La SEC anunció que The Vanguard Group deberá pagar 106,41 millones de dólares correspondiente a sanciones por errores en la información de uno de sus fondos de retiro.
El regulador sancionó a la gestora internacional “por declaraciones engañosas relacionadas con distribuciones de ganancias de capital y consecuencias fiscales para los inversionistas minoristas que poseían fondos Vanguard Investor Target Retirement Funds (Investor TRFs) en cuentas sujetas a impuestos”, según el comunicado divulgado por la SEC.
Además, aclara la SEC, el monto del acuerdo será distribuido entre los inversionistas perjudicados.
La orden de la SEC determina que, el 11 de diciembre de 2020, Vanguard anunció que el monto mínimo de inversión inicial para los Vanguard Institutional Target Retirement Funds (Investor TRFs) se redujo de 100 millones de dólares a cinco millones de dólares.
“En los meses siguientes, un número significativo de inversionistas de planes de jubilación canjearon sus fondos Investor TRFs y los cambiaron a los Institutional TRFs debido a que estos últimos tenían menores costos”, alega la SEC.
La denuncia explica que para cumplir con la demanda de estos canjes, los Investor TRFs tuvieron que vender activos subyacentes con ganancias debido a la recuperación de los mercados financieros tras las bajas causadas por la pandemia. Como resultado, los inversionistas minoristas que no realizaron el cambio y continuaron manteniendo sus acciones de los fondos en cuentas sujetas a impuestos enfrentaron distribuciones históricamente mayores de ganancias de capital y obligaciones fiscales, y se vieron privados del posible crecimiento compuesto de sus inversiones.
Además, los investigadores de la SEC establecieron que los prospectos de los Vanguard Investor TRFs, vigentes y distribuidos en 2020 y 2021, “eran materialmente engañosos”. La SEC acusa que los “prospectos afirmaban que las distribuciones de los fondos podrían estar sujetas a impuestos como ingresos ordinarios o ganancias de capital, y que las distribuciones de ganancias de capital podrían variar significativamente año a año debido a las ‘actividades de inversión normales’ y los flujos de efectivo de los fondos”, explican.
Sin embargo, el regulador alertó que no divulgaron el riesgo de un aumento en las distribuciones de ganancias de capital derivado de los canjes realizados por inversionistas recién elegibles que cambiaron de los Investor TRFs a los Institutional TRFs.
Por útlimo, el comunicado de la SEC dice que Vanguard no implementó políticas y procedimientos escritos diseñados razonablemente para prevenir violaciones del Acta de Asesores y sus reglas relacionadas con la precisión de las divulgaciones de los fondos.
La orden de la SEC concluye que Vanguard violó el Acta de Asesores e incurrió en violaciones de la Ley de Valores y la Ley de Compañías de Inversión. Sin admitir ni negar las conclusiones de la SEC, Vanguard aceptó ser censurada, cesar y desistir de futuras violaciones, y pagar 18,2 millones de dólares en devolución de ganancias ilícitas e intereses previos al juicio, que serán satisfechos mediante el pago de 92,91 millones de dólares como parte de los acuerdos con los estados, además de una multa civil de 13,5 millones, sumando un total de 106,41 millones para ser distribuidos a los inversionistas afectados a través de un Fair Fund.
Por Funds Society, Miami