El director de Inversiones de Afore Banamex, Javier Orvañanos, confirmó este miércoles en México que han recibido la autorización de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), para fondear su segundo mandato internacional con Schroders por 470 millones de dólares en renta variable europea.
En conferencia de prensa, transmitida también vía telefónica, Orvañanos agregó que están explorando con otros expertos la posibilidad de emitir otros mandatos, uno de ellos en commodities. “Dada la coyuntura actual y estando positivos en una perspectiva de mejora de la economía a escala global, hay mucho valor en diversificar y más valor en renta variable que en deuda”, puntualizó.
El segundo mandato ya fondeado con Schroders, gestora que maneja activos por más de 435.000 millones de dólares globalmente, es para invertir en acciones de compañías europeas, mientras que existe un tercer mandato en un proceso inicial, y también para Europa, con Pioneer, con quien Afore Banamex se encuentra en negociaciones muy avanzadas para un mandato de 400 millones de dólares, explicó el directivo.
En cuanto al resultado del primer mandato, también fondeado con Schroders en 2013, Orvañanos dijo que están con rendimientos cercanos al 13% no anualizados desde su puesta en marcha, “aunque la foto completa no podrá contemplarse hasta dentro de tres o cuatro años”. Ese primer mandato fue aprobado por la Consar en agosto de 2013 después de dos años de periodo de aprobación, por 200 millones de dólares y que finalmente se amplió a 400 millones.
El objetivo de esta operación es diversificar la estrategia de inversión de la afore. A través de la figura de mandatos, Afore Banamex, administradora de fondos para el retiro de Grupo Financiero Banamex, contrata los servicios de Schroders, para que sus clientes accedan a inversiones en mercados internacionales “con los equipos más especializados y experimentados en administración de activos financieros en el ámbito global”.
Respecto a los mandatos que están por llegar, el directivo de Afore Banamex explicó que siguen negociando con BlackRock y JP Morgan, al tiempo que reiteró que se encuentran en negociaciones finales con Pioneer y en negociaciones muy avanzadas con BNP, BlackRock y Franklin Templeton, en donde los puntos de inflexión “no son tanto los fees sino los procesos, los servicios y sobre todo la parte jurídica, que es la parte que toma más tiempo y en donde la negociación se torna más complicada”.
Orvañanos cree que el hecho de haber sido los primeros en abrir el camino de los mandatos a gestoras internacionales en México ha hecho que estos mandatos iniciales sean más lentos en el tiempo. Los tiempos en los mandatos se irán acotando y llegarán a partir de ahora y para otros en mucho menos tiempo. “Nuestros tamaños iniciales han sido mayores por el apetito que hay por Europa y por la ausencia de otros manejadores que no han llegado. Nos encontramos en esa etapa de implementación. No descartaría que de aquí a tres años, la mitad de nuestra rentabilidad sea de fuera, de mandatos”, puntualizó.
En este sentido, Orvañanos dijo sentirse muy cómodo con el hecho de poner la gestión de una parte de sus activos en manos de terceros, “en manos de grandes gestoras internacionales como Schroders, casas muy completas”.
El directivo agregó también que están en fase indagatoria para otorgar otro mandato en commodities, aunque dijo que todavía es pronto para avanzar más detalles.
Al primer mandato en México por parte de Afore Banamex con Schroders, le sigue este segundo también a Schroders y de la mano de Afore Banamex. Para Orvañanos ello se debe a que “somos la única administradora que está teniendo acceso a todos los activos con los procesos más sólidos”, aunque en el horizonte ya hay otras administradoras en procesos muy avanzados parar emitir nuevos mandatos como son Profuturo, Banorte y Sura.
Actualmente, el límite de activos que requiere una gestora para concursar para un mandato se encuentra en 50.000 millones de dólares, un límite que desde la Consar se encuentran evaluando, ya que fue la cifra inicial contemplada para dar con las mejores gestoras y con mayor experiencia global, tal y como explicó en su día a Funds Society su presidente Carlos Ramírez Fuentes.
El límite de inversión extranjera con el que se topan actualmente las afores está en el 20%, un límite para la diversificación del ahorro, concentrando el riesgo excesivamente en México, asunto que la Consar también se encuentra analizando a día de hoy.
Por Elena Santiso