Analía Giachino se ha unido al equipo de Colchester Global Investors, gestora británica independiente, especializada en renta fija soberana, integrando el equipo global de Especialistas de Producto liderado por Paul Allen, Global Head of Marketing & Client Services.
Giachino, conjuntamente con Constance de Wavrin, quien se enfoca en la región andina, se encargarán de llevar la propuesta de valor de la firma al mercado latinoamericano, cubriendo tanto el segmento institucional como de intermediarios financieros.
Colchester, fundada en 1999 por Ian Sims gestiona actualmente más de 40.000 millones de dólares con un enfoque valor aplicado a la renta fija, buscando invertir en bonos soberanos con tasas reales atractivas y finanzas sólidas. La especialización en deuda gubernamental permite preservar la integridad diversificadora de los bonos soberanos en relación con el crédito y los activos con riesgo.
Giachino señala que, en un mercado con un sesgo claro hacia la renta fija, contar con la presencia de un especialista en deuda soberana de calidad aportara una opción atractiva para el inversor latinoamericano.
“En el corazón de nuestra filosofía está la creencia que las inversiones deben valorarse por el ingreso que van a generar en términos reales. Por tanto, nuestro enfoque de inversión se basa en el análisis de la inflación, los tipos de interés reales y los tipos de cambio reales, complementado con una evaluación de los balances financieros soberanos. Las carteras son transparentes, el proceso de inversión es repetible y ha sido testeado con el tiempo. Invertimos principalmente en bonos físicos y forwards de divisa, no hay apalancamiento y el inversor puede fácilmente interpretar sus posiciones”, afirmó Giachino.
El tamaño de Colchester le permite acceder a oportunidades en mercados más pequeños de calidad como puede ser el caso de Singapur o Noruega, complementando la asignación a soberanos más tradicionales como los del G3. Las divisas se gestionan separadamente de la cartera de bonos con el objetivo de generar entre la mitad y dos tercios del rendimiento relativo a partir de la selección de bonos y aproximadamente un tercio a partir de la gestión de divisas en el transcurso de un ciclo económico completo.
sColchester se ha enfocado tradicionalmente en el mercado institucional, con una clientela muy selecta de fondos de pensiones, fondos de fondos, fundaciones y fondos soberanos. Sin embargo, la compañía también posee una gama de fondos UCITS que abarca sus principales estrategias, disponible a través de intermediarios y asesores financiero.
Colchester tiene su casa matriz en Londres y cuenta con oficinas en Australia, Singapur, Dubái y Nueva York.
Las estrategias de Colchester
En general, Colchester cuenta con cuatro estrategias estrella: “Nuestra principal estrategia es un programa de bonos soberanos globales, que gestionamos desde septiembre de 2000. Colchester introdujo el programa de bonos ligados a la inflación (Global Inflation–Linked) en 2006, el de deuda emergente en divisa local (Local Currency Emerging Markets Debt) a finales de 2008 y el de alfa (Alpha Program) en 2005″.
A fines de abril, las estrategias incluyen:
Colchester Global Sovereign (solo de deuda pública), con USD 25.4 mil millones.
Colchester Emerging Local Markets Debt (solo deuda emergente en divisa local), con USD 11.0 mil millones.
Colchester Global Inflation Linked (bonos ligados a la inflación), con USD 3.8 mil millones.Colchester Alpha Program (posiciones largas y cortas en bonos soberanos y divisas), con USD 890 millones.
Este artículo no debe ser considerado como un consejo de inversión. Colchester Global Investors Limited está regulada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, y sólo trata con clientes profesionales. https://www.colchesterglobal.com para obtener más información y descargos relevantes.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Meritxell Sedo