ en la evaluación del PRI, lo que, en su opinión, pone de manifiesto los esfuerzos que ha realizado para integrar la ESG como parte de su ADN.

Según explica, 2020 es el primer año en el que los gestores de activos pueden optar a su designación en el Grupo de Líderes del PRI, anteriormente disponible solo para propietarios de activos. Esta nueva designación únicamente se ha concedido a 20 de los más de 2400 administradores de activos firmantes del PRI.

En su descripción del Grupo, los Principios para la Inversión Responsable (PRI) respaldados por la ONU señalan: «El Grupo de Líderes muestran a los firmantes situados en la vanguardia de la inversión responsable y destaca las tendencias en lo que están haciendo. [El PRI] utiliza las respuestas de informes y los datos de evaluación de los firmantes para identificar a aquellos que están haciendo un trabajo destacado en inversión responsable, en todas sus organizaciones y con un enfoque en un tema determinado cada año». El tema de 2020 es la presentación de informes climáticos.

Por su parte, Neuberger Berman señala que ha dado una larga serie de pasos para convertirse en líder en informes climáticos y ha tomado medidas en sus carteras, entre las que se incluyen: implementar en toda la firma una estrategia corporativa en relación con el clima en línea con el Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera relacionada con el Clima (TCFD), que asigna responsabilidades y supervisión acerca de los riesgos relacionados con el clima a la Junta Directiva de Neuberger Berman; o implementar el análisis de escenario de valor en riesgo climático (CVaR) para todos nuestros equipos de inversión y ofrecer a los clientes informes sobre los resultados, entre otras iniciativas.

Además, al igual que en 2019, Neuberger Berman obtuvo las mejores puntuaciones en todas las categorías en el informe de evaluación del PRI sobre sus esfuerzos de integración ambiental, social y gobierno corporativo (ESG) a finales de 2019. La firma obtuvo la puntuación más alta, A+, por su enfoque general de estrategia y gobernanza de ESG. Cabe destacar que Neuberger Berman obtuvo una puntuación de A+ por la integración de ESG en todas las categorías de activos sobre las que informó y puntúa por encima de la media de firmas similares en todas las categorías.

«Estamos muy satisfechos de que PRI haya identificado a Neuberger Berman como líder por nuestros esfuerzos para evaluar, gestionar y divulgar el riesgo y la oportunidad climática en nuestras estrategias de inversión. Llevamos varios años incorporando el análisis de escenarios climáticos en nuestros procesos de inversión en todas las clases de activos. El riesgo climático físico y de transición ha sido un polo de nuestros esfuerzos de compromiso con las empresas de la cartera, incluida nuestra innovadora iniciativa de voto por poder anticipado NB25+. Y, a instancias de nuestros administradores de cartera, hemos formalizado, y estamos en proceso de implementarla, una política de exclusión respecto de la extracción de carbón térmico y de la expansión de los servicios públicos de generación energética a partir de carbón, en vista de que nuestros profesionales de inversión opinan que no hay razones económicas para establecer nuevas inversiones directas en estos activos», afirma Jonathan Bailey, director de inversiones ESG en Neuberger Berman.

Carmignac lanza START, su sistema de análisis ESG con énfasis en la trayectoria y los resultados

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

K-ryu Hoja palmera — Pixabay CC0 Public DomainK-ryu. K-ryu

Carmignac anuncia el lanzamiento de START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory, o sistema de seguimiento y análisis de trayectoria responsable). Este exclusivo sistema de análisis interactivo combina el conocimiento humano con datos externos diferenciados para integrar de forma sistemática el análisis de criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG, por sus siglas en inglés) en el proceso de inversión de todos los fondos de Carmignac.

START es el resultado del exhaustivo trabajo efectuado en el último año por el equipo de Inversión Responsable, liderado por Sandra Crowl, directora de Stewardship, para ir un paso más allá en el marco del enfoque de Carmignac a la inversión responsable.

“Somos independientes y no nos vemos limitados por los resultados a corto plazo. Ello nos permite evaluar tanto la situación actual de las empresas en cuanto a los criterios ESG como su trayectoria futura. START nos capacita para hacerlo de forma disciplinada y pasará a ser una de las piedras angulares de nuestro proceso de inversión. Estamos convencidos de que nuestro enfoque ESG general nos ayudará a cumplir nuestro mandato principal: generar valor para nuestros clientes a largo plazo”, comentó Maxime Carmignac, Managing Director al frente del equipo de Inversión Responsable.

