El flujo de noticias en el sector financiero ha estado dominado en las últimas semanas, y una vez más, por el continuo impulso de las fusiones y adquisiciones en el sector financiero. Paul Gurzal, codirector de Renta Fija, y Jérémie Boudinet, responsable de Deuda Financiera y Subordinada de Crédit Mutuel Asset Management, repasan los últimos movimientos.
Se cerró un acuerdo preliminar sobre la adquisición de Direct Line por su competidor británico Aviva, tras una oferta inicial rechazada por la directiva de Direct Line. Los expertos no esperan que la adquisición tenga ningún impacto en las calificaciones de Aviva, mientras que se prevé que las calificaciones de Direct Line (Baa2 en Moody’s) converjan con las de Aviva (A2 en Moody’s).
El juego de presiones entre UniCredit, Commerzbank, Banco BPM y Crédit Agricole se intensificó. Al parecer, UniCredit ha aumentado su participación en Commerzbank del 21% al 28%, de nuevo en forma de contratos de derivados, para tener cierta opcionalidad. Sin embargo, no esperan novedades antes de la formación de un nuevo Gobierno en Alemania.
Al mismo tiempo, Crédit Agricole realizó una operación similar para elevar su participación en Banco BPM al 15,1% (desde el 9,9%), con el fin de proteger su participación, mientras que UniCredit no aumentó su oferta por Banco BPM.
El banco danés Nykredit anunció su intención de adquirir Spar Nord Bank para formar el tercer mayor banco danés en términos de activos. Nykredit posee algo menos del 20% del capital de Spar Nord Bank y la oferta de adquisición parece amistosa por el momento.
Por Funds Society, Madrid
