Las finanzas y la salud se alinean en la inversión sostenible: coloquio de Spainsif

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Pixabay CC0 Public Domain. El volumen de transacciones de capital privado en el sector de la salud aumentó un 21% en 2020

Spainsif, el Foro Español de Inversión Sostenible, ha organizado el primer Coloquio ISR sobre salud y bienestar, ya que tal como recoge la Agenda 2030 de Naciones Unidas en sus Objetivos de Desarrollo Sostenible, constituyen un objetivo prioritario para gobiernos y compañías.

Con motivo del Día Mundial de la Salud (7 de abril), el pasado 15 de marzo, la entidad celebró este coloquio centrado en el papel de la salud en las finanzas sostenibles, en el que participaron representantes de CCOO, DPAM, Franklin Templeton, Fundación Anesvad, Candriam y Access to Medicine Foundation.

Relevancia, riesgos y oportunidades en la inversión en salud

La inversión en salud comprende un amplio abanico, desde las cuestiones más directas como medicamentos, compañías farmacéuticas, construcción de infraestructuras e investigación, hasta dimensiones diversas como el medio ambiente, las condiciones de vida, la escolarización, la seguridad en el trabajo, la cultura, el conocimiento, la tecnología o la energía. Todos estos aspectos se pueden considerar como determinantes de la salud desde el punto de vista de las finanzas.

En el epicentro del desarrollo y distribución de medicamentos se encuentran las compañías farmacéuticas, responsables de fabricar, preparar y comercializar los productos para el tratamiento y prevención de las enfermedades. Los factores de creación de valor o value drivers más habituales en los modelos de negocio de las compañías farmacéuticas son las estructuras de gobierno corporativo, estrategias de fijación de los precios, gestión de la propiedad intelectual a nivel internacional y la I+D+I.

Para el inversor sostenible, es importante disponer de información sobre estas cuestiones, tanto a la hora de integrarlo en su toma de decisiones de inversión, como para diseñar estrategias de diálogo activo o engagement.

No obstante, otras entidades como las empresas dedicadas a la biotecnología, las compañías que desarrollan tecnologías para la investigación básica y los laboratorios, acompañan a las farmacéuticas en la primera línea del ecosistema de la inversión en salud. En el contexto de estas entidades, existen tres cuestiones que ocupan buena parte del mapa de riesgos y oportunidades desde la inversión sostenible: el acceso a los medicamentos, la resistencia antimicrobiana y los patógenos con potencial epidémico. 

Y es que actualmente, hay más de 2.000 millones de personas en el mundo que no tienen acceso a los medicamentos. Revertir esta situación en los países en desarrollo puede presentar impactos comerciales potencialmente significativos, puesto que los avances son todavía lentos y se encuentran concentrados en productos y países singulares.

Durante los últimos tres años, el número de compañías farmacéuticas que están desarrollando un plan general de acceso a medicinas, vacunas y diagnósticos para países con niveles de renta media y baja aumentó de 1 a 8. En este contexto, son fundamentales los programas nacionales y las colaboraciones público-privadas propiciadas por la existencia de un Objetivo de Desarrollo Sostenible dedicado a la salud.

La lucha contra la resistencia a los antimicrobianos, también conocida como la pandemia a cámara lenta o slow moving pandemic, es un riesgo con potencial para socavar sustancialmente la recuperación financiera y las perspectivas futuras de la economía mundial. Sobre esta cuestión, el seguimiento del progreso de la industria farmacéutica y biotecnológica en la carrera contra las superbacterias, así como la prevención y el control del mal uso de los medicamentos antibióticos y antifúngicos es esencial.

Las empresas farmacéuticas se dirigen a través de su I+D+I, todavía de forma escasa, a combatir los patógenos identificados por la OMS como prioritarios con potencial epidémico, entre los que se encuentran el virus Ébola, Zika, Chikungunya, Marburg, Nipah, otras variantes de SARS distintos del COVID-19 y fiebres hemorrágicas, entre otros.

De forma paralela a las industrias farmacéuticas y biotecnológicas, la inversión sostenible encuentra otra vía de contribución al sector salud a través de la denominada infraestructura social, en la construcción de residencias, dispensarios, centros de salud y hospitales.

Sobre este aspecto, existe un déficit de inversión desde la crisis financiera de 2008 que alcanza los 70 mil millones de euros en la UE, sobre un total de 140 mil correspondientes al déficit de inversión en infraestructura social.

Esta aproximación tiene especial interés para los inversores institucionales, debido al carácter largoplacista, estable y de impacto de estas inversiones, donde existe una duración media de los contratos elevada, se da cobertura a la inflación, se des-correlaciona de los activos tradicionales por su independencia del ciclo económico y se contribuye a generar un impacto social y económico positivo.

Calidad y estandarización de la información

El universo de inversión sostenible en el ámbito de la salud es creciente, debido a la mayor divulgación de cuestiones relativas a la sostenibilidad en el negocio farmacéutico y a la mayor presencia de buenas prácticas. Como ejemplo de esto último, de 2018 a 2020 se duplicó el número de entidades que promueven iniciativas de venta responsable de antibióticos y que han desvinculado el pago de la retribución variable a la comercialización de este tipo de medicamentos.

La aparición y el uso de estándares de reporte específicos como SASB para la industria farmacéutica y de biotecnología y el marco de medición de impacto GIIN para la salud, ha contribuido a una mayor disponibilidad de información en el sector. Indicadores sobre la seguridad en los experimentos, el acceso a los medicamentos, el coste y precio de las medicinas y tratamientos, la seguridad de consumo de los productos, la publicidad responsable, la gestión de la cadena de suministro y la falsificación de medicamentos son algunas sub-temáticas para las que un inversor puede encontrar información.

