Siete consejos para disfrutar los grandes premios de la lotería navideña

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Tras los sorteos extraordinarios de Navidad celebrados por Loterías y Apuestas del Estado, EFPA España ha elaborado un documento con algunas recomendaciones clave para que, de ser uno de los afortunados, se pueda gestionar el premio de manera responsable, asegurando que la experiencia sea tan positiva como duradera.

Mantener la calma y verifica el premio

El primer paso es confirmar el premio a través de canales oficiales, como la web de Loterías y Apuestas del Estado o los medios de comunicación y páginas acreditadas. Una vez comprobado, es necesario guardar el décimo en un lugar seguro, como una caja fuerte, y evitar exponerlo a daños físicos o deterioro. Si el décimo es compartido, hay que hacer una copia y notificarlo a los demás participantes para garantizar la transparencia en el proceso de cobro del premio. Además, conviene no dejarse llevar por la emoción y compartir la noticia de forma pública o en redes sociales: mantener la discreción es esencial para proteger tu privacidad y evitar posibles situaciones incómodas o riesgos innecesarios.

Para cobrar el premio, si es inferior a 2.000 euros, se puede hacer en cualquier administración de lotería. En el caso de premios superiores, se debe acudir a una entidad bancaria colaboradora con Loterías y Apuestas del Estado, presentando el décimo original y el DNI. 

Formalizar acuerdos previos, si se comparte el décimo

En caso de que el décimo sea compartido con familiares, amigos o compañeros de trabajo, es esencial que todos los acuerdos queden por escrito. Una forma sencilla es hacer una fotocopia del décimo firmada por cada participante, indicando los porcentajes de participación. También es útil enviar una foto o mensaje por WhatsApp como prueba. Cuando llegue el momento de cobrar el premio, lo mejor es hacerlo de manera conjunta en el banco. De esta forma, cada participante recibirá directamente su parte correspondiente y se evitarán posibles malentendidos o problemas fiscales relacionados con donaciones no justificadas.

Buscar asesoramiento financiero profesional

Un premio grande trae alegría, pero también responsabilidad. Para hacer una buena gestión del dinero del premio lo mejor es acudir a un profesional del asesoramiento financiero, quien realizará las mejores recomendaciones sobre cómo organizarnos, teniendo en cuenta la situación personal y profesional y ayudará a hacerlo de la manera óptima.

Planificar inversiones pensando en el largo plazo 

Hay que evitar destinar grandes sumas a compras impulsivas o comprometerse con gastos recurrentes que puedan superar los ingresos habituales. Una planificación adecuada permitirá disfrutar del premio mientras se asegura la estabilidad financiera a futuro. En este sentido, es fundamental empezar a ahorrar para la jubilación, si aún no se ha hecho.

La estrategia de inversión debe adaptarse a tu horizonte temporal. Si eres joven, hay más margen para asumir riesgos, lo que te permite invertir en productos con mayor potencial de rentabilidad, como fondos de renta variable o mixtos, por ejemplo. En cambio, si estás más cerca de la jubilación, lo ideal es optar por inversiones más conservadoras, como productos que ofrezcan ingresos estables y preserven el capital.

Crear un fondo de emergencia para imprevistos

Un fondo de emergencia es esencial para garantizar tranquilidad ante imprevistos. Su cuantía dependerá de la situación personal, el nivel de gastos y la estabilidad laboral. Por ejemplo, alguien con ingresos irregulares, o sin grandes ahorros previos, necesitará un fondo más amplio que otra persona con una situación económica más estable.

Como regla general, este fondo debería cubrir entre 6 y 12 meses de los gastos mensuales, ajustándose a las necesidades y perfil de cada persona. Este dinero permitirá afrontar situaciones inesperadas, como reparaciones importantes, gastos médicos o incluso cambios en la situación laboral, sin comprometer el resto del premio. Reservar una pequeña parte del dinero para darse algún capricho personal es perfectamente razonable y saludable. Sin embargo, es importante hacerlo con moderación y evitar gastos desproporcionados que puedan generar arrepentimientos posteriores. 

Tener en cuenta la fiscalidad a la que está sujeto el premio

Es fundamental tener claro cómo afecta la fiscalidad al premio. En España, los primeros 40.000 euros en premios de lotería están exentos de impuestos, pero cualquier cantidad que exceda esta cifra está sujeta a una retención del 20%. Por ejemplo, un décimo del “Gordo” está premiado con 400.000 euros, que una vez contabilizada la retención de Hacienda, quedarían en 328.000 euros. Los impuestos ya suelen estar descontados en el momento del cobro, pero es recomendable consultar con un profesional para comprender cómo este ingreso puede influir en la declaración de la Renta o en futuras operaciones financieras. 

