¿Está regresando la inflación a Europa? Creo que es justo decir que, en comparación con las esperanzas que albergábamos a finales del año pasado, las expectativas sobre la inflación han vuelto a caer, lo que obviamente afecta en gran medida a muchos de los activos que compramos; los rendimientos de los bonos han vuelto a descender y los valores del mercado europeo de renta variable que se benefician de este hecho han registrado una evolución muy favorable últimamente.
Al analizar los datos, no encuentro indicios que sugieran que deberíamos cambiar nuestra visión; nuestra convicción de que, con el tiempo, la inflación terminará subiendo y de forma significativa. Por este motivo, los inversores deben asegurarse de que cuentan con una cartera que pueda beneficiarse de ello. Yo he adquirido valores financieros y de telecomunicaciones, además de en otros sectores que, en mi opinión, se beneficiarán de este hecho. Lo que me resulta curioso al analizar una gran cantidad de carteras es que muchos grandes fondos no están posicionados en este sentido y, de hecho, se vieron enormemente penalizados durante el segundo semestre del año pasado.
Simplemente animo a los inversores a que echen un vistazo a sus carteras y se planteen si cuentan con los valores adecuados para sacar provecho de un contexto de subidas en los rendimientos de la renta fija, en caso de que esta situación se produzca en los próximos dos o tres años, lo que considero altamente probable.
