La SEC anunció cargos contra Harvest Volatility Management y Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith por exceder los límites de inversión designados por los clientes durante un período de dos años a partir de marzo de 2016, lo que resultó en que los clientes pagaran tarifas más altas, estuvieran sujetos a una mayor exposición al mercado e incurrieran en pérdidas de inversión.
Como parte de los acuerdos separados, Harvest y Merrill han acordado pagar un total combinado de 9,3 millones de dólares en multas y restitución para resolver las reclamaciones de la SEC, dice el comunicado del ente contralor.
Según las órdenes de la SEC, Harvest era el principal asesor de inversiones y gestor de cartera de la Collateral Yield Enhancement Strategy (CYES), que negociaba opciones de un índice de volatilidad con el objetivo de generar rendimientos incrementales.
La SEC determinó que, a partir de 2016, Harvest permitió que decenas de cuentas superaran los niveles de exposición que los inversores designaron cuando se suscribieron a la estrategia CYES, incluidas docenas de cuentas que superaron el límite en un 50% o más, explica el comunicado.
Merrill y Harvest recibieron mayores comisiones de gestión cuando los niveles de exposición de los inversores subieron por encima de los niveles preestablecidos y expusieron a los inversores a mayores riesgos financieros.
La orden de la SEC relativa a Merrill concluye que ésta presentó sus clientes a Harvest y recibió parte de los honorarios de gestión e incentivos de Harvest, así como comisiones de negociación. Además, concluye que Merrill era consciente de que la exposición de los inversores a CYES superaba los niveles de exposición preestablecidos y no informó adecuadamente a los inversores de CYES afectados, la mayoría de los cuales mantenían relaciones de asesoramiento con Merrill, agrega la comunicación.
La SEC también concluye que Harvest y Merrill “no adoptaron ni aplicaron políticas y procedimientos razonablemente diseñados para garantizar que comunicaban todos los hechos materiales a sus clientes y les alertaban de la exposición excesiva”.
«En este caso, dos asesores de inversiones supuestamente vendieron a sus clientes una compleja estrategia de negociación de opciones, pero no siguieron las instrucciones básicas de los clientes ni aplicaron y respetaron las políticas y procedimientos adecuados», dijo Mark Cave, director Asociado de la División de Ejecución de la SEC.
Las órdenes de la SEC concluyen que Harvest y Merrill infringieron los artículos 206(2) y 206(4) de la Ley de Asesores de Inversión de 1940 y la norma 206(4)-7 de la misma.
Sin admitir ni negar las conclusiones, Harvest y Merrill acordaron ser censuradas, recibir órdenes de cese y desistimiento, y sanciones de dos millones de dólares y un millón de dólares, respectivamente. Harvest también pagará 3,5 millones de dólares en concepto de indemnización e intereses de demora, mientras que Merrill pagará 2,8 millones de dólares en concepto de indemnización e intereses de demora.
Por Funds Society, Miami
Por Fórmate a Fondo