Funds Society celebró la sexta edición del Investment Summit los pasados 10 y 11 de octubre en el Monasterio de Santa María de Valbuena (Valladolid). El evento contó con ocho gestoras como protagonistas (Artemis, Dunas Capital, EDM, Lazard, LFDE, Man Group, MFS y Oddo BHF AM). En estos audios podemos escuchar un resumen de sus intervenciones.
Artemis
Swetha Ramachandran, gestora en Artemis, defiende que “los consumidores jóvenes son más conscientes de las marcas desde una edad temprana. Las generaciones más jóvenes quieren comprar menos pero comprar mejor” y que “nuevos mercados están emergiendo para las marcas de consumo líderes: los mercados asiáticos son el mayor catalizador para la próxima década pero África y Latinoamérica ofrecen también potencial”.
Escucha el audio de Artemis.
LFDE
Christophe Pouchoy, gestor de fondos en La Financièrè de’l Echiquier, explica que “el espacio es un viejo-nuevo tema de inversión. Nació hace décadas y ahora ha vuelto a primera línea porque llegan nuevas inversiones desde el sector público y también inversores privados que tratan de desarrollar nuevas actividades del espacio”.
Al analizar su potencial, dijo, “se trata de una buena oportunidad de mercado: hasta hace poco, la mayoría del ecosistema espacial ha estado financiado por el sector público, sin interés en la rentabilidad, lo que explicaba la falta de innovación, pero en los últimos 10 años, ese nuevo Espacio 2.0 viene catalizado por emprendedores, nuevos inversores y compañías privadas que quieren desarrollar actividades y obtener retornos. Los principales catalizadores son también los costes más bajos de las actividades especiales, los mayores lanzamientos de empresas y una innovación sin límites”.
Reproduce el contenido en audio sobre el espacio.
ODDO BHF AM
Leonardo López, Country Head para Iberia y Latam de ODDO BHF Asset Management, explica sus ideas: “Nuestras ideas de convicción son la renta variable europea (sobre todo firmas medianas y defensivas), las temáticas de largo plazo como la IA y la economía verde; y también es hora de empezar a ver los multiactivos y la deuda -corporativa buscando carry”.
En su opinión, “la inteligencia artificial supone una disrupción en nuestra vida a todos los niveles, es una revolución en todos los sentidos a la que hay que estar expuestos. Una de las áreas en la que más futuro vemos son los robots humanoides -gracias a la IA han mejorado su calidad pero el coste de fabricación ha caído en picado: Musk prevé 100 millones de robots para 2040 para cubrir la falta de mano de obra- y otra es la salud -la persona que vivirá 1.000 años ya ha nacido, dicen algunos, y hay avances gracias a tratamientos personalizados y que podrán erradicar enfermedades-«, añade.
Haz clic para escuchar el análisis sobre inteligencia artificial.
EDM
José Francisco Ruiz, socio y gestor del fondo en EDM, indicó que “en España tenemos la sensación de que value hace referencia a firmas con múltiplos muy bajos pero no se trata de eso pues una compañía puede cotizar así porque lo merece. Invertimos si vemos que una firma cotiza a un múltiplo inadecuado –no bajo- para sus previsiones de beneficios”
Escucha el audio de EDM.
Beatriz López, socia y gestora en EDM, comenta: «Una de las claves del fondo es la consistencia a la hora de batir al mercado todos años. Y es importante que los mayores contribuidores y detractores a la rentabilidad no sean una o dos acciones: el 70% de la cartera lo ha hecho mejor que el benchmark durante los últimos cinco años y es clave no tener grandes errores».
Escucha el audio sobre el fondo de EDM.
Dunas Capital
Alfonso Benito, director de Inversiones de Dunas Capital, destacó algunas claves de su estrategia de inversión: “Buscamos no tener sobresaltos en la rentabilidad; queremos conseguir de forma consistente retornos positivos aunque no sean especialmente altos pero sin volatilidad”, dijo.
También destacó la forma en la que miran los mercados financieros: «Nosotros vemos todo el balance y dónde merece la pena meter el dinero. Así, puede ocurrir que en un momento dado tengamos ms dinero en crédito en las carteras, y tengamos menor nivel de renta variable, porque, en términos de rentabilidad-riesgo sea la decisión más atractiva. O lo contrario. Y ese análisis no se hace por separado: el equipo de deuda y el de renta variable está junto construyendo las carteras”.
Accede al audio sobre la estrategia de Dunas.
Lazard
Sergio Gámez, responsable de ventas institucionales para España y Portugal en Lazard Fund Managers, explica: «No tenemos predilecciones por sectores pero si las tuviéramos éste sería ahora el caso del financiero, bancos y aseguradoras, tanto en la parte de renta fija como variable. Lazard considera que los bancos vienen de beneficiarse de una situación de tipos idílica, cuentan con balances más saneados y que, a pesar de las previsiones de bajadas de tipos –que no hay que olvidar, también les beneficiarán en temas como la baja de la mora y la subida de los préstamos-, van a seguir teniendo una situación ventajosa”.
Disfruta de esta conversación sobre oportunidades en el sector financiero.
Alberto Goicoechea Argul, responsable de ventas del segmento institucional de pensiones y seguros para España y Portugal en Lazard Fund Managers, añade: “El fondo Lazard Credit Opportunities ha tenido una evolución muy positiva y lo más relevante es que lo ha conseguido en años muy complejos para la renta fija”.
Escucha el audio sobre el fondo de Lazard.
Man Group
Jonathan Golan, gestor del Man GLG Investment Grade Opportunites, defiende que una característica clave de su estrategia es que es 100% bottom-up. «No tratamos de averiguar qué pasa en el mercado con la economía o la inflación, simplemente seleccionamos bonos corporativos individuales, con el concepto de margen de seguridad (rendimiento elevado a bajo riesgo). Solo compramos un bono si es una inversión de valor absoluto, si tiene atractivo en términos absolutos, y si aseguramos que no estamos pagando de más”.
Y habla de oportunidades en el sector financiero: “Creemos que las ganancias fáciles han quedado atrás en IG: los spreads de crédito se han comprimido. En nuestra opinión la buena noticia es que, a pesar de que el mercado está caro en general, aún existe hay un segmento que creemos que está por debajo de su precio justo: el sector financiero, donde vemos oportunidades potenciales. Por geografías, creemos que hay mucho menos valor en EE.UU. –debido a la exposición de los bancos pequeños y regionales al real estate comercial- y vemos mayores oportunidades en Europa”.
Escucha las claves de la estrategia de Man Group.
MFS
Para David Lloyd-Nolan, Senior Strategist-Investment Product Specialist en MFS, “las previsiones son más positivas de cara al futuro porque el valor ha vuelto al mercado europeo de crédito”. “La liquidez ha dejado de reinar: según bajen los tipos, la renta fija va a superar al cash, de aquí en adelante”.
Reproduce el contenido en audio sobre perspectivas del crédito europeo.
Por Funds Society, Madrid