Un mes más, el informe de Compass Group de diciembre recoge las inversiones en fondos internacionales por parte de las AFPs chilenas. A cierre del año, el JP Morgan Liquidity Funds US Dollar Equity Fund, con 2.179 millones de dólares, pasa de la tercera a la primera posición de la clasificación por volumen de activos. Este fondo invierte en instrumentos monetarios y por lo tanto tiene por objetivo conseguir un rendimiento en línea con las tasas monetarias del mercado.
En segunda posición, el fondo Robeco High Yield Bonds pierde el liderazgo con respecto al mes anterior, con 1.714 millones de dólares. En tercera posición, el DWS Deutschland, que invierte en renta variable alemana, consigue un volumen de activos de 1.686 millones de dólares. En cuarto lugar, el Vanguard Institutional Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares, un fondo indexado que busca replicar el rendimiento del índice CRSP US Total Market Index, alcanza los 1.633 millones de dólares. Mientras que, en quinto lugar, el fondo Julius Baer Multibond Local Emerging Bond Fund, con 1.499 millones de dólares, invierte en deuda emergente denominada en divisa local.
En 2016, el activo de renta variable que mayor flujo de entradas netas recibió fue la renta variable brasileña, alcanzando los 964 millones de dólares en activos bajo gestión. Las acciones brasileñas fueron uno de los activos que mayores rendimientos obtuvieron en la segunda mitad del año. Para aumentar su exposición a acciones de empresas brasileñas de mediana y gran capitalización, las AFPs se sirvieron del ETF iShares MSCI Brazil Capped. Con respecto al mes de noviembre, las administradoras aumentaron su posición en 60 millones de dólares.
En segundo lugar, se sitúa la renta variable asiática excluyendo Japón, con unas entradas netas de 430 millones de dólares durante el pasado año y unos 169 millones en el último mes. En este mes, los fondos que más entradas recibieron fueron el Investec GSF Asian Equity Fund (con 103 millones de dólares) y el BlackRock Global Funds Asian Dragon Fund (con 86 millones).
En tercer lugar, la renta variable latinoamericana recibió unas entradas netas por valor de 376 millones de dólares en el año y 99 millones en el mes de diciembre, siendo invertidos íntegramente en el fondo Aberdeen Global Latin American Equity Fund.
En el lado de las salidas, durante 2016 las AFPs evitaron los mercados de renta variable de Japón, China y Hong Kong, siendo estos tres mercados los que registraron las mayores salidas netas de flujo, con 2.194, 1.911 y 1.270 millones de dólares en activos bajo gestión. Sin embargo, si se tienen en cuenta los movimientos del mes de diciembre, los activos más afectados fueron la renta variable emergente global, con unas pérdidas netas de 252 millones de dólares en volumen de activos, la renta variable alemana, con 205 millones de salidas netas, y la renta variable europea excluyendo Reino Unido, con 171 millones de dólares.
En renta fija, el activo con mayor flujo de entradas netas recibidas durante el año, fue la deuda financiera corporativa, con una entrada de 457 millones de dólares, seguido de la deuda corporativa global, con 259 millones de dólares, y la deuda emergente denominada en moneda local con 240 millones. Sin embargo, en el mes de diciembre, la mayor entrada de flujo neto la experimenta la deuda high yield denominada en dólares, con unas unos 287 millones de dólares. Los fondos que mayores entradas registraron en este mes fueron el Pioneer Funds US High Yield (71 millones de dólares), el Nomura Fds US High Yield Bond (52 millones), el AXA World Funds US High Yield Bonds (38 millones).
Durante el año, con gran diferencia con respecto al resto de sub-clases de activos de renta fija, los bonos convertibles experimentaron una salida neta de flujos de 1.797 millones de dólares. En el mes de diciembre, el activo que mayor volumen perdió fue la deuda corporativa financiera, con 154 millones de dólares.
Por Fórmate a Fondo