Al cierre de 2013 todos los multifondos chilenos presentaron rentabilidades favorables para sus afiliados, que se tradujeron en un mayor valor para los ahorros de los trabajadores por un monto de 10.794 millones de dólares, informó la Asociación de Administradoras de Fondos de Pensiones de Chile.
Teniendo en cuenta un mayor período de tiempo, desde los inicios de los multifondos en septiembre de 2002 y hasta diciembre de 2013, la rentabilidad en pesos presenta muy buenos retornos, pese a que en ese período se produjeron dos de las mayores crisis económicas globales (años 2008 y 2011) de los últimos tiempos, subraya la asociación.
En cuanto a las rentabilidades de los multifondos, destacar que sólo por el efecto de la rentabilidad obtenida desde los inicios el fondo A, por ejemplo, desde octubre de 2002 a diciembre de 2013 se ha transformado 1 millón de pesos de ahorro en 2,9 millones, elevando el ahorro en 2,9 veces, es decir, triplicándolo. En el caso del fondo E, el millón de pesos se transformó en 2,1 millones, esto es 2,2 veces por cada millón de aporte inicial.
Alternativas de inversión 2013
Los cinco multifondos que administran las AFP, con sus distintas combinaciones de riesgo/retorno dada por la mayor o menor participación de la renta variable en la composición de sus portafolios, superaron ampliamente a alternativas tradicionales de inversión local, principalmente fondos mutuos y depósitos a plazo.
Como se aprecia en el cuadro adjunto, lidera en rentabilidad el fondo Tipo A con un avance del 9%, hasta un 6,5% obtenido por el fondo B. Este último, pese a tener la mayor inversión en acciones después del tipo A, comparativamente, posee en un su cartera la mayor participación de acciones locales, lo que afectó negativamente al producto por el mal desempeño del mercado bursátil local durante 2013.
Cambios en la cartera
Según apunta la asociación, en los últimos años las inversiones se han visto afectadas por fuertes oscilaciones en los precios de los instrumentos y cambios en las tasas de interés, lo que ha obligado a mantener una dinámica en la conformación de los portafolios consecuente con las contingencias, persiguiendo siempre el único objetivo de la inversión de los fondos de pensiones, la cual es obtener la mayor rentabilidad al menor riesgo posible.
Entre los aspectos más sobresalientes de 2013 están la desinversión en acciones locales; mayor preferencia por los instrumentos de renta variable extranjeros, especialmente de economías desarrolladas, y una sustantiva mayor exposición a renta variable de la región de Asia-Pacífico desarrollada.
Inversión de los fondos de pensiones
Los fondos de pensiones acumulaban a diciembre de 2013 la suma de 162.988 millones de dólares, de los cuales la mayor parte estaba invertida en Chile (el 57,6% del total, unos 93.934 millones de dólares). De este total, el 80% se encontraba en instrumentos de renta fija. Por su parte, la inversión en el extranjero alcanzaba el 42,4% del total del fondo, unos 69.054 millones de dólares, y la mayor parte en instrumentos de renta variable (el 72%).
Zona geográfica
La inversión en el extranjero de los fondos de pensiones se ha volcado en forma importante a las economías desarrolladas, concentrando un 60,5% del total de la inversión externa a fines de diciembre de 2013. La mayor inversión de los fondos de pensiones en el extranjero a diciembre de 2013 se encontraba en Norteamérica (el 33,5% del total, unos 23.133 millones de dólares).
Asimismo, la asociación explica que otras de las economías que captaron una importante cantidad de inversiones de los fondos de pensiones chilenos fueron las del Asia-Pacífico desarrollada, que en 12 meses duplicaron su participación dentro del total de la inversión extranjera, pasando de suponer el 8,7% en 2012 al 16,1% a fines de 2013.
Por Fórmate a Fondo
