A lo largo de los casi 70 años de historia de nuestra compañía, los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (reconocidos comúnmente con la sigla ASG) han desempeñado un papel crucial en el crecimiento de la empresa, tanto desde el punto de vista del desarrollo de productos como del proceso de inversión.
Existe un paralelismo entre nuestra historia y nuestro papel en el negocio actual de gestión de activos. Partiendo de una inversión inicial de unos 100.000 dólares en agosto de 1955, hoy gestionamos aproximadamente 80.000 millones de dólares en todo el mundo y en una amplia gama de activos, tanto de forma activa como pasiva.
Del mismo modo en que entonces mi padre, John van Eck, asumió la responsabilidad de ofrecer oportunidades a los inversores estadounidenses para participar en el crecimiento de un mundo en regeneración, nosotros también mostramos responsabilidad hacia nuestros inversores ofreciéndoles oportunidades que de otro modo no tendrían para ayudar a fomentar el cambio y la mejora.
A medida que nuestros activos han ido creciendo, también lo han hecho nuestras responsabilidades: para con nuestros inversores, las empresas en las que invertimos (y sus partes interesadas) y la comunidad que es VanEck como organización, en el sentido más amplio de la palabra.
En nuestros inicios teníamos una tesis que sigue siendo válida hoy día: que la buena gobernanza es crucial a la hora de construir un caso de inversión. Se espera que las empresas bien gobernadas tengan altos estándares medioambientales y sociales, además de ser capaces de demostrar rendimientos financieros superiores.
Además de la gobernanza, el medio ambiente nos preocupa cada vez más a nosotros y a nuestros inversores. A tal fin, hemos lanzado varios fondos de temática medioambiental en la última década.
Nuestra capacidad para aplicar la ASG en los procesos de inversión pertinentes está limitada por la información que nos facilitan las empresas. Sin embargo, hoy recibimos mucha más información que hace sólo dos años.
Nuestras prioridades de investigación se centran ahora en desarrollar nuestras propias métricas en lo que respecta al impacto medioambiental. Lo llamamos «CLAW»: clima, tierra, aire y agua, es decir: no limitamos nuestro análisis a las emisiones de CO2.
Además, estamos investigando el papel de la agricultura, lo que significa necesariamente debatir también la influencia crítica del agua y el uso de la tierra en el cambio climático general y la sostenibilidad medioambiental. Obviamente, este planteamiento también afecta a la forma en que los mandatos medioambientales se solapan con los objetivos sociales de desarrollo sostenible. Por último, estamos estudiando los créditos voluntarios de emisiones y su papel para conseguir que las empresas sean «neutras en carbono».
Los pilares de una inversión responsable
Hoy en día, los inversores tienen puntos de vista firmes en torno a las ESG, y es nuestro deber tenerlos en cuenta. Por lo tanto, intentamos alinear los intereses de la empresa y de los clientes a la hora de tomar decisiones de inversión. También hay que tener en cuenta que las empresas que aplican sólidas prácticas ASG pueden ser más competitivas y tener más éxito a medio y largo plazo, lo que también beneficia a nuestros clientes.
Nos corresponde, como empresa, no sólo fomentar los cambios que puedan mejorar, proteger y ofrecer oportunidades a los accionistas para cumplir sus objetivos de inversión, sino también tratar de mitigar los riesgos asociados, incluidos los relacionados con ESG. Como parte de este compromiso, los factores ASG se incorporan, cuando es posible, a nuestro análisis de inversión y a nuestras políticas de compromiso, tanto para nuestras soluciones activas como para las pasivas.
Nos tomamos en serio la propiedad activa. En todas nuestras estrategias, a menudo somos grandes accionistas y, por lo tanto, estamos en una posición favorable no sólo para «hacer nuestra parte» como tales, sino también para cumplir los deberes que tenemos con los inversores. Nos comprometemos activamente y de forma directa con las empresas en las que invertimos en toda una serie de cuestiones, incluidas las relacionadas con las ASG, tanto cuando lo consideramos necesario como, en ocasiones, cuando las propias empresas nos lo piden.
Hemos debatido con los consejos de administración y la alta dirección de las empresas temas que van desde las emisiones de dióxido de carbono y gases de efecto invernadero y la eficiencia energética, hasta los niveles aceptables de retribución (e incentivación) de los ejecutivos, pasando por la representación de género en los consejos o (un ejemplo de los mercados emergentes) cómo proteger los intereses de los accionistas minoritarios y dar la impresión de que se protegen.
Somos signatarios de los Principios de Inversión Responsable (PRI). Esto significa que, como empresa, aceptamos formalmente incorporar factores y análisis ASG en nuestros procesos de inversión.
Durante muchos años, no sólo hemos tenido uno de los mayores equipos de inversión en activos reales (incluido el oro) de Wall Street, sino también uno con una considerable amplitud y profundidad de experiencia. Los miembros de nuestro equipo de inversión activa se han centrado en evaluar cómo la transición energética y la descarbonización afectan a su universo de inversión, tanto positiva como negativamente. Y esto es aplicable tanto a los recursos naturales como a los mercados emergentes, la renta variable y la renta fija. Un resultado notable ha sido el abandono de la inversión en empresas energéticas tradicionales, basadas en combustibles fósiles, en favor de las dedicadas a energías alternativas y otras áreas, como las tecnologías agrícolas, por ejemplo.
A lo largo de los años también hemos lanzado una serie de productos relacionados con ESG a escala mundial y esperamos sacar al mercado nuevas soluciones en este ámbito en los próximos años, centrándonos en algunas de las áreas con las que estamos más familiarizados, desde los recursos naturales hasta los bonos municipales.
VanEck tiene una Política de Compromiso formal y una Política de Inversión Responsable («Política de IR») que describe cómo interactuamos con las empresas y nuestra filosofía con respecto a los ASG en general, entre otras cosas. Estas políticas fueron debatidas y creadas con las aportaciones de un Comité ESG interno, con representación en todos los departamentos y en todas nuestras oficinas globales. Además, contamos con un Grupo de Trabajo ESG recientemente constituido para supervisar «todo» lo relacionado con ESG, sostenibilidad y RI.
Desde el punto de vista de la inversión, una cuestión que consideramos relevante tanto para la organización como para los clientes es la transición energética y la reducción de las emisiones de carbono, junto con la forma de evaluar ambas. Debido a las clases de activos con las que estamos asociados, la importancia de ambas cuestiones es mayúscula y creemos que son áreas en las que podemos contribuir al cambio.
Internamente, hemos creado un grupo de trabajo centrado en la diversidad, la equidad y la inclusión dentro de la organización. También tenemos previsto mejorar la educación y la formación en torno a la inversión ESG/responsable en toda la empresa.
Otras iniciativas previstas son desarrollar la mejor manera de informar a las partes interesadas, no sólo de nuestras decisiones de voto por delegación, sino también del razonamiento en que se basan. También queremos ser más transparentes en lo que respecta a nuestras actividades de participación: con quién se han comprometido los equipos de inversión y cuáles han sido los resultados.
Tribuna de opinión de Jan van Eck, Director Ejecutivo (CEO) de VanEck.
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Por Guadalupe Barriviera