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Cocos de la periferia europea

Mutuactivos rebautiza y ajusta la política de inversión de su último fondo de deuda subordinada financiera

Mutuactivos rebautiza su último fondo de deuda subordinada financiera y ajusta su política
Juan Aznar es el responsable de la gestora.
  • Mutuafondo Oportunidades pasa a llamarse Mutuafondo Bonos Subordinados III y prevé alcanzar una rentabilidad anual del 6% a cinco años
  • Mutuactivos, la gestora del Grupo Mutua, prevé captar en torno a 50 millones de euros con este fondo
  • El vehículo acaba de adoptar su nueva denominación (inicialmente se lanzó como Mutuafondo Oportunidades), ha ajustado su política de inversión y ha creado una clase nueva (la clase C, de reparto)
  • El periodo de comercialización del fondo sin comisión de suscripción se ha ampliado hasta el 20 de febrero de 2019
Por Funds Society, Madrid

Mutuactivos, la entidad de gestión de activos del Grupo Mutua Madrileña, ha rebautizado su fondo Mutuafondo Oportunidades como Mutuafondo Bonos Subordinados III, el último fondo de inversión lanzado por la gestora y cuya cartera de activos está compuesta por deuda subordinada del sector financiero y asegurador, principalmente cocos de mercados de la periferia europea.

Una vez definida y creada su cartera de inversión, en Mutuactivos han estimado oportuno renombrar el producto y, puesto que está claramente centrado en deuda subordinada, sumarlo a su gama de fondos de bonos subordinados ya existente.

Mutuafondo Bonos Subordinados III se une así al abanico de fondos especializados en activos de deuda subordinada que ha lanzado la gestora en los últimos años, aprovechando las distintas ventanas de oportunidad que han detectado en el mercado. Mutuafondo Bonos Subordinados fue, de hecho, el fondo de renta fija más rentable del mercado español en 2017, ejercicio que concluyó con una rentabilidad del 12,02%. Mutuafondo Bonos Subordinados II, por su parte, finalizó el ejercicio pasado con una rentabilidad del 5,99%, en la octava posición del ranking de los más rentables de su categoría.

Desde su lanzamiento Mutuafondo Bonos Subordinados I presenta una rentabilidad anualizada del 4,61%, mientras que el rendimiento anual de Mutuafondo Bonos Subordinados II se eleva al 4,09%.  

Ahora, las expectativas para Mutuafondo Bonos Subordinados III son todavía superiores ya que el fondo se lanza con un objetivo de rentabilidad anualizada del 6% a cinco años.

Cambios en la política del fondo

El cambio en la denominación del fondo se produce a la par que las modificaciones en su política de inversión. El nuevo folleto de Mutuafondo Bonos Subordinados establece que el fondo invertirá, al menos, el 50% de su cartera en deuda subordinada (mientras que anteriormente la inversión a estos activos podía abarcar entre el 0 y el 100% de la cartera).

El equipo de gestión estima que estamos ante un buen momento para la deuda subordinada, cuyo potencial de rentabilidad es notablemente superior al que presentan otros activos de renta fija, como la deuda pública o la deuda privada de más alta calidad. En concreto, los gestores recuerdan que la rentabilidad relativa de los cocos se sitúa actualmente en torno al 6%. Además, desde Mutuactivos destacan el potencial del sector financiero, que presenta en la actualidad elevados niveles de solvencia, liquidez y calidad crediticia.

De igual modo, el fondo amplía su ventana de contratación hasta el 20 de febrero de 2019, hasta cuando estará exento de comisiones de suscripción y reembolso. A partir de esa fecha, el producto cobrará un 4% por ambos conceptos (suscripción o reembolso).

Por último, la gestora ha creado una nueva clase de participación en el fondo, la clase C. Se trata de una nueva clase que repartirá a sus inversores, el 15 de abril y el 15 de octubre de cada año, los cupones netos cobrados desde la última fecha de reparto. La comisión de gestión aplicada a esta nueva clase del fondo es del 0,60%.

Mutuafondo Bonos Subordinados III cuenta actualmente con un patrimonio de 20 millones de euros. Desde la gestora prevén alcanzar los 50 millones de euros.

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