En un mayo marcado por el tercer retiro parcial de fondos previsionales, los fondos de pensiones chilenos protagonizaron una desinversión relevante de activos internacionales, por un total de 8.531 millones de dólares, con fuerte foco en renta variable.
Según muestra un informe de HMC Capital, los fondos administrados por las AFP terminaron el quinto mes del año con una valorización de 196.400 millones de dólares. Esto representa una caída de 15.500 millones de dólares con respecto a abril, y una variación casi nula en los últimos 12 meses.
“La baja es explicada casi completamente por el tercer retiro del 10% (y los regazos del primer y segundo retiro), que totalizaban en torno a 12.000 millones de dólares a fin de este mes”, explica Nicolás Fonseca, Head of Institutional Sales de HMC.
El tercer retiro inició a principios de mayo de este año, y a la fecha ha significado rescates por 12.689 millones de dólares, según cifras de la Superintendencia de Pensiones de esta semana.
“Adicionalmente, la caída se complementó por los retornos negativos de la renta fija y variable local, además de la depreciación del peso chileno, hechos que no lograron ser contrarrestados por el buen desempeño de los mercados internacionales”, agrega Fonseca.
Las ventas de las AFP
La mayor desinversión se vio en el segmento de fondos de renta variable internacional, muestran las cifras de HMC, con una venta neta de 7.200 millones de dólares en mayo.
En el desagregado, todos los grandes segmentos vieron salida de flujos por parte de las AFP chilenas, pero las mayores ventas netas se vivieron en activos asiáticos y la bolsa estadounidense, con desinversiones netas de 3.204 millones y 1.540 millones de dólares, respectivamente.
En el caso de la renta fija extranjera, las desinversiones sumaron 2.266 millones de dólares en mayo. De ese total, 1.079 millones de enajenaciones netas fue en deuda emergente.
Sobre el tipo de fondos, los fondos activos –que conforman el grueso de la cartera de los fondos previsionales chilenos– vivieron las mayores ventas, con 6.609 millones de dólares netos en el quinto mes de 2021, mientras que las estrategias pasivas vieron la salida de 2.857 millones en ese mismo período.
El segmento donde sí hubo una compra neta fue en el mercado monetario. Los datos de HMC muestran que las administradoras locales invirtieron 935 millones de dólares netos en fondos de money market en el mes.
Con esto, el AUM de las AFP en renta variable extranjera quedó en 57.872 millones de dólares al finalizar el mes, mientras que los montos de fondos de renta fija y money market quedaron en 27.557 millones y 1.557 millones, respectivamente.
Por Javiera Donoso