Con la progresiva comercialización de la tecnología de registro distribuido (DLT) y los activos digitales, el uso de dinero digital va más allá de las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y es una tendencia destinada a aumentar significativamente, según concluye el último informe elaborado por Citi sobre la evolución de la industria de Securities Services.
El 65% de los encuestados para este informe planea usar opciones que no sean CBDC como stablecoins, depósitos tokenizados, fondos del mercado monetario y sistemas de pago digital para apoyar los requisitos de liquidez y efectivo en los acuerdos de valores digitales para 2026, en comparación con el 15% que planea usar CBDC. En opinión de Citi, este es un contraste marcado con el año anterior, donde las CBDC eran la forma preferida de dinero digital con un 52%.
“El movimiento hacia T+1 ha ocupado un lugar central en la industria post-negociación en los últimos años. Nuestro último whitepaper, el más grande desde su inicio en 2021, se centra en la próxima frontera para la industria, que es la creciente aplicabilidad de tecnologías. Esto incluye la tecnología de registro distribuido y los activos digitales, y el potencial significativo de la tokenización para escalar. Estos desarrollos seguirán transformando el panorama de valores a medida que continuamos avanzando hacia ciclos de liquidación más cortos en múltiples mercados a nivel mundial”, destaca Okan Pekin, Head of Securities Services de Citi. Para la elaboración de este documento, se encuestó a cerca de 500 participantes del mercado que abarcan instituciones del lado de la compra y venta, y ofrece información oportuna sobre la industria post-negociación.
Adopción y tokenización
Otra de las tendencias que muestra el informe es que la adopción digital está ocurriendo a diferentes velocidades. En concreto, indica que Asia Pacífico y Europa están impulsando la comercialización de DLT y activos digitales, con un 48% y 46% de los encuestados, respectivamente, persiguiendo activamente iniciativas.
Por otro lado, se ha detectado que la tokenización está lista para la acción, mientras que la emisión digital nativa tomará más tiempo. Según el informe, el 62% de los encuestados del lado de la venta se están enfocando en tokenizar varias clases de activos, incluidos los activos públicos y privados, en comparación con el 8% para la emisión de valores digitales nativos.
Por último, destaca que las redes privadas son una preferencia a la hora de vender: el 64% de los encuestados del lado de la venta espera usar redes privadas (gestionadas por bancos, empresas tecnológicas y IMF) a medida que la tokenización de activos gana impulso. Sin embargo, en el lado de la compra, los gestores de activos se centran en blockchains públicas para la tokenización de fondos y las oportunidades de distribución.
Negocio de las liquidaciones
Respecto al negocio de liquidación, el informe concluye que el impacto del T+1 fue mucho mayor de lo esperado. “El 44% de los encuestados citó un impacto significativo de T+1 en funcionamiento, más alto que el 28% en 2023. En comparación con otras regiones, los encuestados europeos fueron los más impactados, con un 60% indicando un impacto significativo”, explica el documento.
Además, se ha detectado que el préstamos de valor sigue siendo una de las actividades más afectadas. En concreto, el 50% de los encuestados -en comparación con el 33% del año pasado- vieron el mayor impacto en el préstamo de valores, seguido de los requisitos de financiamiento con un 49%, en comparación con el 31% del año pasado. Por último, hay un 40% espera liquidaciones atómicas en tiempo real dentro de la próxima década, con Asia siendo la más optimista con un 42%.
“La acelerada convergencia de los activos tradicionales y digitales y los modelos operativos refuerzan la necesidad de plataformas modernas, datos confiables e información en tiempo real. Esperamos ver continuas inversiones en automatización, infraestructura en la nube y APIs, así como soluciones que se integren con redes DLT. En respuesta a estas tendencias, Citi continúa innovando y aprovechando nuestra oferta de productos integrados para servir a los clientes en el dinámico ecosistema actual”, concluye Amit Agarwal, Head of Custody Securities Services de Citi.