Existen igualmente indicadores que no solo responden a inversiones temáticas o diferenciaciones sectoriales, sino que aportan información de manera transversal, como los relativos a la salud y seguridad laboral, o que se adaptan a las especificidades de cada producto financiero, como pueden ser los productos indexados o el caso de los bonos soberanos:

Desde el punto de vista de la salud y seguridad laboral, se dispone de información sobre la existencia y cobertura de comités conjuntos de salud con representantes de los trabajadores y de las empresas, sobre la siniestralidad o sobre el papel del sindicato en la empresa a la hora de negociar un convenio colectivo que respete los estándares de la Organización Internacional del Trabajo en materia de prevención de riesgos laborales, entre otros. Esta información es particularmente relevante por su aplicabilidad a todo tipo de inversiones, estén más o menos dirigidas a la temática de salud.

En el caso de la inversión en bonos soberanos en países emergentes, frontera y en vías de desarrollo, atendiendo a las características del instrumento financiero, existe la posibilidad de prestar atención a otro tipo de indicadores como pueden ser el número de camas de hospital por habitante, el acceso a agua potable, o la distancia hasta el centro de salud más cercano.

El COVID-19 y la inversión sostenible

La aparición del COVID-19 ha propiciado que muchos actores del sector financiero identifiquen la salud como una oportunidad de inversión, si bien ha dado una muestra de los riesgos potenciales que se derivan de su carácter global. La adaptación al mundo post-pandemia trae consigo nuevas temáticas de inversión, como la salud mental o las condiciones de trabajo saludables, así como nuevos formatos de colaboración público-privada, tanto con aquellos gobiernos que necesiten apoyo del sector privado en la inversión en sectores estratégicos, como en la co-inversión con organismos multilaterales.

Cabe la posibilidad de que, cuando pase lo peor, se olvide la relevancia de este sector, reduciéndolo a los contextos donde la situación sanitaria sea extrema. Sin embargo, a la vista de los riesgos y oportunidades que presenta, es previsible que desde la inversión sostenible se continúen desarrollando estándares de información y productos de inversión donde la salud siga siendo lo primero.

De pequeña a gran capitalización: por qué es momento de invertir en renta variable europea

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Pixabay CC0 Public Domain. Aberdeen

La crisis del COVID-19 no se parece a nada de lo que hayamos enfrentado hasta ahora. Sin embargo, empezamos a percibir un rayo de esperanza. También los mercados parecen haber superado lo peor. Para los inversores que adoptan una visión específica de las empresas, creemos que ahora es el momento de considerar la inversión en renta variable europea.

Europa sigue siendo uno de los mercados de renta variable más profundos y líquidos del mundo, con una economía que rivaliza en tamaño con la de EE.UU. y China. También tiene la complejidad de múltiples países, monedas, culturas y sistemas legales. Es en esta complejidad donde surgen las oportunidades.

En el pasado, muchos inversores han infraponderado la renta variable europea debido al decepcionante crecimiento económico y la confusión política. Sin embargo, esta aversión pasa por alto el carácter global de muchas empresas europeas. Ámbitos como la sanidad, la tecnología y los productos básicos de consumo, en los que Europa tiene muchos líderes mundiales, tienen conexiones muy limitadas con la demanda interna. En cambio, se benefician de tendencias estructurales más generales, como la digitalización, el envejecimiento de la población y el aumento de la clase media en los mercados emergentes.

De hecho, en conjunto, más del 54% de los ingresos de las grandes empresas que cotizan en bolsa proceden de fuera de la Unión Europea, sobre todo de Estados Unidos y Asia. Esto significa que pueden generar rendimientos positivos independientemente de las condiciones de sus mercados domésticos.

Ganadores en todo el espectro de la capitalización bursátil

La complejidad de Europa también supone que hay oportunidades para invertir en empresas de alta calidad de toda la escala de capitalización del mercado. Por ejemplo, las empresas de pequeña y mediana capitalización. En este caso, muchas de ellas están a la vanguardia de la transición a un mundo más eficiente, más ecológico y más digital. Las empresas más pequeñas están ahora a la cabeza de todos los ámbitos, desde el suministro de alimentos hasta la automatización de fábricas.

Las compañías de pequeña y mediana capitalización también ofrecen diferentes fuentes de rentabilidad frente a las de mayor tamaño, lo que supone una diversificación inestimable como parte de una cartera más amplia. Sin embargo, a pesar de todas estas ventajas, las empresas de pequeña capitalización cotizan a valoraciones casi mínimas en relación con las de gran capitalización. Además, los analistas las cubren poco, lo que  crea grandes oportunidades para los inversores activos y con buenos recursos.

¿Dónde vemos oportunidades?

Somos inversores bottom-up. Sin embargo, vemos tres temas que creemos que impulsarán los mercados europeos.

