El regulador estadounidense ha presentado a consultas un proyecto para los fondos privados que cambia las reglas sobre liquidez y reportes (entre otros) de este tipo de estrategias. La industria de fondos privados ha crecido en valor bruto de activos en casi un 150%, siendo uno de sus principales atractivo la baja regulación.
“La Comisión de Bolsa y Valores votó para proponer enmiendas al Formulario PF, el formulario de informe confidencial para ciertos asesores de inversiones registrados en la SEC para fondos privados”, anunció la SEC en un comunicado.
“Las enmiendas, que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) está considerando proponer conjuntamente con la SEC, están diseñadas para mejorar la capacidad del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC) para evaluar el riesgo sistémico, así como para reforzar la supervisión regulatoria de la SEC de los inversores a la luz del crecimiento de la industria de fondos privados”, dice el comunicado de la SEC.
Según el regulador, los cambios tienen como objetivo:
Mejorar los informes de los asesores de grandes fondos de cobertura sobre los fondos de cobertura calificados. La propuesta mejoraría la forma en que los asesores de grandes fondos de cobertura informan las exposiciones de inversión, los préstamos y la exposición de contraparte, los efectos de los factores de mercado, los informes de exposición de divisas, el volumen de negocios, la exposición a países e industrias, los informes de contraparte de compensación central, las métricas de riesgo, el rendimiento de inversión por estrategia, la correlación de cartera, la cartera liquidez y liquidez financiera para brindar una mejor comprensión de las operaciones y estrategias de estos fondos y sus asesores y mejorar la calidad y la comparabilidad de los datos.
Mejorar los informes sobre información básica sobre los asesores y los fondos privados que asesoran. La propuesta requeriría información básica adicional sobre los asesores y los fondos privados que asesoran, incluida la información de identificación, los activos bajo administración, los derechos de retiro y rescate, el valor bruto de los activos y el valor neto de los activos, las entradas y salidas, la moneda base, los préstamos y los tipos de acreedores, el valor justo jerarquía de valores, titularidad real y rendimiento de los fondos para proporcionar una mayor comprensión de las operaciones y estrategias de los fondos privados, ayudar a identificar tendencias, incluidas aquellas que podrían crear un riesgo sistémico, mejorar la calidad y la comparabilidad de los datos, y reducir los errores de información.
Mejorar los informes sobre los fondos de cobertura. La propuesta requeriría información más detallada sobre las estrategias de inversión, las exposiciones de contraparte y los mecanismos de negociación y compensación empleados por los fondos de cobertura, al tiempo que eliminaría preguntas duplicadas, para brindar una mayor comprensión de las operaciones y estrategias de los fondos de
“En la década transcurrida desde que la SEC y la CFTC adoptaron conjuntamente el Formulario PF, los reguladores han obtenido información vital con respecto a los fondos privados. Sin embargo, desde entonces, la industria de fondos privados ha crecido en valor bruto de activos en casi un 150 por ciento y ha evolucionado en términos de sus prácticas comerciales, complejidad y estrategias de inversión”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler. “Me complace apoyar la propuesta porque, si se adopta, mejoraría la calidad de la información que recibimos de todos los que presentan el Formulario PF, con un enfoque particular en los grandes asesores de fondos de cobertura. Eso ayudará a proteger a los inversores y a mantener mercados justos, ordenados y eficientes”.
Según un informe de Simon Guilbert, director de KPMG, “Las propuestas representan las reformas más amplias desde la aprobación de la Ley Dodd-Frank de 2010 y apuntan a un sector que posee más de 18 billones de dólares en activos brutos. En muchos casos, las propuestas se aplican no solo a los asesores registrados en la SEC, sino también a los asesores de fondos privados de EE. UU. y fuera de los EE. UU. que dependen de las exenciones de ‘asesor de informes exentos’ de la SEC”.
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Por Magdalena Martínez