Keith J. Gardner, director del equipo de emergentes de Western Asset Management (WAMCO), una de las gestoras de renta fija más importantes del mundo, habla con Funds Society sobre las perspectivas para México, su proceso de gestión y la posibilidad de incrementar su oferta con activos mexicanos.
“Entre los emergentes México es uno de nuestros favoritos”, comenta Gardner citando entre las razones de su interés los sólidos pilares de México, así como las oportunidades positivas que se desencadenarían de aprobarse las reformas, además de que están “encantados con el hecho de que hay alineación entre los partidos” en ese sentido.
Respecto a las reformas en el país, que tienen la capacidad de “catapultar a México al siguiente nivel y separarlo de economías como la de Brasil”, Gardner menciona como positivo el potencial de crecimiento de la competencia en la industria de telecomunicaciones, las oportunidades que pueden emanar de la reforma de crédito, así como la reducción en la informalidad, la estabilidad del peso y tasas de interes reducidas. Según Gardner, beneficiarán en el corto plazo tanto al sector publico como al privado. Considera también que la reforma energética es de particular interés, ya que aunada a una reforma fiscal, estas acciones tendrían un impacto inmediato en el Producto Interno Bruto del país.
En cuanto a su gestión, el directivo menciona que son inversionistas en dólares por lo que las posiciones que toman en instrumentos denominados en pesos en el mercado local mexicano – enfocados en la curva a 10 años – les permiten conseguir alfa al separarse del benchmark. “Los más atractivos son los local bonds ya que aún a estos niveles, aún otorgan un premio interesante y hay perspectivas positivas para el peso”.
A la hora de considerar un activo en el cual invertir WAMCO, además de analizar como se ha comportado el activo en el pasado, utiliza a sus distintitos equipos para ponderar el valor relativo del mismo y compararlo con el de la región y el mundo.
Keith J. Gardner cuenta con más de 30 años de experiencia en la gestión y análisis de portafolios. Empezó su carrera como analista en Salomon Brothers en 1983 y gestiona portafolios desde 1985. Se unió al equipo de Western Asset Management (WAMCO) en 1994, después de participar por dos años en Legg Mason. Actualmente encabeza al equipo de inversión en mercados emergentes de WAMCO. La firma cuenta con oficinas en Pasadena, Hong Kong, Londres, Melbourne, Nueva York, Sao Paulo, Singapur, Tokio y Dubái.