España tiene un sistema financiero que ha basado su desarrollo esencialmente en la distribución. Carlos García Ciriza, presidente de la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi), explicó ayer en la Jornada “Cómo crear una EAFI y los próximos retos de MIFID II”, organizada por la Asociación en colaboración con Andbank, que se debería producir una transición desde un modelo basado en la comercialización de productos hacia el asesoramiento financiero. “Se trata de vender menos y recomendar más”, aseguraba.
En su opinión, MIFID II puede ayudar a aclarar el coste de cada interviniente en la cadena de creación, distribución y asesoramiento, es decir, desde que un producto se crea hasta que un inversor lo tiene en su cartera. Para García Ciriza, “la normativa es la misma para todos los que presten asesoramiento, la diferencia es que las EAFIs ya se han desnudado delante del cliente”.
MIFID II introducirá obligaciones adicionales para asesorar, creando el asesoramiento independiente y el no independiente. “La independencia no se debería vincular sólo al no cobro de incentivos, como hace MIFID II. Si esto es un conflicto de interés, se puede gestionar. Pero ser independiente es un concepto mucho más amplio”, ha añadido el presidente de Aseafi. A su juicio, ambos tipos de asesoramiento son válidos y exigen profesionalización. “Esto es formación y honestidad. La ética en el asesoramiento es clave y a veces está en conflicto con la venta. Cuando tus ganancias dependen de lo que recomiendas al cliente en ocasiones es difícil de gestionar. Por eso es importante asesorar con diligencia y buena fe”, ha señalado.
Por su parte, el director general de Negocio de Andbank España, Carlos Moreno de Tejada, se refirió a la relación entre las EAFIS, las entidades bancarias y los clientes. Y según Horacio Encabo, responsable de EAFIs en Andbank España, “para convertirse de banquero/agente a EAFI es fundamental saber elegir una entidad en la que poder apoyarse que pueda ofrecer servicio, arquitectura abierta real y ejecución. Este último punto es el gran talón de Aquiles de las EAFIs y las entidades que sean capaces de resolver de forma ágil y eficiente esta carencia son las que más posibilidades tienen de éxito con ellas. En Andbank, llevamos esto en el ADN, de modo que estamos continuamente desarrollando nuevas ideas que nos hacen seguir siendo referente del sector”.
Enrique Fernández Albarracín, socio responsable de regulación financiera de Ernst & Young España, explicó que MiFID II supone un avance regulatorio notable en la redefinición de los Modelos de Servicios de Asesoramiento que las entidades ofrecen a sus clientes. “Los cambios han sido definidos en el contexto de las medidas de protección del inversor, con esquemas de remuneración del asesor más transparentes, mayor exigencia en los métodos de análisis y comparación de productos sobre los que asesorar e información sobre costes y gastos más completa y comprensible para el cliente”. Para Fernández Albarracín, “el cambio es irreversible y será interesante ver quiénes resultan “ganadores” en el nuevo entorno”.
Rafael Juan y Seva, socio director de la EAFI Áureo Wealth Advice, analizó los costes que supone la gestión de una EAFI, tanto aquellos ineludibles como los gestionables e incidió en cómo influye el modelo de negocio elegido a la hora de determinar los mismos.
Durante el encuentro, David Gassó, presidente de EAF-CGE, y Victoria Nombela, secretaria técnica de EAF-CGE (Economistas Asesores Financieros del Consejo General de Economistas), repasaron las principales cifras del sector de las EAFIs en España, así como los trámites necesarios para inscribirse en la Comisión Nacional del Mercado de Valores y las obligaciones de información a este órgano.
Actualmente existen cerca de 154 EAFIS en España, que cada vez son más relevantes en el sector financiero español. Según los últimos datos publicados por la CNMV, las EAFIs aumentaron su patrimonio un 21,2% a lo largo de 2014, situando su volumen bajo asesoramiento en 21.366 millones de euros, desde los 17.600 de finales de 2013.
Por Alicia Miguel Serrano