Además, si se comparte el premio, es crucial justificar las participaciones de forma adecuada. En caso contrario, la redistribución del dinero puede ser considerada por Hacienda como una donación, lo que implicaría pagar impuestos adicionales que oscilan entre el 7% y el 34%, dependiendo de la relación entre los beneficiarios y la comunidad autónoma en la que residan. Para evitar este problema, documenta claramente los porcentajes de participación antes del cobro y hazlo de manera conjunta en una entidad bancaria. Esto simplifica el proceso y asegura que cada persona reciba directamente su parte, sin generar complicaciones fiscales.

Revisar cómo liquidar préstamos y deudas pendientes

Ganar la lotería puede ser una oportunidad única para mejorar la situación económica, pero es importante gestionar el dinero de manera prudente. Una de las decisiones pasa por revisar si merece la pena liquidar deudas o amortizar préstamos. En el caso de una hipoteca, puede ser más conveniente reducir el plazo del préstamo o las cuotas mensuales, dependiendo de los objetivos. Si existen deudas con altos intereses, como tarjetas de crédito, es prioritario cancelarlas. Por otro lado, si las condiciones de las deudas son favorables, podrías destinar el dinero a inversiones que generen mayor rentabilidad que el coste de los intereses.

La deuda pública europea y la renta variable de EE.UU., activos con mejores perspectivas para la inversión en 2025

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Activos con mejor perspectiva en 2025
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La gestora de activos francesa Ofi Invest AM, la quinta mayor gestora de activos de Francia con 180.800 millones de euros a 30 de junio de 2024, cree que la deuda pública europea y la renta variable de EE.UU. presentan el mayor atractivo para invertir el próximo año 2025.

En el caso de la deuda pública europea opinan así porque, tras dos años de fortaleza en el mercado de crédito, las bajadas de tipos del BCE en 2025 limitarán la subida de rendimientos de los bonos a largo plazo, y la descorrelación con la deuda pública de EE.UU. crecerá.

En cuanto a la renta variable del país, se beneficiará de las medidas de Trump que favorecerán a las compañías, especialmente de los sectores banca, tecnológicas y energía. Algunas compañías europeas con bajas valoraciones relativas y con ciertos vínculos al crecimiento de EE.UU., también podrían aprovechar este escenario.

2025: nuevo escenario por la victoria de Trump

Según Eric Bertrand, CIO de Ofi Invest AM, 2025 habría podido ser el año de la relajación monetaria y del regreso a una política monetaria neutral, después de la lucha contra la inflación de los bancos centrales tras el Covid y la guerra de Ucrania a partir de 2022, y de las bajadas de tipos en 2024 por la caída de la inflación y la resistencia del crecimiento.

Pero la amplia victoria de Donald Trump, cuyo partido controlará el Senado y la Cámara de Representantes, podrían hacer cambiar este escenario, rompiendo la dinámica en vigor desde 2022. Sus políticas, y el equipo que ha nombrado, podrían suponer un estímulo para el crecimiento y la inflación en el país en el corto plazo.

Además, el nuevo equipo parece haber aprendido la lección de las dificultades en el primer mandato. Sin embargo, todas las medidas anunciadas tendrán que ser negociadas y aprobadas, “y los resultados seguramente no serán tan blancos o negros como lo prometido”, en opinión de Eric Bertrand.

Expectativas en EE.UU. y Europa

Los recortes fiscales y la desregulación están creando un marco favorable para las empresas, que puede durar al menos hasta las elecciones mid-term en 2026, según el experto.

Es posible que al principio, se beneficien la inversión y el crecimiento en EE.UU. Las subidas de los aranceles aduaneros y los cambios en las leyes de inmigración -que probablemente serán difíciles de aprobar tal y como están-  podrían impulsar un repunte inicial de la inflación, aunque a medio plazo podrían frenar el crecimiento y favorecer un escenario deflacionista.

Respecto a Europa, el CIO de Ofi Invest AM cree que podría verse afectada por los aranceles en un principio, pero con el tiempo debería beneficiarse del crecimiento de la economía en Estados Unidos, y de un euro más débil, que podría apoyar sus exportaciones, con algo de inflación importada. El mayor problema de Europa es cómo mantenerse unida y resistir a las fuerzas centrífugas para conservar su poder de negociación. Un hito difícil, teniendo en cuenta la debilidad de Francia y Alemania y las posturas geopolíticas en Hungría, Polonia e Italia.

