Entre 2015 y 2024, el patrimonio total de los multimillonarios aumentó un 121% a escala mundial, pasando de 6,3 billones de dólares a 14 billones, según indican las conclusiones del informe “UBS Billionaire Ambitions Report 2024”. En comparación con ese aumento de patrimonio, el índice MSCI AC World de renta variable mundial subió un 73%. Durante este periodo, el número de multimillonarios aumentó de 1.757 a 2.682, lo que supone el máximo se alcanzó en 2021, cuando se registraron 2.686 multimillonarios. Desde entonces, la cifra se ha mantenido estable.
Según indica el informe, de 2015 a 2020, el patrimonio de los multimillonarios creció en todo el mundo a un ritmo anual del 10%, pero a partir de 2020, dicho crecimiento se ha estancado en el 1%. «No obstante, ese porcentaje oculta la persistente expansión de los patrimonios en Estados Unidos, EMEA y algunas zonas de Asia, principalmente la India. Durante este tiempo, el impacto del dinamismo y la consolidación de los multimillonarios chinos ha sido evidente. La riqueza de los multimillonarios chinos se multiplicó por más de dos entre 2015 y 2020, pasando de 887.300 millones a 2,1 billones de dólares. Desde entonces, ha caído hasta los 1,8 billones de dólares. No obstante, el número total de multimillonarios se mantiene estable”, explican desde UBS.
En cambio, el patrimonio de los multimillonarios norteamericanos ha seguido creciendo, según los datos del informe. Entre 2015 y 2020, los multimillonarios norteamericanos aumentaron su patrimonio de 2,5 billones a 3,8 billones de dólares. Y de 2020 a 2024, lo incrementaron un 58,5%, hasta 6,1 billones de dólares, de la mano de multimillonarios del sector industrial y tecnológico. En Europa occidental, destaca que la acumulación de patrimonio se ha ralentizado ligeramente desde 2020 en un contexto de tipos de interés más altos.
El informe realiza un seguimiento de la riqueza de más de 2.500 multimillonarios en el continente americano, Europa, Oriente Medio y África (EMEA) y la región Asia-Pacífico (APAC), durante los últimos 10 años. También se sondearon las opiniones de una muestra de clientes multimillonarios de UBS en las principales regiones del mundo.
Principales tendencias
Un dato que llama la atención es que, entre 2015 y 2020 aumentó de 1,5 billones a 2,1 billones de dólares, para escalar hasta los 2,7 billones de dólares en 2024, gracias a los multimillonarios del sector tecnológico, en campos tan variados como el software, la mensajería y la música en streaming. Según el informe, aunque en los últimos diez años se aprecian diferencias en función de las distintas regiones, los empresarios del sector tecnológico han ido desempeñando un papel cada vez más importante en la economía mundial, según el informe que además explica que, en consecuencia, el patrimonio de los multimillonarios de este sector concreto es el que más rápido ha crecido, al triplicarse y pasar de 788.900 millones de dólares en 2015 a 2,4 billones en 2024.
“En los primeros años, los nuevos multimillonarios se dedicaban al comercio electrónico, las redes sociales y los pagos digitales, pero últimamente están detrás del auge de la inteligencia artificial generativa, el desarrollo de la ciberseguridad, la tecnología financiera, la impresión 3D y la robótica. Los multimillonarios del sector industrial incrementaron su patrimonio de 480.400 millones a 1,3 billones de dólares, debido a las inversiones de los países para aumentar su ventaja competitiva, especialmente en la economía verde, hacer frente a los retos demográficos y apoyar la tendencia económica de la relocalización. Las intervenciones en materia de política industrial están beneficiando a sectores tecnológicamente avanzados como el aeroespacial, el de defensa o el de vehículos eléctricos”, han detallado desde UBS.
Por su parte, según el informe, el sector más rezagado es el inmobiliario, donde el patrimonio de los multimillonarios evolucionó al compás del resto de sectores hasta 2017, para quedar rezagado desde entonces, quizá debido a la combinación de la corrección del sector inmobiliario en China, la convulsión provocada por la pandemia en ciertas áreas del sector inmobiliario comercial y la subida de los tipos de interés en Estados Unidos y Europa.