Al combinar una amplia gama de fuentes de datos de terceros con la valoración humana de la casa, START proporciona un análisis formal, estructurado y prospectivo sobre cada empresa con respecto a su responsabilidad y propósito. Ello genera tanto una calificación ESG de base, derivada de información relevante desde el punto de vista financiero -principales indicadores ESG, asuntos polémicos e impacto-, como una calificación que refleja la evaluación del equipo de inversión basada en su profundo conocimiento de las empresas y los sectores. START ayuda a los analistas y gestores de carteras a comprender los riesgos ESG potenciales, al tiempo que evalúa el impacto positivo de las empresas en la sociedad y el medio ambiente.

“Al tener un enfoque activo, creemos que nuestro deber es interactuar con las empresas y valernos de nuestros derechos como accionistas para alentarlas a mejorar su gestión de los riesgos relacionados con el medio ambiente, del capital humano y de su gobierno corporativo. Estamos encantados de capacitar a nuestros clientes brindándoles acceso a nuestras exclusivas capacidades de evaluación a través de START. Al incorporar transparencia y accesibilidad en nuestro proceso, contribuiremos a impulsar un impacto positivo y generar un enfoque colaborativo en el seno del sector de la gestión de activos”, concluyó Maxime Carmignac.

Los millennials, la generación más dispuesta a comprometer sus valores por mayores rentabilidades

| Por Sofia Cisneros | 0 Comentarios

buildings-2569493_1920 (1) — Pixabay CC0 Public Domain. Los millennials están más dispuestos a comprometer sus valores a cambio de mayores rentabilidades

Los millennials lo tienen claro: según el Estudio Global de Inversión de Schroders 2020, es más probable que esta generación comprometa sus creencias personales para beneficiarse de rentabilidades potencialmente más elevadas. Este estudio, en el que han participado más de 23.000 personas de 32 lugares de todo el mundo, reveló que una cuarta parte de los millennials, que a menudo son percibidos como más conscientes de la sostenibilidad, comprometerían sus valores si las rentabilidades fuesen lo suficientemente altas.

No obstante, resulta tranquilizador que, en total, el 77% no invertiría en contra de sus creencias personales, y para aquellos que sí lo harían, el rendimiento medio de su inversión tendría que ser del 21% para compensar adecuadamente cualquier culpa.

Según los datos demográficos, alrededor del 16% de las personas mayores de 71 años, el 20% de los «baby-boomers» y el 24% de los clasificados dentro de la Generación X antepondrían la obtención de mayores rentabilidades a sus creencias personales.

Casi un tercio (29%) de los que se clasifican a sí mismos como «expertos» en conocimientos de inversión son sustancialmente más propensos a cambiar sus creencias personales por una mayor rentabilidad en sus inversiones. En comparación con el 18% de los inversores que poseen conocimientos de «principiantes».

Geográficamente, los habitantes de China, Italia y Portugal son los que más probabilidades tienen de mantenerse fieles a sus principios personales, en comparación con los de Estados Unidos, Singapur y Tailandia, que son los que más priman las rentabilidades.

Sin embargo, se repite la tendencia de que el 77% no invertiría en contra de sus creencias personales, y para aquellos que sí lo harían, la rentabilidad media de su inversión tendría que ser del 21% para compensar cualquier sentimiento de culpa.

En general, el 42% de los inversores de todo el mundo afirmó que invertir de manera sostenible probablemente conduciría a la obtención de mayores rentabilidades. Un 47% dijo que se sentían atraídos a invertir de manera sostenible debido a su mayor impacto ambiental. Los inversores expertos o avanzados son los que más comúnmente piensan que las inversiones sostenibles tienen el mayor potencial para ofrecer mayores rentabilidades (44%) y los que menos probabilidades tienen de pensar que invertir de esta manera acabará decepcionando (9%).

Carolina Minio-Paluello, reponsable Global de Productos, Soluciones y Quant de Schroders, comentó: «Es excepcionalmente positivo ver que muchos inversores de hoy en día creen que invertir de manera sostenible no tiene por qué ser a expensas de la rentabilidad. La gente quiere que sus valores se reflejen en la forma en que invierten. Según nuestra experiencia, la rentabilidad y el comportamiento de las inversiones no deben ser mutuamente excluyentes. Cada vez está más claro que invertir de manera sostenible puede conducir a mejores resultados a largo plazo. Por lo tanto, la comunicación es fundamental; los inversores deben comprender lo que realmente significa y supone invertir de manera sostenible. Este es un enfoque fundamental para Schroders; trabajamos estrechamente con nuestros clientes para asegurarnos de que estamos satisfaciendo sus necesidades y objetivos de inversión sostenible».