  1. Europa está a la vanguardia del «capitalismo responsable»: muchas empresas son líderes mundiales en materia ESG (medio ambiente, sociedad y gobernanza) y obtienen una puntuación media superior a la de sus homólogas internacionales. Por lo tanto, están en una buena posición para beneficiarse del avance hacia un mundo más sostenible. Europa ya cuenta con muchos líderes del sector, como Kingspan (aislamiento y revestimiento), Ørsted, (energía eólica) y Vidrala (fabricante de envases de vidrio).                         
  2. Las empresas europeas tienen puntos fuertes demostrables en materia de propiedad intelectual: la consolidación en el sector industrial ha creado gigantes en nichos altamente rentables, de rápido crecimiento y que son defendibles. Mientras tanto, Europa alberga algunas de las marcas de consumo más reconocidas, establecidas y codiciadas del mundo. Muchas de ellas tienen exposición al consumidor emergente. Entre las empresas más destacadas se encuentran Moncler y LVMH, las marcas de lujo italiana y francesa. Europa también ha desarrollado una amplia experiencia en el ámbito de la salud, con empresas líderes en áreas como la tecnología médica, el desarrollo de medicamentos y las pruebas de diagnóstico.                                                                                                          
  3. La experiencia histórica de Europa en el ámbito de la industria le confiere una sólida posición en el desarrollo de soluciones tecnológicas para este sector: a medida que la industria se digitaliza y, tras haber ido a la zaga de los valores FAANG durante años en el desarrollo de plataformas de consumo, vemos un mayor potencial para que Europa se beneficie. Esto debería hacer que la brecha de rendimiento tecnológico con respecto a EE.UU. comience a cerrarse. Por ejemplo, la empresa suiza Komax es líder mundial en la automatización de la manipulación de cables en la industria del automóvil. La propiedad intelectual de sus equipos ofrece a los clientes la oportunidad de reducir costes y mejorar la eficiencia de la fabricación. Otro líder es Nemetschek. Su liderazgo en software de ingeniería y construcción ayuda a las empresas a operar de forma más eficiente, a reducir los residuos y a ahorrar costes.

Columna de Ben Ritchie, Head of European Equities, y Andrew Paisley, Head of Smaller Companies de ASI

 

El perfil más demandado este 2021 en el sector bancario será el de gestor/a de banca privada

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Pixabay CC0 Public Domain. First Management, gestora especializada en oficinas flexibles, aterriza en España

2020 fue un año sin precedentes para la sociedad actual. Y entre muchos de los aspectos que se han visto afectados, el mercado laboral ha sido uno de los más sacudidos por la pandemia mundial. El teletrabajo como hábito (en muchos casos como primera experiencia); el uso de la tecnología como soporte habitual y prácticamente único para reuniones, educación, formación y forma de contacto entre equipos; todos los Expedientes de Regulación de Empleo, la necesidad de adaptar los espacios de trabajo a la nueva realidad… han sido solo algunos de los cambios que 2020 ha dejado.

Pero desde el lado de la contratación, también muchos sectores y perfiles se han visto afectados por la crisis derivada del COVID-19. Ha sido necesario hacer un proceso de upskilling y reskilling muchas veces contrarreloj y priorizar ciertas habilidades y competencias sobre otras, como la resiliencia, la adaptación al cambio y también las habilidades digitales sobre otras menos prioritarias en el nuevo entorno. Y en muchos sectores, además, los perfiles más demandados se han transformado en función de lo que el nuevo escenario requería: este año el e-commerce ha sido un sector estrella, y otros muchos han visto aumentar sus contrataciones en áreas relacionadas con la ciberseguridad, IT, o el ámbito sanitario y farmacéutico. 

Muchos de estos perfiles seguirán siendo fundamentales en este 2021. Es por ello que Spring Professional, la consultora de selección de mandos intermedios, medios y directivos del Grupo Adecco, ha presentado sus previsiones de empleo sobre cuáles serán los perfiles más demandados y los más cotizados del mercado de trabajo español en 2021, en su XVI informe Los + Buscados. Perfiles que pueden ser muy diferentes por su formación y especificidades pero que comparten todos ellos un denominador común: ser estratégicos y estar adaptados, o ser capaces de hacerlo con rapidez, a la incertidumbre que 2021 todavía llevará aparejada en muchos aspectos laborales. 

El banquero privado: en el foco

Poniendo el foco en el sector bancario, para la consultora Spring Professional el perfil más demandado este año será el de gestor/a de banca privada. Es la persona encargada de mantener el contacto con los clientes y gestionar las carteras, así como diversificar las posibilidades de inversión y promocionar y comercializar los productos de inversión y servicios de gestión del patrimonio. Por lo que no solo tiene como responsabilidad mantener la cartera de clientes sino también hacerla crecer, siempre dando el mejor de los servicios tanto a clientes como al control y gestión de activos y carteras.

Para esta posición se exigen una serie de requisitos comunes, empezando por la formación. Una licenciatura en administración y dirección de empresas, economía o similares; una trayectoria consolidada en la rentabilidad y retorno de activos y generación de ingresos; y un excelente manejo de ofimática. A la formación debe complementarla la experiencia, tanto en el trato personal con clientes como en áreas de supervisión de operaciones financieras, auditoría y control de riesgos financieros.

Además, es muy valorable poseer aptitudes como una visión estratégica y de negocio, una alta capacidad de análisis de los mercados bursátiles y financieros, conocimiento en la regulación y normativa financiera vigente, buena toma de decisiones, conocimiento en finanzas y riesgos financieros, o capacidad para el trabajo en equipo y para establecer relaciones con otras áreas de la empresa.

Y en banca de inversión…

Profundizando un poco más, dentro de las estructuras de banca de inversión o boutique, el Managing Director (MD) es la figura, por segundo año consecutivo, más cotizada de su sector, y la que ostenta mayor rango jerárquico. Suelen tener más de 10 años de experiencia y un profundo conocimiento debido a su track record en operaciones de gran índole.

El MD es responsable de marcar la estrategia y tomar las decisiones en materia de inversiones, evaluando las diferentes oportunidades, con el objetivo de proporcionar al banco futuros acuerdos entre diferentes tipos de industrias y sectores alrededor del mundo. 

