Cada vez que enfrentamos momentos de volatilidad en los mercados, resulta útil repasar la historia para poner en contexto la situación actual. Es así, que analizando los últimos 20 años de mercado encontramos algunos datos relevantes.
1. En los últimos 20 años, el RETORNO TOTAL S&P 500 (5.037 trading days) fue de 8,8% anualizado.
2. Si en estos 20 años, nos perdimos los 10 mejores días de mercado, el RETORNO TOTAL S&P 500 DE ÚLTIMOS 20 AÑOS SIN LOS MEJORES 10 DÍAS (0,20% del tiempo) fue de 4,6% anualizado.
O sea que, en los últimos 20 años, si te perdiste los 10 mejores días del mercado tu retorno cae casi a la MITAD (8,8% vs 4,6% anualizado).
Ahora, ¿Cuáles fueron los mejores días del mercado? Justo después de tocar piso en 2008, 2009 y 2020, momento en el cual muchísimos inversores decidieron salirse del mercado.
Gráficamente esto es bastante claro:
Este análisis es utilizando solamente 10 días, pero ¿qué pasa si me perdí los 20 ó 30 mejores días del mercado?
S&P 500 Index (Retornos Anualizados. Plazo 20 años hasta el 16/Jun/2022)
Como es de esperar el impacto es aún más grande. A tal punto, que si te perdiste los 30 mejores días del mercado (¡en 20 años!), te perdiste todo el retorno del mercado!
Hay otros dos elementos interesantes:
- Aquellos que lograron evitar los 10 peores días tuvieron un retorno 55% superior a los que mantuvieron invertidos todo el tiempo (13,6% vs 8,8% anualizado).
- Por su parte, los que lograron evitar los 10 peores días, pero se perdieron también los 10 mejores días, tuvieron un retorno muy similar a aquellos que estuvieron invertidos todo el tiempo (9,2% vs 8,8% anualizado).
En conclusión, tratar de hacer timing del mercado puede hacerte perder el retorno de décadas. Perderse los 30 mejores días de mercado lleva el retorno de 20 años a cero. A su vez, la probabilidad de acertar cuáles serán momentos de piso y rebote de mercado es extremadamente baja (0,60% del total de días).
Los detalles del análisis se pueden apreciar mejor en esta tabla:
Por Javiera Donoso