Por su parte, Hannah Simons, Head of Sustainability Strategy de Schroders, considera que «la inversión sostenible a menudo significa diversas cosas para diferentes personas, sus creencias personales son a menudo una parte clave de ello. Para algunos, esto puede implicar poner un mayor énfasis en invertir en empresas que colocan las cuestiones ambientales en la parte superior de sus agendas corporativas, para otros puede suponer la desinversión en compañías productoras de combustibles fósiles. Nuestro enfoque como gestores de activos es ayudar a nuestros clientes a navegar mejor en el cada vez más complejo espacio de la inversión sostenible. Nuestro objetivo es ofrecer no sólo beneficios a los inversores, sino mejores resultados para la sociedad en su conjunto, la medición y el seguimiento de los progresos siguen siendo fundamentales».

De hecho, la comunicación es clave, ya que el 93% de los encuestados demandan más información para asegurarse de la sostenibilidad de sus inversiones.

Los inversores muestran opiniones divididas en cuanto a la procedencia de esta información, con el 34% de las personas declarando que era responsabilidad de terceros independientes, mientras que el 33% demandaba que la claridad proviniera directamente del proveedor de la inversión.

Sorprendentemente, sólo el 44% de los encuestados europeos dijo que invertía en fondos de inversión sostenibles, a diferencia de los fondos que no tienen en cuenta los factores de sostenibilidad. Esto deja fuera a los inversores de América (52%) y Asia (49%), a pesar de que el consenso común es que los inversores europeos suelen estar por delante de los demás a nivel mundial cuando se trata de adoptar la inversión sostenible.

Las opiniones también estaban divididas en cuanto a la forma en que los gestores de activos deberían abordar los desafíos que surgen de la industria de los combustibles fósiles. Poco más de un tercio de los inversores (36%) dijo que los gestores deberían retirar la inversión de las empresas de estas industrias para limitar su capacidad de crecimiento. Sin embargo, más de un cuarto (27%) eran partidarios de que los gestores permanezcan invertidos para impulsar el cambio.

Además, los inversores señalaron que los tres «comportamientos» más importantes en los que deberían centrarse las empresas eran su responsabilidad social, la atención a las cuestiones ambientales y el tratamiento de sus trabajadores.

Capital Group anuncia el lanzamiento del fondo Global Total Return Bond Fund para inversores europeos

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Jeremy Capital Group — Foto cedidaJeremy Cunningham, director de inversiones de renta fija de Capital Group. Jeremy Cunningham, director de inversiones de renta fija de Capital Group

Capital Group, una de las entidades de gestión de inversiones más grandes y con más experiencia del mundo, con más de 1,9 billones de dólares en activos gestionados (1), ha anunciado el lanzamiento del fondo Capital Group Global Total Return Bond Fund (LUX) (GTRB) para los inversores europeos.

El objetivo de este fondo UCITS con domicilio en Luxemburgo es maximizar la rentabilidad total a largo plazo. El fondo invierte en todo el mundo, fundamentalmente en títulos de deuda de grado de inversión y de alto rendimiento emitidos por emisores gubernamentales, supranacionales y corporativos, así como en otros títulos de renta fija. También puede invertir en derivados financieros, que pueden incluir riesgos relacionados con la volatilidad y problemas de liquidez.

Actualmente los inversores se enfrentan a varios desafías, como el persistente entorno de bajos tipos de interés y continuas expectativas de bajo crecimiento de la economía mundial. La estrategia GTRB trata de abordar estas cuestiones, ya que está diseñada para ofrecer a los inversores la posibilidad de invertir en renta fija global con una atractiva rentabilidad total sin aumentar la volatilidad.

De acuerdo con el enfoque de inversión de Capital Group, la estrategia está gestionada por un equipo de varios gestores. El fondo GTRB cuenta con tres gestores globales y un gestor especializado en deuda de alto rendimiento, lo que ofrece diversificación en todo el espectro de oportunidades de inversión en renta fija global.