Descorrelación bonos a largo EE.UU.-Europa

Según el CIO de Ofi Invest AM, este escenario podría hacer que la Fed frene su velocidad en los recortes de tipos y no llegue tan lejos, no como el BCE. Teniendo en cuenta las declaraciones de Trump, en 2026 podría haber un nuevo president de la Fed, y ello avivaría la volatilidad. Por lo tanto, es probable que los rendimientos de los bonos de EE.UU. a largo plazo se mantengan altos en una curva de tipos empinándose. Si hubiera algún repunte hacia los máximos de 2024, podría ser momento de aumentar la exposición al activo.

Respecto a los bonos europeos a largo plazo, el experto de Ofi Invest AM ve probable que crezca la descorrelación y los rendimientos caigan. Además, en 2025 podría rebajarse la calificación crediticia de Francia a la categoría A, algo ya descontado en los diferenciales de rendimiento respecto al bono alemán. Si hubiera nuevas elecciones parlamentarias en Francia en 2025, en función del resultado podría aumentar la volatilidad y generarse nuevas oportunidades.

Deuda pública Europa y renta variable en EE.UU., activos más favorecidos

Tras dos años de fortaleza en los mercados de crédito, parece tener sentido reequilibrar las carteras hacia la deuda pública, sobre todo las de seguros. El bono alemán a 10 años aporta un rendimiento casi igual que el tipo del swap (contrato de permuta financiera).

Por su parte, la renta variable podría superar de nuevo a la europea en 2025, dentro de un entorno algo más volátil y moderadamente alcista. Aun así, hay ciertas compañías europeas que podrían ser oportunidades de inversión, por sus bajas valoraciones relativas y por sus vínculos con el crecimiento en EE.UU., comenta Eric Bertrand.

Desde el punto de vista sectorial, las mejores perspectivas en renta variable las presentan los bancos, la tecnología –que se beneficiaría de la presencia de Elon Musk en el equipo de Trump- y la energía.

Según Ofi Invest AM, en 2025 es probable que el BCE siga bajando gradualmente sus tipos de interés oficiales. De esta forma, limita la subida de los rendimientos de los bonos europeos a largo plazo. En caso de que hubiera episodios de tensión, sería aconsejable aumentar la exposición a duración. En este entorno, la deuda pública europea parece tener un mayor atractivo que los bonos corporativos.

En renta variable, es probable que EE.UU. aproveche un escenario más favorable para el negocio de las empresas que mejora la visibilidad, tras el inequívoco resultado de las elecciones en EE.UU. La política fiscal de Trump podría ser de apoyo para la renta variable norteamericana, en tanto que los mercados de renta variable europea temen el impacto del proteccionismo de EE.UU. en el crecimiento.

finReg360 se adhiere a la Red Panhispánica de Lenguaje Claro y Accesible

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FinReg360 se une a red de lenguaje claro
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finReg360 se ha adherido a la Red Panhispánica de Lenguaje Claro y Accesible, una iniciativa liderada por la Real Academia Española (RAE) que tiene como objetivo promover un lenguaje claro y accesible en los documentos y comunicados que realicen las entidades públicas y privadas a los ciudadanos.

En concreto, esta red busca establecer estándares del lenguaje que estén consensuados por la RAE y sus academias asociadas, con el propósito de facilitar la comprensión de normas y documentos públicos, así como de las comunicaciones privadas.

Desde su nacimiento, finReg360 asegura que tuvo claro que debía prestar atención a su principal herramienta de trabajo: la lengua, el español. Muy pronto, su equipo contó con una unidad de edición, compuesta por filólogos, para ayudarle a mejorar la calidad de sus mensajes escritos en la web, en los informes, en las colaboraciones con los medios.

Las normas y lo que de ellas bebe —contratos, acuerdos, políticas— suelen estar escritas con un lenguaje difícil de entender. Ayudar a sus clientes a encontrar oportunidades en el necesario cumplimiento de la norma, situarse en la realidad de cada uno, transmitirle sus ideas y recomendaciones, requería hacerlo en un lenguaje más cercano y claro, sin perder precisión; más sencillo y breve, sin ignorar la complejidad normativa.

Con ese enfoque, finReg360 lleva ayudando a varias entidades financieras a adaptarse a la normativa de accesibilidad que será exigible a partir de junio de 2025, que incluye rebajar la complejidad de los documentos con los que se relacionan con sus clientes. En concreto la nueva normativa exige que la documentación pre, pos y contractual no superen el Nivel B2 del Marco de Referencia para las Lenguas Europeas.

La Red Panhispánica de Lenguaje Claro y Accesible, sobre todo a partir de su I Convención en mayo de 2024, fue una buena noticia para todos los que defendían la necesidad de un lenguaje más claro en los documentos que se elaboran y el derecho de las personas a las que se dirigen a comprenderlos. finReg360 se adhirió a la Red, como otras instituciones públicas y entidades privadas, como expresión de continuidad de su compromiso de utilizar y promover el uso del lenguaje claro y accesible en los documentos e iniciativas en los que participe.

