En 2007, Warren Buffett hizo una apuesta de 1 millón de dólares con Ted Seides de Protégé Partners, apostando que un fondo índice superaría a los más afamados hedge funds durante un período de 10 años. Y ya sabemos lo que está pasando con la apuesta. El fondo Vanguard S&P 500 Index Admiral Acciones Fondo (VFIAX), que eligió el Sr. Buffett obtuvo una rentabilidad del 85,4%, mientras que la cesta de fondos seleccionado por el Sr. Seides obtuvo un 22%… impresionante, ¿no? Es decir, simplemente indexándote superas y en mucho a una cesta de los supuestos mejores fondos del planeta.
En la reunión anual de accionistas de Berkshire del año pasado, el Sr. Buffett declaró que “ha habido mucho, mucho más dinero hecho por la gente en Wall Street a través de las habilidades de ventas que a través de las habilidades de inversión”, explicando el por qué hizo la apuesta, aprovechando las enseñanzas del Premio Nobel Bill Sharpe en su artículo “The Arithmetic of Active Management”.
“Una gran cantidad de inversores muy inteligentes se propuso hacerlo mejor que el promedio en los mercados de valores. Los llamaremos inversores activos. Sus opuestos, los inversionistas pasivos, por definición, lo harán como el promedio. En conjunto, sus posiciones se aproximarán más o menos a las de un fondo índice. Por lo tanto, el equilibrio del universo -los inversores activos- también tiene que ver con el promedio. Sin embargo, estos inversores incurrirán en costes mucho mayores. Por lo tanto, en conjunto, sus resultados agregados después de estos gastos serán peores que los de los inversores pasivos”…
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