“En un entorno de bajos tipos de interés como el actual, la exposición a la renta fija global tradicional encuentra más dificultades a la hora de maximizar la rentabilidad, y la búsqueda de rendimientos puede aumentar el riesgo. El enfoque de rentabilidad total de Capital Group está diseñado para ofrecer a los inversores una rentabilidad total atractiva dentro de un marco de volatilidad. El fondo Capital Group Global Total Return Bond Fund (LUX) combina nuestro tradicional análisis bottom-up con un riguroso enfoque de gestión de riesgos, lo que permite acceder a las mejores oportunidades que ofrece el universo de renta fija global”, señaló Jeremy Cunningham, director de inversiones de renta fija de Capital Group.

“Por otro lado, la necesidad de diversificación sigue siendo tan importante como siempre. Es imprescindible diversificar por segmento y geografía y mantener un enfoque activo, que es lo que nos ha llevado a diseñar una estrategia como GTRB, destinada a favorecer a los inversores en distintos entornos de mercado”, añadió.

Capital Group tiene más de 45 años de experiencia de inversión en renta fija y gestiona activos de renta fija por valor de 397.000 millones de dólares. La compañía cuenta con un equipo especializado compuesto por 185 profesionales de renta fija, junto a gestores de renta fija con una media de 26 años de experiencia en el sector¹. Su gama de fondos domiciliados en Luxemburgo ha ofrecido unos atractivos resultados históricos a largo plazo; la rentabilidad total de nueve de los fondos supera la rentabilidad media de su grupo de referencia de Morningstar a lo largo de un periodo de cinco años (2).

Notas:

(1) Datos a 30 junio 2020. Fuente: Capital Group

(2) Datos a 30 junio 2020. Fuente: Morningstar

La Comisión Europea presenta su plan estratégico de finanzas digitales

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

laptop-5582775_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. La Comisión Europea presenta su plan estratégico de finanzas digitales

La Comisión Europea ha aprobado una nueva batería de medidas diseñada para estimular la competitividad y la innovación en el sector financiero de Europa. Este tiene como objetivo estimular la competitividad y la innovación del sector financiero en la Unión Europea (UE) y se centra en materias como pagos, criptoactivos, fomento de la digitalización y resiliencia digital.

El paquete se divide además en cuatro bloques: una estrategia de finanzas digitales, una estrategia de pagos minoristas, propuestas legislativas para un marco regulador para los criptoactivo, y propuestas para un marco regulador sobre resiliencia operativa digital.

La Comisión espera que este paquete de medidas desempeñe “un papel clave para la aplicación del Pacto Verde Europeo y de la nueva estrategia industrial para Europa”. En líneas generales, el paquete establece la forma en la que Europa puede apoyar la transformación digital de las finanzas en los próximos años y, al mismo tiempo, regular sus potenciales riesgos, a través de cuatro puntos clave.

El primero de ellos es acabar con la fragmentación del mercado único digital. En este sentido, la Comisión apuesta por el mercado único de servicios financieros digitales, que contribuirá a mejorar el acceso de los consumidores y los inversores minoristas a los servicios financieros.

Para ello se pretende permitir un uso extendido de las identidades digitales en toda la UE. Así, la entidad propondrá, en 2021, la homogeneización de las normas sobre el alta digital de cliente, como parte de una iniciativa más amplia sobre la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. Asimismo, aprovechará la próxima revisión del reglamento e-IDAS4 para implantar una infraestructura transfronteriza interoperable para las identidades digitales.

Por otro lado, se busca facilitar la expansión de los servicios financieros digitales en todo el mercado único. Por ello, los consumidores y las empresas deben tener un acceso real a los servicios transfronterizos de empresas establecidas y supervisadas en otro estado miembro, de conformidad con las normas comúnmente acordadas.

En segundo, una de las claves es adaptar la regulación de la UE para impulsar la innovación digital. Para adaptar el actual marco regulador a la era digital, la Comisión propone, en primer lugar, permitir los mercados de criptoactivos y de instrumentos financieros tokenizados. “La UE debería fijar un marco global que permita utilizar la tecnología de registro descentralizado y de los criptoactivos en el sector financiero”, destacan. Por eso, la Comisión ha publicado una propuesta de reglamento para determinados criptoactivos.

Por otro lado, se impulsará la cooperación y el uso de la infraestructura de computación en la nube. El ejecutivo europeo plantea un esquema de supervisión para los proveedores de servicios informáticos esenciales para el sector financiero, como son los que ofrecen estos servicios en la nube. Esto permitirá que las empresas de la UE puedan aprovechar las ventajas que ofrece el uso de servicios de computación en la nube en un entorno seguro para los clientes.