Para esta posición se requiere una formación más alta, certificación CFA (Chartered Financial Analyst), inglés muy alto, siendo valorable el manejo de otros idiomas, y MBA, formación específica en el área. Además, se necesitan fuertes habilidades analíticas y numéricas, habilidades de negociación, comunicación y venta, y cualidades como la asertividad, flexibilidad, iniciativa, liderazgo, capacidad para trabajar en equipo, empatía, orientación al cliente, diligencia y fuerte ética de trabajo.

La banda salarial de este tipo de perfiles, en profesionales de más de 10 años de experiencia, oscila entre 165.000 y 190.000 euros brutos anuales, complementado con bonus en función de consecución de objetivos.

Los retos para 2021

Señala Juan Francisco Rodríguez, director comercial de Spring Professional, que del lado empresarial el reto estará este año, aún de incertidumbre, “en seguir adaptándose a lo que la situación sanitaria y laboral requiera, desde el lado de protocolos y medidas de seguridad y prevención, a posibles nuevos escenarios y al desarrollo de las nuevas tecnologías como piedra angular de muchos negocios. Y todo sin olvidar que la transformación tecnológica sigue y que en este entorno cambiante la ciberseguridad sigue siendo más necesaria que nunca y será durante todo 2021 la palanca del nuevo entorno digital de trabajo en los procesos de adaptación de las empresas a la nueva forma de trabajar a distancia”.  

En menor medida, aunque no menos importante, para las empresas “el foco debe ponerse, dentro de este entorno, en atraer y retener al mejor talento y asegurar la buena integración y convivencia de las nuevas y no ya tan nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial, la robótica y el análisis de datos, con un equipo humano motivado que cada vez demanda más flexibilidad, nuevos retos y nuevas formas de organizar sus tareas y hasta su espacio de trabajo. Y que, en estos últimos meses, y previsiblemente en los primeros de 2021, esté necesitado de un extra de motivación, necesidad de refuerzo de pertenencia a una empresa o grupo y de mayores vínculos con su entorno laboral, en especial en aquellos casos donde el teletrabajo es una constante ya habitual y puede ser más difícil mantener al equipo cohesionado y motivado”, concluye Rodríguez, el directivo de Spring.   

Así, las empresas españolas están apostando ya, y lo harán a lo largo de todo el presente año, por la selección de figuras como las que encontramos en Los + Buscados de Spring Professional 2021.

 

 

El primer fondo TREA Direct Lending (TDL I) completa su desinversión con una rentabilidad anual del 8,5%

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Pixabay CC0 Public Domain. El primer fondo TREA Direct Lending (TDL I) completa su desinversión con una rentabilidad anual del 8,5%

La gestora española de direct lending especializada en deuda senior TDL ha completado la desinversión total de su primer fondo alcanzando una rentabilidad neta anual del 8,5%, lo que le ha permitido superar ampliamente su objetivo establecido en el 6%.

La entidad ha obtenido una rentabilidad un 40% superior a la rentabilidad objetivo, muy elevada considerando el entorno de tipos cero y el perfil de riesgo moderado del fondo, al tratarse de deuda senior con garantías. TDL I ha superado ampliamente no solo la rentabilidad del sector, sino también la obtenida por activos líquidos de más riesgo o por fondos de bonos high yield. 

El primer fondo de la firma inició su andadura en junio de 2016 con un tamaño de 70 millones de euros, provenientes de aseguradoras, fondos de pensiones, family offices y FOND- ICO.

TDL I ha invertido en compañías españolas de propiedad mayoritariamente familiar, ayudándolas a crecer y a consolidarse en su mercado. De hecho, las inversiones han sido principalmente para financiar el crecimiento orgánico e inorgánico y, en menor medida, para refinanciar deuda existente.

Además, fue galardonado como mejor fondo europeo de préstamos a pymes (“European SME Lender of the year”) en los premios europeos organizados por la revista británica ‘’Private Debt Investor’’.

“Lo que tratamos de hacer en TDL es dar soluciones de financiación a la economía real y a su vez dar rentabilidades atractivas a los inversores en un entorno de bajos tipos de interés. Lo que más nos enorgullece es que tanto las empresas a las que prestamos como los inversores que confían su capital en nosotros están satisfechos con TDL, como demuestra el hecho que haya repetido un elevado porcentaje tanto de empresas como de inversores.”, subraya Ignacio Díez, socio fundador de TDL. 

En la actualidad TDL está en proceso de inversión de su segundo fondo, donde ya ha realizado inversiones en varias empresas desembolsando más del 60% del fondo. Por el momento, la evolución de este fondo también es muy positiva, con una rentabilidad anualizada cerca del 7%.

“Tener un portfolio compuesto de compañías sólidas con buenos gestores y propietarios comprometidos es fundamental para afrontar situaciones de mercado complicadas como la provocada por la pandemia”, señala Martín Monreal, socio de TDL. 

TDL está también preparando el lanzamiento de su tercer fondo para los próximos meses. Los gestores de la firma consideran que, debido a la creciente concentración bancaria y el impacto de la pandemia en el tejido industrial español, especialmente en las pymes, el direct lending jugará un papel clave durante los próximos años. 

Antonio Muñoz, director de Trea AM, destaca el buen comportamiento de los activos alternativos en momentos de gran volatilidad e incertidumbre y apunta que “en direct lending es fundamental un equipo gestor de primer nivel y experimentado ya que tanto el análisis como la estructuración del crédito en PYMES es complejo y determina en gran medida el éxito de la inversión. Asimismo, de cara a asegurar un buen retorno del fondo, es de vital importancia una gestión activa de las inversiones, como ha hecho el equipo de TDL”.

