La carrera hacia el cero ha comenzado y el mundo como lo conocemos ha comenzado a cambiar. Los países, las ciudades y las empresas se han comprometido a reducir sus huellas de emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), lo que demuestra que el cambio climático ya no es una mera preocupación de los ecologistas y las ONG.
Desde empresas que satisfacen las demandas de los accionistas hasta consumidores que optan por comprar productos ecológicos y adoptan un estilo de vida más sostenible, la mayor concienciación sobre el cambio climático ha creado un nuevo entorno de mercado. Así pues, el papel de los servicios financieros en la aportación de capital se ha vuelto más importante que nunca para impulsar esta transición hacia una economía neta cero y reducir la presión sobre los recursos naturales. En particular, el capital privado desempeñará un papel excepcional en esta transición, una responsabilidad que celebramos en Unigestion.
El viento a favor del cambio climático
Como especialista en private equity desde hace mucho tiempo, Unigestion reconoce no sólo su responsabilidad de hacer frente al cambio climático como un riesgo, sino también de buscar oportunidades de financiación interesantes en el sector del impacto climático. La financiación del impacto climático se refiere a transacciones que abordan el cambio climático, el cambio de la sociedad y las actividades empresariales a una economía baja en carbono y resistente al clima, en consonancia con el objetivo de los 1,5° C. Para lograr este objetivo, deben cambiar los modelos habituales que dependen en gran medida del consumo insostenible de recursos, la contaminación de nuestro medio ambiente y el uso de combustibles fósiles como el carbón y el petróleo. El sector privado desempeñará un papel fundamental en el logro de este objetivo. Si bien los gobiernos proporcionan los marcos políticos para aplicar los cambios, los modelos empresariales innovadores tendrán su origen en el sector privado.
Unigestion ha identificado tres áreas significativas que ponen de relieve el papel del private equity a la hora de abordar el cambio climático y las preocupaciones medioambientales en el mercado:
1 . Espíritu empresarial: los cambios estructurales en las industrias y la innovación tecnológica en el ámbito de la sostenibilidad están impulsados por el crecimiento empresarial que suele estar arraigado en las empresas privadas.
2 . Flexibilidad: las empresas privadas tienen un alto control sobre los procesos de decisión y son más ágiles en la implementación de los cambios.
3. Innovación: el desarrollo de soluciones para sustituir las tecnologías «marrones» o los productos perjudiciales para el medio ambiente requiere ideas innovadoras y las empresas privadas están equipadas para impulsar la innovación en los modelos y servicios empresariales.
El equipo private equity de Unigestion aprovecha los 12 años de experiencia dedicados en los sectores del impacto climático (es decir, transición energética, movilidad verde, construcción verde, fabricación con bajas emisiones de carbono, material circular, silvicultura y gestión de tierras) para identificar oportunidades e invertir en empresas que proporcionen soluciones importantes al desafío climático, asegurando que los rendimientos y el impacto cuantificable se alcancen de la mano.
Para dar algunos ejemplos: el sector de transición energética juega un papel crucial para alejarnos de nuestra dependencia de los combustibles fósiles. La capacidad de las energías renovables debe seguir creciendo, para lo cual se necesitan unos 3,4 billones dólares de inversiones para alcanzar una cuota del 55% en 2030. Así pues, nos dirigimos a actores que proporcionen soluciones para reducir significativamente la huella de carbono de la industria energética.
Muchos de los fabricantes de automóviles más grandes del mundo han comenzado a cambiar sus modelos de negocio hacia vehículos eléctricos, con las ventas globales de coches eléctricos aumentando un 43% en 2020. El equipo private equity de Unigestion ha sido consciente de los cambios del panorama durante varios años y ya ha creado una trayectoria en el sector de la recarga de vehículos eléctricos, que sirve de base para impulsar el mercado de la movilidad verde.
¿Pueden los rendimientos y el impacto ir de la mano?
El equipo de private equity de Unigestion ha reconocido desde hace tiempo la importancia de la responsabilidad medioambiental dentro de su estrategia de inversión, lanzando su primer fondo centrado en el medio ambiente en 2010 y un mandato centrado en ASG para un gran cliente en 2014. Hasta la fecha, hemos generado un TVPI de 2,7x y un IRR neto del 24% sobre operaciones realizadas con impacto climático. Creemos que los siguientes «motores verdes» conducirán a una rentabilidad superior en las inversiones relacionadas con el impacto climático:
- Alta demanda de soluciones con bajas emisiones de carbono: los productos y servicios sostenibles tienen una gran demanda y han sido ampliamente adoptados como sustitutos de los productos tradicionales a lo largo del tiempo.
- Poder de fijación de precios: los productos/servicios «verdes» pueden obtener mayor poder de fijación de precios y márgenes.
- Menor costo de financiación: la «financiación verde» está disponible a menor costo para empresas con productos o servicios medioambientales.
- Prima estratégica: por todas las razones mencionadas anteriormente, las empresas privadas con productos o servicios sostenibles tendrán en última instancia una alta demanda por parte de inversores y/o grandes empresas que deseen aumentar su exposición a las estrategias de impacto climático.
El momento para invertir es ahora
No hay duda de que el momento para invertir es ahora. Al igual que con muchas innovaciones en el pasado -como Internet, la red celular o el GPS- el apoyo estatal ha sido fundamental para impulsar el crecimiento temprano. Sin embargo, el panorama actual de inversión ha madurado junto con un cambio en el comportamiento de los consumidores, ya que sólo se espera que aumente la demanda de soluciones en el sector climático. Hoy vemos un mercado con más innovación y modelos de negocio sostenibles lanzados más que nunca y nuestra misión es abrir el acceso a estas oportunidades doradas para nuestros inversores.
Tribuna de Joana Castro, directora de Inversiones Primarias e Impacto Climático en Unigestion.