La inversión con criterios ASG sigue su crecimiento de forma sostenida en el mercado español, alcanzando los 116.287 millones gestionados con datos a día 25 de abril. Esto supone un 35,61 % del total de los fondos de inversión nacionales.
En lo que llevamos de año, este crecimiento viene principalmente motivado por el rendimiento positivo de las carteras por valor de 3.360 millones, si bien esta cifra se ha visto ligeramente contrarrestada por reembolsos netos de 2.831 millones
Entre los fondos ASG nacionales, destacan los artículos 8 SFDR, que suponen el 97,51 % del total, 113.388 millones, siendo los 2.898 millones restantes artículo 9.
Para poner en contexto el fuerte crecimiento experimentado por la inversión con criterios sostenibles entre los fondos españoles, a cierre de marzo del 2021, fecha en la que entra en vigor el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR), el patrimonio de fondos que declaraban incluir criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en la construcción de sus carteras era de 10.556 millones, lo que representaba tan solo el 3,58% del mercado nacional y a la misma fecha del 2022 eran 70.269 millones gestionados, un 22,13%.
Por fondos, destaca el Santander Gestión Global Equilibrado como el de mayor patrimonio con 7.895 millones gestionados. Se trata de un fondo artículo 8 de SFDR cuya gestión toma como referencia a título meramente informativo la rentabilidad del índice Euribor 1 mes (20%), el ML 1-10yr Euro Broad Market (40%) y el MSCI AC World NTR (40%) (incluye la rentabilidad neta por dividendos), gestionándose con un objetivo no garantizado de volatilidad anualizada máxima inferior al 10% para un periodo de observación de cuatro años.
Según establece su propia política de inversión, el fondo puede invertir entre el 0% y el 100% del patrimonio en IICs financieras, armonizadas o no (máximo 30 % no armonizadas) y hasta un 2% en gestión alternativa. En su clase S, el fondo logra una rentabilidad en lo que llevamos de año de un 1,39%, siendo esta de un 8,86 % a tres años.
Por captaciones netas, el fondo más destacado en lo que llevamos de año es el CaixaBank Master Renta Fija Advised By con 432 millones. Se trata de un fondo artículo 8 cuya inversión se centra en valores de renta fija pública y privada de emisores de países que sean miembros o no de la OCDE, pudiendo invertir en valores de países emergentes hasta un máximo del 30%. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice ICE BofAML US Large Cap Corporate & Govt Index (B0AL) en un 45%, del índice ICE BofAML Global Broad Market Index (GBMI) en un 40%, del índice ICE BofAML Emerging Markets External Sovereign Index (EMGB) en un 10% y del índice ICE BofAML Euro Currency Overnight Deposit Offered Rate Index (LEC0) en un 5%.
En lo referente a la rentabilidad, el fondo artículo 8 más destacado en el año es el CaixaBank Bolsa Gestión Euro en su clase cartera con un 13,21%, siendo de un 51,44% el dato acumulado a tres años. Englobado en la categoría VDOS de RV euro, invierte según su política de inversión más del 75% de su cartera en activos de renta variable de emisores europeos, estando al menos un 60% de lar cartera emitida por entidades radicadas en la zona euro, sin límite de capitalización o sector económico.
Por su parte, el Trea Cajamar RV Europa Sostenible FI en su clase A es el más rentable en el año entre los fondos de artículo 9 SFDR con un 8,80%, siendo esta rentabilidad de un 40,23% a tres años. El fondo tiene como objetivo invertir en activos sostenibles, empleando para su selección además de criterios financieros, criterios ASG. En concreto estas inversiones se encuentran relacionadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS), especialmente orientadas a mitigar los principales problemas sociales y medioambientales identificados en los siguientes cuatro ODS: igualdad de género, agua limpia y saneamiento, producción y consumo responsables y acción por el clima. El 100% de estos activos cumplirá con los requisitos de sostenibilidad establecidos. Al menos el 60% de los activos será en emisores radicados en el área euro, con un mínimo del 75% en bolsas europeas.
Sin duda, el sector de la inversión en fondos de inversión no es ajeno a las diferentes problemáticas sociales y va avanzando a la par que la sociedad en su conjunto. Por ello, todo parece indicar que la inclusión de los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en la construcción de las carteras de productos ha llegado para quedarse, siendo esta una tendencia imparable que aspira a ser mayoritaria en un futuro a corto plazo.
Tribuna de Sergio Ortega, responsable de Comunicación de VDOS
Por Paula Mercado
Por Funds Society, Madrid