BlackRock lanza tres nuevas estrategias dentro de su gama de ETFs de renta fija de iShares

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Pixabay CC0 Public Domain. Fiscalidad global, China y cambio climático: los grandes temas geopolíticos que los inversores deben tener en cuenta

A medida que se acelera la adopción de ETFs de renta fija en formato UCITS dentro del ecosistema del mercado de bonos, BlackRock sigue ampliando su gama de ETFs y soluciones indexadas con el objetivo de “ayudar a los clientes a navegar las condiciones del mercado y apoyar su transición hacia carteras más sostenibles”.

Con este motivo, BlackRock ha lanzado su primer producto iShares € Green Bond UCITS ETF (GRON) y el primer producto iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF (CGGD) del sector. Según explica el fondo iShares € Green Bond UCITS ETF ha sido diseñado para proporcionar a los inversores un componente adicional para alinear sus carteras con la transición hacia una economía de cero emisiones netas. Replica el índice Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond SRI, incluido el Nuclear Power Index, y ofrece exposición a más de 300 bonos verdes con grado de inversión denominados en euros de 160 emisores de cuatro sectores del mercado de renta fija. “El objetivo principal de un bono verde es recaudar capital e inversiones para proyectos con beneficios medioambientales, como las energías renovables, los edificios verdes, la gestión de aguas residuales, la eficiencia energética y el transporte público”, explican desde la gestora. 

La transparencia ofrecida a los inversores en bonos verdes a través de los informes de impacto es una característica única del fondo, y BlackRock publicará informes propios de impacto de la cartera sobre el beneficio medioambiental de las participaciones subyacentes. Este fondo también excluye los valores relacionados con determinadas actividades empresariales, como las armas controvertidas y las armas nucleares, así como los relacionados con importantes controversias en materia de ASG.

Respecto al fondo iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF, esta estrategia ofrece a los inversores una exposición eficiente en cuanto a costes a bonos gubernamentales, al tiempo que incorpora el riesgo climático. BlackRock señala que este nuevo fondo replica el índice FTSE Advanced Climate Risk Adjusted World Government Bond Index y ofrece exposición a los bonos soberanos globales, tomando como punto de partida el FTSE World Government Bond Index (WGBI). El índice ajusta las ponderaciones de los países sobre la base de una evaluación prospectiva del riesgo climático al que se enfrentan los países utilizando tres pilares: el riesgo físico, el riesgo de transición y la resiliencia al cambio climático.

Este nuevo fondo complementa el actual iShares € Govt Bond Climate UCITS ETF, el primer ETF tipo UCITS de bonos soberanos climáticos domiciliado en Europa y lanzado en octubre de 2020, que incluye países de la Unión Monetaria Europea. “Estos productos ofrecen a los clientes soluciones sólidas para abordar el riesgo climático dentro de su asignación a bonos soberanos y la flexibilidad para obtener una exposición diversificada a los bonos soberanos con grado de inversión de la zona euro o del mundo”, apuntan desde la gestora.

“Estamos comprometidos a ayudar a los inversores a construir carteras sostenibles que se alineen con sus objetivos específicos. Los activos bajo gestión de nuestra gama de renta fija iShares en EMEA han crecido alrededor de un 29% en el último año, ya que los inversores los utilizan cada vez más como componentes transparentes y eficientes para acceder al mercado de bonos de forma sostenible”, ha señalado Brett Olson, director de renta fija de iShares en EMEA para BlackRock.

Estos dos lanzamientos refuerzan la expectativa de BlackRock de que el 70% de sus lanzamientos y reposicionamientos de fondos en Europa se ajusten al artículo 8 o 9 del Reglamento de divulgación sobre sostenibilidad (SFDR) de la Unión Europea. El iShares € Green Bond UCITS ETF está clasificado dentro del artículo 9 y el iShares Global Govt Bond Climate UCITS ETF está clasificado dentro del artículo 8.

Mercados emergentes a través de los ETFs

La gestora espera que la deuda de los mercados emergentes desempeñe un papel más importante en las carteras de los inversores en 2021, ya que el papel de la renta fija tradicional se ve cada vez más cuestionado. Por ello, BlackRock ha ampliado su gama insignia de renta fija de mercados emergentes con el lanzamiento del iShares J.P. Morgan $ EM Investment Grade Bond UCITS ETF (IGEM).

Según explica, el fondo iShares J.P. Morgan $ EM Investment Grade Bond UCITS ETF ofrece exposición a los bonos soberanos denominados en dólares estadounidenses emitidos por países de mercados emergentes con calificación de grado de inversión. 

“En nuestra opinión, los mercados emergentes son una de las pocas clases de activos que ofrecen un rendimiento atractivo y presentan un valor relativo frente a otras clases de activos. A medida que los inversores traten de abordar los retos estratégicos de construcción de carteras a los que se enfrentan, seguiremos ampliando nuestra gama para proporcionar a los inversores las herramientas que necesitan para navegar por los diferentes nichos del mercado de renta fija”, ha añadido Olson. 

Actualmente, BlackRock ofrece 11 fondos iShares de mercados emergentes con más de 30.000 millones de dólares estadounidenses en activos bajo gestión que ofrecen una exposición diversificada a más de 70 países, incluyendo opciones sostenibles.

