Banco Bradesco SA, el segundo banco privado de Brasil, ha acordado comprar la unidad brasileña de HSBC Holdings Plc por 17.600 millones de reales brasileños (unos 5.200 millones de dólares), lo que le permite acotar distancias con sus competidores de mayor tamaño, a la vez que impulsa su base de clientes con alto patrimonio en la mayor economía de Latinoamérica, según comunicados de HSBC y la agencia Reuters.
El acuerdo entre Bradesco y la entidad británica comprende las siguientes unidades de la filial brasileña: HSBC Bank Brasil, por la que pagará 10.400 millones de reales; HSBC Serviços e Participaçoes (unidad de seguros), por 4.700 millones; y Bradesco pagará 2.500 millones más por ingresos adicionales futuros o ganancias de escala. El acuerdo todavía requiere de la aprobación de las autoridades regulatorias.
El precio de compra, sujeto a posibles ajustes hasta que se complete la operación, equivale a 1,8 veces el valor contable, precio muy por encima del estimado por los analistas y la propia valoración inicial de Bradesco. El día 20 de julio, se hizo público que Bradesco y HSBC estaban en conversaciones exclusivas después de haber ofertado 12.000 millones de reales, o 1,2 veces el valor contable.
El acuerdo de compra, que será efectuado en su totalidad en efectivo, permitirá a Bradesco acotar distancias con Itaú Unibanco Holding SA, y los bancos controlados por el estado Banco do Brasil y Caixa Econômica Federal.
El enfoque de negocio de HSBC Brasil en clientes de mayores patrimonios encaja perfectamente con los planes de Bradesco de potenciar las ventas de servicios financieros especializados para los grandes patrimonios y las grandes empresas. “Los clientes de HSBC continuarán siendo atendidos de forma habitual, y después de la finalización de la operación pasarán a contar con todos los servicios y comodidades ofrecidas por Bradesco”, afirma un comunicado de Bradesco.
La adquisición aumentará los activos de Bradesco en un 16% (valorado en 170.000 millones), el número de sucursales en un 18% (unas 854 oficinas), y el número de empleados en un 23% (por un total de 21.000 empleados). Bradesco espera que la compra empiece a contribuir a los beneficios a partir de 2017. Sin embargo, el ratio de capital regulatorio, medida de fortaleza de solvencia, disminuirá a 9,9% del 12,8% actual. Los analistas esperan que Bradesco pueda deducirse unos 6.500 millones de reales en “goodwill” o fondo de comercio por la adquisición de HSBC.
Para HSBC Holdings Plc, la venta de su filial brasileña representa una retirada de la segunda mayor economía en mercados emergentes, después de varios años de resultados negativos. HBSC llegó a Brasil en 1997, pero no logró ganar suficiente tamaño como para poder competir con los grandes bancos como Itaú, Bradesco, o Banco do Brasil.
La propia unidad de banca de inversión de HSBC junto a Goldman Sachs Group asesoró a HSBC para llegar al acuerdo. Mientras que Bradesco fue asesorada por JPMorgan Chase & Co, NM Rothschild & Sons Ltd, y la división banca de inversión del propio Bradesco.
Por Fórmate a Fondo