Según las conclusiones del documento, la percepción de los multimillonarios sobre las distintas clases de activos está cambiando en un momento en que los tipos de interés parecen iniciar un ciclo de relajación en Estados Unidos y Europa, lo que podría apuntalar el crecimiento económico. El 43% de los multimillonarios tiene intención de aumentar su exposición al sector inmobiliario en los próximos 12 meses y el 42% pretende aumentarla a la renta variable de los mercados desarrollados. No obstante, al mismo tiempo están creciendo las inversiones en los considerados como activos refugio. Según el informe, el 40% tiene intención de aumentar su exposición al oro y los metales preciosos en los próximos 12 meses, y el 31%, al efectivo. Esto podría ser reflejo del temor a un aumento del riesgo geopolítico y de las valoraciones en los mercados de renta variable.
En línea con las tendencias de la industria, el informe muestra que los multimillonarios siguen invirtiendo en activos alternativos, muy probablemente para diversificarse, aunque con algunos cambios. “Mientras que el 38% sigue teniendo la intención de aumentar sus posiciones directas en capital privado, solo el 28% tiene previsto aumentar sus participaciones en fondos de capital privado o fondos de fondos, mientras que el 34% prevé reducirlas. El 26% tiene intención de aumentar las inversiones en infraestructuras y más de un tercio (35%) en deuda privada. Paralelamente, los fondos de inversión libre parecen estar perdiendo interés, ya que el 27% tiene previsto reducir sus inversiones y el 23% aumentarlas. El 32% de los multimillonarios declararon que tiene previsto aumentar su exposición al arte y las antigüedades. Este porcentaje contrasta con el 11% del año anterior”, explica en sus conclusiones.
Cambios de residencia
La pandemia del coronavirus fue un toque de atención para muchas personas, que se replantearon sus vidas, incluidos los multimillonarios. Estas personas siempre se han desplazado, ya que sus casas, familias y negocios están repartidos por distintos países. Con todo, según el informe, desde 2020 se han desplazado con mayor frecuencia: del total de 2.682 multimillonarios registrados en abril de 2024, 176 se habían trasladado de país, uno de cada 15.
Se mudan a países como Suiza, Emiratos Árabes Unidos, Singapur o Estados Unidos. En total, en cuatro años han emigrado multimillonarios con un patrimonio conjunto superior a los 400.000 millones de dólares, siendo la región de Oriente Medio y África la que más capital multimillonario atrae.
“Los multimillonarios estadounidenses acumularon los mayores incrementos de patrimonio en 2024, lo que refuerza la posición de este país como principal centro de emprendedores multimillonarios del mundo. Su riqueza aumentó en un 27,6%, hasta los 5,8 billones de dólares, lo que representa más del 40% del patrimonio de los multimillonarios a escala mundial, mientras que el número de multimillonarios se incrementó un 11,2% a 835. El número de nuevos multimillonarios estadounidenses ascendió a 101, mientras que 20 individuos vieron descender su patrimonio por debajo de los 1.000 millones”, apuntan desde UBS.
También ha sido un buen año para los multimillonarios de Centroamérica y Sudamérica, según los datos de UBS. En Brasil, 19 nuevos multimillonarios elevaron el total a 60, y el patrimonio aumentó un 37,7%, hasta 154.900 millones de dólares. En conjunto, los multimillonarios de Centroamérica y Sudamérica aumentaron su patrimonio en un 20,8%, hasta los 411.400 millones de dólares, mientras que su número pasó de 74 a 92. En todo el continente americano, el número de multimillonarios pasó de 867 a 973 y su patrimonio aumentó en un 26,9%, hasta los 6,5 billones de dólares.
En la región APAC, el panorama fue desigual, según el informe. El patrimonio de los multimillonarios de China continental y la región especial administrativa de Hong Kong, que cayeron de 588 a 501, se redujo un 16,8%, hasta 1,8 billones de dólares. En un mercado con un alto índice de rotación multimillonaria, el patrimonio de 138 personas cayó por debajo de los 1.000 millones, aunque 53 personas lograron incrementar su riqueza por encima de este umbral.
