2024 ha sido un año lleno de noticias, que han afectado con especial intensidad a los mercados financieros mundiales pero también al negocio de las entidades de gestión de activos y asesoramiento financiero, con protagonistas como los mercados alternativos, los criptoactivos y la inteligencia artificial. En este artículo realizamos un repaso por los temas más transitados del año en Funds Society España.
La esperanza de un nuevo camino de recortes en los tipos de interés ha sido de hecho una de las temáticas más leídas de todo el año en España, así como notas sobre la evolución económica de las distintas potencias mundiales. Asuntos relacionados con la existencia de una recesión o un aterrizaje suave (Alemania, Reino Unido, Japón, China y EE.UU.: la delgada línea entre caer en una recesión técnica y lograr un aterrizaje suave o “Vamos a tener una recesión muy grande en los Estados Unidos”) o análisis relacionados con las políticas monetarias, tanto del BCE (El BCE volverá a recortar los tipos en 25 puntos básicos y se reafirmará en ir “reunión a reunión” de la mano de los datos) como de la Fed (JP Morgan AM espera que las rebajas de tipos de la Fed se produzcan en la segunda mitad del año) están entre las más leídas del año, así como la idea de promesas como Japón (Japón: ¿qué hay detrás de sus prometedoras perspectivas para 2024?).
Los riesgos, como este análisis sobre cisnes negros (Los ocho cisnes negros que han provocado las mayores caídas en bolsa en el último siglo), han acaparado titulares, así como algunas notas sobre la situación en el gigante asiático (China en 2024: de sus retos a las oportunidades de inversión).
En un entorno de perspectivas de bajadas de tipos y oportunidades en la renta fija, también se ha hablado, y leído, mucho de fondos monetarios, como productos de fondo de armario que no peligran ante esta situación (Monetarios: fondos de armario que no peligran ante futuras bajadas de tipos) y que aún han ofrecido oportunidades (¿Tiene sentido seguir invirtiendo en fondos monetarios en 2024?). Y los lectores han buscado también refugio en ideas como los dividendos (Fondo de dividendos: un paso más para el inversor conservador) o los bonos flotantes (“Los bonos flotantes son una gran estrategia si los recortes de tipos de interés no son tan rápidos como espera la gente”).
Negocio para el futuro
Además de los mercados financieros, el negocio de las gestoras y bancas privadas ha acaparado toda la atención del lector. Los planes para el año (Las gestoras españolas, optimistas para 2024: fusiones y productos de renta fija serán sus armas para prolongar el crecimiento), las ventas y operaciones entre entidades o los cambios de filosofía han estado en el candelero. Entre los temas más leídos estuvo la venta de Intelectsearch (Santiago Díez vende su firma IntelectSearch a Juan Aguirre y al family office Rupama ), la compra de Tressis (MoraBanc llega a un acuerdo para la compra de la mayoría de Tressis) o la de Gesconsult (Andbank compra a la familia Lladó su 78% en Gesconsult), así como la creación de nuevos negocios, como la unidad de WM de Kutxabank (Kutxabank crea la unidad de Wealth Management para impulsar el crecimiento y la coordinación en la gestión de patrimonios).
El lanzamiento de la nueva gestora Southway (Southway Capital, firma especializada en asesoramiento patrimonial, lanza su gestora de fondos) y de la firma de capital riesgo Successful Capital (Nace Successful Capital, la gestora de capital riesgo liderada por Fran Piera que lanza su primer fondo), o la transformación de MoraWealth en sociedad de valores (MoraWealth se transforma en sociedad de valores y amplía su capital con 20 millones de euros) fueron temas muy destacados. Junto al negocio de la gestión discrecional y su evolución (Cambios en el ranking de la gestión discrecional de carteras en España).
También llamó la atención el cambio en Cobas AM, que dejará de ser gestora de autor en los próximos meses (Cobas AM planea dejar de ser gestora de autor en el primer trimestre de 2025).
En cuanto al negocio de los asesores, destacó la noticia sobre salarios de los gestores de banca privada, que pueden llegar a ganar 100.000 euros en España (El gestor de banca privada es el perfil mejor pagado del sector financiero con hasta 100.000 euros anuales). Esta entrevista con Hugo Martín, director general de WM de Rothschild & Co en España, también suscitó interés (Rothschild & Co. en España: un proyecto ganador de la mano de una dinastía histórica), así como una radiografía de los family offices en España (Radiografía de los family offices en España: ocho preguntas para entender cómo funcionan) o los retos de los multifamily offices (Los multifamily offices: cómo navegar entre el trato personalizado y el futuro tecnológico).
Alternativos: un mercado en ebullición
Los mercados privados y alternativos han estado llenos de nuevos proyectos que han captado el interés de los lectores de Funds Society en España. El impulso que dará a este negocio el Banco Sabadell (El área de banca privada de Banco Sabadell impulsará los alternativos y creará una plataforma de asesoramiento y de gestión discrecional de carteras) o los lanzamientos de fondos en áreas como el capital riesgo y la deuda privada están entre las noticias más leídas. Por ejemplo, el lanzamiento del fondo Hyperion (Nace Hyperion, un fondo pionero en Europa para invertir en tecnologías de la seguridad, aeroespacio e IA), o los proyectos de Nexxus Iberia (Nexxus Iberia cierra su segundo fondo de capital privado en 241 millones de euros) y Terrano Capital (José Ignacio Morales lanza Terrano Capital, un fondo de financiación alternativa para la compra de suelo por 1.000 millones).
