“Teniendo en cuenta las advertencias habituales sobre eventos impredecibles, Cerulli no espera muchas sorpresas para la industria en 2018”, comenta Angelos Gousios, director del equipo europeo de investigación y análisis de Cerulli Associates, una empresa global de consultoría e investigación. “El interés por la inversión con criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno (ESG) continuarán creciendo, los gestores continuarán pautando precaución frente a las suposiciones de la inversión pasiva y la infraestructura continuará atrayendo interés”
El equipo de investigación de Cerulli indica que, en toda Europa, los gestores transfronterizos se centrarán más en sus esfuerzos de ventas en las estrategias de bonos flexibles y de retorno total, que en otros enfoques en los próximos 12 o 24 meses.
“En relación con las estrategias con criterios ESG, hemos encontrado que hay una divergencia en su demanda a través de Europa, con dos tercios de los gestores suecos describiendo esta demanda como “extremadamente fuerte”, mientras que más del 28% de los gestores italianos no lo perciben como un factor significativo”, comenta Gousios.
Cerulli cree que los criterios ESG serán el motor principal para el desarrollo de producto en todos los niveles dentro de la industria. La presión por parte de los propietarios de los activos para que los principio ESG sean incorporados en sus programas de inversión continuará creciendo.
El equipo de investigación también muestra que, en los próximos dos años, los gestores dedicarán más recursos a la gestión de renta variable smart beta.
Cerulli afirma que dada la amplitud de las expectativas generalizadas hacia las que los tipos de interés se dirigen hacia una sola dirección en el largo plazo, los inversores, tanto de Reino Unido como en Europa, están buscando fondos que inviertan en títulos que tengan características de tasa flotante, es decir que sus cupones se incrementen en línea con los movimientos de los tipos de interés de los bancos centrales. Mientras tanto, los clientes con inversiones en renta fija buscan protección contra la inflación.
“No es de sorprender que los inversores estén gravitando hacia las inversiones en infraestructura, atraídos por su potencial a la hora de ofrecer flujos de caja a largo plazo que son mucho menos volátiles que aquellos de la renta variable tradicional”, observa Gousios.
El análisis de Cerulli dentro del campo de los productos alternativos que los gestores de activos establecen para incrementar sus capacidades en gestión de inversiones en los próximos 12 o 36 meses revela que el retorno absoluto tiene el doble de probabilidades de recibir una atención adicional que la deuda privada.
Entre los otros hallazgos que Cerulli muestra en su informe, en Estados Unidos destaca que la consolidación, la presión en las comisiones, la nueva regulación y un menor uso de la discrecionalidad son los cuatro temas generales que influyen en el modo en el que los inversores retail e institucionales acceden a los productos de inversión y cómo los asesores construyen sus carteras.
Una mejora en los fundamentales económicos y la tendencia alcista en los mercados de acciones después de un año de rally están despertando el optimismo y la confianza de los inversores, lo que debería ser un buen augurio para la industria de fondos de inversión asiáticos, según Cerulli.
En 2018, la firma de análisis también espera ver una mayor consolidación dentro de la industria y un mejor uso de la tecnología.
Los inversores institucionales europeos planean incrementar su exposición a nuevas alternativas conforme su búsqueda por conseguir rendimiento continúa, y señala que el apetito por los productos basados en los flujos de caja que son necesarios para hacer frente responsabilidades futuras o liability-driven investments (LDI), permanece fuerte, pero los inversores creen que existe una falta de innovación en el mercado de LDI.
Por Fórmate a Fondo
Por Magdalena Martínez