Tras haber liderado la clasificación por volumen de activos en noviembre, el fondo Robeco High Yield Bonds vuelve a posicionarse en el primer lugar de la clasificación dentro de la categoría de fondos internacionales de gestión activa del universo de fondos en que las AFPs chilenas pueden invertir. En el informe de Compass Group del mes de enero, el fondo de Robeco gestionado Sander Bus alcanza los 1.737 millones de dólares.
En segundo lugar, el DWS Deutchland, fondo que invierte en renta variable alemana, consigue 1.736 millones de dólares en activos bajo gestión. Le sigue el fondo Schroder ISF Asian Opportunities, estrategia que invierte en empresas de la región asiática excluyendo Japón, que con 1.615 millones de dólares adelanta una posición con respecto al mes anterior.
Completan las cinco primeras posiciones el fondo indexado Vanguard Institutional Total Stock Market Index y el fondo Julius Baer Multibond Local Emerging Bond, con 1.597 y 1.560 millones de dólares en activos respectivamente.
Llama la atención la espectacular caída en activos que en un mes ha sufrido el fondo JP Morgan Liquidity Funds US Dollar Institutional, que invierte en instrumentos monetarios. A cierre de diciembre de 2016 el fondo de JP Morgan acumuló 2.179 millones de dólares en activos bajo gestión, liderando con ese monto la lista de fondos internacionales dentro de las AFPs, mientras que, a cierre del mes de enero, el fondo registró 1.215 millones de dólares.
Flujos de entradas y salidas
Con respecto a los flujos de entrada netos en fondos de renta variable, el mayor movimiento del mes se produce hacia ETFs sectoriales de Estados Unidos. Así el ETF Consumer Staples Select Sector SPDR aumenta en 240 millones de dólares, el ETF Utilities Select Sector SPDR en 70 millones, el ETF Health Care Select Sector SPDR en 21 millones y el Technology Select Sector SPDR en 19 millones. Mientras que, el ETF VanEck Vectors Gold Miners sufre una bajada de 129 millones de dólares, por lo que el flujo neto de entradas se sitúa en los 221 millones de dólares.
El segundo activo que más entradas de flujo recibe es la renta variable brasileña, que recibe unos 175 millones de dólares, de nuevo invertidos en el ETF iShares MSCI Brazil Capped, que alcanza los 1.223 millones en activos bajo gestión.
La renta variable rusa aparece como tercer activo con mayores entradas de flujos. Las AFPs utilizan los fondos BNP Paribas L1 Equity Russia yPictet Russian Equities para ganar exposición a este mercado, que registran un aumento en sus posiciones de 206 y 18 millones de dólares respectivamente. Además, en el transcurso de enero, desinvierten unos 58 millones en el ETF VanEck Vectors Russia, por lo que el saldo neto del mes se sitúa en los 167 millones de dólares.
En el lado de las salidas, el activo más castigado es la renta variable europea excluyendo Reino Unido, con una retirada de 212 millones de dólares, seguido de la renta variable de la región Pacífico excluyendo Japón, con 101 millones de dólares, y por último, con un empate a 99 millones de dólares, la renta variable estadounidense de pequeña capitalización y la renta variable de la India.
En relación a la renta fija, la deuda emergente denominada en moneda fuerte experimenta el mayor flujo de entradas neto con 96 millones de dólares. Los fondos Schroder ISF Emerging Markets Debt, JP Morgan Emerging Markets Investment Grade Bond y Goldman Sachs Growth & Emerging Markets Debt Portfolio aumentaron en 62, 48 y 30 millones de dólares respectivamente. Al mismo tiempo que el Pioneer Funds Emerging Markets Bond cae en 39 millones. En segundo y tercer lugar, la deuda con grado de inversión y la deuda high yield denominada en dóalres aumentaron en 85 y 69 millones, cada una.
En el lado de las salidas, los bonos globales, con unos flujos negativos netos de 99 millones de dólares se sitúan como el activo de renta fija con mayor pérdida de volumen. Tras estos, la deuda high yield denominada en dólares disminuye en 30 millones de dólares y la deuda corporativa financiera en 23 millones.
