La inversión extranjera de los fondos de pensiones chilenos ha experimentado durante el año 2018 una entrada de flujos netos de 1.352,8 millones de dólares hasta alcanzar 71.802 millones de dólares, un 37% del total de los activos administrados, según un informe de HMC Capital.
Dicho aumento ha ido dirigido principalmente a fondos de gestión activa que han registrado entradas de flujos netas por valor de 2.733,2 millones de dólares durante el año frente a -1,739,6 millones de dólares de fondos de gestión pasiva. Los fondos monetarios han aumentado en 359,3 millones de dólares durante el mismo periodo.
No obstante, durante el mes de diciembre señala el informe que, se ha revertido esa tendencia ya que tanto los fondos de gestión pasiva como los monetarios han tenido una significativa entrada de flujos con entradas netas por valor de 812,9 millones de dólares y 486,9 millones de dólares respectivamente.
Por tipo de activo, los fondos de pensiones chilenos han favorecido durante el año la inversión en los fondos de renta variable frente a los de renta fija aumentando su exposición a los mercados asiáticos (4.396,5 millones de dólares), latinoamericanos (1.659,4 millones de dólares) y de Europa del este ( 550,4 millones de dólares) frente a una reducción significativa de su exposición a Europa (1.644,2 millones de dólares), Japón (1.613,9 millones de dólares) , Estados Unidos (763,7 millones de dólares ) y mercados emergentes (573,9 millones de dólares). Sobre la reducción de la exposición al mercado americano, Nicolás Fonseca, Head of Institutional Sales de HMC, destaca:, “ Revirtiendo la tendencia que prevaleció durante gran parte de 2018, las AFPs fueran grandes compradoras de mercado norteamericano durante diciembre, donde agregaron 408 millones de dólares“.
A pesar de haber reducido su exposición a fondos de renta fija en -1.025,3 millones de dólares durante el año cabe destacar el aumento de la exposición a activos convertibles que aumentó en 1.154,6 millones de dólares durante 2018. Por el lado contrario, los fondos han reducido su exposición en fondos de high yield, principalmente americano y global, en -1.116, 4 millones de dólares.
En cuanto a gestoras Invest, Schroder y Fidelity lideran la clasificación, con entradas netas de flujos durante 2018 de 2.309,2 millones de dólares, 2.074,8 millones de dólares y 1.110,2 millones de dólares respectivamente. BlackRock, Templeton y Henderson se sitúan al final de la lista con entradas netas de flujos en fondos de gestión activa de – 1.264,4 millones de dólares, -1.136,6 millones de dólares y -1.044,4 millones de dólares respectivamente.
A nivel fondo INVESTEC ASIAN EQUITY FUND, SCHRODER EMERGING ASIA, DEUTSCHE INVEST I CROCI EURO han registrado entradas netas de flujos superiores o cercanos a 1.000 millones de dólares durante 2018. El fondo INVESTEC GLOBAL STRATEGY FUND LATIN AMERICAN EQUITY ocupa la séptima posición siendo Investec la única gestora con más de un fondo situado entre los diez primeros.
Por el lado de los fondos con mayores salidas netas se encuentran EASTSPRING INVESTMENTS JAPAN DYNAMIC FUND, BLACKROCK ASIAN DRAGON FUND e ISHARES MSCI EMU ETF con flujos de entrada netas negativas por encima de los 1.000 millones de dólares. Las salidas del fondo de Eastspring por valor de 1.545,51 millones de dólares se han visto compensadas por la entrada de 826,26 millones de dólares en el fondo EASTSPRING INVESTMENTS JAPAN DYNAMIC FUND .
Por Fórmate a Fondo