Las autoridades europeas de supervisión (ESA, por sus siglas en inglés) han publicado una encuesta sobre el uso de modelos estandarizados para divulgar la información precontractual y periódica de los productos que promueven características ESG y de los productos con objetivo sostenible. Según explican desde finReg360, la finalidad de estos modelos es la de homogeneizar la información sobre productos sostenibles para que puedan compararse mejor.
La encuesta, que estará abierta hasta el próximo 16 de octubre de 2020, se refiere a los productos que promuevan características ESG y a los productos con objetivo sostenible,si bien los modelos normalizados se centran en los primeros por considerar que ambos tipos son muy similares. “Las ESA buscan estandarizar la información precontractual y periódica de estos productos para favorecer la comparabilidad entre ellos y facilitar las decisiones de inversión de los consumidores”, matizan los analistas de finReg360.
El contenido final de las plantillas dependerá, no obstante, de los resultados de las pruebas que se van a realizar con consumidores y del informe final de las ESA sobre la normativa de desarrollo del reglamento de divulgación.
“En abril de 2020, las ESA pusieron a consulta pública un proyecto de reglamento delegado que desarrolla el reglamento de divulgación. La consulta finalizó a principios de septiembre de 2020 y la propuesta final está pendiente de publicación. Este reglamento delegado detalla la información de sostenibilidad que los participantes en los mercados y los asesores deben divulgar desde las perspectivas de la entidad y también de los productos financieros. Sin embargo, no se desarrollan en ese proyecto los modelos normalizados de los productos que promueven características ESG y de los productos con objetivo sostenible. De ahí que ahora las ESA lancen esta encuesta para pulsar la opinión de los interesados sobre posibles modelos normalizados y elaborar así las plantillas definitivas”, explican desde finReg360 para contextualizar esta nueva consulta.
Contenido de los modelos e información periódica
En concreto, las ESA proponen tres modelos de plantillas: dos sobre la información precontractual y una para la información periódica. Las tres aluden a productos que promuevan características ESG, aunque las de los productos con objetivo sostenible serán muy similares.
La información precontractual se presenta, a su vez, en dos modalidades, con y sin iconos. En línea con el proyecto de reglamento delegado que desarrolla la normativa de divulgación, el contenido de las plantillas se divide en seis bloques: información sobre las características medioambientales o sociales que promueve el producto; información referida a la estrategia de inversión del producto; asset allocation o tipología de activos que componen la cartera del producto; indicadores de sostenibilidad utilizados para medir las características ESG del producto; un apartado con información adicional sobre el producto y los enlaces a ella; e información sobre el uso de un índice de referencia.
Respecto a la información periódica, se contemplan seis bloques que deben completarse con las inversiones realizadas durante el periodo de referencia: información sobre el grado de cumplimiento de las características del producto y cómo este se ha comportado en el ámbito de la sostenibilidad; las 25 principales inversiones del producto financiero, ordenadas atendiendo a su peso en la cartera del producto; qué proporción de la cartera del producto está compuesta de inversiones relacionadas con la sostenibilidad, incluyendo las inversiones no calificadas como sostenibles; cómo han contribuido las inversiones a un objetivo sostenible y cómo se cumple el principio DNSH, incluyendo cómo se han tenido en cuenta las principales incidencias adversas y si se han empleado exclusiones; rendimiento del producto en comparación con el índice de referencia sostenible; e información sobre qué medidas se han tomado para la promoción de las características ESG durante el período de referencia.
Por último, señalan desde finReg360, la encuesta incorpora siete cuestiones sobre la utilidad o no de utilizar formatos estandarizados, el uso de iconos, gráficos y notas aclaratorias en las plantillas, y si hay algún aspecto que pueda dificultar la comprensión por los inversores. Asimismo, las ESA animan a que se añada cualquier comentario o sugerencia para mejorar el formato de los documentos.
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