Estabilidad, profesionalización y competencia: las claves del canal agencial en España en 2024

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Canal agencial en España: Claves para 2024
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Los agentes financieros siguieron creciendo dentro de los bancos en 2024 mientras decayeron en las empresas de servicios de inversión, lo que hace que el balance de su número a lo largo del año pasado se mantenga estable, con una pequeña bajada de 72 agentes. Son datos de Santiago Díez Rubio, experto en agentes de banca privada, con información propia, de la CNMV y del Banco de España.

Según sus datos, el crecimiento de los agentes dentro de los bancos fue del 3,3%, mientras la caída de agentes en las ESIs fue del 8,3% a lo largo del año pasado. El experto destaca que “el crecimiento en los bancos sería mayor si no es por reflejar los agentes dados de alta en el Banco de España, pues detrás de las sociedades no hay un agente sino que suelen ser sociedades con dos o tres agentes de media, lo que hace que firmas como Bankinter, Andbank, Santander PB o Diaphanum tengan muchos más agentes que lo reflejado en las cifras oficiales”.

El experto destaca también la alta competencia del sector: “Hay un grupo de cinco o seis entidades que luchan “cuerpo a cuerpo” cada nuevo agente de banca privada, siendo muy meritorio el crecimiento, ya que hay alta competencia y es necesario poner sobre la mesa de los candidatos buenos incentivos”, explica.

Otra conclusión es que las entidades ya casi han acabado su proceso de eliminar a los agentes no profesionales, por lo que casi el 80% de los agentes viven realmente de su profesión, y un tanto por ciento similar de los empleados de banca privada manifiestan que “claramente acabarán siendo agentes de banca privada”. Así, Díez Rubio señala que de los casi 500 agentes que se formaron en los últimos 19 años, menos del 1% se arrepiente del paso dado y el 99% de ellos señala que hubiera deseado dar el paso antes. El experto destaca la importancia de tener la madurez profesional para hacerlo, obteniendo como premio “multiplicar sus ingresos, no tener jefes, asesorar desde la independencia y poder retirarse cuando quieran e incluso vender su cartera en ese momento”.

Crecimiento y profesionalización en 2024

En 2024 continuó el crecimiento de agentes o “empresarios financieros” en bancos, al crecer en 168, frente a los 16 en 2023 y los 264 en 2022, con una clara tendencia a la profesionalización. “Las entidades se están quedando con los mejores agentes y eliminando los que no son profesionales. En estos años hemos visto a BBVA perder mas de 2.500, a Cajamar toda su red de 121, una fuerte limpieza en DB, GVC Gaesco, Caixa… y aun así el numero neto de agentes es positivo”, explica el experto.

En su opinión, “la realidad es que hay muchos más agentes de lo que figura en Banco de España”, y se basa en que “detrás de los agentes personas jurídicas no hay un agente sino normalmente la unión de dos, tres o más, por lo que entidades por ejemplo como Bankinter no tienen 329 sino en torno a 500 agentes, o Diaphanum 47 frente a los 28 señalados. A&G detrás de un agente persona jurídica tiene hasta cuatro y seis agentes, y así pasa con todas las entidades en las que su modelo agencial es del perfil de banca privada”.

En términos globales los agentes dados de alta en el Banco de España crecen un 3,3% en 2024, frente a la pérdida del 8,3% de agentes de las ESIs, principalmente por Allianz Soluciones de Inversión, que pierde en 2024 536, frente a Mapfre y Occident que crecen con fuerza.

Banco Mediolanum encabeza el ranking aunque pierde en 2024

Durante el año 2024, Banco Mediolanum se mantiene en el primer puesto del ranking al ser el único banco cuyo canal comercial es exclusivamente el agencial, alcanzando los 1.628 y, tras 10 años en los que incorporó 1.000 nuevos agentes, en 2024 pierde 23. De Mediolanum destaca su proyecto de banca privada, donde ya tienen 75 agentes que superan ampliamente los 2.000 millones de euros de volumen.

Banco Santander mantiene el segundo puesto del ranking, con 1.220 agentes y una decidida apuesta por este canal, que ya empieza a dar resultados al crecer en 62, y en especial Santander Private Banking, con 178 agentes y 46 ESIs donde en 2024 vuelve a crecer en 10 agentes.

Unicaja Banco mantiene la tercera posición, con 387 agentes que dan servicio a 505 oficinas principalmente donde la banca tradicional no da servicio y en especial en las Castillas y Andalucía; y en Asturias, ya que se fusionó con Liberbank.