Asimismo, se fomentarán las inversiones en programas informáticos adaptando las normas prudenciales sobre activos intangible. Por ello, para facilitar la transición a un sector bancario más digitalizado, la Comisión aprobará en breve normas técnicas de regulación que está elaborando la EBA. Por último, en lo referente a la adopción de herramientas de inteligencia artificial, se pretende clarificar la forma en la que debería de aplicarse el marco legislativo sobre servicios financieros a las aplicaciones de inteligencia artificial (IA).

En tercer lugar, será relevante promover la innovación basada en los datos en el sector financiero. En este aspecto desde la entidad explican que se trata de crear un espacio común de datos financieros que facilite el acceso digital en tiempo real a toda la información financiera regulada y promueva herramientas informáticas innovadoras para facilitar la presentación de informes y la supervisión.

Con este fin, se creará la infraestructura precisa en la UE que facilite el acceso público a toda la información que sea pertinente para los mercados de capitales. Asimismo, la Comisión pretende que las herramientas de regtech y suptech faciliten la presentación de informes por las entidades reguladas. También promoverá el intercambio de datos entre autoridades supervisoras. Para ello, la Comisión, junto con las autoridades europeas de supervisión, desarrollará una estrategia sobre los datos de supervisión en 2021.

Por último, la entidad promoverá el intercambio de datos entre empresas en el sector financiero y fuera de él mediante una propuesta legislativa sobre un nuevo marco de finanzas abiertas a mediados de 2022.

Y la última de estas claves es afrontar los retos y los riesgos asociados a la transformación digital. Según la nota de prensa publicada, la Comisión se compromete a adaptar los marcos jurídicos para seguir salvaguardando la estabilidad financiera y protegiendo a los clientes en consonancia con el principio de “misma actividad, mismos riesgos, mismas normas”

Por último, con la finalidad de aclarar los objetivos del paquete de medidas, la Comisión ha publicado un documento de preguntas y respuestas en el que responde, de manera didáctica, a las diferentes cuestiones que cualquier consumidor o entidad pudiera plantearse.

Consumo, transición acelerada hacia la nube e innovación en ciencias de salud, entre los temas de inversión de la recuperación

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Jeremiah Buckley, gestor de carteras de Janus Henderson Investors, analiza la evolución de los temas de inversión que considera más importantes mientras la economía estadounidense da los primeros pasos hacia la recuperación. A medida que la economía de la COVID-19 se va perfilando, se están gestando nuevos temas de inversión, y otros que ya eran conocidos se están acelerando.

Aceleración del comercio y el pago electrónicos

El consumo privado, que es el mayor componente del producto interior bruto (PIB), está detrás del auge de varios de los temas que dan forma a la recuperación estadounidense. En el gráfico 1 puede verse que, aunque las ventas minoristas totales cayeron en el segundo trimestre de 2020 con la entrada de la economía en recesión, el gasto en comercio electrónico se aceleró considerablemente. Las ventas minoristas a través del comercio electrónico crecieron un 16,1% en el segundo trimestre, lo que supone un incremento del 31,8% con respecto al trimestre anterior y del 44,5% desde el mismo periodo del año previo.

La pregunta clave de cara al futuro es si el aumento de las compras en Internet se mantendrá cuando la economía se reabra. Según una reciente encuesta realizada en Estados Unidos, tres cuartas partes de los consumidores han probado un nuevo método de compra desde que comenzó el brote de COVID-19 (3). De estos consumidores, entre el 73% y el 80% tienen la intención de mantener ese comportamiento adoptado recientemente después de la pandemia (3).

Dado que las operaciones de comercio electrónico se pagan fundamentalmente mediante tarjeta de crédito, la transición del efectivo y los cheques a los pagos electrónicos también se ha acelerado. En Janus Henderson Investors tienen razones para creer que esta transformación también ha llegado para quedarse. En la última conferencia telefónica que Mastercard celebró para informar de sus resultados trimestrales, su presidente afirmó que «más del 70% de los consumidores prevén mantener o incrementar sus compras por Internet y aproximadamente un 60% creen que usarán menos el efectivo incluso cuando acabe la pandemia».

