Dos de cada tres gestoras de fondos creen que el aumento de los costes operativos por el desarrollo de tecnologías y el incremento de la formación serán los principales cambios que vendrán derivados de la puesta en marcha de la normativa comunitaria MiFID II. El incremento de la competencia en precio y productos entre entidades y una mayor especialización en la gestión son otros de los factores a los que apuntan las entidades. Por el lado del cliente, las gestoras de fondos que operan en España creen que el principal impacto será la mejora de la transparencia e información, por delante de una mejor formación de las redes de venta y, en tercer lugar, sitúan el incremento de la oferta y el acceso a un mayor abanico de productos.
Éstas son algunas de las conclusiones de la octava edición de la encuesta del Observatorio Inverco en la que han participado entidades gestoras que representan casi el 85% del patrimonio total invertido en fondos. El sondeo refleja la percepción de las gestoras en relación con distintos aspectos: expectativas del sector para 2018, situación de la industria española, creación de nuevos productos, educación financiera y perfil del partícipe.
Siete de cada diez gestoras se inclinan por que el asesoramiento no independiente, que implica el cobro de retrocesiones para incorporar mejoras en el servicio, será la opción mayoritaria que elegirán sus distribuidores de fondos, mientras que un 21% apunta a la comercialización de productos de terceros. Precisamente, el principal reto que señalan las gestoras (68%) para potenciar la industria en España es el desarrollo equilibrado de MiFID II, aunque un 26% también apunta que se deberían permitir las cuentas ómnibus para los fondos que ya están registrados. En este sentido, casi la mitad de las entidades piensa que otras jurisdicciones como Luxemburgo o Dublín siguen teniendo ventajas competitivas derivadas de su reconocimiento internacional como plataformas de distribución, mientras que un 26% apunta a las menores restricciones normativas que existen en estas plazas.
La baja remuneración de los depósitos es el principal factor para explicar el crecimiento de los fondos de inversión a lo largo de 2017 (27.429 millones), según la mitad de las gestoras consultadas por el Observatorio Inverco, por delante de la rentabilidad obtenida en los mercados financieros para este año, y las ventajas que ofrecen los fondos con respecto a otros productos.
El crecimiento se consolida
El crecimiento del patrimonio en fondos será una tendencia que se consolidará a lo largo de 2018, según pronostican la inmensa mayoría de gestoras (95%). Concretamente, algo más de un tercio de las entidades (34%) sitúa ese crecimiento entre el 10% y el 15%.
¿Y qué ocurrirá con las suscripciones netas? Tres de cada cuatro gestoras elevan el crecimiento por encima de los 10.000 millones de euros, aunque solo un 20% cree que se podrían superar los 21.410 millones alcanzados el año pasado. Además, el 30% de las gestoras apunta a los fondos globales como la categoría de producto que registrará mayores suscripciones, por delante de la renta variable y variable mixta. Por otro lado, la mayoría de entidades consultadas por el Observatorio Inverco (55%) cree que los fondos son un instrumento de ahorro idóneo para la inversión a medio-largo plazo (tres-cinco años).
De hecho, más de nueve de cada diez gestoras (el 94%) opinan que el fondo es un instrumento de ahorro de medio y largo plazo (al menos tres años de permanencia).
Inmuebles, principal competidor
La VIII encuesta a gestoras del Observatorio Inverco refleja un renovado interés por el sector inmobiliario. De hecho, los inmuebles repiten por tercer año como el principal competidor de los fondos de cara a 2018 (30%), por delante de la inversión directa en bolsa y/o renta fija, que desbanca como segunda opción a los depósitos.
De cara a este año 2018, tres de cada cuatro gstoras tienen previsto registrar nuevos productos, la mayoría (52%), entre uno y tres. Los fondos de renta variable y los de retorno absoluto son las categorías en las que las gestoras tienen puesto el punto de mira para este año.
Con respecto a los fondos perfilados, el 55% de las gestoras que ya cuentan con este tipo de productos reconoce que aumentará su importancia este año. Para el 32%, el patrimonio en fondos perfilados supone más del 20% del total. No obstante, ninguna de las gestoras consultadas que no poseen fondos perfilados prevé apostar por esta categoría a lo largo de este año.
Deducción fiscal y exoneración de pago de impuestos
Introducir una deducción fiscal por el importe ahorrado en cada año y exonerar el pago de impuestos para un periodo de tiempo (coeficiente de abatimientos) son las dos medidas que impulsarían las gestoras para fomentar el ahorro a medio y largo plazo. Como alternativa, las entidades apuntan a la bajada de los tipos de gravámenes a las ganancias (en función de la antigüedad acumulada).
Más formación para las redes
Nueve de cada diez gestoras consultadas por el Observatorio Inverco confirman que realiza algún tipo de inversión para la formación de sus empleados y/o redes de distribución. La gran mayoría (84%) lo hace a través de la celebración de cursos periódicos para sus redes. Además, algunas entidades señalan que están empezando a desarrollar conferencias, webinar y otros foros sobre fondos para incentivar la formación de sus redes de distribución. Además de esto, la mitad de las gestoras de fondos (49%) desarrolla ya algún programa de educación financiera para clientes. ¿Cómo lo hacen? La mayoría (76%) mediante cursos de formación o eventos específicos con clientes y alguna gestora señala que cuenta con espacios específicos en sus páginas web diseñados para este fin.
Hombres, de entre 50 y 54 años
¿Cuál es el perfil del ahorrador en fondos en España? La mayoría de las gestoras cuantifica que el porcentaje de sus clientes que son hombres se sitúa en el 55%/60%, con una edad media que se sitúa entre los 50 y los 54 años. Para las entidades, el tiempo medio de permanencia en el producto fondo son dos/tres años. Además, un 72% de las gestoras considera que la red de oficinas se mantiene como el canal mayoritario a través del que los ahorradores contratan sus productos, aunque un 16% de las entidades ya apunta a las webs como la principal vía de suscripción.
Por Fórmate a Fondo