Bankinter mantiene el cuarto puesto, perdiendo agentes. Pero la realidad que hay, señala Díez Rubio, son los procesos de fusión e integración de agentes dentro de la entidad, ya que en 2024 captó casi 10 agentes. BBVA culminó su proceso de limpieza de agentes no profesionales, que logra no perder el quinto puesto al compensarlo con entradas de nuevos agentes, estando muy activa en el mercado.

Andbank (135) está en la octava posición teniendo un crecimiento muy importante a pesar de perder el negocio de 400 millones de CESS –El Corte Inglés-, Creand (46) mantiene una red muy importante frente a la poca presencia de oficinas de la entidad y Singular Bank (57) escala puestos gracias a su tesón comercial en la búsqueda de candidatos y de hacer agentes a varios empleados de la entidad, siendo uno de los ganadores este año. Abanca (32) continúa con su crecimiento al dar oferta 360 grados al cliente con traje a medida y el apoyo de sus 700 oficinas, y Caja Ingenieros (15) cuenta con una red agentes en Cataluña con la idea de llegar a 40 en 2025 con agentes en el resto de España.

Caser, líder en entidades no bancarias

En modelos no bancarios destacan Caser (39 agentes y 15 ESIs), GVC Gaesco (100), que lleva años perdiendo red, Tressis con 62 agentes y ESIs, y Diaphanum con 28 acuerdos que realmente integran 47 profesionales entre agentes y banqueros. “Destaca el futuro de Tressis en su integración en MoraWealth, pues desde Andorra apuestan claramente también por el modelo agencial”, señala el experto.

En modelos aseguradores, además del nombrado Caser AF, destacan el Grupo Suizo Helvetia y Axa Exclusiv. También Mapfre Gestión de Patrimonios, con 200 agentes y la idea en 2025 de llegar a tres nuevas ciudades, tener 225 agentes, implantar su nuevo modelo de colaboración para ESIs y apostar por el modelo de banquero joven en nómina.

Por su parte, las empresas de servicios de inversión finalizan 2024 con 140 agentes y tres entidades menos que en 2023. De ellas, el 63% son EAFs (88) y todas ellas son persona jurídica, mientras el 37% son EAFN (52), de las que 30 son personas físicas. En ellas, hay 12 con agentes, un total de 22, y en las EAFN solo una tiene dos agentes.

De las 99 agencias y sociedades de valores, las mismas que en 2023, el 33% tienen un total de 2.390 agentes y de las 119 SGIIC, una más que en 2023, 27 tienen un total de 148 agentes.

Un patrimonio creciente

No todas las entidades tienen permitido facilitar su volumen del canal agencial, pero con los datos disponibles, Díez Rubio destaca el crecimiento en 2024 del 20% en el volumen de Mediolanum que, con datos a cierre de septiembre, gestionaría 12.186 millones de euros, mientras A&G habría incrementado 1.700 millones en el año hasta los 15.300 millones. Por su parte, Santander Private Banking pasaría de 6.500 millones en 2023 a 8.800 millones y 2.600 millones en ESIs, mientras Bankinter, con datos a noviembre 2024, crecería 3.900 millones, el 5%, llegando a 22.000 millones. Por su parte, Abanca crecería un 35% en 2024 hasta los 760 millones, y Singular Bank pasaría de 1.200 a 1.500 millones en el año, e Indosuez superaría los 1.000 millones en el canal agencial. Diaphanum gestiona 3.200 millones en su modelo 100% independiente, destaca el experto.

Respecto a la banca andorrana, Andbank pasaría de 3.924 millones gestionados por agentes y 2.376 millones en ESIs en 2023 a 4.100 millones y 2.500, respectivamente en 2024, mientras Creand tendría 1.055 millones (850 en agentes y 205 en ESIs), y Tressis gestionaría ya 2.010 millones (11 millones en ESIs).

En las aseguradoras, Mapfre Gestion Patrimonial pasaría de 972 a 1.367 millones en sus 13 oficinas y Caser Asesores Financieros contaría con 630 millones gestionados en su canal agencial.

Por patrimonio medio, dice Díez Rubio, “posiblemente los mejores agentes por entidades son los de Pictet y Lombard Odier, pero al ser redes muy pequeñas no las considero, ni tampoco a A&G cuyo volumen total facilitado no desglosa entre agentes y banqueros, pero sus agentes son del nivel de los suizos nombrados”. Sin estas consideraciones, destacan Diaphanum (con 114.285.000 euros de media con 28 contratos de agentes, que tienen en realidad 47 agentes); Bankinter (con 66.869.000 euros de media, si bien alta proporción de agentes lo son por medio de sociedades que cada una de ellas agrupa a varios agentes), Santander Private Banking (con 49.438.000 euros de media) y Andbank (con 31.538.000 euros de media).