La educación financiera en este sentido es clave, y los artículos relacionados con conceptos en el mundo alternativo han tenido muchas lecturas (TIR y MOIC: dos ratios para medir la rentabilidad de un fondo de private equity), o los que hablan de la democratización para que todo tipo de inversor pueda entrar en este mundo («La democratización en alternativos debería venir no tanto por la reducción de los límites para invertir sino por la ampliación del rango de productos a los que acceder, debido a los cambios en la regulación»).
Sin olvidar el mundo de los criptoactivos, que suscita curiosidad y necesidad de educación financiera. Así, esta tribuna sobre criptoinfluencers estuvo entre las más leídas del año (Los criptoinfluencers del año dibujan la hoja de ruta del sector en 2024), junto a las notas que hablan de la evolución del bitcoin y de sus retos (Los máximos del bitcoin visibilizan la principal preocupación de los inversores: la custodia del criptoactivo).
Mujeres e industria financiera
Tanto en el mundo alternativo como en el de la gestión tradicional, los temas relacionados con mujeres también han suscitado interés, como nuestro reportaje sobre tres mujeres en la industria de capital riesgo (Tres mujeres en la industria de capital riesgo, donde la presencia femenina es menor) o un análisis sobre mujeres en la industria de gestión de activos y de asesoramiento (Mujeres en la gestión de activos y patrimonial: muchos avances en igualdad, pero un largo camino por recorrer).
Los temas de fiscalidad, como la evolución de la Golden Visa en España (La Golden Visa en España se mantendrá, aunque con estos cambios), o lo relacionado con los temas inmobiliarios (Desafíos fiscales en la promoción inmobiliaria en España) y la declaración de la renta (¿Cómo saber si mi declaración está perfecta o tiene algún problema para Hacienda?), también están entre los más vistos.
Los nombramientos más sonados
Los fichajes de Miguel Roqueiro por la banca privada de Kutxabank (Miguel Roqueiro ficha por Kutxabank Banca Privada Fineco), los refuerzos en Singular Bank (Singular Bank refuerza su expansión territorial con la incorporación de ocho nuevos profesionales) y las nuevas posiciones en la cúpula de la banca privada internacional de Santander (Javier Martín Pliego sustituye a María Dolores Ybarra como responsable global de Productos e Inversiones en Santander Private Banking o Luis Bermúdez nombrado nuevo CEO de Banco Santander International o Adela Martín, nueva responsable de Globalización de los Negocios de WM&I de Grupo Santander), estuvieron entre los más leídos.
Las nuevas incorporaciones de la plataforma Crescenta (Crescenta suma a su consejo asesor a Marta Echarri, experta en transformación digital), Mediolanum (Banco Mediolanum nombra a Mario Rappanello director de su nueva división de Wealth & Banca Privada), Banca March (César Gil se une a Banca March como director de Gestión Discrecional de Carteras), BBVA (Lorena Couso se incorpora al equipo de Inversiones de BBVA Asset Management & Global Wealth) o Robeco (Laura Román, nueva Head of Iberia de Robeco) también despuntaron, así como el cambio de entidad de Juan Ramón Caridad (Juan Ramón Caridad, Head of Iberia, US International y LatAm de GAM Investments, deja la firma) o Juan Marín (Juan Marín se incorpora al equipo de Distribución de ACCI) y el nuevo proyecto de Xavier Fàbregas (Xavier Fàbregas se incorpora a la startup AInvestor como socio estratégico responsable de relaciones institucionales).
Los nombramientos de Ana Martín de Santa Olalla en CaixaBank AM (Ana Martín de Santa Olalla, nombrada directora general de CaixaBank AM) o los planes de Vanguard (Vanguard prepara su primera contratación en España para fortalecer su presencia en el país) también coparon el top de nombramientos.
Regulación: MiFID III, capital riesgo y criptoactivos
En regulación, la cuenta atrás para MiFID III fue una de las claves del año (MiFID III, cuenta atrás: oportunidades y nuevos desafíos), junto con la normativa relacionada con el mundo de los criptoactivos (Bitget: «La regulación puede ser beneficiosa para las empresas de criptodivisas en España») y de capital riesgo (La CNMV actualiza las preguntas y respuestas sobre vehículos de inversión colectiva y sobre entidades de capital riesgo).
En pensiones y jubilación, Las claves sobre la reforma en la jubilación parcial, activa y demorada estuvo entre los temas más leídos, entre los que tampoco faltaron temas relacionados con la inteligencia artificial. El análisis sobre su impacto en la industria, que obtuvo el premio de la CNMV, estuvo entre lo más leído del año (¿Cómo contribuirá la inteligencia artificial a la transformación de la industria de gestión de activos en el próximo lustro?), junto con una nota que habla de su uso por parte de los bancos (Cómo usan la IA los bancos en España para ayudar a los clientes).