CNP Assurances y Tikehau Capital lanzan un producto que permite a los particulares acceder a fondos sobre transición energética

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Pixabay CC0 Public Domain. energia

CNP Assurances y su socio Tikehau Capital, grupo de gestión de activos alternativos, lanzan el primer producto de capital privado vinculado al sector de la transición energética, exclusivamente para los clientes de CNP Patrimoine.

El unit-linked CNP Relance et Climat permite a inversores particulares acceder, a través del fondo de capital riesgo de Tikehau Capital dedicado a la transición energética, a inversiones en activos no cotizados, invirtiendo en la economía real para responder a la emergencia climática.

A través de esta asociación, CNP Assurances pretende proporcionar a los clientes particulares de sus socios una herramienta de inversión que ofrezca una alternativa atractiva a las inversiones cotizadas mediante el acceso a un fondo de capital privado hasta ahora reservado para inversores institucionales.

Así, esta inversión ayuda a financiar la economía real apoyando el crecimiento de empresas cuidadosamente seleccionadas por Tikehau Capital por su potencial de crecimiento y su contribución a la lucha contra el cambio climático.

Tikehau Capital lanzó el primer fondo de capital privado dedicado a la transición energética en 2018. El Grupo invirtió 100 millones de euros en el fondo, y CNP Assurances es uno de los principales inversores.

Se trata de una plataforma única en el mundo cuyo objetivo es acelerar el crecimiento de las pymes y empresas europeas de tamaño medio que ya están respondiendo a la emergencia climática y contribuyendo a la transición hacia una economía baja en carbono.

El fondo de transición energética de Tikehau Capital, que ha atraído 1.000 millones de euros por parte de inversores institucionales, entre los que se encuentra CNP Assurances, fue etiquetado como «Relaunch» a finales de 2020, una iniciativa creada por el gobierno francés en el marco del plan de recuperación económica para hacer frente a la crisis sanitaria. 

La crisis del COVID-19 ha puesto de manifiesto el déficit patrimonial de las pymes y las ISEs y la necesidad imperiosa de acelerar la transición hacia una economía con menos emisiones de carbono. Por lo tanto, es vital que estos ahorros se dirijan eficazmente a la financiación de las empresas y de la economía real, ya que ayudan a construir el crecimiento futuro y un modelo de producción menos dependiente de los combustibles fósiles, explica la entidad en un comunicado.

«Nos complace ofrecer a nuestros socios esta nueva herramienta para diversificar el ahorro de sus clientes. En el ámbito de los seguros de vida, este producto vinculado al capital privado da más sentido al ahorro al contribuir a la financiación de la transición energética, que representará la mayor oportunidad de inversión en los próximos diez años. CNP Relance et Climat también contribuye al compromiso de CNP Assurances con la transición energética y con la limitación del calentamiento global de acuerdo con el Acuerdo de París», aseguran Cécile Blondeau-Dallet y François Guilgot, codirectores de la Unidad de Negocio de Ingeniería y Gestión de Patrimonios de CNP Assurances.

«El ahorro mundial representa 80 billones de dólares. Según la Agencia Internacional de la Energía, el 10% de este ahorro podría servir para cubrir las necesidades de inversión de los próximos diez años para la transición energética y respetar así el Acuerdo de París y las recomendaciones del IPCC², que pretenden limitar el calentamiento global por debajo de los dos grados. Creemos que es un objetivo alcanzable y que este fondo está alineado con esa meta. A través de esta iniciativa con CNP Assurances, estamos brindando a los inversores particulares la oportunidad de contribuir a restaurar la capacidad de inversión de las empresas que están saliendo de la crisis. Al mismo tiempo, responde a su creciente demanda de dar sentido a sus ahorros, al tiempo que les proporciona una revalorización de sus inversiones», ha declarado Emmanuel Laillier, responsable de Private Equity de Tikehau Capital, junto con Mathieu Badjeck y Pierre Abadie, cogestores del fondo de transición energética de Tikehau Capital.

Amundi negocia en exclusiva la compra de Lyxor por 825 millones de euros

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Foto cedidaYves Perrier, consejero delegado de Amundi.. Amundi firma con Société Générale el acuerdo marco para la compra de Lyxor

Amundi anuncia que ha iniciado negociaciones en exclusiva con Société Générale para la adquisición de Lyxor por 825 millones de euros (755 millones de euros excluyendo el exceso de capital), importe que pagaría en efectivo.

Según ha explicado la gestora, esta operación permitiría a Amundi acelerar el desarrollo de su negocio de ETFs, además de complementar su oferta de fondos de gestión activa, en particular las soluciones de inversión en activos alternativos líquidos y el asesoramiento. 

Se espera que la transacción se complete en febrero de 2022, como muy tarde, tras consultarse a los respectivos comités de empresa y lograr las autorizaciones reglamentarias necesarias. 

En este sentido, gracias a esta adquisición, Amundi se convertiría en el líder europeo en ETFs con 142.000 millones de euros de activos bajo gestión tras la combinación de ambas firmas, una cuota de mercado del 14% en Europa y un perfil diversificado en términos de clientes y presencia geográfica.  Por parte del grupo Crédit Agricole, esta compra se inscribe en su estrategia para reforzar su posición en las actividades de captación de activos.

Para entender esta operación, hay que tener en cuenta que Lyxor, fundada en 1998, ha sido una de las firmas pioneras en el mercado de ETFs en Europa. Actualmente cuenta con 124.000 millones de euros en activos bajo gestión y es uno de los principales actores del mercado de ETFs con 77.000 millones de euros en activos bajo gestión y una cuota de mercado del 7,4% en Europa. Además, desde Amundi, destacan que Lyxor cuenta con una amplia experiencia en la gestión activa de fondos, especialmente a través de su plataforma alternativa.