Fuente: datos aportados por Santiago Díez Rubio obtenidos del Banco de España, la CNMV y entidades consultadas.

El fondo Azvalor Managers incorpora a la gestora BinYuan Capital, especializada en renta variable china

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Azvalor Managers integra a Binyuan Capital
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Azvalor Managers, el fondo de Azvalor que concentra en su cartera las mejores ideas de algunos de los mejores managers del mundo, celebra su sexto aniversario. Y lo hace con una novedad: la incorporación de la gestora BinYuan Capital, que invierte en renta variable china, con un sesgo hacia compañías de mediana capitalización.

La gestora, una firma independiente local con oficinas en Shanghai y Hong-Kong, entró en el fondo el pasado mes de diciembre. Está centrada en la inversión en los sectores de consumo, industrial, tecnología y salud.

Fue fundada en 2012 por Ping Zhou, Cicy Wu, y Lily Qian, que habían trabajado juntos antes en General Electric Asset Management, y que cuentan con décadas de experiencia sobre el terreno, habiendo batido al índice de bolsa china en un 6,4% anual, con una rentabilidad anualizada de más del 14%, incluyendo su etapa en General Electric AM.

“Conocemos a esta gestora desde el año 2019, y durante estos años hemos podido conocerlos en profundidad hasta tener la convicción suficiente para asociarnos con ellos para la próxima década. El proceso de BinYuan Capital está enfocado al largo plazo y se basa en la selección individual de compañías mediante un análisis fundamental profundo de cada inversión, lo que incluye visitas a factorías, comprobación del canal de distribución y de suministro, contactos con expertos del sector, análisis financiero y de negocio, y estrecha relación con el equipo directivo. Nos parece clave ir con un socio local a la hora de invertir en un mercado tan grande, heterogéneo y complejo como es el mercado chino”, explican en Azvalor.

Rentabilidad en seis años

En estos seis años, según los datos de la entidad, el fondo ha generado una rentabilidad de 76%, a cierre de noviembre, lo cual implica un 10% anualizado desde inicio, en línea con el objetivo del fondo a largo plazo. Este retorno se ha conseguido en un entorno en el que las compañías grandes estilo growth han batido a las pequeñas de estilo value de forma muy significativa, por casi un 8% anual.

“De cara al futuro, esto nos permite, dentro de un mercado donde pensamos que las valoraciones están en general caras, encontrar compañías de calidad a unos precios muy infravalorados: nuestra cartera hoy cotiza a menos de 10 veces beneficio, lo que supone más de un 50% de descuento frente al mercado global de acciones, y un 70% respecto al índice Nasdaq. Creemos que esto deja al fondo en muy buena situación para batir al mercado en los próximos años”, señalan desde la gestora.

La cartera tiene una exposición muy significativa a compañías pequeñas, de alrededor del 70%, lo cual ha sido una característica del fondo desde su inicio. “Esto, unido a las valoraciones tan interesantes de los negocios en los que invertimos, ha favorecido que un número elevado de compañías en cartera hayan despertado el interés de otros inversiones financieros o estratégicos, recibiendo OPAs en los últimos años en 22 de nuestras inversiones, incluyendo cinco sólo en 2024, a un precio de media un 79% superior a nuestro coste medio de compra”, subrayan en Azvalor.

Otros hitos durante 2024 son que el fondo ha superado los 100 millones de euros bajo gestión (actualmente tiene 120 millones de euros), que cuenta con 5 estrellas Morningstar a tres años y cuatro estrellas en el rating global, y que han incorporado a dos nuevos managers a lo largo del año (FountainCap Research & Investment y BinYuan Capital). Actualmente hay siete managers en el fondo.

Silver Alpha Asset Management incorpora a Jaime Figueroa como nuevo responsable del Family Office

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Jaime Figueroa se une a Silver Alpha AM
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Silver Alpha Asset Management, firma especializada en inversión de calidad (quality investing), ha anunciado la incorporación de Jaime Figueroa como nuevo responsable del Family Office. Con este nombramiento, la firma fundada por Fernando Cifuentes y Javier Martín refuerza su estrategia para consolidarse como un referente en el ámbito de la gestión patrimonial.

Jaime Figueroa aporta más de 25 años de experiencia en gestión de activos, banca privada y mercados financieros, posicionándose como una figura clave en el sector. En su nuevo rol, liderará las estrategias de inversión del Family Office desde Madrid, impulsando soluciones personalizadas para clientes de alto patrimonio. Antes de unirse a Silver Alpha, ocupó posiciones destacadas en instituciones como A&G Fondos SGIIC, Banco Madrid Gestión de Activos, Catalunya Caixa y Credit Suisse, donde desempeñó funciones estratégicas como subdirector general de la gestora.

