Gran parte de los estudios que se han realizado para entender el comportamiento verificado en el mundo de los activos digitales se basan en teorías de finanzas conductuales. Mientras que en los mercados tradicionales predominan los inversores institucionales que utilizan técnicas avanzadas de valoración, en el mercado de activos digitales los inversores minoristas siguen presentando mayor relevancia, mostrando un claro sesgo al comportamiento de manada. Existe una actitud de FOMO (miedo a perderse algo), en la que se apresuran a comprar cuando sus precios se disparan y vender cuando corrigen. Como resultado, las personas a menudo terminan tomando decisiones de inversión equivocadas que se basan en la emoción, lo que lleva a pérdidas evitables.
Es así que, en la corta historia que tienen los activos digitales, se vienen repitiendo largas fases de corrección en ciclos de 4 años: la primera en 2014, la segunda en 2018 y ahora la tercera en 2022, siendo el ciclo verificado en 2018 el más extenso hasta el momento, con una duración de 386 días.
Cryptotrust, la primera fiduciaria del Uruguay especializada en la estructuración, administración y custodia de vehículos de inversión con temática en activos digitales. La fiduciaria ya ha vivido dos de los tres mercados bajistas más grandes del mundo cripto y, como parte del aprendizaje, ha identificado un claro patrón del efecto manada al interior de las preferencias de los inversores retail que atiende.
En 2018 cuando la firma uruguaya lanzó Génesis Block I, en medio de un mercado bajista nunca antes visto (85% de corrección) lograron sólo traccionar 10 inversores totalizando 250.000 dólares de capital bajo manejo. En la medida que el mercado siguió recuperando terreno y los precios rompieron los máximos de 2017 se empezaron a sumar adhesiones, llegando los AUM a superar los 7 millones de dólares al cierre de 2021. Haciendo un balance del pasado año se observa que el tercer y cuarto trimestre de 2022 fueron los primeros trimestres en mucho tiempo sin adhesiones, lo que podría estar indicando el piso de este ciclo de corrección. Nunca resulta sencillo identificar el punto de inflexión entre el bear y el bull market en los activos digitales, pero el comportamiento de los inversores puede proporcionar una referencia adicional en ese sentido.
Toda crisis genera oportunidades, por lo que resultado de un entorno menos favorable para el financiamiento, y esta coyuntura abre la posibilidad a un actor como Cryptotrust para empezar a posicionarse en el sector de venture capital, no solamente a nivel local sino globalmente.
Cryptotrust construye carteras diversificadas de activos digitales, ya sea en el sector de las criptomonedas como en el área de las finanzas descentralizadas para ofrecer este tipo de exposición a nuestros inversores. La firma tiene dos fideicomisos de administración en funcionamiento con dos estrategias de inversión bien diferenciadas: Génesis Block I, que tiene como objetivo la apreciación de capital, invirtiendo en una cartera diversificada de criptomonedas, y Liquidity Farming I con el objetivo de generar renta corriente, sobre la base de inversión en stablecoins en protocolos de finanzas descentralizadas. Y agregó que los fideicomisos cuentan con una liquidez trimestral (al cierre de cada trimestre calendario se puede ingresar o retirar) y el monto mínimo de adhesión es de 25.000 dólares.
Por Funds Society, Madrid