En el resto de la región APAC, la riqueza de los multimillonarios indios, que pasaron de 153 a 185, creció un 42,1%, hasta 905.600 millones de dólares. Cuarenta personas se hicieron multimillonarias en un contexto de subida de las bolsas y rápida expansión de la economía. En la región APAC, el crecimiento del patrimonio de los multimillonarios se estancó, ya que solo aumentó un 1,8% hasta los 3,8 billones de dólares, mientras que el número de multimillonarios descendió de 1.019 a 981. Y en EMEA, según UBS, el patrimonio total de los multimillonarios de Europa occidental se incrementó un 16%, hasta los 2,7 billones de dólares, debido en parte al aumento del 23,8% del patrimonio de los multimillonarios suizos.
Desde UBS subrayan que en Oriente Medio y África, el patrimonio agregado de los multimillonarios de los Emiratos Árabes Unidos aumentó un 39,5%, hasta 138.700 millones de dólares, y el número de multimillonarios pasó de 17 a 18. En total, la riqueza de los multimillonarios de EMEA creció un 17,0%, hasta los 3,7 billones de dólares, y el número de multimillonarios aumentó en 70, hasta los 728.
“La mayoría de las personas que se han convertido en multimillonarias este año lo ha logrado por sus propios medios. Los nuevos multimillonarios ascendieron a 268, y el 60% de ellos son empresarios. Esto supone un giro con respecto al año pasado, cuando el informe reflejó que la mayoría de los nuevos multimillonarios lo eran por herencia. Sin embargo, la previsión es que a medida que la gran transferencia patrimonial vaya cobrando impulso, cabe esperar que aumente la proporción de multimillonarios herederos”, explican los expertos de UBS en su informe.
Las perspectivas
Los multimillonarios se enfrentan a un mundo incierto en los próximos 10 años, destacan desde UBS. “Está claro que los gobiernos deben buscar el equilibrio entre la disciplina fiscal y las crecientes necesidades de gasto, sobre todo en países con envejecimiento de la población. Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas seguirán siendo elevadas y persistirán los obstáculos al comercio internacional. En este contexto, los empresarios multimillonarios precisarán de los rasgos distintivos identificados como clave de su éxito en una edición anterior de este informe: asunción inteligente de riesgos, enfoque empresarial y determinación”, han explicado desde UBS.
A juzgar por las 10 ediciones de este informe, los multimillonarios que asumen riesgos probablemente estarán en la avanzadilla de dos sectores del futuro relacionados con la tecnología que ya están tomando forma: la IA generativa y la electrificación de las energías renovables. El informe de este año muestra cómo los consejeros delegados fundadores de empresas tecnológicas ya están abriendo camino, apostando por su visión con gran convicción y apetito por el riesgo.
“En un mundo en el que las familias de los multimillonarios son más complejas y más propensas a la movilidad, la planificación del patrimonio seguirá evolucionando. Seguirá haciendo hincapié en una simplicidad que otorgue la flexibilidad que necesitan las familias con múltiples miembros por todo el mundo y que pueden decidir trasladarse de un país a otro de vez en cuando. Pero también se prestará más atención a las necesidades de cada miembro de la familia, cada uno con sus propios puntos fuertes y ambiciones. La gobernanza familiar seguirá siendo clave y deberá implicar a las siguientes generaciones», explican desde UBS.
En los 10 años del informe, los multimillonarios por herencia han recibido un total de 1,3 billones de dólares; esta cantidad infravalora la herencia total, ya que muchos herederos no han alcanzado los 1.000 millones. De cara al futuro, desde UBS calculan que los multimillonarios de 70 años o más transferirán 6,3 billones de dólares en los próximos 15 años, principalmente a sus familias, pero también a causas de su elección. Esta cifra es superior a la estimada en la edición de 2023, que anticipaba una transferencia de 5,2 billones de dólares en un periodo de 20-30 años, debido a la inflación de los activos y al envejecimiento de los multimillonarios.
Por Funds Society, Miami