Economista de formación, Figueroa es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid y la Universidad CEU San Pablo. Además, cuenta con la certificación CESGA de EFFAS, que respalda su especialización en finanzas sostenibles. A lo largo de su trayectoria, ha destacado por su conocimiento profundo en áreas clave como financiación, renta fija y productos derivados.

BNP Paribas Cardif firma el contrato de compra de acciones de AXA Investment Managers

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BNP Paribas Cardif adquiere acciones de AXA IM
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Tras entablar negociaciones exclusivas el pasado 1 de agosto de 2024, AXA y BNP Paribas Cardif han anunciado la firma del acuerdo de compra de acciones de AXA Investment Managers (AXA IM).

Esta firma sigue a la finalización del procedimiento de información-consulta sobre cuestiones estratégicas con los órganos pertinentes de representación de los empleados de ambos grupos AXA y BNP Paribas, según recoge un comunicado en la página web de BNP Paribas.

Como se ya comunicó con anterioridad, el precio acordado para la adquisición y la asociación a largo plazo es de 5.100 millones de euros. Con un cierre previsto para mediados de 2025 y un impacto esperado en el ratio CET1 del Grupo BNP Paribas de 25 puntos básicos, la firma está sujeta a los acuerdos con las autoridades pertinentes.

«Esta firma marca un paso importante en el proceso de adquisición de AXA IM y en nuestra asociación a largo plazo con AXA. Anticipándonos al proceso de cierre, todos los equipos están trabajando ahora para dar la bienvenida a los empleados y clientes de AXA IM al Grupo BNP Paribas Cardif», afirmó Renaud Dumora, presidente de BNP Paribas Cardif y director general adjunto de BNP Paribas.

La inteligencia artificial transformará la sociedad más rápido de lo que lo hizo la electricidad

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La electricidad transformó la sociedad, pero le llevó 40 años hacerlo. La IA puede lograr lo mismo, pero a un ritmo más rápido, es la conclusión a la que llega el informe de MAN AHL,»AI in Asset Management: A Lightbulb Moment». Dicho informe examina cómo la inteligencia artificial (IA), especialmente la IA generativa, está transformando la gestión de activos.

“La electricidad es uno de los inventos más poderosos de la historia humana. Transformó todos los aspectos de la sociedad, desde la comunicación y el transporte hasta la industria y el entretenimiento. También permitió la creación de nuevas tecnologías que revolucionaron el mundo de las finanzas, como el telégrafo, los teletipos bursátiles, las calculadoras y las computadoras”, explican desde la entidad.

Hoy en día, según destacan desde la firma, estamos presenciando una transformación similar con la llegada de la inteligencia artificial (IA), especialmente la IA generativa, que puede crear nuevas características antes inimaginables.

“La IA generativa ciertamente aún no ha reemplazado a los investigadores o gestores de carteras, ni ha creado un sistema completamente nuevo para obtener un rendimiento superior al del mercado. Sin embargo, lo que ha logrado es aumentar la productividad, permitiendo que los analistas cuantitativos («quants») dediquen más tiempo a generar alfa”, señala el estudio. “Hasta ahora, nos hemos centrado en las oportunidades. A continuación, destacamos algunas de las lecciones clave de nuestra experiencia con la IA generativa”, explican los expertos de la firma. 

Según el informe, las respuestas de ChatGPT no siempre son completamente confiables. Para mitigar el impacto de las «alucinaciones» o respuestas inexactas, desde MAN AHL utilizan herramientas que indican dónde se encuentra la información en el texto original, lo que facilita la verificación humana. Lo mismo ocurre con el código, que solo es un prototipo y requiere verificación humana.

“Si ChatGPT no puede realizar bien una tarea, a menudo se debe a una indicación mal especificada. Perfeccionar las indicaciones requiere recursos significativos, ensayo y error, y técnicas específicas. ChatGPT no puede desglosar y ejecutar problemas complejos de forma lógica en una sola vez. La “ingeniería de IA” efectiva implica dividir los proyectos en tareas más pequeñas, cada una manejada por instancias especializadas de ChatGPT con indicaciones y herramientas personalizadas. El desafío es integrar estos agentes para resolver problemas complejos”, añaden desde la entidad.

Es crucial comprender las capacidades y limitaciones de ChatGPT. Los escépticos deben ver sus fortalezas, mientras que los entusiastas necesitan conocer sus fallas. Un uso efectivo requiere aprender a interactuar con el modelo y entender su entrenamiento y funcionamiento.