“La adquisición de Lyxor acelerará el desarrollo de Amundi, ya que reforzará nuestra experiencia, sobre todo en la gestión de ETFs y activos alternativos, y nos permite acoger a equipos de personas altamente cualificados. Esta adquisición se inscribe en la estrategia de refuerzo del grupo Crédit Agricole en el ámbito de la captación de activos. También reforzará las relaciones comerciales con nuestro socio histórico Société Générale. Por último, al crear en Francia el líder europeo en gestión de activos pasivos, contribuirá al posicionamiento post-Brexit de la plaza financiera de París”, ha destacado Yves Perrier, consejero delegado de Amundi.

Por su parte, Valérie Baudson, consejera delegada adjunta de Amundi, ha declarado: “Nos alegramos y estamos deseando dar la bienvenida a los profesionales de los equipos de Lyxor. La combinación de ambas firmas nos permitirá acelerar nuestro desarrollo en los segmentos de ETFs, gestión de activos alternativos y soluciones de inversión”.

Candriam amplía su gama de fondos sanitarios con el lanzamiento de Candriam Equities L Life Care

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Foto cedidaRudi Van den Eynde, director de renta variable global temática de Candriam y gestor principal de Candriam Equities L Life Care.. Candriam Equities L Life Care

En el marco del Día Mundial de la Salud, Candriam ha anunciado el lanzamiento del fondo Candriam Equities L Life Care. Se trata del subfondo de la sicav luxemburguesa Candriam Equities L gestionada por Candriam Luxembourg, con el que la gestora amplía su gama de fondos sanitarios que la gestora puso en marcha hace más de 20 años.

Según explica la firma, el fondo invierte de forma global en diversos sector sanitarios que abarca productos farmacéuticos y biotecnología, tecnología médica y ciencias de la vida. Esta nueva estrategia es el último lanzamiento de la gama de fondos de la salud de Candriam, compuesta de estrategias sanitarias especializadas con un patrimonio bajo gestión de más de 4.500 millones de dólares.

Se trata de un fondo de gestión activa y emplea un enfoque fundamental ascendente basado en un análisis minucioso y en una profunda comprensión de los datos clínicos y de los avances de la tecnología médica. Los gestores utilizan un proceso de inversión diferenciador basado en 20 años de experiencia en el sector de la tecnología, permitiéndoles obtener un profundo conocimiento clínico de los fármacos y la tecnología inherente a los mismos para los futuros desarrollos. 

El universo de inversión se compone de empresas cotizadas que operan en el sector sanitario en un sentido amplio, lo que incluye fármacos, biotecnología, ciencias de la vida, equipos de atención sanitaria y tecnología, con una capitalización bursátil de más de 250 millones de dólares estadounidenses. “El fondo carece de sesgos específicos por regiones, estilos, tamaños o enfermedades”, matizan desde la gestora. 

El fondo estará gestionado por Rudi Van den Eynde, director de renta variable global temática, y Servaas Michielssens, Phd, CFA. Además, el equipo gestor se apoya en un equipo experto de analistas con más de 28 años de experiencia acumulada en el análisis médico fundamental. Desde la gestora indican que “su propósito es cerciorarse de que el fondo supere al índice MSCI World Net Return y logre una buena clasificación dentro del grupo de fondos sanitarios globales”. El fondo se registrará para su distribución en Luxemburgo, Austria, Suiza, Alemania, España, Francia, Gran Bretaña, Italia y Países Bajos. 

Sector con gran potencial

“Es un momento muy interesante para lanzar Candriam Equities L LifeCare, máxime habida cuenta del gran avance que observamos en las tecnologías médicas en su conjunto. En nombre de nuestros inversores, procuraremos identificar empresas con un alto potencial de crecimiento en el amplio espectro de la atención sanitaria global. Gracias a la profunda destreza y a los 20 años de experiencia que atesora en la gestión de estrategias sanitarias globales, nuestro equipo está en condiciones de exprimir las tecnologías más vanguardistas”, destaca Rudi Van den Eynde, gestor principal de la estrategia. 

En opinión de la gestora, la atención sanitaria es una temática de crecimiento de largo recorrido que se beneficia de las siguientes tendencias y características: 

  • Envejecimiento: el envejecimiento de la población crea una demanda estructural en todas las ramas del sector sanitario, ya que la mayor parte del gasto sanitario se produce después de los 60 años.
  • Innovación: la innovación sanitaria es imparable; valgan como ejemplos el auge de las nuevas tecnologías, el perfeccionamiento del diseño de los medicamentos, la revolución genómica y la cirugía asistida por robot 
  • Mercados emergentes: el sector sanitario sigue desarrollándose en los mercados emergentes, ya que el acceso a la atención sanitaria y a los seguros médicos experimenta un ascenso constante. 
  • Baja correlación con los ciclos: la asistencia sanitaria es una necesidad ineludible y, por tanto, está menos sujeta a los vaivenes de la coyuntura económica. 

En este sentido, Vincent Hamelink, director de Inversiones, destaca: “El envejecimiento demográfico, el desarrollo económico y la innovación en nuevos tratamientos impulsarán un mayor crecimiento aún del mercado sanitario mundial, y nuestro nuevo fondo Candriam Equities L Life Care está diseñado para brindar a los inversores una oportunidad de diversificación única”.

