Han pasado cinco años desde que el gigante colombiano SURA se metió en el negocio de inversionistas institucionales, complementando sus áreas de wealth management y clientes corporativos –agrupados en la estructura SURA Investments– y alcanzando un AUM de 1.690 millones de dólares en la unidad. Mirando hacia delante, el plan es duplicar los activos de aquí a cinco años. Y una pieza fundamental de esa ambición es México, donde quieren lanzarse a captar institucionales.
“Estamos buscando cómo podemos entrar a esa jurisdicción”, relata Gerardo Ameigenda, Executive Director de Institutional Business de la firma, en entrevista con Funds Society. La firma ya tiene desarrollado sus músculos en los negocios corporativos y de gestión patrimonial en el país –es más, México explica la mitad del AUM de SURA Investments, agrega–, pero ahora quieren captar fondos de pensiones y aseguradoras, además de otras entidades que adquieren fondos, como family offices, advisors, fundaciones y brokers, entre otros.
Aunque es una plaza altamente competitivo, con una fuerte presencia de jugadores norteamericanos, es un espacio donde ven mucho potencial. “Es un país que está teniendo cambios en sus sistemas previsionales, donde la aportación está subiendo. Esto muestra que la masa que van a administrar los fondos de pensiones en México está creciendo. Eso genera muchas oportunidades”, explica el ejecutivo.
El plan de conquista no está zanjado, pero están explorando sus opciones, incluyendo fondos con capital semilla –para generar tracción y track record– o alianzas con terceros. “Lo que estamos viendo es cuál es la forma más rápida de construir las capacidades”, comenta Ameigenda, agregando que actualmente se encuentran evaluando sus alternativas.
Para el ejecutivo, este empuje al mercado mexicano no se queda sólo en conversaciones, pero está consciente de que este tipo de expansiones toman su tiempo. “No es a fuerza bruta. Es ver cuál es la mejor estrategia, y estamos en eso”, indica.
Además de clientes, este es un mercado que también está perfilado para crecer su mercado de activos alternativos, dado el viento a favor. En un contexto de entusiasmo con el nearshoring, se prevé que haya un aumento de demanda en inversiones de infraestructura, inmobiliarias e, incluso, deuda privada.
Un nuevo fondo
Por el lado de los productos, una de las prioridades de SURA es una estrategia que están potenciando en Luxemburgo. Este vehículo UCITS, comenta Ameigenda, invierte en deuda corporativa latinoamericana.
“Estamos potenciando este fondo para comercializarlo en Latam a institucionales y otros canales”, narra el Executive Director regional del área, agregando que “ha tenido bastante interés en el mundo de distribución”.
La firma lleva desarrollando la estrategia desde hace unos tres años y busca aprovechar los vientos a favor de la clase de activos. “Entendemos que es una muy buena oportunidad para Latam, con tasas altas y datos relativamente sólidos”, explica.
Para el profesional, además de representar en torno a un 30% del mundo de emergentes, América Latina está atrayendo la atención de los inversionistas, como estrategia de nicho. “Dentro de mercados emergentes, no estamos todos igual. Latam se está mirando con otros ojos, con más interés”, indica.
Independiente del segmento de inversionistas, los latinoamericanos son “grandes demandantes” de activos de renta fija, agrega. “Lo peor ya pasó”, según Ameigenda, lo que generó una “limpieza necesaria” en la categoría.
Foco en alternativos
Fuera de su estrategia offshore, la atención de SURA Investments está concentrada en el mundo de alternativos, donde ven que “el negocio que más consume” es el institucional.
“Este cliente no necesita un advisor que le cuente cómo van a estar las tasas”, explica Ameigenda, por lo que es necesario ofrecerles estrategias que realmente vayan a complementar sus portafolios.
En esa línea, en la firma de matriz colombiana han desarrollado su plataforma de alternativos para el segmento. Ésta está especialmente desarrollada en su mercado de origen, pero también tienen algo de actividad en Perú y Chile. “Lo que nosotros buscamos es tener equipos que sepan hacer muy bien ese trabajo y poder desarrollarlo”, comenta.
A nivel de clases de activos, se concentran en infraestructura, activos inmobiliarios y deuda privada. Es en estas categorías, según comenta Ameigenda, donde pueden complementar a los equipos de inversión de las gestoras de fondos de pensiones y entregar opciones de nicho para completar portafolios.
Por Funds Society
