La inversión en el extranjero de los fondos de pensiones chilenos alcanzó en marzo los 66.847 millones de dólares, representando un 41,3% de los activos totales de los fondos de pensiones. La variación respecto al trimestre anterior fue de 3.131 millones de dólares o el 0,5%. Dicha variación se explica principalmente por la rentabilidad de las inversiones que compensó los retornos netos de divisas por un total de 1.703 millones de dólares, informó la Superintendencia de Pensiones de Chile.
Respecto de la composición de la cartera de inversiones en el exterior, se mantiene la renta variable como el principal componente con una participación del 69,6%, en tanto la renta fija alcanzó una participación del 30,3% de la inversión en el extranjero, superior al 27,8% existente a fines de diciembre de 2013 y al 28,3% a marzo de 2013.
La rentabilidad real en pesos de los fondos de pensiones en el extranjero en el trimestre terminado en marzo de 2014 fue del 2,3% para el Fondo A, 3,1% para el Fondo B, 3,5% para el Fondo C, 4,4% para el Fondo D, y 4,6% para el Fondo E. Las rentabilidades se asocian al desempeño ponderado de los principales mercados accionarios internacionales, cuyos índices de referencia MSCI Mundial y MSCI de Mercados Emergentes rentaron un 0,13% y un -1,70% en dólares respectivamente, como asimismo de los mercados de instrumentos de deuda, principalmente High Yield y emergentes, cuyos índices de referencia CSFB High Yield y JPMorgan EMBI Global, rentaron el 3,12% y 3,34%, respectivamente en el mismo periodo.
Adicionalmente destaca el alza de un 5,11% registrada por el tipo de cambio peso/dólar en el mismo período, que tuvo un efecto positivo en rentabilidad en aquella proporción sin cobertura cambiaria.
La diversificación por zona geográfica a marzo de 2014 muestra que un 32% de la inversión se registraba en mercados emergentes (comparado con un 35,5% a fines de diciembre de 2013), un 63,8% en mercados desarrollados y 4,2% que no responde a esa clasificación. A fines de marzo de 2014, el 35,3% de la inversión en el extranjero se encontraba localizada en Norteamérica, seguida por Asia emergente con un 17,3%. Estados Unidos se mantiene como el país con mayor participación en la inversión externa con el 34,9%.
Durante el trimestre la rentabilidad de los mercados emergentes se vio impactada por el conflicto político entre Ucrania y Rusia, donde el índice MICEX de Rusia tuvo una variación negativa del 10,6%. Cabe señalar que los fondos de pensiones desinvirtieron 656 millones de dólares en la región de Europa emergente durante ese período, con lo que al cierre de marzo los fondos de pensiones mantenían una exposición a Rusia del 2,6% de la inversión extranjera, lo que equivale a un 1,1% de los activos totales.
En el trimestre enero-marzo de 2014 se registraron retornos netos de divisas por 1.703 millones de dólares, en comparación a los 2.130 millones de dólares remesados en el trimestre octubre-diciembre de 2013.
Si quiere consultar el informe completo de la Superintendencia de Pensiones de Chile puede hacerlo en el siguiente link.