Desde Candriam consideran que el envejecimiento demográfico y el desarrollo económico son dos de los vectores más potentes del consumo de asistencia sanitaria. Naciones Unidas prevé que en 2050 la población mundial de más de 60 años ascienda a 2100 millones de personas, lo que supone un aumento de más del 100% respecto a los 1000 millones de personas de más de 60 años en 2017. Además, el gasto sanitario guarda correlación positiva con el aumento del PIB per cápita. 

“Aunque el sector sanitario brinda una oportunidad de crecimiento global, los mercados emergentes ofrecen una dinámica de largo plazo especialmente interesante. El gasto sanitario per cápita de China ha aumentado a una tasa de crecimiento anual compuesto del 8% de 2014 a 2018 y se prevé que mantenga una tasa de crecimiento anual compuesto del 7% hasta 2023. El gasto sanitario per cápita de China es de apenas 647 dólares, frente al de Estados Unidos, que es 17 veces mayor, con 11 162 dólares per cápita. El envejecimiento de la población del país, unido al aumento de la riqueza, impulsará el crecimiento de un mercado escasamente desarrollado”, concluyen desde la gestora.

Tim Ryan, nuevo consejero delegado de Natixis IM

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Foto cedidaTim Ryan, consejero delegado de Natixis IM.. Tim Ryan, nuevo consejero delegado de Natixis IM

Tim Ryan, ex CIO de Generali, se incorpora al comité de dirección de Natixis como responsable del negocio de gestión de activos y patrimonios y consejero delegado de Natixis Investment Managers, nombramiento efectivo desde el 12 de abril. Sucederá en el cargo a Jean Raby, quien ha decidido emprender otro reto profesional.

Ryan comenzó su carrera profesional en la industria de la gestión de activos en 1992 trabajando en las áreas de análisis cuantitativo y gestión de carteras de renta variable de una filial de HSBC. En 2000 se incorporó a AXA, donde amplió su experiencia como responsable de gestión cuantitativa de inversiones antes de convertirse en 2003 en director de operaciones del negocio asegurador para el mercado japonés y, posteriormente, para toda Asia. En 2008 pasó a filial estadounidense de gestión de activos de AllianceBernstein, donde trabajó como director ejecutivo responsable de varias regiones (Japón y EMEA). En 2017 se incorporó a Generali como director de inversiones del grupo para los activos de seguros y como máximo responsable ejecutivo del negocio de gestión de activos y patrimonios.

“Me gustaría expresar mi sincero agradecimiento a Jean Raby por el fantástico trabajo que ha realizado durante los últimos cuatro años. Bajo su dirección, Natixis Investment Managers ha consolidado su posición como líder mundial en gestión de activos, con un patrimonio gestionado de más de 1,1 billones de euros, y ha ampliado su oferta comercial incorporando nuevas gestoras al grupo y nuevas áreas de especialización. Me complace saber que Jean seguirá trabajando conmigo durante las próximas semanas para garantizar una transición fluida”, ha destacado Nicolas Namias, consejero delegado de Natixis y presidente del consejo de administración de Natixis Investment Managers.

Respecto a la incorporación de Tim Ryan, ha declarado: “Mientras nos preparamos para presentar nuestro nuevo plan estratégico hasta 2024, es para mí un placer dar la bienvenida a Tim Ryan, quien nos ayudará a acelerar la sólida dinámica que muestran nuestros negocios de gestión de activos y patrimonios, desarrollar el modelo multigestora con el que atendemos a nuestros clientes y mejorar nuestra estrategia ESG. Los profundos conocimientos de Tim Ryan sobre el sector de la gestión de activos y patrimonios, junto con su experiencia internacional y sus competencia de liderazgo y desarrollo de negocio, serán bazas determinantes para Natixis y nuestro Grupo”.

Nordea AM endurece los estándares sobre calentamiento global que aplica en sus fondos

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Pixabay CC0 Public Domain. Nordea AM endurece sus estándares sobre calentamiento global que aplica en sus fondos

Las gestoras siguen dando pasos para alinear sus carteras con los retos que plantea el cambio climático. En esta ocasión, Nordea Asset Management ha anunciado que está endureciendo los requisitos respecto a las empresas fósiles de 140 de sus fondos. De esta forma, la gestora se pone como objetivo solo invertir en empresas que estén en “la senda hacia una transición verde”. 

Según señala la gestora, las compañías energéticas de sus carteras deberán tener un plan claro de cómo pretenden cumplir con el Acuerdo de París, y haber iniciado visiblemente su implementación. “Ningún productor de petróleo y gas y, por supuesto, las mineras de carbón cumplen estos requisitos en la actualidad, pero bastantes compañías eléctricas sí lo hacen», explica Eric Pedersen, director de inversiones responsables de Nordea Asset Management.

Esta decisión forma parte de la estrategia de inversión de Nordea AM para limitar el calentamiento global, como se ha comprometido a hacer como miembro fundador de la iniciativa internacional Net Zero Asset Managers. «La medida clave para limitar el calentamiento global es reducir las emisiones de los combustibles fósiles. Las empresas energéticas deben tener una estrategia para cumplir con el Acuerdo de París y limitar las emisiones procedentes de los combustibles fósiles, y deben haber empezado el duro trabajo de cambiar su modelo de negocio», afirma Eric Pedersen.

Al mismo tiempo, las empresas tabaqueras quedarán excluidas de los 140 fondos. En total, a la mayoría de los fondos de Nordea, más de 200, se les aplicará mayores restricciones en todo aquello relacionado con la energía fósil.  Estos nuevos requisitos de Nordea entraron en vigor el 10 de marzo, el mismo día en que entra en vigor la primera parte del nuevo Reglamento de Divulgación de las Finanzas Sostenibles (SFDR) de la UE.