Conexión digital con el consumidor

El auge del comercio y el pago electrónicos ha favorecido especialmente a las empresas que han invertido en relaciones directas de marketing y distribución con el consumidor. En Janus Henderson Investors creen que en la cuota de mercado se va a producir una dinámica de «el ganador se lo lleva casi todo», de tal forma que las empresas que no hayan establecido esas relaciones perderán cuota en favor de empresas más grandes con escala que continuaron invirtiendo durante la crisis. Concretamente, han observado esta dinámica en el sector de reparaciones en el hogar. Dada la creciente tendencia a que las personas trabajen, reciban educación y disfruten su ocio en casa, el gasto en reparaciones en el hogar se ha incrementado, lo que ha favorecido sobre todo a las empresas capaces de conectar por vía electrónica con sus clientes.

Informática en la nube (cloud):

Las compañías tecnológicas siguen beneficiándose de la transición a la nube debido, en parte, a la flexibilidad que la estructura en la nube aporta a los presupuestos de tecnología informática (TI) de las empresas. Las soluciones de «software como servicio (SaaS)» han logrado ampliar las bases de usuarios potenciales gracias a la facilidad y la flexibilidad con que pueden desplegarse. Estas tecnologías están contribuyendo a la recuperación económica al permitir que muchos trabajadores teletrabajen de forma productiva. Una reciente encuesta a 500 responsables del área de TI realizada por la plataforma de monitorización del rendimiento de la infraestructura de TI LogicMonitor muestra un evidente aumento de la utilización prevista de la nube como consecuencia de la pandemia. Casi el 90% de los encuestados creen que la pandemia acelerará su migración a la nube y tan solo el 22% espera que sus recursos de TI sigan instalados localmente para 2025.

Investigación y desarrollo en sanidad

En el sector sanitario, la pandemia ha puesto de relieve la necesidad de invertir en métodos diagnósticos, tratamientos y vacunas que puedan comercializarse rápidamente. En Janus Henderson Investors creen que las empresas que han estado invirtiendo en investigación y desarrollo seguirán beneficiándose de estas tendencias en los próximos años. También aprecian una progresiva recuperación en procedimientos médicos rutinarios y electivos que se habían pospuesto.

Utilización de la red y de datos

El streaming, las videoconferencias y otras transiciones a las experiencias digitales en detrimento de las experiencias presenciales han impulsado una demanda sin precedentes de recursos de redes y datos. Esto ha generado oportunidades en los proveedores de estos servicios en auge, incluidos los proveedores de equipos y de alojamiento web y los proveedores de servicios en la nube.

Invertir durante la recuperación económica

Varios temas de inversión han surgido o se han acelerado este año en medio de la volatilidad de los mercados de renta variable. A juicio de Janus Henderson Investors, a medida que se avanza por la senda llena de altibajos de la recuperación económica, continúa siendo fundamental analizar e identificar a las empresas capaces de invertir en estos temas, ampliar su ventaja competitiva y posiblemente sacar provecho de ellos. Las empresas con balances sólidos y flexibilidad en sus flujos de caja, que pueden sobrevivir a periodos de dificultades como el que se acaba de vivir, pueden ofrecer oportunidades a largo plazo para los inversores.

Anotaciones:

(1) Estimaciones ajustadas de variaciones estacionales, pero no de variaciones de precios. Las estimaciones de ventas totales también están ajustadas de las diferencias de días de negociación y festivos trasladables.

(2) Las ventas del comercio electrónico son ventas de productos y servicios en las que el comprador realiza el pedido, o el precio y las condiciones de venta se negocian, por Internet, una extranet, una red de intercambio de datos informatizados (EDI), el correo electrónico u otro sistema en línea. El pago puede realizarse en línea o de otra forma.

(3) Fuente: McKinsey & Company, encuestas de sentimiento del consumidor durante la COVID-19 realizadas en todo el mundo entre el 15 y el 21 de junio de 2020.

Información importante:

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas y otros equipos de Janus Henderson Investors. Los sectores, los índices, los fondos y los valores que se mencionan en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o invitación para comprarlos o venderlos. La rentabilidad pasada no es indicativa de rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas puede disminuir y aumentar y es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida inicialmente. La información recogida en este artículo no reúne las condiciones para considerarse recomendación de inversión.

Emitido por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es la denominación con la que ofrecen productos y servicios de inversión Janus Capital International Limited (número de registro: 3594615), Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646) (registradas en Inglaterra y Gales, con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (número de registro: B22848, con domicilio social en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier).

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