En conclusión, Man AHL sugiere que la IA, si se adopta y usa correctamente, puede cambiar el juego en la gestión de activos en una década, acelerando la innovación y mejorando el desempeño.

Todos los sistemas CLO: Oportunidades de renta fija en 2025

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Oportunidades de renta fija en 2025
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Las CLO (Obligaciones de Préstamo Colateralizadas) han captado la atención de muchos inversores por sus atractivos rendimientos y su potencial de diversificación, así como por el positivo telón de fondo fundamental y técnico del sector. 

Regístrate ahora al webcast de CLO organizado por Janus Henderson Investors, en el que el panel de expertos analizará los argumentos estratégicos a favor de los CLO, las diferencias entre los mercados estadounidense y el europeo, y las perspectivas del sector para 2025.

El webcast tendrá lugar el próximo 22 de enero a las 3pm GMT | 4pm CET | 10am EST. 

Los principales ponentes destacados serán: Colin Fleury, director de crédito garantizado, John Kerschner, director de productos titulizados de EE.UU. y Seth Meyer, director global de gestión de cartera de clientes.

El webcast se realizará en inglés, pero será traducido a español, italiano, alemán y francés.

En el caso de no poder conectarse en directo, mediante el registro recibirá posteriormente un link a la grabación completa.

Carmignac nombra a Naomi Waistell gestora de carteras de mercados emergentes

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Naomi Waistell se une a Carmignac
Foto cedidaNaomi Waistell, Carmignac

Naomi Waistell se incorpora al equipo de renta variable de mercados emergentes de Carmignac. Afincada en Londres, Waistell estará bajo la dirección de Mark Denham, responsable de renta variable. Tendrá, junto con Xavier Hovasse, la responsabilidad conjunta de la estrategia de Carmignac en mercados emergentes conforme al artículo 9. Ambos contarán con el apoyo de Yunfan Bao, analista especializado en la Gran China, de Amol Gogate, gestor de fondos de renta variable de mercados emergentes, y del equipo de inversión y mercados emergentes en general.

Waistell cuenta con 15 años de experiencia como gestora de carteras y se une a Carmignac procedente de Polar Capital, donde ha trabajado desde 2020. En Polar Capital, cogestionó un fondo de Quality Growth en mercados emergentes. La rentabilidad neta del fondo a cinco años se situó en el primer decil de su categoría Morningstar y, mientras Waistell fue cogestora de la cartera, los activos bajo gestión aumentaron de 167 millones de euros a 1.500 millones de euros. En consonancia con el enfoque de Carmignac de integrar el análisis ESG en el proceso de inversión, Waistell se ha centrado en la inversión sostenible, desarrollando y optimizando el enfoque de los fondos bajo su gestión.

Antes de unirse a Polar Capital, gestionó durante una década fondos de renta variable de mercados emergentes, europeos y globales en Newton Investment Management. Comenzó su carrera en la gestión de activos en 2007. Es analista financiera certificada (CFA) y cuenta con un MBA por la Universidad de Cambridge. Este nombramiento coincide con la salida de Haiyan Li-Labbé, quien dejó la firma a finales de 2024 para emprender un proyecto profesional no relacionado con la gestión de carteras.

Mark Denham señaló: «Estamos encantados por dar la bienvenida a Carmignac a Naomi Waistell. Su amplia experiencia en mercados emergentes e inversión sostenible será valiosa para nuestro equipo de inversión. Su enfoque probado es coherente con nuestro estilo de inversión, que se centra en identificar empresas de calidad elevada que proporcionen rendimientos sostenibles y sean capaces de sortear desafíos macroeconómicos, políticos y en materia de ESG. El nombramiento de Naomi es una prueba más del amplio atractivo de Carmignac para gestores de fondos con talento que apuestan por la inversión activa y basada en convicciones. También me gustaría dar las gracias a Haiyan Li-Labbé por su contribución a la empresa y desearle la mejor de las suertes».

Naomi Waistell añadió: “Carmignac goza de una gran reputación en la inversión en mercados emergentes, ya que fue uno de los pioneros de esta clase de activos y estoy deseando unirme a un equipo líder en el sector. 2025 se presenta como un año apasionante aunque volátil, ante las repercusiones que tendrán la normalización de la política monetaria en los mercados emergentes y un segundo mandato para Donald Trump . Estoy más convencida que nunca de que un enfoque activo, con un proceso claro y coherente que se concentre en el análisis en profundidad de las empresas y que evite información superflua, es la forma óptima de identificar oportunidades de inversión en mercados emergentes y evitar posibles escollos”.