La inversión sostenible no deja de crecer y los vehículos que incorporan criterios ESG a la hora de seleccionar sus posiciones son cada vez más demandados por los inversores, tanto institucionales como minoristas. Sin embargo, el potencial de crecimiento todavía es muy amplio: las gestoras españolas tienen el 96,42% de su patrimonio en fondos en productos que no incorporan criterios ESG, según los últimos datos de VDOS correspondientes a cierre del primer trimestre de 2021. En concreto, de los 294.509 millones de activos totales en fondos, solo el 3,58%, es decir, 10.556 millones de euros, están en vehículos de inversión colectiva que incorporan criterios ESG en sus inversiones.
Las gestoras de los bancos son las que aportan más activos en fondos ESG, un 3,27% del patrimonio total en fondos españoles, es decir, 9.645 millones de euros. Pero este dato solo supone un 4,28% de su patrimonio total en fondos, lo que significa que el 95,72% restante de sus activos se destinan a inversiones no ESG. Por su parte, las entidades independientes tienen en fondos que se invierten con estos criterios el 0,14% sobre el total en España, pero esos poco más de 406 millones de euros solo suponen el 1,55% de sus activos totales (con el restante 98,45% en fondos no ESG).
El tercer contribuyente son las sociedades cooperativas de crédito (que aportan el 0,12% sobre el total de fondos nacionales en fondos ESG), pero también ocurre que esos 363 millones de euros suponen entorno al 9,5% de sus activos totales. Las gestoras españolas de grupos internacionales aportan el 0,05% (casi 138 millones que suponen el 0,51% de sus activos totales), mientras las aseguradoras, con poco más de 3 millones de euros en fondos sostenibles (el 0,03% de su patrimonio total), quedan en último lugar.
Fuente: VDOS, datos en miles de euros.
En concreto, entre las gestoras nacionales con mayor patrimonio en fondos ESG está Santander AM, con 3.154 millones de euros y con ocho fondos de este tipo, mientras BBVA AM le sigue, con 1.828 millones y cuatro fondos, por delante de Bankia Fondos, con 1.521 millones en seis fondos, Gescooperativo (con 1.060 millones) y CaixaBank AM (con algo más de 913 millones en tres fondos de este tipo).
BBVA AM y CaixaBank AM son también las dos gestoras que más han incrementado su patrimonio en estos fondos en el primer trimestre del año, con 266 millones en el caso de la primera entidad y 227 en la segunda. Gescooperativo, Ibercaja Gestión y Sabadell AM le siguen en crecimiento de enero a marzo.
De hecho, mirando fondo a fondo, CaixaBank Selección Futuro Sostenible es el vehículo ESG que mayor crecimiento ha visto en el primer trimestre del año, con casi 190 millones de euros, seguido por BBVA Sostenible ISR (con 165 millones), Rural Sostenible Moderado (con cerca de 123 millones), Ibercaja Sostenible y Solidario (casi 109 millones más en el trimestre) y Santander Sostenible 1 (con un crecimiento de casi 97 millones en el mismo periodo).
Por tipo de activo, los fondos que aplican criterios ESG se sitúan en España en mayoritariamente en el terreno de los mixtos (con más de 8.726 millones de euros), seguido de los fondos de renta variable sectoriales (con 1.258 millones), los de renta fija (483 millones), y ya de forma más residual, los de retorno absoluto y los monetarios.
Las gestoras internacionales: un perfil diferenciado
Las gestoras internacionales que tienen fondos domiciliados en España son más activas que las españolas en el espacio ESG, según los datos de VDOS: en cuanto de número de fondos, las diferencias son muy notables con las entidades españolas. Así, JP Morgan Am tiene registrados 112 fondos sostenibes, BNP Paribas AM, 110, Nordea 78, Robeco AM y Candriam 66 cada una….
Por tipo de activo, también hay diferencias con las entidades españolas: gran parte de los fondos con perfil ESG internacionales se sitúan en el ámbito de los fondos de renta variable sectoriales (más de la mitad del total), seguidos de los de renta fija (una tercera parte) y, a mucha distancia ya, los mixtos, de rentabilidad absoluta y monetarios.
Por Funds Society, Madrid