De acuerdo con un estudio de UBS y Campden Wealth titulado Global Family Office Report, hay 5.300 entidades de este tipo trabajando alrededor del mundo, pero según Gerardo Herrera, director en Riskmathics, y quien las considera una de las oportunidades emergentes de la industria financiera, dicha cifra es moderada y se acerca más a las 10.000 entidades.
¿Qué hace un family office? Sustancialmente, administrar los recursos y activos de una familia, lo cual puede incluir desde inversiones de portafolio tradicionales, hasta fundaciones y fideicomisos. Usualmente, el family office no sólo administra portafolios de inversión, sino que lleva a cabo diversas labores administrativas, como la gestión de fideicomisos universitarios.
Por su naturaleza, el horizonte de inversión de las family offices suele ser más amplio que el de otras entidades del sector financiero, como las firmas de capital de riesgo, lo cual las puede convertir en inversionistas atractivos para diversos tipos de empresas que buscan condiciones más flexibles, o de más largo plazo, para levantar capital.
También dicho horizonte de inversión puede ser una ventaja para diversas empresas de administración de activos. Dado que las family offices no suelen estar tan interesadas en recibir reportes cada trimestre, como las empresas tradicionales, los proveedores pueden verse liberados de la presión del “cortoplacismo” que ha amenazado al sector en tiempos recientes.
Aunque es un sector real y en crecimiento, no está todavía estructurado o mapeado en forma homogénea y uniforme. Por su misma naturaleza, los family offices pueden tomar fisonomías y formatos diversos. Sin embargo, se pueden identificar tres figuras o modelos que se van perfilando como los más comunes:
- Single Family Office (SFO), es el modelo básico de este emergente sector, en el cual una sola oficina maneja los intereses de una sola entidad, aunque esto puede incluir varias ramas familiares.
- Private multi-family office (PMFO), empresas que manejan los intereses de varias familias, pero que no buscan escalar en forma comercial su operación.
- Commercial multi-family office (CMFO), entidades que proactivamente buscan crear un portafolio de familias a las cuales atender, ofreciendo una variedad más estructurada de servicios, no sólo administración de activos. Pueden ofrecer servicios tan diversos como seguros, y viajes.
Si quieres entender más sobre cómo se administra un family office, no dejes de asistir a la Risk Management & Trading Conference 2017, donde Homero Elizondo impartirá el curso y taller Family Offices: construcción, administración y operación.